Retrospectiva en el primer semestre de 2022: desde febrero de 2022, se han producido brotes epidémicos en Shenzhen, Shanghai y Beijing. La producción y la oferta aguas arriba de algunas empresas de comunicaciones se han visto afectadas, y la demanda de consumo aguas abajo se ha suprimido. Afectados por esto, el mercado de las comunicaciones en su conjunto en el primer semestre de este año mostró una tendencia a la baja de choque, a principios de este a ño hasta la fecha la mayor disminución de casi el 30%. Desde mayo, con el alivio de la situación epidémica, la situación anual se ha aclarado gradualmente, la placa de comunicaciones comenzó a calentarse gradualmente.
En el segundo semestre del año, creemos que es necesario comprender dos grandes cambios;
En primer lugar, el problem a de la escasez de chips aguas arriba, que ha desconcertado a la industria de las comunicaciones durante casi un a ño, se reducirá gradualmente de la mitigación local a la mitigación General en el segundo semestre del año, lo que mejorará aún más la rentabilidad de la industria de las comunicaciones como fabricante de gama media. Desde 20q3, debido a la escasez mundial de chips causada por la situación epidémica, la presión sobre la tasa bruta de interés / nivel de inventario se ha producido ampliamente en la industria del módulo de Internet de las cosas, el módulo óptico y el equipo de comunicaciones. Aunque algunos productos, como los chips de memoria, se han aliviado desde 21q3, todavía hay una gran cantidad de chips, como los chips de gestión de energía, que siguen siendo muy escasos. Al entrar en el 22q3, la escasez de chips aguas arriba en la industria de la comunicación mejorará en gran medida con la expansión de la capacidad de la oblea aguas arriba.
En segundo lugar, la demanda y la producción suprimidas temporalmente por la epidemia en el primer semestre del año se reanudarán gradualmente en el segundo semestre del año, y se espera que la tendencia de la industria superpuesta produzca una alta elasticidad. Entre ellos, 1) la reanudación de la promoción del automóvil + la red de automóviles, la ola de inteligencia. Los automóviles tienen una demand a de flujo de crecimiento a largo plazo, el primer semestre de este a ño se ve muy afectado por la epidemia de Shanghái, el segundo semestre de la cadena industrial en el módulo, Soc, conector se espera que se beneficie de la reanudación de la superposición de la red inteligente de automóviles causada por un alto aumento; En el contexto de un crecimiento constante, la inversión en la red eléctrica ha alcanzado un nuevo nivel de innovación. En el contexto de un crecimiento constante, el plan de inversión de la red eléctrica nacional alcanzó un máximo histórico este a ño, mientras que la proporción de la inversión en el enlace de distribución aumentará aún más durante el 14º plan quinquenal. A medida que la inversión inteligente de la red eléctrica se inclina hacia el enlace de distribución, la demanda de monitoreo de la red de distribución, terminal de distribución inteligente, caja de anillo, transformador de distribución y Gabinete de distribución de alta y baja tensión aumentará en gran medida.
A largo plazo, recomendamos que se preste atención a la localización de los dispositivos de chip aguas arriba de los módulos ópticos, con un buen crecimiento en los próximos 3 – 5 años:
La ventaja de la industria china de módulos ópticos es muy obvia, y se espera que la localización de chips de dispositivos aguas arriba se acelere. En los últimos cinco años, los fabricantes chinos de módulos ópticos, con un fuerte dividendo de ingenieros, han estado compitiendo con los fabricantes extranjeros de módulos ópticos. En 2021, los cinco fabricantes de módulos ópticos de Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) \ \ \ \ \ En el siguiente paso, dependiendo de la posición del módulo óptico, se espera que la sustitución nacional de chips de dispositivos aguas arriba se acelere, y la voluntad de los principales fabricantes de módulos ópticos de China de apoyar los componentes aguas arriba es obvia.
Creemos que la industria de las comunicaciones ópticas puede centrarse en el siguiente paso en dos direcciones alternativas nacionales: 1) chips láser de gama media y alta. La localización del dfb de 10 g es bastante madura, la localización del dfb de 25 G se acelera, y el dfb de 50 g todavía tiene un gran espacio. Los dispositivos TEC, que representan alrededor del 13% del valor de los dispositivos ópticos, están menos desarrollados que los chips ópticos y las carcasas cerámicas, y se espera que se beneficien de la creciente demanda de control de temperatura de los chips láser en el futuro.
Risk Suggestion: Russian – Russian War intensified, the cloud scenario is less than expected, the Epidemic impact is more than expected.
