China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 06 09
El aumento de la globalización inversa, el espacio de sustitución de semiconductores domésticos es enorme: el espacio de crecimiento de la sustitución de semiconductores domésticos sigue siendo grande. Creemos que la cadena de la industria china de semiconductores todavía tiene un gran espacio de reemplazo doméstico, los equipos de materiales semiconductores aguas arriba y las empresas de diseño de CI aguas abajo todavía tienen un enorme potencial de crecimiento. Chip de memoria, la expansión del mercado, la mejora de la inteligencia automotriz impulsa la demanda, la escala del mercado de almacenamiento de vehículos superará los 4.350 millones en 2021, se espera que la escala del mercado alcance los 8.260 millones de yuan en 2025, CAGR alcanzará el 17,39% durante el período. Somos optimistas acerca de los excelentes fabricantes de almacenamiento en China, Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ( Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) .sh), Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) .sz), Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) ( Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) .sh), Dongxin shares (688110.sh). Los materiales semiconductores, China y el extranjero en la brecha tecnológica de los materiales de fabricación de semiconductores, hay un amplio espacio de sustitución nacional. En el contexto de la expansión de la producción mundial de obleas, China continental, como nueva esfera de la capacidad de fabricación de obleas, impulsará aún más la demanda de materiales semiconductores aguas arriba. Se recomienda prestar atención a los fabricantes nacionales de obleas de silicio National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) ( National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) .sh) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) ( Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) .sh), la distribución de precursores y materiales electrónicos especiales de gas Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) ( Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) .sz), los grifos de pulido Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) ( Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) .sh), las empresas objetivo Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) \ ( Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) .sz), las empresas de alta gama de fotorresister ( Zhuzhou Feilu High-Tech Materials Co.Ltd(300665) 655.sz), las empresas de alta gama de productos fotorresistentes ( Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) .sz).Sz), Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) ( Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) .sz), Mask Edition Leading Enterprise Shenzhen Qingyi Photomask Limited(688138) ( Shenzhen Qingyi Photomask Limited(688138) .sh), etc. Se prevé que el mercado mundial de piezas y componentes de semiconductores alcance los 40.000 millones de dólares en 2022, y al menos 10 empresas locales se dedican a la localización de piezas y componentes de semiconductores, entre ellas Sichuan Injet Electric Co.Ltd(300820) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , etc. Teniendo en cuenta la demanda nacional de piezas de repuesto para equipos semiconductores en China, nos gustaría tener la ventaja de ser pioneros en este campo. Se recomienda prestar atención a Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) ( Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) .sz), Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) ( Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) .sh), Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) ( Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) .sz), fuchuang Precision, etc.
Aprovechar la tendencia industrial de la industria electrónica en los próximos diez años, mantener una buena visión de la electrónica del automóvil: el cambio de 100 a ños ha dado lugar a nuevas oportunidades para la electrónica del automóvil. Los cambios en la electrificación e inteligencia de los vehículos impulsarán el rápido desarrollo del mercado electrónico de los vehículos, y se prevé que la escala del mercado de la información electrónica de los vehículos supere los 300000 millones de dólares para 2030. La cadena de la industria electrónica automotriz china se beneficiará del aumento de las empresas automotrices chinas y de la rápida penetración de las empresas tecnológicas, marcando el comienzo de un período de desarrollo de oro. En la actualidad, IGBT y MOSFET se utilizan principalmente en semiconductores de potencia para automóviles. La escasez mundial de semiconductores de potencia acelera el proceso de introducción de productos chinos, y la distancia heterodina de semiconductores de tercera generación en China se reduce relativamente, lo que ofrece oportunidades para la sustitución nacional. En el actual mercado mundial de semiconductores de potencia, se espera que la cadena de la industria nacional de semiconductores de potencia acelere la expansión del mercado de productos, aumente el valor de los productos o los envíos, y se beneficie plenamente de este buen mercado, por lo que se recomienda prestar atención a dongwei semi – conductor (688261.sh), Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) ( Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) .sh), Starpower Semiconductor Ltd(603290) ( Starpower Semiconductor Ltd(603290) .sh), Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) .sh), Wingtech Technology Co.Ltd(600745) ( Wingtech Technology Co.Ltd(600745) .sh), Wingtech Technology Co.Ltd(600745) .sh), Wingtech Technology Co.Ltd(600745) 373 ( Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) .sz.sh), Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) ( Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) .sh), etc. Los chips de computación y los chips de computación de vehículos se pueden dividir en mcu y Soc. La falta de núcleo del automóvil traerá oportunidades de importación de productos a las empresas chinas, y la arquitectura del automóvil pasará de la distribución a la centralización, lo que dará lugar a una mayor integración de la demanda de chips Soc. Se recomienda prestar atención a Byd Company Limited(002594) ( Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) .sh), Sino Wealth Electronic Ltd(300327) ( Sino Wealth Electronic Ltd(300327) .sz), Navinfo Co.Ltd(002405) ( Navinfo Co.Ltd(002405) .sz), etc. En el contexto del almacenamiento de automóviles, la electrificación y la inteligencia de los automóviles, el mercado de almacenamiento de automóviles está en auge. En los próximos cinco años, la tasa de crecimiento compuesto del almacenamiento a bordo superará el 30%, DRAM y Nand son los principales eslabones incrementales. La escasez de suministro de la cadena de la industria electrónica no sólo causa el aumento de los precios, sino que también acelera el proceso de importación de los fabricantes chinos. En cuanto al chip de nivel de Gálibo del vehículo, una vez que el producto se introduce, el ciclo de suministro suele ser relativamente largo. Se sugiere que se preste atención a los grifos de almacenamiento de automóviles de China Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) .sz), Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ( Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) .sh), Dongxin shares (688110.sh), etc. En la actualidad, los sensores utilizados para la detección del entorno de conducción automática incluyen principalmente: radar de ondas milimétricas, radar láser, radar ultrasónico y cámara montada en vehículos, etc. El desarrollo del cabello de la Cámara es más maduro, L3 por debajo de la conducción automática juega un papel principal, la Cámara del coche no sólo es el sensor central de la conducción automática en la actualidad, sino que también desempeñará un papel principal en la conducción automática de alto nivel en el futuro. Con la mejora del nivel de conducción automática, el número de cámaras de bicicleta seguirá aumentando, de 1 – 2 en L2 a 3 – 6 en L3, y se espera que la conducción automática de alto nivel alcance más de 10 en el futuro, lo que dará lugar a un rápido crecimiento del mercado de cámaras de vehículos, con un CAGR Mundial del 16% y un CAGR chino del 32% en los próximos cinco años. Se recomienda prestar especial atención a la tecnología óptica Shun Yu (2382.hk), 000 China Union Holdings Ltd(000036) (000 China Union Holdings Ltd(000036) .sz), Huapont Life Sciences Co.Ltd(002004) 56 \ ( Ofilm Group Co.Ltd(002456) .sz), CMOS sensor TAP Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) \ \ ( Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) .sh), Module and System Integration Enterprise Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 920 \ (00920.sz), Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) .sh), 60074 Foryou Corporation(002906) .sz), etc.
VR / AR: realidad virtual iluminada, penetración acelerada terminal: realidad virtual iluminada, penetración acelerada terminal VR / AR. Con la normalización del consumo de información y el aumento de la atención al “metauniverso”, VR / AR se espera que se convierta en una nueva generación de terminales de consumo. La transformación energética acelera el proceso de transformación digital de las industrias tradicionales y se prevé que el mercado comercial de aplicaciones de contenido VR / AR se desarrolle rápidamente. La industria VR / AR ha entrado en un período de rápido crecimiento, y se espera que la escala del mercado aumente a 240000 millones de yuan para 2024, con un 54% de CAGR para 2020 – 2024 y un 45% de crecimiento de vr. La tasa de crecimiento de la ar es de alrededor del 66%. Se espera que los dispositivos clave VR / AR, como la lente óptica y la pantalla, se desarrollen rápidamente. Se recomienda prestar atención a las principales empresas mundiales de ensamblaje de VR Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) .sz), as í como a las empresas que vinculan a los principales clientes básicos y diseñan estructuras Mr, etc. Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) ( Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) .sz), etc. La pantalla óptica es el componente central del equipo VR / AR, el costo representa más del 30%. Se recomienda prestar atención a las principales empresas de componentes ópticos Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) ( Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) .sz), Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) ( Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) .sh), etc.
Principales factores de riesgo: exceso de capacidad en el lado de la oferta de la industria, demanda terminal inferior a la esperada, aumento de los conflictos internacionales, aumento de los precios de las materias primas aguas arriba, deterioro del patrón de competencia.
Consejos de riesgo: exceso de capacidad en el lado de la oferta de la industria, demanda terminal inferior a la esperada, aumento de los conflictos internacionales, aumento de los precios de las materias primas aguas arriba, deterioro del patrón de competencia.
