Recientemente, la compañía está planeando emitir acciones para comprar una participación del 49% en Tibet Ali lithiyuan Mining Development Co., Ltd. En poco más de medio a ño, el diseño de los recursos de litio se mueve con frecuencia, y también es un microcosmos de la “fiebre del litio”.
El alto precio del litio, los altos beneficios para atraer capital dentro y fuera de la industria para acelerar la entrada. Debido a la escasez de suministros, tomar los recursos de litio se ha convertido en un “pensamiento de litio” para muchas empresas. Este “pensamiento de litio” refleja las expectativas optimistas para la futura industria automotriz de nueva energía y el mercado de litio. Muchos analistas predicen que la industria del litio estará en un Estado de equilibrio apretado hasta 2023.
Pero el optimismo no puede ser demasiado, el autor piensa, antes de perseguir “Li Xiang”, la empresa que cotiza en bolsa debe pensar cuidadosamente en tres problemas, debe averiguar si puede permitirse el riesgo correspondiente.
En primer lugar, el seguimiento de la distribución de los recursos se refiere a la explotación de los recursos, etc., y la gestión y el proceso de producción específicos se enfrentan a incertidumbres. Debido a la alta concentración de litio, el Lago Salado tibetano tiene una dotación de recursos naturales. Sin embargo, la transferencia de la dotación de recursos a los bienes industriales requiere una gran cantidad de infraestructura, personal y tecnología, as í como inversiones en protección del medio ambiente, y cada eslabón tiene ciertas barreras y umbrales.
Por ejemplo, Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) (sz Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , precio de las acciones 45,91 Yuan, valor de mercado 23.910 millones de yuan) tiene la tercera mina de litio más grande del mundo y la mayor mina de litio más grande de Asia, la explotación exclusiva del Lago zabuye, el accionista mayoritario o Baowu Iron and Steel Group. Sin embargo, se trata de la construcción ilegal de 1.200 hectáreas de campos de sal y estanques cristalinos en el ámbito de la gestión del Lago Salado de zabuye sin autorización, y la barrera del intercambio natural de agua del lago.
La mina zangge (sz Zangge Holding Company Limited(000408) , 32,62 Yuan, valor de mercado de 51.550 millones de yuan) se encuentra en el Tíbet y es relativamente escasamente poblada Ali. La gestión de la protección del medio ambiente, la inversión intensiva de capital y la gestión de talentos plantean desafíos.
Para 2020, el mercado del litio se encuentra todavía en un ciclo de bajo gasto de capital. Los bajos gastos de capital también significan menos reservas de talento, y cuando la situación se invierte, la prevención de los recursos de litio también significa escasez de talento. El autor señala que algunas grandes fábricas de litio o empresas de baterías en China, algunos de los nuevos talentos de gestión de proyectos todavía dependen unos de otros. Completar la inversión básica en activos fijos significa que la distribución de los recursos de litio se amortiza con depreciación. Si la producción es inferior a lo esperado debido a problemas de talento, este costo de amortización se convertirá en una carga de activos y erosionará el valioso flujo de caja de la empresa.
Además, la producción de sal de litio también es delicada, la producción está relacionada con el clima, y los pequeños detalles también pueden aumentar la incertidumbre de la producción o la producción completa. Por ejemplo, la tecnología de extracción de litio del Lago salino de la mina zangge es muy madura, y tiene los escasos recursos del Lago salino de chaerhan, pero el año pasado el carbonato de litio no alcanzó la plena producción, una razón muy importante es el problema climático.
En segundo lugar, no está claro si los productos industriales pueden entrar en el sistema de la cadena de suministro de la fábrica de baterías. Las normas ESG y el control de calidad de los proveedores de vehículos descendentes son cada vez más exigentes. En comparación con las empresas de recursos de la industria agrícola a largo plazo, las empresas de fuera de la industria no sólo deben tener en cuenta el calendario de extracción de minerales, sino también el ciclo de introducción de la cadena de suministro de los clientes. Si no puede entrar en la cadena de suministro del cliente sin problemas, el mercado de ventas tenderá a ser “corto y suave”. En comparación con las empresas de la industria que tienen un acuerdo único a largo plazo para garantizar la capacidad a largo plazo de las empresas, la planificación es un desafío.
En tercer lugar, también es muy importante que las empresas juzguen cuidadosamente si pueden permitirse el riesgo de que disminuya el punto de inflexión del ciclo industrial. En la fase de ciclo de alto rendimiento, la inversión Premium depende del mercado de alto rendimiento para recuperar el flujo de caja. El problema con la distribución de la industria es que la prima de alto nivel entra en un ciclo bajo, y el flujo de caja es arrastrado por la carga de la deuda. En 2018, los recursos de litio se enfrentaron a un mercado similar de osos, y algunas empresas mineras australianas sufrieron quiebras y liquidaciones.
Aunque los recursos de litio todavía están en un ciclo de alto rendimiento, siempre debemos respetar y temer el mercado. Puede haber un punto de inflexión en la prosperidad en algún momento. Si no se ha producido una producción a gran escala después de la inversión de capital de alta prima, es difícil decir si se puede superar el punto más bajo del ciclo sin problemas.
