Discusiones diarias de estrategia temática, resumen de los ocho principales puntos de vista de las empresas de valores, revelar la situación actual de la industria, observar la tendencia del mercado, por adelantado para su pulso una acción.
Se espera que el aumento de los precios del carbón bajo la influencia mutua de China sea más seguro.
El patrón de la oferta de carbón se mantiene firme a corto plazo, la demanda de energía se fortalece debido a la llegada del pico de verano, y se espera que el aumento de los precios del carbón bajo la influencia de la interacción internacional y China sea más seguro. El impacto marginal de la epidemia se debilita gradualmente, el ritmo de reanudación de la producción se acelera en todo el mundo, la demanda de energía se recupera obviamente, pero la energía verde no puede satisfacer todas las nuevas necesidades de energía, el carbón y el gas natural serán las principales fuentes de energía para llenar la brecha. En 2021, la generación mundial de energía a partir del carbón alcanzó su nivel más alto, con un consumo total de carbón de aproximadamente 7.900 millones de toneladas, un aumento del 6% con respecto al a ño anterior. Rusia, como gran país exportador de gas natural, ha sido objeto de sanciones conjuntas por parte de los Estados Unidos y Europa debido al conflicto ruso – ucraniano, las exportaciones de gas natural se han visto obstaculizadas en gran medida por el aumento de los precios mundiales del gas natural, mientras que el carbón, como fuente alternativa de energía para la generación de energía, aumentará rápidamente la demanda en el mercado internacional y mantendrá un alto precio mundial del carbón. Por parte de China, en el marco de la reforma anterior del lado de la oferta, el ajuste de la estructura de la capacidad, la aceleración de la retirada de las pequeñas y medianas minas de carbón, la restricción de las importaciones internacionales de carbón en el marco de la prohibición del carbón australiano, el patrón de la oferta a corto plazo de la industria sigue siendo el mismo. La demand a de energía térmica en el lado de la demanda sigue creciendo, el tercer trimestre marcó el comienzo de un pico de consumo de energía, la demanda de carbón de energía sigue aumentando, la industria siderúrgica con la reanudación de la demanda de aumento de la producción, o trajo un rebote en la demanda de carbón, el Centro de precios del carbón a corto y mediano plazo al alza.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) \ Se espera que tanto el carbón de potencia como el carbón de coque alcancen la temporada alta de demanda.
China Shenhua Energy Company Limited(601088) re – La mejora de la situación epidémica se superpone a la llegada del pico de consumo de energía en verano, en un contexto de crecimiento constante, se espera que tanto el carbón de potencia como el carbón de coque alcancen la temporada alta de demanda. En cuanto a la política, aunque la aplicación de la Asociación a largo plazo del carbón y la supervisión de los precios son cada vez más estrictas, el espacio de precios es superior a las expectativas y sigue siendo positivo. China Shenhua Energy Company Limited(601088) aumenta el precio En general, el ciclo de producción impulsado por la industria del carbón, la continuación de la alta calidad del paisaje, la oferta y la demanda sigue siendo tensa.
Exceso de expectativas: 1) La dificultad de aumentar la producción y garantizar el suministro supera las expectativas; La resistencia al crecimiento de la demanda supera las expectativas; La orden de limitación de precios limita el carbón eléctrico y aumenta el límite superior más allá de las expectativas; La crisis rusa y ucraniana cataliza la crisis energética mundial y el aumento de los precios del carbón en el extranjero supera las expectativas. Los resultados trimestrales de las empresas del carbón aumentaron más rápidamente en general, se espera que la mejora de los resultados del segundo trimestre continúe superando las expectativas de rendimiento, seguir siendo optimista sobre el mercado futuro.
Se sugiere que se preste especial atención a los siguientes temas: Power Coal Company China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , China Coal Energy Company Limited(601898) ; Coking Coal Company Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) ; Antracita Company Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) .
Se espera que el repunte de la demanda y el aumento de los precios de la energía en el extranjero sigan catalizando el mercado del carbón.
Se espera que la demanda se recupere y que los precios de la energía en el extranjero aumenten, lo que podría seguir catalizando el mercado de las placas tectónicas. Las expectativas del mercado para la demanda de la industria están mejorando, con la mitigación de la epidemia local, se espera que el consumo de energía y la demanda de carbón tengan un nuevo impulso para mejorar; También se espera que el crecimiento constante, la relajación inmobiliaria y otras expectativas de política impulsen las expectativas de la demanda a mediano plazo de la industria.
Los precios de la energía, como el carbón en el extranjero, siguen aumentando a corto plazo, lo que constituye un apoyo eficaz a las expectativas de precios de China. Aunque la política de garantía de la oferta y el aumento de la producción ha avanzado, el aumento previsto es limitado y la industria sigue mostrando un patrón de oferta más apretado. Sugerimos que se añadan activamente empresas infravaloradas: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , yankuang Energy, Electricity Investment Energy, Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) .
Valores de Joaquim: los precios de la energía en el extranjero siguen aumentando la incertidumbre sobre el comercio del carbón
Con la mejora de la situación epidémica y el verano pico, los cambios en el lado de la demanda merecen atención. En la actualidad, la estructura de la oferta es estricta, y la cuestión de la seguridad energética en verano es prominente. Recientemente, las principales zonas de producción han llevado a cabo la labor de garantía de la oferta y el aumento de la producción. En cuanto a los mercados extranjeros, las múltiples brechas de carbón causadas por las sanciones energéticas de la UE contra Rusia siguen afectando a la relación entre la oferta y la demanda mundiales de carbón. Por lo tanto, los precios de la energía en el extranjero siguen aumentando, la incertidumbre sobre el comercio del carbón ha aumentado y las importaciones chinas de carbón se han reducido a un consenso.
El Ministerio de energía de Indonesia fijó recientemente el precio de referencia del carbón (HBA) en junio en 323,91 dólares por tonelada, un aumento del 17,53% con respecto al mes anterior. En cuanto a los tipos de carbón, el precio del carbón de potencia fluctúa y el carbón metalúrgico es estable. Después de la Liberación del rendimiento, la valoración dinámica de la placa vuelve a ser baja, la valoración de la placa continúa en reparación. El documento no. 303 y el anuncio no. 4 se refieren principalmente al carbón de potencia, y se espera que el rendimiento futuro del carbón de potencia sea más seguro y la elasticidad del rendimiento del carbón no de potencia sea mayor. Power Coal Suggestion concerns yankuang Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Se recomienda que se preste atención a Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) .
Valores: el beneficio de la placa es fijo, la valoración es muy baja, los dividendos son considerables a largo plazo bajo el alto precio del carbón tienen un gran margen de apreciación
El punto clave de la inversión en acciones de carbón en 2022 es “valor” en lugar de “elasticidad”, los fundamentos de la industria son fuertes y difíciles de cambiar, China Shenhua Energy Company Limited(601088) Recommendation: 1) High Dividend / Green Power Transformation / Growth Coal Chemical Industry: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) / electric Investment Energy, China xuyang group / Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . Crecimiento constante del carbón de coque: Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , recursos de shougang. Elasticidad de alta calidad: Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) , China Coal Energy Company Limited(601898) , yankuang Energy, Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) .
Valores iniciales: aumento de la demanda de carbón
Los contratos de carbón a medio y largo plazo se ejecutan bien y las políticas promueven la liberación acelerada de la capacidad. La supervisión del control de los precios del carbón se ha vuelto más estricta, y la Comisión de desarrollo y reforma ha realizado un gran trabajo en torno a la firma de contratos a medio y largo plazo sobre el carbón. En la actualidad, nueve provincias han establecido un rango razonable de precios de transacción de contratos a medio y largo plazo para la extracción de carbón.
La Asociación de la industria del carbón de China y la Asociación China de transporte y comercialización del carbón organizaron algunas videoconferencias sobre el análisis económico de las grandes empresas del carbón, según las estadísticas, el Estado de la energía, el Grupo del carbón de China, jinneng Holdings, el Grupo del carbón de Shaanxi, el Grupo Yitai, El Grupo Lu ‘an, el Grupo Lu’ an, el Grupo Foryou Corporation(002906) , el Grupo shanneng, el Grupo Kailuan, el Grupo Huaibei, el Grupo longmei, La tasa de cumplimiento de los contratos a largo plazo de 16 empresas del Grupo panjiang alcanzó el 98% entre enero y abril, superando el objetivo nacional.
El Consejo de Estado propuso que se ajustara la política de aumento de la capacidad nuclear lo antes posible y que se acelerara la liberación de la capacidad. Además, la Asociación China de transporte y comercialización del carbón también propuso que, a fin de garantizar un suministro estable de carbón, se aceleraran los procedimientos de examen y aprobación del aumento nuclear de las minas modernas a gran escala. En la actualidad, se ha aprobado el aumento de la industria del carbón de jiadong de 180 toneladas anuales a 2,1 millones de toneladas anuales. Las propuestas de inversión se refieren a yankuang Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) .
huachuang Securities: Coal Enterprise Profit cycle weakening Determination Enhancement Coal Chemical Industry in the High Price of the Oil in the Golden Development period
Los beneficios de las empresas del carbón se debilitan periódicamente y la certeza aumenta, y la industria química del carbón se enfrenta a un período de desarrollo de oro. Carbón de potencia: el precio anual del carbón en funcionamiento alto, la Asociación a largo plazo representa un mayor beneficio para las empresas. Se prevé una disminución de las importaciones de carbón de motor en el extranjero este a ño, y el aumento de la oferta de carbón de motor depende principalmente de China. Se espera que el precio final del carbón en el año en curso siga el límite superior de precios de 700 – 770 Yuan / tonelada bajo la Liberación del lado de la oferta y el control de la política. La producción y el precio de las empresas del carbón están estrictamente controlados por la política, las características cíclicas del carbón de potencia se debilitan aún más, la certeza se fortalece aún más, teniendo en cuenta que la mayoría de las empresas de producción de carbón de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482)
Carbón de coque: el aumento de la oferta depende de la importación, esperando la liberación de la demanda. La cantidad total de carbón de coque en China no es corta, la escasez estructural de carbón de coque principal se espera que continúe, el aumento futuro de la oferta depende principalmente de la tasa de reparación del despacho de Aduanas del carbón de Mongolia y el aumento del carbón ruso. Se espera que las importaciones de carbón de coque de este año sean las mismas que el año pasado, y que el carbón de coque más escaso represente la mayor parte de los beneficios de la cadena de la industria del carbón de coque, el coque y el acero. Se espera que el ritmo de reanudación de la producción se acelere a medida que la situación epidémica en China se alivie aún más, y que la demanda de acero siga aumentando, impulsada por la aplicación gradual de medidas de crecimiento constante. Creemos que el grado de gas del carbón de coque aumenta con la mejora de la demanda. En cuanto a las empresas de carbón de coque, el precio del carbón de coque está menos regulado por la administración, y la elasticidad de los beneficios de las empresas de carbón de coque se refleja principalmente en la fluctuación de los precios de los productos. Desde el punto de vista de la inversión, somos optimistas sobre la mayor proporción de la producción principal de carbón de coque o este año todavía hay nuevas liberaciones de capacidad de las empresas de producción de carbón.
Industria química del carbón: el alto precio del petróleo y el gas para operar el espacio de Arbitraje de la industria química del carbón, se recomienda prestar atención a la industria del carbón a olefinas y negro de carbono. Se espera que los precios del petróleo y el gas se mantengan en un nivel medio y alto bajo la influencia de la recuperación económica mundial, el aumento limitado de la oferta y el conflicto ruso – ucraniano, y que los precios del carbón se mantengan estables bajo la liberación de la oferta y el control de la política. De acuerdo con la estructura de la oferta y la demanda de cada producto químico del carbón, elegimos la industria de olefinas y negro de carbono del carbón que tiene una buena estructura de la oferta y la demanda, impulsada por la exportación o tiene un gran espacio de arbitraje entre diferentes rutas de proceso.
En cuanto a las propuestas de inversión, se espera que las empresas productoras de carbón de energía con una proporción relativamente alta de carbón de changxie o una mejor dotación de recursos se beneficien plenamente de los altos precios del carbón durante todo el a ño, por lo que se recomienda prestar atención a las siguientes cuestiones: La escasez de suministro de carbón de coque es difícil de aliviar en el a ño, se espera que el precio del carbón de coque siga aumentando en la recuperación de la demanda, y se espera que las empresas con una mayor proporción de la producción de carbón de coque principal o con una nueva capacidad de producción se beneficien plenamente, Por lo que se recomienda prestar atención a Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Y Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ; Se espera que los precios del petróleo y el gas sigan siendo elevados debido a la influencia geopolítica, y que la diferencia de precios de los productos químicos del carbón se amplíe continuamente en el contexto de la recuperación de las exportaciones y la demanda, por lo que se recomienda prestar atención a la industria del carbón y las olefinas.
Haitong Securities Company Limited(600837) \ : la política
Creemos que, a corto plazo, frente a la presión del verano pico, el aumento de la producción y el rendimiento a largo plazo son las principales tareas. En cuanto al aumento de la producción, el grado de aumento de la capacidad nuclear y la velocidad de tramitación de los procedimientos mejorarán aún más la capacidad de producción de alta calidad; En cuanto a la Asociación a largo plazo, aunque el desempeño general de la industria no está en su lugar, pero las principales empresas han superado la conclusión, por lo que las políticas de seguimiento de la Asociación a largo plazo no tendrán un impacto significativo en las empresas que cotizan en bolsa. A medio plazo, la planificación del consumo de carbón no se ha comprimido aún más durante el 14º plan quinquenal, y se ha propuesto aumentar la absorción de energía mediante la distribución de la energía térmica, y la lógica del desarrollo de “Carbón + nueva energía” se ha fortalecido continuamente.
La reciente política de frecuencia o de una cierta represión de la placa, pero no cambia la tendencia de la industria, la lógica central del aumento de los precios del carbón sigue siendo la misma. En la actualidad, se espera que la demanda mejore gradualmente, y se espera que el rendimiento Q2 de muchas empresas del carbón crezca aún más en comparación con el de otras, las empresas del carbón infravaloradas y las empresas del carbón con altos dividendos siguen siendo atractivas y siguen siendo optimistas sobre las oportunidades de mejora del rendimiento de las placas. Se recomiendan tres líneas principales: (1) rendimiento estable y alto dividendo caballo blanco, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , yankuang Energy; Oportunidades de la placa de carbón de coque impulsadas por la mejora prevista de la demanda, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) ; Mantener una visión positiva de las empresas de carbón en transición, como las oportunidades de las empresas de maquinaria de carbón y otros equipos, como las empresas Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348)
