En 2021, los promotores aceleraron el desapalancamiento, la industria entró en la limpieza y los bienes raíces comenzaron a ponerse al día con la industria manufacturera en el marco de la “Línea Roja de tres vías”, el suministro centralizado de tierras y la supervisión estricta de los fondos de pre – venta.
Varios ejecutivos dijeron en la reunión que la industria no puede volver a su anterior tasa bruta de interés del 30% o más, y cómo estabilizar la rentabilidad es el foco de atención. P align = “center”
Ingresos medios cerca de 100000 millones de dólares
En 2021, el aumento de los ingresos sin aumentar los beneficios sigue siendo la corriente principal de la industria.
A partir de los datos de 48 empresas inmobiliarias típicas, más del 80% de los ingresos de las empresas lograron diferentes grados de crecimiento, la tasa media de crecimiento de las empresas inmobiliarias de la muestra alcanzó el 17,3%, pero la tasa de crecimiento de los beneficios correspondientes es obviamente inferior a la de la mayoría de las empresas, la tasa bruta de interés y la tasa neta de interés mostraron una tendencia a la baja, e incluso algunas empresas disminuyeron más de 10 puntos porcentuales.
Los datos del Think Tank Yihan muestran que en 2021, los ingresos medios de las empresas de vivienda de la muestra anterior fueron de 9.950 millones de yuan, cerca de 100000 millones de yuan. Los ingresos de la empresa aumentaron un 19,4% a 544760 millones de yuan, seguido de 523060 millones de yuan en biguiyuan y un 13% año tras año.
El campamento de 400000 millones de personas sólo tiene un Vanke, sus ingresos anuales del a ño pasado 452800 millones de yuan, un aumento del 8% con respecto a 2020, los tres primeros ingresos de la única empresa inmobiliaria con un aumento inferior al 10%. 60.048 \ China Overseas Development, Longhu Group, China Resources
Seis empresas, entre ellas Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Norinco International Cooperation Ltd(000065) , Xuhui Holdings, Shenzhen Overseas Chinese Town Co.Ltd(000069) De ellos, los dos son 168230 millones de yuan y 160640 millones de yuan respectivamente, mientras que los cuatro restantes están entre 100000 y 110000 millones de yuan.
En general, en 2021 había 13 empresas inmobiliarias con ingresos de más de 100000 millones de yuan, lo que representaba alrededor del 27,08%, la misma proporción que 50.000 a 100000 millones de ECHELON, mientras que 21 empresas con ingresos de 10.000 a 50.000 millones de yuan representaban el 43,75%.
La única empresa de menos de diez mil millones de dólares es LongShi Properties. Sus ingresos del año pasado ascendieron a 8.080 millones de yuan, una disminución del 10,2% con respecto a 2020, y fueron parte de nueve empresas cuyos ingresos disminuyeron año tras año. Además de la empresa, los ingresos de China disminuyeron año tras año en la industria de la construcción, Dima Holdings Co.Ltd(600565)
Entre ellos, rongxin China a 33.280 millones de yuan, una disminución interanual del 31,1% del nivel de ingresos ocupó el primer lugar en la lista. Afortunadamente, sin embargo, el margen bruto de la empresa no ha cambiado mucho, con una disminución del 0,1% en comparación con el a ño anterior que ha superado a la mayoría de las empresas inmobiliarias de la industria.
Disminución de la tasa bruta de interés de más del 90% de las empresas
El año pasado, el margen bruto de 27 empresas inmobiliarias superó el 20%, lo que representa el 56,25%, de las cuales 11 superaron el 25%.
Heshengchuangzhan y Baolong Real Estate son las únicas dos empresas con un margen bruto de más del 30%. Hay 16 empresas con un margen bruto de más del 25% en China, China Resources Land, yajule y Longhu Group.
Entre las 48 empresas inmobiliarias típicas, el margen bruto es del 10% al 20% (incluido el 10%) de un total de 20, Ocean Group, Zhongliang Holdings, Green City China, U.S. Properties, China jinmao, Xuhui Holdings, Construction Real Estate están en este nivel.
FULI Property se encuentra en la parte inferior de la tasa bruta de interés de menos del 10%, con una tasa bruta de interés del 6,5% en 2021, una disminución del 17,2% con respecto a 2020.
La tasa bruta de interés cayó bruscamente más allá de la riqueza de la propiedad 1, hesheng Chuangzhan, Gemdale Corporation(600383) \ ,
En general, casi el 94% de las 48 empresas inmobiliarias típicas experimentaron una disminución de los márgenes brutos. En cuanto a las razones de la disminución, los altos precios y la regulación de la industria son palabras que a menudo aparecen en la boca de los ejecutivos.
El año pasado el margen bruto se redujo aún más al 25,5%. En una reunión de resultados a finales de marzo, el Director Financiero de la empresa, Huang Junlong, explicó el cambio, diciendo que la disminución de los márgenes brutos se debió a la adquisición de algunas parcelas de alto precio en los últimos a ños, que se arrastraron gradualmente en los últimos dos años, afectando el nivel de los márgenes brutos de la empresa.
Los tipos de interés netos comienzan a ser negativos
La disminución del margen bruto ha arrastrado directamente a las empresas a un tipo de interés neto. El año pasado, sólo cinco de las 48 empresas inmobiliarias típicas registraron un aumento interanual de los tipos de interés netos, o alrededor del 10,42%.
El reportero del Financial Times señaló que en 2021 había 15 empresas con una tasa neta de interés superior al 10%, entre ellas el Grupo Longhu, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Xuhui Holdings, etc. Entre ellos, la tasa neta de interés de cuatro empresas superó el 15%, de las cuales la tasa de crecimiento más alta fue del 33,7%, mientras que la de Baolong real estate, China Overseas Development y China Resources Land fue del 18,4%, 17,8% y 17,6%, respectivamente.
La tasa neta de interés inferior al 10% de las empresas inmobiliarias tiene 29, representando más del 60%, incluyendo China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) \
Tomemos por ejemplo Shenzhen Overseas Chinese Town Co.Ltd(000069) Lo mismo ocurre con la tasa neta de interés del 9,5%, que cayó por primera vez a un solo dígito, una disminución del 3,6% con respecto al a ño anterior. 0002
Además, la tasa neta de interés de langshi Property, Dima Holdings Co.Ltd(600565) \ y FULI Property ha sido
Las tasas netas de interés de las tres empresas también cayeron en primer lugar en comparación con el mismo per íodo del año pasado, con Landscape Real Estate cayendo 9 puntos porcentuales en 2020, mientras que Dima Holdings Co.Ltd(600565) \ y FULI real
Además de los efectos de la disminución de los márgenes brutos, el aumento del deterioro de las existencias y la disminución de los ingresos de inversión de las empresas asociadas también han erosionado en cierta medida los beneficios netos de las empresas, según el análisis del Grupo de reflexión Yihan.
En los últimos años, debido a la demanda de expansión de la escala, los proyectos de desarrollo cooperativo entre las empresas inmobiliarias han aumentado considerablemente, la disminución de la rentabilidad de estos proyectos también ha arrastrado el nivel del margen de beneficio neto de las empresas, más de la mitad de las empresas de la muestra en 2021, los Ingresos de inversión de las empresas asociadas como porcentaje del beneficio neto disminuyeron, con una disminución media del 7,5%.
En cuanto a la depreciación de las existencias, el impacto de los límites de precios y la continua disminución del mercado inmobiliario desde el segundo semestre de 2021, las empresas inmobiliarias aumentaron la intensidad de la pérdida de precios de las existencias, algunas empresas inmobiliarias en 2021 la pérdida de precios de las existencias como porcentaje del beneficio neto aumentó rápidamente al 50% en términos absolutos, algunas empresas incluso más del 100%.
El camino a la ruptura
Frente a la disminución de la rentabilidad general de la industria, Li Xin, Presidente de China Resources Land, dijo en una reunión de resultados a finales de marzo que “la tasa bruta general de la industria debería volver a alrededor del 20% o más, pero el 30% o más en el pasado no puede volver”.
Wu bijun, Director Financiero de biguiyuan, también cree que después del final del período de ajuste, el nivel general de margen bruto de la industria volverá a subir. According to its revealed, biguiyuan 2020 to the first half of 2021 have taken the gross rate of Land has reached 20%.
Cómo mantener una buena rentabilidad y un desarrollo estable es un tema importante para las empresas inmobiliarias.
Desde el año pasado, los desarrolladores han estado ajustando la estructura de la Organización, como la División, fusión o compresión necesarias de la región, ajustando la dirección de los incentivos y guiando a las organizaciones a mejorar la eficiencia y la eficiencia, y empoderando digitalmente.
Casi todas las empresas inmobiliarias están de acuerdo en que la razón por la que quieren reducir los costos y aumentar la eficiencia es que la administración está convencida de que la rentabilidad global a la baja de la industria será difícil de revertir a corto plazo y seguirá siendo baja. Después de que la industria complete el ajuste y el mercado de la tierra se atribuya a la racionalidad, el nivel de beneficio volverá al nivel normal, durante este período, la empresa debe fortalecer la capacidad de resistir el riesgo a través del ciclo.
Además de mejorar la capacidad de gestión, las empresas también han reflejado la transformación de la estrategia de inversión y la exploración activa de la transformación, “en la estrategia de inversión, podemos sentir claramente que la actitud de las empresas es más cautelosa,” mejor no tomar, nunca tomar mal “se ha convertido en un consenso.
Hasta ahora, muchas de las principales empresas inmobiliarias han obtenido la cuota de adquisición, pero la adquisición a gran escala no se ha llevado a cabo, la razón no es más que para sopesar los beneficios y los riesgos.
En la reunión de resultados de 2021, el Grupo Longhu, China Resources Land, los Estados Unidos, etc. dijeron que la adquisición prudencial, la Empresa obtendrá el riesgo y los beneficios de los proyectos de fusión y adquisición y la comparación de los proyectos de subasta, en comparación con el mercado abierto en favor de la subasta. Chen xuping, CEO de Longhu, dijo: “con la caída del calor del mercado de la tierra, as í como el alto apalancamiento, la limpieza irracional, nos ayudará a obtener tierras más baratas, propicio para la restauración gradual de los beneficios brutos de la propiedad”.
Y las empresas con el modo de acceso a la tierra seguirán adhiriéndose a la cooperación de las empresas estatales, gancho, tod y otros modos de acceso a la tierra, como Yuexiu Real Estate.
En opinión del Think Tank de Yihan, el nivel de beneficios de la industria inmobiliaria seguirá estando bajo presión a corto plazo, después de un largo período de retorno es difícil hacer un avance, por lo que las empresas a corto plazo deben estabilizar el desarrollo de la industria principal, la inversión de precisión, la gestión lean, y Para garantizar la rentabilidad a largo plazo, los desarrolladores también deben comenzar a explorar el diseño adecuado para su propio nuevo modelo de desarrollo.
