Puntos de inversión
Desde la epidemia de 2020, el crecimiento económico se ha visto afectado, el crecimiento de los ingresos de los residentes ha disminuido, el mercado se preocupa por la seguridad del crecimiento de la placa de protección de los Estados Unidos. En el informe de profundidad que publicamos el 3 de marzo de este año se menciona que la desaceleración de la tasa de crecimiento en el segundo semestre de 21 años se debe principalmente a la situación epidémica que condujo a la concentración del consumo en el segundo semestre de 20 años, lo que dio lugar a un aumento de la base comparable de 21 años en lugar de una disminución de la demanda, y se espera que la tasa de crecimiento cero de la sociedad cosmética mejore significativamente en junio y antes de junio en comparación con el segundo semestre de 21 años. La comparación entre los datos cero y el crecimiento del PIB de las empresas cosméticas puede confirmar que, en el contexto de la tasa de crecimiento compuesto del PIB del 8,89% / 7,67% en 17 – 19 / 19 – 21 años, la tasa de crecimiento compuesto cero de las empresas cosméticas del 11,11% / 11,73% en 17 – 19 / 19 – 21 años, mientras tanto, el crecimiento de las empresas líderes en el campo de la protección de los Estados Unidos en línea sigue siendo brillante. ¿Qué nos ha llevado y nos ha convencido de la certeza de que la placa de ee.u u. Todavía tiene un crecimiento estable en medio de las fluctuaciones económicas?
En el período de fluctuación económica, la tasa de crecimiento de la placa de productos para el cuidado de la piel se debe a los atributos obligatorios y a la baja permeabilidad.
Una fuente de certeza: los productos para el cuidado de la piel tienen atributos obligatorios. Con el establecimiento de hábitos de cuidado de la piel, los productos para el cuidado de la piel gradualmente tienen atributos obligatorios. Las categorías de Fidelity y Wind extranjeras clasifican los productos para el cuidado de la piel como productos de consumo obligatorios. El mercado japonés de productos para el cuidado de la piel con una tasa de penetración del 90% también demostró que todavía tenía una fuerte resistencia durante el período de fluctuación económica. Desde 1990, el crecimiento de los productos para el cuidado de la piel en Japón sólo ha sido significativamente inferior al crecimiento del PIB en 2020, y la mayor volatilidad de los productos para el cuidado de la piel en 2020 se debe principalmente a la disminución de las ventas al por menor de turistas extranjeros, si se excluye esta parte del impacto, el crecimiento de los productos para el cuidado de la piel en Japón fue de – 3,2%, inferior a la volatilidad del PIB. La investigación del Instituto Cultural pola sobre los hábitos locales de cuidado de la piel durante la crisis económica y la epidemia también confirmó la rigidez del consumo de cuidado de la piel en Japón.
La segunda fuente de certeza es que el bajo precio unitario de penetración per cápita de los clientes promueve una mayor certeza del crecimiento a largo plazo de los productos para el cuidado de la piel. Se prevé que la tasa de penetración de los productos chinos para el cuidado de la piel sea inferior al 50,4% y al 90,7% de los productos japoneses para el cuidado de la piel; La proporción de mujeres chinas que cuidan la piel casi al día es del 47%, muy inferior a la de las mujeres japonesas que cuidan la piel del 87,3%. La proporción de productos de cuidado de la piel de gama alta en Japón / Corea / Francia supera el 50%. La proporción de productos de cuidado de la piel de gama alta en China ha aumentado desde 2016, pero en comparación con Japón, Corea y Francia, todavía hay espacio para 6 – 15 PCT. Si se utilizan los datos de euromonitor y el cálculo de la población total, el consumo per cápita de cosméticos de Europa, América, Japón y Corea del Sur es 3,5 – 5 veces mayor que el de China, la penetración, el aumento natural del precio unitario de los clientes per cápita promoverá la industria china de productos para el cuidado de la piel con capacidad de lucha contra los riesgos.
La seguridad del crecimiento de la placa de protección fuera de línea proviene principalmente de la baja permeabilidad del mercado de cumplimiento.
Una de las principales fuentes deterministas es la baja permeabilidad de la placa de protección de los Estados Unidos. La permeabilidad de China es sólo 1 / 6 – 1 / 5 de Corea del Sur, 1 / 5 – 1 / 3 de los Estados Unidos, en comparación con los Estados Unidos, Japón, Corea del Sur, Brasil tiene una gran brecha. Además, el promedio de consumo de ee.u u. Por debajo del promedio móvil de la población China es de sólo 15 dólares de los EE.UU. Con el aumento natural de la conciencia y la aceptación de los consumidores de la belleza médica, el crecimiento natural de la industria tiene la capacidad de resistir las fluctuaciones macroeconómicas. En el proceso de baja permeabilidad y mejora gradual, la industria tiene una fuerte resistencia al crecimiento.
Fuente de certeza 2: el proyecto de protección de bajo costo fuera de línea tiene efecto lápiz labial. Los productos de bajo precio tienen lápiz labial. Desde el punto de vista de Corea del Sur, los precios de los EE.UU. Fuera de línea de Corea del Sur son más bajos, y algunos de los precios de los proyectos son sólo 1 / 10 de los mismos proyectos en los EE.UU., que es la razón por la que la tasa de penetración de los EE.UU. Fuera de línea de Corea del Sur es mayor que la de los EE.UU. Y los consumidores extranjeros que van a Corea del Sur están restringidos por la epidemia. Con baja permeabilidad, lápiz labial en el efecto de bajo precio fuera de la línea de protección de los Estados Unidos, puede centrarse en disfrutar de la supervisión de los dividendos más estrictos de la pista shuiguang. Con el establecimiento de la base de cumplimiento, se espera que la escala de cumplimiento alcance los 2.200 a 4.800 millones de yuan si se establece el grado de reconocimiento de la luz del agua.
Sugerencias de inversión: 1, atributos obligatorios & baja permeabilidad para mejorar la industria del cuidado de la piel en el período de fluctuación económica de la resistencia al crecimiento.
Sobre la base de la fuerte resistencia de la industria del cuidado de la piel impulsada por los atributos obligatorios, el aumento de la penetración del cuidado de la piel, la frecuencia de uso y la cantidad de consumo mejorará aún más la resistencia al riesgo y la fuerza motriz del crecimiento de la industria china del cuidado de la piel, Mientras que en la situación epidémica a corto plazo, se espera que el aumento de la tasa de crecimiento de los productos del cuidado de la piel de marca más viscosa y eficaz y la pista de masas sea más rápido, se recomienda prestar atención a Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) \ Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) \ ; 2. La baja permeabilidad es el factor clave para el crecimiento estable de la industria estadounidense de enfermería fuera de línea en el período de fluctuación económica. El efecto lápiz labial de baja permeabilidad y el efecto de lápiz labial de baja permeabilidad en la línea de bajo precio y el efecto de lápiz labial de baja permeabilidad en la línea de alta gama tienen una fuerte capacidad de resistencia al riesgo de fluctuación económica en ambos mercados. Se sugiere que se preste especial atención al mercado de la piel y a las empresas de productos relacionados con el cumplimiento, que se desarrollaron de manera estable y benigna debido a la restricción del desarrollo de la expulsión de monedas de mala calidad y a la supervisión de las políticas clave en la actualidad. 2. Se recomienda prestar atención a Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Huadong Medicine Co.Ltd(000963) (cobertura del Grupo médico), Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) y así sucesivamente.
Consejos de riesgo: el crecimiento macroeconómico a la baja, el riesgo sistémico de los cosméticos, el riesgo de obstrucción de la promoción de la marca, 618 grandes expectativas, etc.
