Puntos de inversión:
Temas mensuales: de la reparación del desempeño a la reparación de la visibilidad del desempeño, atesora las oportunidades de inversión de tres grandes diferencias
Después de que el rendimiento q1 de la industria de entrega urgente de comercio electrónico aterriza completamente, el rendimiento de cada empresa aparece cierta diferenciación.
Los resultados de las empresas diferenciadas traen tres diferencias, estudiamos y propusimos sucesivamente la optimización continua del patrón de la industria, la gestión de Yuantong Alfa prominente, la liberación de la elasticidad del rendimiento a corto plazo de la empresa, la mejora de la visibilidad del rendimiento a largo plazo del juicio básico. Las diferencias eventualmente llegarán al consenso, las tres diferencias son también tres grandes oportunidades, recomendaciones firmes Yto Express Group Co.Ltd(600233) .
Logistics Express: E – Commerce Express Logic Strong, Focus recommended Round pass Speed, Sto Express Co.Ltd(002468)
Express: en el aspecto de la pista de carreras de gama media y baja, se recomienda enfáticamente la estabilidad del patrón de verificación continua, la visibilidad del rendimiento mejora continuamente la empresa de mensajería de comercio electrónico – – Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Sto Express Co.Ltd(002468) , zhongtong Express, Tianma Bearing Group Co.Ltd(002122) 0 . Después de varios meses de validación, se ha demostrado la estabilidad del patrón de entrega urgente del comercio electrónico, se ha establecido la tendencia al alza de la Roe en la industria, se sugiere aprovechar activamente las oportunidades de inversión de la placa de entrega urgente del comercio electrónico.
En lo que respecta a las pistas de gama media y alta, las valoraciones recomendadas continuas se remontan a la gama inferior y el valor de las nuevas opciones de negocio se destaca en S.F.Holding Co.Ltd(002352) . En 2022, bajo la influencia de factores externos como la recesión económica, el aumento de los precios del petróleo y el cierre de la epidemia, el precio de las acciones de shunfeng se ha ajustado. De cara al a ño, la optimización de la estructura de productos shunfeng y el efecto de la reducción de costos y el aumento de la eficiencia se muestran gradualmente, el diseño logístico integrado se ha vuelto maduro, el nuevo negocio también tendrá un ritmo en el período de cambio, el valor a largo plazo de la fuerza competitiva de shunfeng.
Logística transfronteriza: la temporada alta está a la vuelta de la esquina, se espera que la Liberación del volumen de carga, se recomienda prestar atención a la empresa líder de la logística transfronteriza Cts International Logistics Corporation Limited(603128) . La liberación del cierre y la llegada de la temporada alta hacen que el dividendo de flete continúe, pero la lógica a largo plazo de la transición del ciclo comercial de China al crecimiento todavía necesita ser verificada.
Transporte Marítimo: ciclo económico seco y disperso al alza, el transporte de petróleo a la espera de un repunte, el auge del transporte de contenedores para mantener un alto nivel de dispersión seca: debido a la congestión portuaria, la contracción del lado de la oferta es grave, se espera que el lado de la demanda 2022 mantenga un crecimiento positivo, el desequilibrio entre la oferta y la demanda impulse el auge. Transporte de petróleo: la oferta se hunde gradualmente, esperando la recuperación de la producción para liberar la demanda, se espera que la oferta y la demanda en 2022 q4 y más allá de la formación del equilibrio o incluso la diferencia de Corte. Transporte de mercancías: en la actualidad todavía mantiene la Alta prosperidad, después de la apertura de Shanghái acoge con beneplácito la primera temporada alta de este año, superpone la negociación sindical del puerto de los Estados Unidos y el oeste no es suave, se espera que este año mantenga la Alta prosperidad. A continuación, las principales preocupaciones son las siguientes: ① el progreso del aumento de la producción de la OPEP; Negociaciones entre los Estados Unidos y el Iraq; Vlcc ship dismantling; La nueva demanda causada por el cambio de ruta causado por el conflicto ruso – ucraniano. Focus on: China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) , Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) .
Aerolíneas aeroportuarias: bajo el apoyo de la política China ha pasado el punto más bajo, las rutas internacionales marcan el comienzo de la reanudación del punto de inflexión bajo el apoyo de la política reciente, el mercado de la Aviación Civil China ha pasado el punto más bajo, el volumen diario de vuelos de la aviación civil ha sido el Fondo de la política. Las rutas internacionales comenzaron a recuperarse gradualmente y ordenadamente, las operaciones internacionales marcaron el comienzo de un punto de inflexión de la recuperación, la demanda se recuperó lentamente. Sin embargo, teniendo en cuenta la realidad de los recursos médicos per cápita y las barreras inmunitarias en China, se prevé que al menos tres trimestres después de la apertura de las perspectivas de las cuestiones relacionadas con el país. A medida que la política de prevención de epidemias cambie, la lógica de la evaluación y reparación de la placa de aviación del aeropuerto liderará la industria, el valor de la inversión a largo plazo de la placa de aviación en la era post – epidémica y la elasticidad de la oferta y la demanda en la fase ascendente del ciclo de La placa de aviación merecen ser esperados, la oportunidad de este a ño radica en si podemos encontrar un punto de partida a medio y largo plazo antes de la recuperación real de la industria.
La placa del aeropuerto tiene la oportunidad de reparar la estimación determinista. Aunque la operación se enfrenta a una gran presión bajo el impacto continuo de la situación epidémica, el aeropuerto de primera línea, como un activo básico de alta calidad de la industria de la aviación civil de China, no ha cambiado su propiedad de plataforma de convergencia de tráfico de alta gama, la posición de monopolio natural no ha cambiado, el rendimiento depende de la recuperación de la demanda internacional. El Día Nacional de apertura, cuando el valor regresa. Se recomienda principalmente el aeropuerto de Meilan, Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) .
Hay dos lógicas en el sector de la aviación: la reparación de la valoración y la elasticidad de la oferta y la demanda. Las políticas recientes a menudo conducen a un mejor margen de la industria, pero los fundamentos siguen estando en la parte inferior del gran ciclo. La era post – epidémica de la aviación civil está en auge o en gestación, se espera que el punto de partida a largo plazo de la industria se abra este año. Recomendación prioritaria continua α Y β Ambos Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Spring Airlines Co.Ltd(601021) .
Calificación de la industria y estrategia de inversión: Patrón de compra de correo electrónico, diseño integrado de compra logística, dividendos transfronterizos de compra logística. El aeropuerto tiene la oportunidad de reparar la valoración, la aviación tiene la doble lógica de reparar la valoración y la elasticidad de la oferta y la demanda. El transporte marítimo se centra en el transporte de petróleo y el transporte de carga seca a granel.
Las principales acciones recomendadas son las siguientes: Yto Express Group Co.Ltd(600233) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Sto Express Co.Ltd(002468) , zhongtong Express, Yunda Holding Co.Ltd(002120) , Cts International Logistics Corporation Limited(603128) , Meilan Airport, Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) \ , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) \ \ , Spring Airlines Co.Ltd(601021) \ .
Focus on: China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) , Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) .
Consejos de riesgo: empresa: fracaso de M & A, flujo de caja roto que conduce a la quiebra, aumento de bajo precio que conduce a la dilución pasiva de las acciones, franquiciados que explotan posiciones, control de costos menos de lo esperado. Industria: el crecimiento de las empresas es inferior a las expectativas, los principales cambios de política, la intensificación de la competencia y los accidentes industriales. Macro: grandes fluctuaciones económicas, conflictos geopolíticos, grandes fluctuaciones de los sumideros de petróleo, desastres naturales a gran escala, una nueva ronda de brotes epidémicos, etc.
