Revisión del mercado: los principales índices aumentaron esta semana, con Shanghai y Shenzhen 300 hasta el 2,21%, Shanghai Composite Index hasta el 2,08%, GEM Index hasta el 5,85%. El volumen de negocios diario medio de las acciones a en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen fue de 880779 millones de yuan, un aumento del 3,59% con respecto a la semana pasada, y el saldo financiero fue de 1519205 millones de yuan, una disminución del 0,18% con respecto a la semana pasada.
Valores: el sector de valores aumentó un 1,21% esta semana, perdiendo 1,00 PCT. Los principales objetivos son: ZhongJin + 4,51%, dongcai + 2,98%, dongzheng + 1,31%, Huatai + 0,76%, CITIC + 0,36%, guojun + 0,35%, Guolian – 0,20%, guangfa – 0,35%. En el negocio de la gestión de la riqueza, la prosperidad del mercado se ha recuperado desde mayo. En el extremo neto, el índice de fondos mixtos de Shanghai aumentó un 4,1% y el índice de fondos de acciones un 5,0%.
El aumento de la prosperidad impulsó la recuperación del valor neto de los activos del Fondo. En los últimos a ños, después de una fuerte caída en la prosperidad del mercado, la recuperación de la prosperidad en el primer mes, a menudo habrá un fondo de capital neto de 1,5 ~ 2,5% de la escala de amortización neta. La razón principal es que las pérdidas de posición de los ciudadanos de base se reducen, junto con la prudencia de las perspectivas de mercado, los ciudadanos de base comienzan a preferir el reembolso de los fondos. Estimamos que este mes, después de un repunte significativo en la escena de la Ciudad, los fondos básicos también tienen una redención neta, pero la escala de redención se redujo significativamente en comparación con el pasado, se espera que la redención represente entre el 0,7% y el 1,3%. La razón principal de la reducción es que, en la tendencia general de la inversión, la educación y la gestión de la riqueza de los fondos desde principios de año, el rendimiento de los fondos básicos ha sido más estable que en años anteriores, y el impacto de la compra y el reembolso netos en el valor neto de los activos de los fondos ha disminuido considerablemente. En segundo lugar, los fondos de bonos han mejorado notablemente desde principios de año, y se espera que los fondos de bonos se conviertan más en fondos mixtos de acciones en el mercado al alza. Sobre la base de estas expectativas, estimamos que la industria en mayo en la gestión de activos, el negocio de gestión financiera tendrá una cierta reparación, en primer lugar, de la recuperación de la frecuencia de las solicitudes de reembolso de las personas de base, y en segundo lugar, de la escala de los fondos ligeramente recuperada trajo un aumento de los honorarios de gestión de los fondos. Sin embargo, las perspectivas de rendimiento del segundo trimestre, el mercado siguió disminuyendo en abril, el tamaño general de los fondos mixtos de acciones o en comparación con el final del primer trimestre sigue disminuyendo, el rendimiento del segundo trimestre para lograr un crecimiento positivo depende de la situación del mercado en junio para lograr un mayor aumento. En el negocio de corretaje de valores, de marzo a mayo, el volumen de negocios diario medio mensual de las acciones disminuyó de 1,01 billones de yuan a 0,84 billones de yuan. Aunque el auge del mercado ha repuntado, el volumen medio diario de las acciones sigue disminuyendo. La tasa de rotación diaria disminuyó del 3,17% al 2,90%. Desde el punto de vista de los años anteriores, la tasa de cambio de intervalo suele estar a la zaga de la situación de la Ciudad, con un retraso de unos 2 meses, y la tasa de cambio a menudo aumenta rápidamente después de dos meses de auge continuo. Si el clima de la escena de la ciudad continúa recuperándose en el próximo mes, se espera que la tasa de cambio de rango se recupere. Los bancos de inversión se benefician del sistema de registro y del establecimiento de la bolsa de valores del Norte, y el negocio de OPI sigue aumentando. La escala de suscripción principal de OPI de abril a mayo ascendió a 94.300 millones de yuan (año tras año + 19,5%). La escala de refinanciación fue de 211800 millones de yuan (28,7% año tras año). La escala total de suscripción de bonos corporativos y bonos corporativos fue de 587570 millones de yuan (8,1% año tras año). La refinanciación y los compromisos de deuda han disminuido.
En cuanto a la inversión, recomendamos el siguiente orden: China Stock Market News, Citic Securities Company Limited(600030) , Orient Securities Company Limited(600958) , Gf Securities Co.Ltd(000776) , Guolian Securities Co.Ltd(601456) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , China International Capital Corporation Limited(601995) , con especial atención a China Industrial Securities Co.Ltd(601377) \ .
Seguro: el índice de seguros de esta semana fue del 0,87%, perdiendo 1,34 PCT en el mercado de valores, el rendimiento de las acciones individuales se dividió, China Life Insurance Company Limited(601628) 2,91%, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 1,08%, New China Life Insurance Company Ltd(601336) 0,46%, The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) – 0,43%, China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) \ – 1,08%; Las acciones de Hong Kong son Taiping 3,10%, AIA 0,95% y China Property Insurance – 2,54%. El rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años fue de 2,76, con poca fluctuación general. Esta semana, AIA anunció que ha obtenido la aprobación de la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China para iniciar la construcción de una sucursal en la provincia de Henan, que comenzará a funcionar después de que AIA complete los preparativos y obtenga la aprobación reglamentaria final. AIA tiene una larga historia en el continente. Menos de un a ño después de la apertura de la sucursal de Sichuan en 2021, la sucursal de Hubei fue autorizada a abrir a principios de este año, mientras que el Departamento de servicios de marketing de Tianjin y Shijiazhuang también fue aprobado para ser actualizado a una sucursal y una sucursal Central. Y la tercera rama provincial después de “sub – Sub – cambio” de la AIA cayó en Henan, teniendo plenamente en cuenta que la provincia de Henan es la tercera provincia más poblada de China, el número de residentes cerca de 100 millones, la prima de seguro de vida en 2021 ocupó el quinto lugar en todo el país, el enorme espacio de negocios. En el futuro, AIA seguirá reproduciendo su modelo de “excelente vendedor”, a través de la contratación de un alto nivel de formación específica, combinada con la plataforma digital, para crear un alto nivel de personal de marketing de altos ingresos, creando un valor sostenible a largo plazo. Por otra parte, en enero de este año, el AIA completó la suscripción del 24,99% de las acciones de China Post Insurance Investment Trading, y en febrero firmó un nuevo acuerdo estratégico con China. China Post Life es la primera marca del Departamento de banca y correos, con una rica red de ventas y ventajas en el mercado de base, AIA se espera que el seguimiento de la fuerza de los canales de banca y seguros para aumentar el negocio. Según los resultados del primer trimestre de 2022 de la AIA, el valor de las nuevas operaciones disminuyó un 18% a 853 millones de dólares a tipos de interés fijos, la prima anualizada de las nuevas ventas disminuyó un 7% a 1.567 millones de dólares, el margen de beneficio del valor de las nuevas operaciones disminuyó un 7,6% a 54,4% y los ingresos totales ponderados por primas aumentaron un 5% a 9.948 millones de dólares. Entre ellos, el mercado local de China se ha convertido en un factor importante de la disminución de los resultados del trimestre, con la excepción de China, el valor de las nuevas empresas en el mercado disminuyó sólo un 8% en comparación con el mismo per íodo de 2021. Se espera que el AIA contribuya al crecimiento del valor de las nuevas operaciones en las nuevas zonas a medida que avance en la expansión geográfica y la nueva sucursal Hubei comience oficialmente a vender en el primer trimestre. En el futuro, AIA podría considerar la posibilidad de establecer un “territorio abierto” en más provincias, lo que podría proporcionar una contribución incremental al crecimiento posterior de la empresa. En la actualidad, la valoración estática del PEV de cada empresa es: 0,58 (Ping An), 0,59 (guoshou), 0,41 (taibao), 0,34 (Xinhua). El orden de atención es Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) \ 35
Los riesgos sugieren que la situación epidémica y la duración de la neumonía covid – 19 superan las expectativas, la presión a la baja de la economía aumenta, el ritmo de la innovación es inferior a las expectativas y las tasas de interés fluctúan considerablemente.
