La especulación “sin cerebro” en el mercado de bonos convertibles está provocando la intervención de la supervisión.
Tras la reciente rara restricción de la bolsa de Shanghái a las transacciones de cuentas especulativas, la bolsa de Shenzhen anunció el 2 de junio fluctuaciones inusuales de la “deuda de tailin” y otros monitores clave.
Las personas familiarizadas con el asunto dijeron que la especulación sobre los bonos convertibles se centró más en la circulación de bonos convertibles muy pequeños. Con el aumento del calor del mercado y la intervención de la supervisión, el espacio de especulación es más estrecho.
Muchos de los fondos están buscando la próxima placa de especulación.
Shanghai and Shenzhen Exchange START Monitoring Transaction Account
El 2 de junio, Shenzhen Exchange dijo en su último movimiento regulatorio que la semana pasada se centró en la volatilidad anormal de la “deuda de tailin”.
La deuda de Tylenol aumentó un 34% el jueves. Los cupones aumentaron un 260% entre el 30 de marzo y el 21 de abril.
Esta es también la reciente bolsa de Shenzhen rara vez para la supervisión clave de la deuda convertible. Hasta ahora, las dos principales bolsas de Shanghai y Shenzhen han prestado atención a la especulación de los bonos convertibles.
Recientemente, con la caída del mercado, muchos fondos de inversión participaron en la especulación de bonos convertibles. La semana pasada, el canje de notas Jinling aumentó un 63% en tres días y el canje de notas Shanshi alcanzó un máximo de casi el 64%.
Shanshi canjea bonos también en el 2 de junio emitió un aviso para alertar al riesgo de especulación.
Hillstone Networks Co.Ltd(688030) publi El anuncio dijo que la reciente volatilidad de los precios de los bonos Shanshi, el 2 de junio aumentó un 30,00% intradía, el cierre del día aumentó un 14,49%, la tasa de intercambio 152360%.
Los últimos datos muestran que el precio de la “deuda de piedra de montaña” 209,48 Yuan / Zhang, la tasa de prima de conversión de acciones 144,03%, la tasa de prima de bonos puros 179,12%, existe un mayor riesgo de valoración.
Hillstone Networks Co.Ltd(688030)
La Bolsa de valores también ha anunciado las últimas tendencias regulatorias.
La Bolsa de valores de Shanghái anunció el 24 de mayo que el 17 de mayo, el inversionista Zheng moumoumoumou en el proceso de negociación de bonos Yongji, muchas veces a través de la Declaración de alto precio en un corto período de tiempo para llevar a cabo un comportamiento comercial anormal, lo que conduce a la desviación del precio de Cierre de los bonos de las grandes fluctuaciones de las acciones positivas, perturbando gravemente el orden normal de negociación de bonos, engañando a otros inversores en la toma de decisiones comerciales, las circunstancias son muy graves, el impacto del mercado es malo. La Bolsa de valores adoptó una decisión disciplinaria de tres meses contra el inversor que restringiera la negociación de bonos en sus cuentas de valores.
El 18 de mayo, la bolsa de valores de Shanghái dijo una vez que los inversores individuales en el proceso de negociación de bonos Yongji en el mercado de valores, tales como la existencia de un aumento intradía que afecta al orden normal de las transacciones, inducir a error a los pequeños y medianos inversores en la toma de decisiones sobre transacciones de transacciones comportamiento anormal, la bolsa de valores de Shanghái de conformidad con las normas de los inversores pertinentes para suspender las transacciones de cuentas y otras medidas de autorregulación.
Los bonos convertibles Yongji, el nuevo bono más llamativo de la historia de los bonos convertibles, aumentaron un 276% en el primer día de negociación, rompiendo el récord de ganancias del primer día de los nuevos bonos y casi duplicando el récord anterior.
A partir de la actual ronda de especulación, el gran aumento de los precios de los nuevos bonos y los segundos nuevos bonos, mientras que la escala es relativamente pequeña, fácil de aumentar el 30% intradía. Anteriormente, kabei, la Ciudad, Allah bonos convertibles y otras características similares.
Estas variedades no siguieron el fuerte aumento de las acciones positivas, sino más bien independientes, incluso cuando las acciones positivas se debilitaron, todavía pueden seguir aumentando. Desde el punto de vista de la valoración, tanto la tasa de prima como la volatilidad de los precios de las acciones están fuera del rango normal, los signos evidentes de especulación de capital de riesgo, su daño también es anormalmente alto.
Es el momento adecuado para centrarse en la regulación de las dos bolsas.
¿Quién es el siguiente?
Históricamente, los bonos convertibles han experimentado tres rondas de especulación, dijo un investigador de bonos convertibles. En general, a medida que el mercado se estabilice, las oportunidades de mercado de valores están aumentando, lo que limitará el espacio para la especulación de nuevos bonos.
En general, el índice de bonos convertibles de la bolsa de valores de China tomó la iniciativa en los principales índices al final de abril, después de lo cual la nueva especulación de bonos también aumentó el margen de beneficio de los fondos de inversión.
Un gerente de capital privado de bonos convertibles dijo a los periodistas que su estrategia de bonos convertibles en 19 días de negociación en mayo, un rendimiento absoluto del 8,5%, significativamente mejor que el índice.
En la actualidad, el mercado de bonos convertibles necesita digerir moderadamente la presión de sobrevaloración.
El último informe dice que después de la caída de abril y la escasez de activos en mayo, la valoración de los bonos convertibles ha estado en una posición históricamente alta, con precios de mercado bajos en general pero una menor flexibilidad y rentabilidad, y muchos objetivos de alta calidad en el rango de la deuda. La retroalimentación negativa tiene una mejora marginal gradual, la moneda sigue siendo floja, la sobrevaloración a corto plazo o la dificultad de resolver, la oportunidad proviene del mercado de valores y la mala posición de los nuevos y antiguos valores, la oportunidad de juego de términos. A medio plazo, los bonos convertibles todavía tienen valor de asignación, la industria se centra en el crecimiento constante y la lógica de la reparación después de la epidemia (nueva y antigua infraestructura, finanzas y bienes raíces, automóviles, consumo, etc.), el crecimiento se ajusta más, la flexibilidad es mayor.
En el contexto del calentamiento del mercado, la industria con su propia lógica de inversión sigue siendo relativamente segura. Se espera que Davis haga doble clic en la lógica de la inversión de las dificultades de varias industrias, como las expectativas de inversión del consumo después de la mejora gradual de la situación epidémica en China, el juego continuo del ciclo porcino, las expectativas de reducción después de la alta volatilidad de los costos de la industria papelera y las oportunidades de la cadena agrícola afectadas por el conflicto ruso – ruso. Al mismo tiempo, prestar atención al efecto de la política de crecimiento constante.
Además, con el aumento de la regulación, parte del dinero caliente también está empezando a prestar atención al mercado de la Junta de creación de ciencia, e incluso tiene la idea de tomar la Junta de creación de ciencia como la especulación de la deuda convertible.
El 2 de junio, el índice kechuang 50 aumentó un 4,68%, 37 acciones aumentaron más del 10%.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Desde finales de abril, con la mejora gradual de la situación epidémica en China y el aumento gradual de las expectativas de inversión de la difícil situación, los tipos de interés de la deuda de los Estados Unidos se redujeron considerablemente, la perturbación del extranjero se alivió y el mercado comenzó a recuperarse desde el Fondo. Entre ellos, el índice kechuang 50 aumentó un 26,6% en la parte inferior, muy por encima del 11,6% del índice compuesto de Shanghai y el 15,8% del índice GEM, liderando el mercado. Lo que es más importante, en la dimensión a medio plazo, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) \
