Tres de las cuatro principales empresas de valores, conocidas como “tres en una China”, han sido supervisadas por la Comisión Reguladora de valores de China (c
El 2 de junio, la Comisión Reguladora de valores de China (c
Entre ellos, en cuanto a la causa del caso, debido a que la contraparte del contrato de opción OTC es un inversor institucional no profesional, la Comisión Reguladora de valores de China emitió una carta de advertencia porque el objetivo del índice de acciones del contrato de opción OTC está fuera del alcance prescrito.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) \ \ \
Vale la pena mencionar que el sitio web oficial de la Asociación China de la industria de valores (en adelante, la Asociación China de valores) muestra que los tres corredores mencionados son comerciantes de opciones OTC de primer nivel. Debido a que el desarrollo del negocio de derivados OTC requiere una mayor demanda de corredores, sólo hay 8 comerciantes de primer nivel de opciones OTC en todo el mercado, y todos ellos son corredores líderes.
China International Capital Corporation Limited(601995) , China Securities Co.Ltd(601066) was issued a warning letter, Huatai Securities Co.Ltd(601688) was ordered to correct
En particular, la Comisión Reguladora de valores dijo que, tras la investigación, se había descubierto que la contraparte de un contrato de opción OTC era un inversor institucional no profesional, lo que violaba las disposiciones del artículo 24 de las medidas administrativas para el negocio de opciones OTC de las empresas de valores.
China Securities Co.Ltd(601066) \ \ \
The SFC noted that the above issues reflected the lack of compliance Management in China International Capital Corporation Limited(601995) , China Securities Co.Ltd(601066) . De conformidad con las disposiciones pertinentes, se han adoptado medidas administrativas de supervisión y gestión para la emisión de cartas de advertencia.
En cuanto a Huatai Securities Co.Ltd(601688) \
En primer lugar, algunos contratos de opción de venta libre están vinculados a acciones individuales que están fuera del alcance del margen de financiación actual y violan las disposiciones del artículo 17 de las medidas de gestión de las empresas de opción de venta libre de las empresas de valores.
En segundo lugar, la falta de dictámenes escritos sobre el cumplimiento de algunos contratos de opción OTC con un plazo inferior a 30 días viola las disposiciones del artículo 20 de las medidas para la administración de las operaciones de opción OTC de las empresas de valores.
En tercer lugar, el sistema interno no es perfecto, la ejecución del proceso interno no es estándar y no se lleva a cabo la gestión de la admisión de derivados.
El SFC dijo que los problemas anteriores reflejaban un control interno imperfecto. De conformidad con las disposiciones pertinentes, se decidió que se adoptaran medidas administrativas de supervisión y gestión para ordenar la corrección de Huatai Securities Co.Ltd(601688) .
Los tres corredores son comerciantes de primer nivel de opciones OTC, con un total de 8 en todo el mercado.
Se entiende que el negocio de derivados OTC incluye opciones OTC, futuros, swaps y otras transacciones de derivados OTC. Entre ellos, el número de corredores que participan en el negocio de opciones OTC es muy grande. Sin embargo, debido a la alta complejidad del negocio de derivados, y a la fuerza de los fondos de corretaje, control de riesgos y otros aspectos tienen mayores requisitos, por lo que la concentración también es mayor.
Hasta el 26 de mayo, 46 corredores de bolsa en todo el mercado eran comerciantes de opciones OTC, según la información más reciente de la CSA. Sin embargo, sólo hay ocho comerciantes de primer nivel.
Además de los tres corredores mencionados anteriormente, los principales comerciantes de opciones OTC son Gf Securities Co.Ltd(000776) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , Citic Securities Company Limited(600030) .
Los datos públicos muestran que, en el aspecto de la gestión de los comerciantes, las empresas de valores participan en el comercio de opciones OTC para llevar a cabo la gestión jerárquica, de acuerdo con la fuerza del capital de la empresa, los resultados de la clasificación, el nivel general de gestión de riesgos, los profesionales y el sistema técnico, se dividen en comerciantes de primer nivel y comerciantes de segundo nivel.
Entre ellos, en el último a ño, la calificación clasificada en la categoría a AA o superior, aprobada por la Comisión Reguladora de valores, puede convertirse en un comerciante de primer nivel.
En el último a ño, las empresas de valores con una calificación clasificada superior a la categoría A o a la categoría B BBB, que funcionen de manera continua y normalizada y que cumplan las condiciones correspondientes, como el personal profesional, el sistema técnico y la gestión de riesgos, podrán convertirse en comerciantes de segundo nivel tras el registro de la asociación; Si la industria de la exposición ha estado en buenas condiciones durante un a ño y no ha habido ningún riesgo significativo, puede solicitar la supervisión para convertirse en un comerciante de primer nivel.
En cuanto a las operaciones comerciales, los comerciantes de primer nivel pueden abrir una cuenta especial para las operaciones de cobertura de acciones en la bolsa de Shanghai y Shenzhen y realizar operaciones de cobertura directamente. Los comerciantes de segundo nivel sólo pueden realizar operaciones de cobertura de acciones individuales con los comerciantes de primer nivel, y no pueden realizar operaciones de cobertura de acciones individuales en el mercado por sí mismos o con contrapartes distintas de los comerciantes de primer nivel.
OTC option business has experienced multiple Round Standards
It is understood that OTC Options, refers to non – Standard option contracts in non – Centralized Trading Places, are based on the negotiations between OTC and OTC Parties, in accordance with the needs of both parties to make their own Trading Financial Derivatives.
Como parte importante del negocio de derivados OTC, el negocio de opciones OTC de las empresas de valores ha sido regulado en varias rondas desde 2012.
El 30 de mayo de 2018, la c
El 1 de agosto de ese año, la Asociación de valores de China publicó una list A de comerciantes de opciones OTC de primer y segundo nivel, un total de 16 empresas de valores seleccionadas. Entre ellos, hay 7 comerciantes de primer nivel y 9 comerciantes de segundo nivel. Al mismo tiempo, se publicó una list A de empresas de valores vinculadas a la opción OTC.
El 25 de septiembre de 2021, la Asociación China de valores y bolsa dijo que, con el fin de mejorar aún más la oferta institucional de servicios de opciones OTC y promover el desarrollo saludable y normativo de los servicios de opciones OTC de las empresas de valores, se habían publicado las “medidas de gestión de los servicios de opciones OTC de las empresas de valores”, que incluían principalmente cinco aspectos: En primer lugar, el establecimiento flexible de requisitos de calificación. En segundo lugar, ampliar moderadamente el alcance del objetivo. En tercer lugar, optimizar la idoneidad de los inversores. En cuarto lugar, estabilizar las expectativas empresariales. En quinto lugar, fortalecer la supervisión.
Además del negocio de opciones OTC, el negocio de swaps de ganancias de corretaje a finales del año pasado también marcó el comienzo de las normas.
El 3 de diciembre de 2021, la Asociación China de valores y bolsa formuló y publicó las “medidas de gestión de las operaciones de intercambio de ingresos de las empresas de valores”, que se normalizaron desde siete puntos de vista. En particular, la primera es una gestión estricta de los comerciantes. En segundo lugar, mejorar los requisitos de idoneidad de los inversores. En tercer lugar, fortalecer la gestión de los objetivos vinculados. En cuarto lugar, fortalecer el control de riesgos. En quinto lugar, prohibir explícitamente los actos. En sexto lugar, fortalecer la supervisión empresarial y la autodisciplina. En séptimo lugar, aclarar las disposiciones relativas al período de transición.
