China Securities Co.Ltd(601066) piensa, capta En lo que respecta a los vehículos, el ciclo económico de la industria automotriz y la tendencia al alza de la cuota de mercado de la marca independiente promueven la mejora de la rentabilidad de la industria automotriz. Historia de la reanudación del mercado, bajo la política de estímulo, la base de stock es grande, el ciclo de producción es fuerte la empresa de vehículos completos se beneficia más, recomendar Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Byd Company Limited(002594) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , Great Wall Motor Company Limited(601633) \ \ , Geely Automobile. En el aspecto de las piezas de repuesto, el rendimiento de las piezas de repuesto no es el mismo bajo la política de estímulo de dos rondas en la historia. β Bajo la conducción, los componentes prestan más atención a su propia lógica. Creemos que los componentes actuales pueden centrarse en tres líneas principales: 1) la elasticidad de la demanda (impulsada por la política de crecimiento constante), el beneficio de la política de estímulo para impulsar las ventas de los clientes aguas abajo, recomendar Zhejiang Songyuan Automotive Safety Systems Co.Ltd(300893) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) . Recuperación de beneficios (mejora del margen al final del costo), mejora de las materias primas, los tipos de cambio, el flete marítimo y otros factores perturbadores, recuperación del rendimiento, recomendaciones Ikd Co.Ltd(600933) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Shanghai Daimay Automotive Interior Co.Ltd(603730) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) . Tendencia de crecimiento (intelectualización eléctrica), mejora de la prosperidad, recuperación de la valoración de las placas tectónicas, empresas de piezas de repuesto con una lógica más fuerte y más larga para dar la bienvenida a la oportunidad de configuración, recomendado Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Electric Connector Technology Co.Ltd(300679) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) . El texto completo es el siguiente.
Perspectivas de inversión de la industria automotriz en el segundo semestre de 2022
1 – 4 Las ventas al por menor de enero a abril se vieron afectadas por la epidemia: 5.970000, un 10,9% menos de lo esperado. El impacto de la epidemia en las empresas, el cierre de la cadena de suministro y la supresión de la demanda de automóviles son las principales razones. Los beneficios de la industria mejoraron en el primer trimestre, y el rendimiento de los turismos fue más flexible que las piezas de repuesto. La mejora de los beneficios de la placa del vehículo es más fuerte, las materias primas afectan a la resistencia, la oferta limitada conduce a la mejora de la estructura, la ganancia de la placa supera las expectativas. La presión a corto plazo en el extremo de costo de las piezas de repuesto, la mejora marginal es obvia.
Condiciones desencadenantes del mercado: soporte inferior, mejora marginal, soporte de rendimiento. La lógica estructural a largo plazo promueve la valoración. En 2020 – 2021, la perturbación externa amplificó la fluctuación de los beneficios, las empresas de automóviles de pasajeros tienen una mayor flexibilidad al alza: después de la recuperación de la industria Q2 en 2020, la elasticidad del mercado de la placa de automóviles es notable; En 2021, bajo la escasez de suministro de chips, la cuota de mercado independiente aumentó y la valoración de la tendencia de la electrificación aumentó. En 2022, la profundidad de la placa fue ajustada por la perturbación externa q1, los factores de restricción mejoraron marginalmente y la tendencia de la placa fue hacia arriba desde abril.
Historia de En cuanto a la actual ronda de estímulo, creemos que se encuentra en una etapa impulsada por las expectativas. La actual ronda de exenciones del impuesto sobre las adquisiciones abarca una gama más amplia, más fuerte, más allá de las expectativas del mercado, las expectativas pesimistas de la preocupación por la demanda se invertirán, se espera que el punto de inflexión forme un motor a corto plazo de los precios de las acciones. La recuperación de los datos de ventas después de junio impulsará el sector hacia arriba. Teniendo en cuenta que el impulso de la actual ronda de estímulo superó las expectativas, aumentamos el crecimiento anual de las ventas de automóviles de pasajeros (de – 0,1% a + 12,5% año tras año), y esperamos que las ventas sigan mejorando en la segunda mitad del mercado de recuperación de automóviles.
Sugerencias de inversión: aprovechar la recuperación de la prosperidad y el punto de inflexión de la política, y aumentar activamente
En lo que respecta a los vehículos, el ciclo económico de la industria automotriz y la tendencia al alza de la cuota de mercado de la marca independiente promueven la mejora de la rentabilidad de la industria automotriz. Historia de la reanudación del mercado, bajo la política de estímulo, la base de stock es grande, el ciclo de producción es fuerte la empresa de vehículos completos se beneficia más, recomendar Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Byd Company Limited(002594) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , Great Wall Motor Company Limited(601633) \ \ , Geely Automobile.
En el aspecto de las piezas de repuesto, el rendimiento de las piezas de repuesto no es el mismo bajo la política de estímulo de dos rondas en la historia. β Bajo la conducción, los componentes prestan más atención a su propia lógica. Creemos que los componentes actuales pueden centrarse en tres líneas principales:
La elasticidad de la demanda (impulsada por la política de crecimiento constante) y la política de estímulo de los beneficios impulsan las ventas de los clientes intermedios.
Recuperación de beneficios (mejora del margen al final del costo), mejora de las materias primas, los tipos de cambio, el flete marítimo y otros factores perturbadores, recuperación del rendimiento, recomendaciones Ikd Co.Ltd(600933) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Shanghai Daimay Automotive Interior Co.Ltd(603730) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) .
La tendencia de crecimiento (inteligencia eléctrica), la mejora de la prosperidad, la recuperación de la valoración de la placa, las empresas de piezas de repuesto con una lógica más fuerte marcan el comienzo de la oportunidad de configuración, se recomienda Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Electric Connector Technology Co.Ltd(300679) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) .
Consejos de riesgo: 23456 estímulo no esperado; Aumento del precio de las materias primas; Riesgo recurrente de brotes.
