En vísperas de las vacaciones, los tres principales corredores de bolsa se encuentran colectivamente en la lista de supervisión.
El 2 de junio, la Comisión Reguladora de valores de China publicó tres medidas de supervisión administrativa a la vez, que se distribuyeron a China International Capital Corporation Limited(601995) , China Securities Co.Ltd(601066) Y Huatai Securities Co.Ltd(601688) . Entre ellos, China International Capital Corporation Limited(601995) Y China Securities Co.Ltd(601066) \ Sin embargo, desde el punto de vista de la causa, las tres empresas de valores están involucradas en todas las violaciones de las opciones OTC.
Las empresas de valores participan en el comercio de opciones OTC para llevar a cabo una gestión jerárquica, que se divide en comerciantes de primer nivel y comerciantes de segundo nivel. Debido a que el negocio de derivados es un negocio financiero complejo, requiere que las empresas de valores tengan una fuerte fuerza financiera, as í como precios de riesgo, fuerza de ventas, la concentración del mercado de derivados OTC también es bastante alta, básicamente pertenece al “juego” de las principales empresas de valores. Los tres corredores nombrados en esta ocasión son todos comerciantes de primera clase. P align = “center” \
También se emitió una carta de advertencia, con una ligera diferencia en las causas de las violaciones entre China International Capital Corporation Limited(601995) Y China Securities Co.Ltd(601066) .
The SFC found that China International Capital Corporation Limited(601995) 1 counterparty to OTC Sin embargo, de conformidad con las “medidas de gestión de las operaciones de opciones extrabursátiles de las empresas de valores”, las contrapartes comerciales de opciones extrabursátiles de productos básicos deben ser inversores institucionales profesionales que cumplan las “medidas de gestión de la idoneidad de los inversores en valores y futuros”.
China Securities Co.Ltd(601066) De conformidad con las “medidas de gestión”, el alcance de los objetivos individuales de las empresas de valores para llevar a cabo operaciones de opción OTC no excederá de la lista actual de objetivos de margen, y el objetivo del índice de acciones no excederá del alcance prescrito por la asociación.
La Comisión Reguladora de valores dijo que los problemas mencionados reflejaban la falta de gestión del cumplimiento de la empresa. Por último, se decidió adoptar medidas administrativas de supervisión y gestión para emitir cartas de advertencia a ambas empresas. P align = “center” Huatai Securities Co.Ltd(601688) “three crimes” 23457
En comparación con el CIC y el CIC, hay más irregularidades en Huatai Securities Co.Ltd(601688) , que son tres:
En primer lugar, algunos contratos de opción OTC están vinculados a acciones individuales que están fuera del alcance del margen actual;
En segundo lugar, no emitir un dictamen escrito sobre el cumplimiento de los contratos de opción OTC con un plazo parcial inferior a 30 días;
En tercer lugar, el sistema interno no es perfecto, la ejecución del proceso interno no es estándar y no se lleva a cabo la gestión de la admisión de derivados.
De conformidad con las medidas administrativas, en el caso de los contratos cuyo plazo contractual sea inferior a 30 días y cuyo precio de ejercicio se desvíe del precio de mercado de los activos subyacentes en más del 20%, el Departamento de cumplimiento de la sociedad de valores evaluará cuidadosamente el cumplimiento del diseño de los contratos de productos y emitirá dictámenes escritos sobre el cumplimiento.
La Comisión Reguladora de valores de China indicó que los problemas mencionados reflejaban la imperfección del control interno de la empresa y decidió adoptar medidas administrativas de supervisión y gestión para ordenar que se corrigieran.
En general, las tres empresas de valores tienen problemas en la gestión de contratos y la gestión de la idoneidad de los inversores, lo que rompe la línea de base requerida por las normas de supervisión y, en última instancia, incurre en sanciones reglamentarias. P align = “center” three are First level dealers 23457
En los últimos años, el mercado chino de derivados OTC se ha desarrollado rápidamente. Los derivados OTC se basan principalmente en swaps de ingresos y opciones OTC y participan más en las empresas de valores. Sin embargo, debido a que el negocio de derivados es un negocio financiero complejo, requiere que las empresas de valores tengan una fuerte fuerza financiera, as í como precios de riesgo, fuerza de ventas, la concentración del mercado de derivados OTC es bastante alta, básicamente pertenece al “juego” de las principales empresas de valores.
Aunque este encuentro regulatorio “puntos fuertes”, pero los derivados OTC como representante de las empresas no direccionales, sigue siendo uno de los principales impulsores del crecimiento de las empresas de valores.
China Securities Co.Ltd(601066) en Promover constantemente el negocio de derivados OTC, como las opciones OTC y los swaps de ingresos, explorar activamente nuevos tipos de objetivos vinculados y la estructura de ingresos para satisfacer las necesidades de inversión individuales de los clientes. En 2021, el negocio de opciones extrabursátiles aumentó en 343447 millones de yuan, un 39,34% con respecto al a ño anterior, y el negocio de swaps de ingresos aumentó en 102961 millones de yuan, un 150,83% con respecto al año anterior.
A finales de 2021, había 1.753 contratos de supervivencia y 122163 millones de yuan (calibre de los datos del informe de supervisión) en el negocio de opciones extrabursátiles. En 2020, el volumen de Negocios de las opciones OTC de Huatai Securities Co.Ltd(601688) \ En comparación, en 2021, el negocio de opciones OTC se desarrolló rápidamente en cantidad y escala.
En cuanto a la gestión de los comerciantes, las empresas de valores participan en la gestión jerárquica de las opciones OTC, que se divide en comerciantes de primer nivel y comerciantes de segundo nivel de acuerdo con la fuerza del capital, los resultados de la clasificación, el nivel general de gestión de riesgos, los profesionales y el sistema técnico de la empresa.
Entre ellos, en el último a ño, la calificación clasificada en la categoría a AA o superior, aprobada por la Comisión Reguladora de valores, puede convertirse en un comerciante de primer nivel. En el último a ño, las empresas de valores con una calificación clasificada superior a la categoría A o a la categoría B BBB, que funcionen de manera continua y normalizada y que cumplan las condiciones correspondientes, como el personal profesional, el sistema técnico y la gestión de riesgos, podrán convertirse en comerciantes de segundo nivel tras el registro de la asociación; Si la industria de la exposición ha estado en buenas condiciones durante un a ño y no ha habido ningún riesgo significativo, puede solicitar la supervisión para convertirse en un comerciante de primer nivel.
El 26 de mayo, la Asociación China de valores y bolsa publicó el anuncio de la lista de comerciantes de opciones OTC (15º lote), añadiendo Western Securities Co.Ltd(002673) como distribuidores de auriculares. Al 26 de mayo, sólo había ocho comerciantes de primer nivel, a saber, Gf Securities Co.Ltd(000776) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , China International Capital Corporation Limited(601995) , China Securities Co.Ltd(601066) , Citic Securities Company Limited(600030) \ . En otras palabras, los tres corredores mencionados en la supervisión son comerciantes de primer nivel.
En enero de 2022, las empresas de valores añadieron 612449 millones de yuan de capital nominal inicial a las operaciones de derivados financieros extrabursátiles, según el informe sobre el desarrollo de las operaciones extrabursátiles publicado por la c
Haitong International Research Report señaló que, debido a que las opciones OTC no son contratos normalizados, las empresas de valores deben proporcionar a los inversores cotizaciones, contratos de opciones, opciones de volumen de negocios para satisfacer las necesidades comerciales de los inversores. Bajo la hipótesis neutral, se espera que los ingresos totales de los derivados de acciones fuera de los mercados de valores alcancen los 30.300 millones de yuan en 2022 y 82.100 millones de yuan en 2032.
