El control interno y el cumplimiento de las opciones de venta libre no están en su lugar, y tres corredores principales reciben multas, lo que incluye la gestión del objeto y el contrato, la gestión de la idoneidad de los inversores, el sistema y el proceso no están normalizados.
El 2 de junio, la Comisión Reguladora de valores de China (c
Aunque el mismo negocio de opciones de venta libre, pero mira cuidadosamente las tres empresas de valores que reciben sanciones y los resultados de las sanciones son diferentes. Entre ellos, la razón de la penalización es que la contraparte de un contrato de opción OTC es un inversor institucional no profesional, y la marca de índice de acciones de un contrato de opción OTC está fuera del alcance prescrito.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) \ \ \ \ \ La gestión de la admisión de derivados no se llevó a cabo de conformidad con los requisitos.
Según el análisis de las personas familiarizadas con la industria, esta vez tres empresas de valores fueron castigadas o relacionadas con el crecimiento bárbaro del negocio de opciones fuera de la bolsa, “las opciones fuera de la bolsa de derivados, el negocio de intermediación de transacciones a granel siempre ha sido una fuente estable de ingresos para las empresas de valores, gracias al espacio de beneficios detrás del negocio de opciones fuera de la bolsa de valores se encuentra en la etapa de rápido desarrollo, que también inevitablemente tiene algunos problemas de cumplimiento.”
Mientras tanto, el rápido desarrollo de derivados fuera de la pista como el popular “hechizo de estrangulamiento” también se está endureciendo. Recientemente, la Asociación de la industria de valores Chang ‘an qingsong también mencionó específicamente en las reuniones relacionadas con el mercado OTC que las instituciones de gestión de valores, como organizadoras y creadoras de Operaciones de derivados, deberían comprender con precisión el atributo de riesgo de los productos, revelar plenamente las características de riesgo de los derivados, fortalecer La educación y la gestión adecuadas de los inversores, crear un buen entorno para el desarrollo de las empresas de derivados, prevenir eficazmente los riesgos sistémicos y proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores.
Tres comerciantes de primer nivel fuera de los locales reciben multas
Sin duda, la divulgación centralizada de las tres multas ha puesto de manifiesto el rápido desarrollo del negocio de opciones de venta libre, as í como la existencia de algunos trastornos industriales de crecimiento bárbaro. En cuanto a los problemas ocultos de las empresas de valores en el proceso específico de desarrollo de la industria, se pueden ver pistas en las multas, que se centran principalmente en la gestión del objeto y el contrato, la gestión de la idoneidad de los inversores, el sistema y el proceso no estándar y otros aspectos, lo que También refleja que la gestión del cumplimiento de la empresa no está en su lugar, el control interno no es perfecto.
China Securities Co.Ltd(601066) Las multas muestran que la empresa ha adoptado medidas administrativas de supervisión y gestión para emitir una carta de advertencia porque el índice de acciones de un contrato de opción OTC está más allá del alcance prescrito. De conformidad con el artículo 17 de las medidas para la administración de las opciones de venta libre de las empresas de valores (denominadas “medidas administrativas”), el alcance de los objetivos individuales de las opciones de venta libre de las empresas de valores no excederá de la lista actual de objetivos de margen, y el objetivo del índice de acciones no excederá del alcance prescrito por la asociación.
Cuando se emite una carta de advertencia, se produce una gestión inadecuada de la idoneidad de los inversores. Concretamente, la contraparte de un contrato de opción OTC de la empresa es un inversor institucional no profesional, de conformidad con las disposiciones pertinentes de las “medidas de gestión”, la contraparte de la opción OTC de productos básicos debe ser un inversor institucional profesional que cumpla las “medidas de gestión”.
A diferencia de las dos empresas de valores mencionadas anteriormente, el resultado de la sanción de Huatai Securities Co.Ltd(601688) \ El c
46 corredores corren por las pistas calientes de derivados OTC
The Reporter noted that the above – mentioned three institutions are not only the Head of the Securities Brokers, but also the Association of Securities and Exchanges for The Outfield Option – level dealers, there are netizen even ridiculized that only the Head has been punished qualification.
La última list A de la CSA del 26 de mayo muestra que en la actualidad hay 46 comerciantes de opciones extrabursátiles. Entre ellos, hay 8 comerciantes de primer nivel, a saber Gf Securities Co.Ltd(000776) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , shenwan Securities, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , ZhongJin Securities, China Securities Co.Ltd(601066) Y Citic Securities Company Limited(600030) \ . La capacidad de los comerciantes secundarios se amplió a 38, el 26 de mayo se incluyó en la última lista de comerciantes secundarios para Western Securities Co.Ltd(002673)
La clasificación de los comerciantes de primer y segundo nivel se basa en el hecho de que, en el último año, los comerciantes de primer nivel con una calificación clasificada superior a la categoría a AA pueden convertirse en comerciantes de primer nivel con la aprobación de la Comisión Reguladora de valores de China. En el último a ño, las empresas de valores con una calificación clasificada superior a la categoría A o a la categoría B BBB, que funcionen de manera continua y normalizada y que cumplan las condiciones correspondientes, como el personal profesional, el sistema técnico y la gestión de riesgos, podrán convertirse en comerciantes de segundo nivel tras el registro de la asociación; En caso de que la industria de la exposición se encuentre en buenas condiciones durante un a ño y no se produzcan riesgos importantes, podrá solicitar a la Comisión Reguladora de valores de China que se convierta en un comerciante de primer nivel.
Según el último informe sobre el desarrollo de las actividades extrabursátiles publicado por la c
El negocio de derivados OTC siempre ha sido conocido como “el negocio más rentable de las empresas de valores”, 2021 la exposición de la industria de la empresa también puede ser un círculo. According to the Annual Report of China Securities Co.Ltd(601066) Entre ellos, el negocio de opciones OTC aumentó en 343447 millones de yuan, un 39,34% con respecto al a ño anterior, y el negocio de swaps de ingresos aumentó en 102961 millones de yuan, un 150,83% con respecto al año anterior.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) \ 35 Hay 1.753 contratos de supervivencia en el negocio de opciones extrabursátiles, con una escala de supervivencia de 122163 millones de yuan.
La “maldición del aro” de la industria se está endureciendo.
Sobre la base de la experiencia de desarrollo en el país y en el extranjero, el negocio de derivados no es sólo una parte importante del mercado de capitales a varios niveles, sino también un importante punto de crecimiento de los ingresos de las empresas de valores.
Con el rápido desarrollo de la industria, el sistema de normas de autorregulación y el marco de autorregulación de los derivados OTC están mejorando constantemente.
Desde 2012, bajo la dirección de la Comisión Reguladora de valores de China, el mercado de valores extrabursátiles y el negocio de derivados han logrado un desarrollo positivo, el sistema de gestión de la autodisciplina se ha ido perfeccionando gradualmente, la Asociación ha formulado y publicado 12 normas de autodisciplina para el mercado de valores extrabursátiles y el negocio de derivados, y ha regulado el desarrollo de opciones extrabursátiles, swaps de ingresos y otros negocios. Mientras tanto, continuaremos llevando a cabo la gestión de la presentación de informes a posteriori del acuerdo marco y el texto complementario del Acuerdo sobre derivados OTC y el registro de los comerciantes secundarios de opciones OTC.
En los últimos dos años, el negocio de opciones extrabursátiles de la industria en su conjunto tiende a desarrollarse de manera más estandarizada, el mercado funciona sin problemas y no se producen grandes eventos de riesgo. El desarrollo del negocio tiene las condiciones adecuadas para relajar las restricciones unificadas y duras, dejar que las empresas de valores fortalezcan la gestión de riesgos y decidan las cuestiones relacionadas de manera independiente. En este contexto, la c
Los “métodos de gestión” optimizan y mejoran las normas y los procesos empresariales pertinentes. Incluye principalmente el establecimiento flexible de los requisitos de calificación, el apoyo a la capacidad, la fuerza y las ventajas profesionales de las empresas de valores BBB para llevar a cabo el negocio de opciones; Ampliar moderadamente el alcance de los objetivos y vincular el alcance de los objetivos de las acciones a los objetivos del margen; Optimizar la idoneidad de los inversores, ajustar los requisitos de idoneidad de las contrapartes de opciones OTC de productos básicos a los inversores institucionales profesionales, etc.
El 3 de diciembre de 2021, la c
El 9 de mayo de 2022, en la reunión de estudio colectivo del Comité Especial de mercados extrabursátiles y derivados, la csrc indicó que, a continuación, la csrc debería aprovechar la oportunidad de aplicar la Ley de futuros y derivados para seguir mejorando el sistema de normas de autorregulación y el marco de autorregulación de los derivados extrabursátiles, fortalecer La construcción de la infraestructura financiera extrabursátil y mejorar continuamente la función de la base de informes de negociación de cotizaciones y el nivel de normalización empresarial. Realmente lograr el negocio de derivados “ver claramente, hablar claramente, manejar”.
