Discusiones diarias de estrategia temática, resumen de los ocho principales puntos de vista de las empresas de valores, revelar la situación actual de la industria, observar la tendencia del mercado, por adelantado para su pulso una acción.
¡ China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : aprender de la historia! ¿Cómo ver la duración y el espacio de las oportunidades de inversión en automóviles?
Históricamente, la placa de reversión del ciclo del automóvil presenta “reversión de las ventas” + “realización del rendimiento” dos oportunidades. El ciclo de 2015q4 a 2016 es hacia arriba: 2015q3 las ventas de automóviles alcanzaron su punto más bajo a ño tras año, 2015q4 se invirtió hacia arriba bajo el estímulo de la política, la placa de automóviles tiene dos ondas de obvio exceso de retorno, el 15 de septiembre el Fondo de la etapa continúa subiendo a la parte superior de la etapa el 30 de diciembre de 15, la placa de “inversión de ventas” conduce a un aumento del 45,7% (26,8% en comparación con el exceso de retorno del índice compuesto de Shanghai), el 11 de marzo de 2016 el Fondo de la etapa a la parte superior de la etapa el 5 de mayo de 2016, El “rendimiento efectivo” impulsó el aumento del 16,6% (en comparación con el rendimiento excesivo del índice compuesto de Shanghái del 9,9%), esta ronda de inversión periódica de dos olas de oportunidades, el rendimiento general de las piezas de repuesto es más fuerte.
El ciclo de 2020q2 a 2020q4 es hacia arriba: las ventas de automóviles 2020q2 disminuyen año tras año, las ventas de automóviles 2020q3 se recuperan año tras año, las ventas de automóviles 2020q3 se recuperan año tras año, la placa de automóviles también tiene dos olas de exceso de rendimiento obvio, el 25 de mayo de 20, el punto más bajo de la etapa hasta el 18 de septiembre de 2020, el punto más alto de la etapa, la “inversión de las ventas” del bloque de conducción aumentó 39,2% (en comparación con el 20,8% del índice compuesto de Shanghai), el 28 de septiembre de 2020, el punto más bajo de la etapa Hasta el 13 de enero de 2021, El rendimiento y la mejora de la tecnología de conducción inteligente impulsaron un aumento del 28,1% (16,3% con respecto al rendimiento excesivo del índice compuesto de Shanghai), lo que dio lugar a un mayor rendimiento de los vehículos durante el ciclo.
De cara a 2022h2, se espera que las ventas de automóviles entren en una nueva ronda de inversión del ciclo, y el exceso de oportunidades de la placa desde el punto de vista del tiempo y el espacio todavía vale la pena esperar. Dimensión fundamental: la producción y las ventas de la placa de automóviles 22q2 se redujeron considerablemente en comparación con el mismo período del año anterior debido al impacto de la epidemia, y se prevé que las ventas de automóviles 22h2 se inviertan hacia arriba con la reanudación de la producción y el apoyo a muchas políticas nacionales y locales;
La dimensión temporal de la deducción de la oportunidad de la placa: Se espera que la primera ola de oportunidades de inversión de ventas se extienda a julio y agosto, y antes y después del tercer informe trimestral de octubre o la segunda ola de “rendimiento efectivo”;
La dimensión espacial de la deducción de la oportunidad de la placa: la parte inferior del coche de esta ronda se recuperó (26 de abril de 2022 – 30 de mayo de 2022) un aumento absoluto del 28,1% (19% en comparación con el rendimiento excesivo del índice compuesto de Shanghái), el aumento absoluto no es tan bueno como la primera fase de las dos inversiones en la historia, el exceso se acerca a la primera ola de 2020q2 a 2020q4, menos que la primera ola de 2015q4 a 2016, teniendo en cuenta que el apoyo a la política en 2022 es similar a 2016 y obviamente más fuerte que en 2020, Esperamos que la primera ola de reversión del ciclo impulsada por la “reversión de las ventas” esté a mitad de camino, y esperamos una segunda ola impulsada por el “rendimiento efectivo” en el futuro.
A través de la oportunidad de reversión del ciclo de vehículos en la historia de la reanudación de la negociación, creemos que la oportunidad actual de los vehículos se encuentra en el medio de la primera ola de oportunidades impulsadas por la “reversión de las ventas” y la segunda ola de “realización del rendimiento” se espera en el futuro. Se recomienda que participen activamente en la segunda mitad de la oportunidad de los vehículos. Recomendaciones específicas: 1) beneficiarse de la nueva tendencia de la inteligencia eléctrica. Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) \ \ \ \ \ \ \ \ ( Los principales vehículos de motor que se elevan independientemente, Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Geely Automobile (cubierto por el equipo de acciones de Hong Kong); Beneficiar a Tesla para liberar el volumen Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) (beneficiar a Tesla y a los vehículos eléctricos de América del Norte para el gran ciclo, la tendencia de la oferta integrada de la era inteligente) Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) (nuevos vehículos de pasajeros de energía para entrar en El ciclo de volumen) Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) Además, se recomienda que se preste atención a los objetivos de los beneficiarios mixtos.
East Asia foresea Securities: a new round of New Energy vehicles to Rural and local Subsidies to stimulate Consumption
El 26 de mayo, la ciudad de Shenzhen publicó varias medidas sobre la promoción de la recuperación continua del consumo, dando a los consumidores individuales de automóviles de nueva energía un máximo de 10.000 yuan por unidad, y un máximo de 20.000 yuan por unidad para la compra de automóviles de nueva energía en el índice incremental de automóviles ordinarios. FOSHAN NANHAI proposed to send 50 million New Energy Vehicle Consumption Subsidies, up to 15 million Yuan / set, overlapping provincial Subsidies can Reach 23 million Yuan / set. El 29 de mayo, la municipalidad de Shanghái publicó el “Plan de Acción de Shanghái para acelerar la recuperación económica y la revitalización”, en el que se concedía una subvención de 10.000 yuan por unidad a los consumidores individuales que abandonaban o trasladaban autobuses que cumplían las normas pertinentes y compraban vehículos eléctricos puros.
Además, Hubei, Wenzhou, Changchun y otros lugares han introducido nuevos vehículos energéticos exclusivos o incluyen nuevos vehículos energéticos, incluida la política de estímulo del consumo de automóviles. Bajo la situación epidémica, las nuevas políticas de subsidios a los vehículos energéticos se han introducido sucesivamente en todas partes, lo que es de gran importancia para acelerar la recuperación del mercado de consumo de automóviles y promover el consumo y la liberación de nuevos vehículos energéticos. Con el debilitamiento del impacto marginal de la epidemia y la introducción de políticas alentadoras para los nuevos vehículos energéticos, se espera que la producción y las ventas de nuevos vehículos energéticos se restablezcan gradualmente.
En la tendencia actual de la electrificación de los vehículos, se espera que las ventas mundiales de vehículos de nueva energía sigan aumentando rápidamente, y en 2022 todavía habrá oportunidades estructurales en el sector de los vehículos de nueva energía. Se espera que las ventas mundiales de vehículos de nueva energía alcancen los 10 millones en 2022, mientras que las ventas en China alcancen los 5 millones, y se espera que la cadena de la industria automotriz china se beneficie plenamente de la creciente penetración de los vehículos eléctricos.
Cadena de la industria de baterías de litio: la placa de recursos de litio sugiere centrarse en las principales empresas con una alta tasa de autosuficiencia, los objetivos pertinentes incluyen: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Zjamp Group Co.Ltd(002758) . Con el aumento continuo de los precios de las materias primas, como las minas de litio aguas arriba y la demand a de nuevos vehículos energéticos aguas abajo, los precios de las baterías de energía en 2022 o se enfrentarán a un aumento de los precios de las baterías de energía, las empresas de baterías se espera que se beneficien de La reparación, los objetivos pertinentes son los siguientes: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) \ , Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) \ , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) \ , 6887.
Sugerencias de la cadena de la industria de materiales de litio para centrarse en la capacidad de negociación de los líderes, el diseño integrado y la expansión de nuevos clientes en el extranjero: sugerencias de materiales positivos para centrarse en el fosfato férrico de litio y los líderes ternarios de níquel alto, los objetivos relacionados incluyen: Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) ; Los objetivos de correlación del material negativo son: Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Temas relacionados con el electrolito: Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) ; Tema relacionado con el diafragma: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ; Objetivo relacionado de los excipientes de litio: Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , Nuode Investment Co.Ltd(600110) .
En el contexto de la marea de desmantelamiento inminente en la industria del reciclado de baterías de litio, se sugiere que se preste atención a las empresas que tienen la ventaja de iniciar el proceso y la integración en el reciclado y la fabricación de baterías de litio, la preparación de energía y la carga y descarga de baterías de litio.
Además, los objetivos relacionados con la nueva placa de vehículos energéticos incluyen: las empresas tradicionales de automóviles Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , las empresas de automóviles de nueva potencia Weilai automobile, ideal automobile, Xiaopeng Automobile.
Yuekai Securities: It is expected that the car market will Accelerate the Recovery and Reach the production and sales Situation again.
Este año se vio afectado por la epidemia, el desarrollo de la industria automotriz se encontró con “contracorriente”. Sin embargo, a medio y largo plazo, el impacto de la epidemia finalmente desaparecerá, junto con una nueva ronda de políticas intensivas de estímulo del consumo de automóviles, la industria automotriz volverá gradualmente a la pista normal. En general, China es el mayor mercado mundial de automóviles, la escala de producción y comercialización ocupa el primer lugar, aunque ha habido fluctuaciones en los últimos años, pero ha mantenido una tendencia de desarrollo constante y creciente. En 2021, la producción y las ventas de automóviles alcanzaron 26.082000 y 26.275000, respectivamente, un aumento del 3,4% y el 3,8% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, lo que puso fin al período de ajuste de la Plataforma de tres años, y el crecimiento se estabilizó y recuperó. En 2022, la situación epidémica volvió a tener un gran impacto en el mercado del automóvil, y la industria del automóvil ha entrado en un período de recuperación bajo la protección de la política.
Desde el punto de vista del desarrollo futuro, el patrón de competencia de la industria automotriz mundial se ha solidificado en los últimos diez años, por lo que la marca independiente es difícil de superar a la marca tradicional. Sin embargo, con la profundización de la reducción mundial del carbono y la tendencia de desarrollo de la industria automotriz de La electricidad y la inteligencia superpuesta, el patrón de la industria se enfrenta a la remodelación, y algunas marcas independientes tienen la esperanza de lograr un cambio de carril y adelantamiento. En la era de los vehículos de combustible, las empresas conjuntas y extranjeras tienen ventajas técnicas en el conjunto de energía, etc. el rendimiento del producto es superior a la marca china independiente. Entre 2010 y 2020, sólo Saic Motor Corporation Limited(600104) \ y Geely se han Pero a medida que la industria automotriz se acelera, se espera que China se convierta en un nuevo centro de la industria automotriz.
En resumen, tenemos cuatro juicios sobre el consumo futuro de automóviles: 1) la estructura de la población tiene un impacto limitado en el consumo de automóviles, y la base de la población seguirá apoyando el consumo de automóviles. Con la mejora continua del nivel de ingresos de los residentes chinos y la aceleración de la optimización de la estructura de ingresos, la cantidad de automóviles se mantendrá en el nivel de las economías desarrolladas, y el espacio de crecimiento del consumo de automóviles sigue siendo enorme. La eficacia de la política de “crecimiento constante” se hará evidente gradualmente en 2022, la amplia transmisión monetaria a la amplia transmisión del crédito, la promoción de la aplicación de la política de consumo, la reducción del efecto de exclusión de la propiedad inmobiliaria apoyará el consumo de automóviles y mejorará las ventas de automóviles. La situación epidémica es sólo una perturbación a corto plazo, la industria automotriz china todavía se encuentra en el segundo ciclo de auge hacia arriba, el rápido desarrollo de nuevos vehículos energéticos, los nodos de la cadena industrial se aceleran y mejoran, la lógica del aumento de la marca independiente en 2022 seguirá siendo deductiva, el mercado automotriz se Espera que acelere la recuperación, y la producción y las ventas en el nuevo comienzo de la situación.
Optimista sobre la recuperación y el desarrollo generales de la placa de automóviles
La política de reducción del impuesto sobre las compras se puso en marcha oficialmente, y la cobertura superó las expectativas del mercado, se espera que las ventas de automóviles desempeñen un papel importante en la recuperación general y el desarrollo de la placa de automóviles. Esta política beneficiará claramente a las empresas de automóviles con una gran elasticidad de las ventas y un buen margen de beneficio, especialmente a las empresas de automóviles con vehículos de combustible tradicionales como núcleo rentable: Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Además, a largo plazo, todavía creemos que la venta en caliente de nuevos vehículos energéticos es la línea principal de inversión más segura, incluso si no hay políticas de seguimiento lanzadas, Wei Xiaoli, Byd Company Limited(002594) y Tesla seguirá siendo la línea principal de inversión a lo largo del año.
Continuamos recomendando: coche ideal, coche Xiaopeng, Weilai y otros líderes de la innovación inteligente de las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, as í como nuevas ventas de automóviles de energía caliente, margen de beneficio se espera que mejore significativamente Byd Company Limited(002594) (A + h?). En la placa de componentes, los temas que recomendamos actualmente son los siguientes: Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Foryou Corporation(002906) , Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) \ , 00920 \ , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) \ , Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , 60887 , 6060606060606060, Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , etc. Al mismo tiempo, creemos que las principales empresas de distribuidores de alta calidad también se beneficiarán plenamente de la recuperación de las ventas de automóviles, recomendaciones clave: zhongsheng Holdings, meidong automobile, yongda Automobile.
Xiangcai Securities: many issues of Consumer Policy Promoting the Automobile Industry Chain targets of Great Concern
China ha publicado más políticas de promoción del consumo para impulsar el consumo de automóviles, electrodomésticos verdes y productos electrónicos de consumo. Desde principios de abril, casi 20 provincias y municipios de Guangdong, Sichuan, Shaanxi, Hubei y Shanghai han publicado políticas de promoción del consumo de productos relacionados con automóviles y electrodomésticos. Entre ellos, los nuevos vehículos energéticos son el Centro de apoyo de las políticas de promoción del consumo de las provincias y ciudades, y la mayoría de las medidas adoptadas para aumentar la demanda descendente de nuevos vehículos energéticos, como la subvención a los consumidores para la compra, la aceleración de la sustitución de vehículos en las instituciones estatales y Las instalaciones públicas y el aumento de la emisión de indicadores adicionales de vehículos. De enero a abril de 2022, las ventas de automóviles aumentaron un 114% año tras año. Se espera que la demanda de nuevos vehículos energéticos siga aumentando a un ritmo moderado y rápido con la promoción de la política de consumo.
En cuanto a las propuestas de inversión, en la primera mitad de 2022, la demanda descendente de la industria de semiconductores mantuvo un crecimiento estructural, mientras que el desequilibrio entre la oferta y la demanda de nuevos vehículos energéticos, la industria industrial, el campo de las IOT de gama media y alta, as í como los chips de Gestión de energía, las mcu y otros productos continuó, lo que impulsó el desempeño de las empresas pertinentes en la cadena de la industria de semiconductores. A medio y largo plazo, el conflicto geopolítico o la aceleración del proceso de globalización inversa de la industria de la Ciencia y la tecnología, el proceso de sustitución de la localización para acelerar y beneficiar a las empresas chinas de semiconductores. En el lado de la demanda, los mercados descendentes, como los teléfonos móviles 5G, los teléfonos móviles plegables, los nuevos vehículos energéticos, los equipos de Internet de las cosas y la transformación digital de las empresas, están en auge, lo que aporta nuevos aumentos, oportunidades y competencia a la industria de semiconductores, y las principales Empresas de fabricación y diseño de semiconductores y las principales empresas de semiconductores reguladas por vehículos seguirán beneficiándose. Se recomienda que se preste atención continua a la industria de semiconductores y se mantenga la calificación de aumento de las tenencias de la industria.
¡Ping An Securities: the Automobile Industry is the pillar Industry of National Economy! La combinación de políticas estimula el consumo de automóviles para impulsar la economía
La combinación de políticas estimula el consumo de automóviles para impulsar la economía.
La industria automotriz es el pilar de la industria de la economía nacional (el volumen de ventas al por menor de automóviles representa alrededor del 10% del total de las ventas al por menor de bienes de consumo social en todo el país), la larga cadena industrial, muchas piezas de bicicleta, tiene un fuerte efecto impulsor en la economía. En la historia, el Gobierno ha promulgado muchas veces la política de estímulo del consumo de automóviles y ha logrado un buen efecto de estímulo. La combinación de políticas de estímulo de automóviles en esta ronda incluye la reducción a la mitad del impuesto de compra, la liberación de la placa incremental, la sustitución de la vieja por la nueva subvención, la nueva energía de los vehículos al campo, etc. la amplia cobertura de los vehículos es útil para estimular la primera compra, el aumento de la compra, el cambio de compra y otras necesidades.
La política de consumo de automóviles se llevó a cabo simultáneamente, el ritmo de introducción fue rápido, junto con la reanudación general de la producción en Shanghai, las empresas de automóviles se recuperarán gradualmente al nivel de utilización de la capacidad antes de la epidemia, ya que las ventas en el segundo trimestre de 2022 se vieron muy afectadas negativamente por la prevención y el control de la epidemia, no ajustaremos las previsiones de ventas de automóviles en 2022: las ventas de automóviles en 2022 fueron de 28 millones de unidades (+ 6,5%) y las ventas de vehículos de nueva energía fueron de 5,1 millones de unidades (+ 45%). La política incremental se centra principalmente en el apoyo a los vehículos de combustible, el mayor disco de base de la industria automotriz en la actualidad, las principales empresas de automóviles de pasajeros, además de Byd Company Limited(002594) todavía tienen un disco de base más grande, y la nueva generación de tecnología híbrida es beneficiosa para las empresas de automóviles para lanzar vehículos híbridos tradicionales de excelente rendimiento integral, los vehículos híbridos tradicionales pertenecen a la categoría de vehículos de ahorro de energía, antes de que no disfruten de la nueva política de vehículos energéticos preferenciales. En la actualidad, la gran muralla, Geely, Chang ‘an, la empresa conjunta japonesa y la empresa conjunta alemana de vehículos de combustible siguen siendo grandes, valoramos la nueva generación de tecnología híbrida y la estrategia de productos híbridos para promover la velocidad de los fabricantes de automóviles, altamente recomendado Great Wall Motor Company Limited(601633) (2333.hk), recomendado Geely Automobile (0175.hk), Saic Motor Corporation Limited(600104) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , se recomienda la empresa líder de accesorios de Subdivisión Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) \ .
¡La industria de los turismos está aumentando! El impulso de la política hará que la recuperación de la industria sea más rápida e intensa de lo esperado.
La industria de los turismos se encuentra en un ciclo ascendente, y la política ayudará a la industria a recuperarse más rápido e intensamente de lo esperado. Las ventas de automóviles de pasajeros en 2021 + 6,5% año tras año se han separado de los tres años anteriores de crecimiento negativo, la industria está en un ciclo ascendente. Debido a los efectos de la epidemia, la producción y las ventas disminuyeron drásticamente en un mes, y las reparaciones serán más rápidas bajo un fuerte estímulo político, la intensidad de la recuperación puede superar las expectativas.
En cuanto a las propuestas de inversión, nos centramos en recomendar los principales vehículos de pasajeros y comerciales Great Wall Motor Company Limited(601633) Sinotruk Jinan Truck Co.Ltd(000951) \ Se sugiere que se preste especial atención a las empresas de automóviles de pasajeros independientes que se benefician de grandes beneficios Byd Company Limited(002594)
Securities: Purchase Se recomienda encarecidamente a las empresas de automóviles y piezas de repuesto independientes de alta calidad.
El Ministerio de Finanzas y la administración tributaria emitieron una circular sobre la reducción del impuesto sobre la adquisición de algunos vehículos de pasajeros, en la que se imponía un impuesto sobre la adquisición de vehículos a la mitad a los vehículos de pasajeros de 2,0 litros o menos con un precio unitario no superior a 300000 Yuan entre el 1 de junio de 2022 y el 31 de diciembre de 2022.
Creemos que esta política de reducción del impuesto sobre las compras es más dinámica y estimulará el crecimiento de las ventas de vehículos de combustible a corto plazo; A largo plazo, se espera que los nuevos vehículos energéticos aumenten la permeabilidad mediante la iteración continua de alta velocidad de los productos. Por lo tanto, en el marco de la política preferencial del impuesto de compra, creemos que las ventas de vehículos de combustible (o negocios) representarán una proporción más alta este a ño, y las ventas de vehículos de nueva energía (o negocios) representarán una proporción más alta que las empresas de vehículos completos (o piezas de repuesto) que se espera que aumenten rápidamente en el próximo año, por ejemplo: Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Jiangsu Changshu Automotive Trim Group Co.Ltd(603035) \ , etc.
Se recomienda encarecidamente a las empresas de automóviles y piezas de repuesto independientes de alta calidad. En las empresas de vehículos completos, se recomiendan principalmente los principales líderes de la industria de alta calidad: Byd Company Limited(002594) (plataforma e 3.0, modelo DMI con fuerza motriz) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) (nueva expansión acelerada del vehículo de energía, Fondo del vehículo de combustible hacia arriba, la empresa conjunta contribuye significativamente a la elasticidad del rendimiento) Great Wall Motor Company Limited(601633) (combustible, mezcla, electricidad pura están entrando en un fuerte ciclo de productos); Entre las empresas de piezas de repuesto, se recomiendan principalmente Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) (expansión de nuevas fuerzas + entrega de nuevos productos), Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) (expansión de nuevas fuerzas + autonomía de primera línea + clientes de alta calidad en el extranjero), Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) (industria de lámparas de alta gama), Jiangsu Changshu Automotive Trim Group Co.Ltd(603035) (expansión de nuevos clientes + aceleración de la producción).
