Conclusiones del estudio
Perspectivas estratégicas de junio de 2022: Yo soy el principal, ligero.
Aunque el mercado de valores en el extranjero sigue siendo suprimido por el aumento de las tasas de interés y las expectativas de recesión, el enfoque del mercado está cambiando gradualmente de “matar bajo la valoración” a “matar bajo la ganancia”. No importa el ciclo económico de China o el ciclo de beneficios de las empresas que cotizan en bolsa, hay una diferencia significativa entre las acciones a y las acciones estadounidenses: Se espera que el crecimiento de los beneficios de las acciones a aumente gradualmente en el segundo semestre del a ño, mientras que la presión sobre el crecimiento de los beneficios de las acciones estadounidenses aumentará. Por lo tanto, la influencia del mercado extranjero en el mercado de acciones a se está debilitando gradualmente.
En segundo lugar, China considera que la segunda mitad se centrará en la recuperación económica; A medida que la epidemia se acerca a su fin, se espera que el crecimiento constante y la reanudación de la producción después de la epidemia formen una resonancia política y apoyen claramente el crecimiento económico y el rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa. Después de superar los mínimos macroeconómicos del segundo trimestre, se espera que el tercer trimestre comience gradualmente a recuperarse: el 25 de mayo, el Consejo de Estado convocó una videoconferencia sobre “Estabilización Nacional del mercado económico”, en la que el Primer Ministro Li Keqiang subrayó que: Poner el crecimiento estable en una posición más prominente, esforzarse por garantizar que los principales agentes del mercado garanticen el empleo y los medios de vida de las personas, proteger la resiliencia económica, esforzarse por garantizar un crecimiento económico razonable y una disminución de la tasa de desempleo en el segundo trimestre, mantener el funcionamiento económico en un intervalo razonable. Por otra parte, el 29 de mayo de 2022, el Gobierno Municipal de Shanghai publicó el plan de Acción de Shanghai para acelerar la recuperación económica y la revitalización, que incluye 8 aspectos y 50 medidas normativas; Significa que Shanghai ha entrado en la fase de reanudación del trabajo después de la epidemia. Creemos que:
1. A nivel nacional, 33 conjuntos de medidas de política económica estable en seis esferas abarcan aspectos económicos como el empleo, el consumo, la energía, la cadena de suministro, la energía y las finanzas. Teniendo en cuenta la situación actual de la estructura general de la economía china, creemos que la segunda mitad de este año puede centrarse en: (1) la industria manufacturera en la parte media de la reducción de impuestos y tasas, la devaluación del tipo de cambio del RMB, el aumento de los precios en la parte superior del Apoyo se espera que muestre una mejora de los beneficios. El consumo se enfrenta a una mayor presión en el primer semestre de los 22 a ños, como uno de los mayores discos básicos de la economía, se espera que en el segundo semestre de la recuperación gradual de los datos inmobiliarios en la premisa de la inversión y la mejora.
La fabricación de gama alta y otras direcciones de la demanda, pero limitada a la prevención y el control de epidemias, la cadena de suministro se ve muy afectada, por lo que los beneficios en el primer semestre de 22 años muestran cierta presión; Con la fuerza de la política, la logística y otras cadenas de suministro abiertas, la fabricación de gama alta en la segunda mitad de los beneficios se espera que aparezcan mejoras marginales.
2. La epidemia de Shanghái ha terminado y la economía ha ganado la segunda mitad. En resumen, esperamos que el “Plan de acción” de Shanghai aumente aún más la confianza del mercado en la recuperación económica después de la epidemia; Los fundamentos también significan que la industria afectada por la prevención y el control de epidemias, se espera que dé la bienvenida a la reparación. Entre ellos, la dirección de recuperación del consumo es principalmente la dirección opcional del consumo en el período posterior a la epidemia, como la logística del transporte de alimentos, viajes, etc. la fabricación a gran escala incluye principalmente automóviles y piezas de repuesto, equipos mecánicos orientados a la exportación, semiconductores, etc.
En tercer lugar, creemos que en el primer semestre de este a ño, las acciones a siguen la lógica deductiva de “política al final de la valoración y luego al final de los beneficios”, y en el segundo semestre de este año, la energía cinética de la reparación es suficiente; En la incertidumbre global todavía existe, el punto de vista del mercado se divide en la actualidad, es mejor centrarse más en la política china aterriza en el suelo y la economía repara la certeza en venir, me da prioridad, la luz se instala en la batalla, la confianza saluda a la parte inferior para subir de nuevo.
En cuarto lugar, en lo que respecta a la configuración, se sugiere que se preste atención a la dirección de la recuperación de la producción y el consumo, as í como a la dirección de crecimiento con mayor certeza de los resultados. Específicamente:
Reanudación de la producción en la industria manufacturera: centrarse en la fabricación de automóviles y piezas de repuesto, equipo mecánico, electrónica y comunicaciones.
Recuperación del consumo después de la epidemia: centrarse en la logística del transporte, los servicios sociales, los alimentos y las bebidas, los electrodomésticos y el hogar después del ciclo inmobiliario, la cría de aves de corral y ganado. Dirección de crecimiento: principalmente energía eólica fotovoltaica, placa de defensa nacional.
En junio de 22, los temas de preocupación fueron: Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) \ \ \ \ \ \ Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ( Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Buy), Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Buy), Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) ( Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) , Buy), Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) , Buy) Risk prompt
La desaceleración macroeconómica superó las expectativas;
La epidemia mundial volvió a estallar más de lo previsto;
En tercer lugar, la promoción de la política de “crecimiento estable” es inferior a las expectativas
