Discusiones diarias de estrategia temática, resumen de los ocho principales puntos de vista de las empresas de valores, revelar la situación actual de la industria, observar la tendencia del mercado, por adelantado para su pulso una acción.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) \ : la neblina
La neblina de la situación epidémica se dispersa gradualmente, la distribución activa de alimentos y bebidas. Después de un ajuste desde principios de a ño, creemos que el peor momento ha pasado, la valoración actual de las principales empresas es más razonable o ligeramente baja, con la recuperación gradual de la epidemia, se espera que el consumo se recupere, además de la estabilidad económica, la promoción del consumo y otras políticas de apoyo, Se recomienda que se añadan alimentos y bebidas.
Los principales impulsores del licor hengqiang Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ \ \ \ \
Los alimentos se centran en el objetivo de reparación con una demand a estable y una gran elasticidad después de la epidemia, y se recomiendan enfáticamente los siguientes puntos clave: an Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Yihai International, Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) \ , Sanquan Food Co.Ltd(002216) \ \ \ \ \ \
Everbright Securities Company Limited(601788) : los tiempos son fáciles \ 23457 Preferir un líder con alta seguridad de rendimiento
Históricamente, la placa de consumo tiene un rendimiento excelente y estable a largo plazo. Desde 2005, la placa de consumo aumentó un 15,1% anual, la industria alimentaria y de bebidas aumentó un 21,0% anual, es el mejor estilo único y la industria. Además, el rendimiento de la placa de consumo también es muy estable, desde 2005 hasta la tendencia relativa de la placa de consumo y la placa de no consumo en su conjunto ha mostrado una tendencia al alza, la placa de consumo no se ajusta a menudo, el alcance del ajuste no es profundo.
La economía china se enfrenta a una cierta presión a la baja una vez más este a ño, el crecimiento del PIB en el primer trimestre ha disminuido significativamente en comparación con el año pasado, la epidemia ha perturbado la economía en el segundo trimestre, los datos económicos recientes, como las finanzas sociales y la sociedad cero, se han debilitado. Con el apoyo de las políticas, la economía puede estabilizarse y recuperarse gradualmente en el futuro. Se espera que se restablezcan las finanzas sociales, pero el rendimiento de las acciones a sigue estando bajo cierta presión. Con el apoyo de una serie de políticas, como la reducción de las tasas de interés, la tasa de crecimiento de las finanzas sociales a lo largo de todo el a ño podría recuperarse en cierta medida. Sin embargo, teniendo en cuenta que la economía en su conjunto todavía se enfrenta a cierta presión, se prevé que el crecimiento anual de los beneficios de las acciones a en un solo dígito, todo un crecimiento no financiero o negativo.
El estilo de mercado puede volver al consumo, la valoración relativa de la placa de consumo o también se expandirá de nuevo. En el contexto de la presión sobre la economía y los beneficios de las acciones a, las ventajas de rendimiento de la placa de consumo se destacarán una vez más, se espera que el estilo de mercado vuelva al consumo, la valoración relativa de la placa de consumo se ampliará de nuevo. La microfinanciación seguirá apoyando la valoración. En la actualidad, la valoración general de la placa de consumo sigue siendo relativamente alta, pero la placa de consumo no acuícola PE se encuentra en un cuantil histórico de sólo el 42%. Este año, el aumento de los fondos públicos será relativamente limitado, pero este año los fondos públicos aumentarán la proporción de la asignación de la placa de consumo.
La Dirección de configuración preferida de la placa de consumo es el líder de alto rendimiento determinista. Desde el punto de vista de la dirección de la configuración específica, 1, el licor, la medicina y otras acciones líderes de alto rendimiento son la dirección preferida; 2, electrodomésticos, automóviles y otras industrias, además de beneficiarse en cierta medida de la lógica de la prosperidad relativa del consumo, el nivel de política de este año también tendrá cierto apoyo; 3, beneficiarse de la situación epidémica en el futuro para mejorar la placa de consumo fuera de línea.
¡Anxin Securities: Food and Drink, White Spirit Plate with relative Valuation Performance Price ratio! Comprender los objetivos de elasticidad y certeza en el escenario de recuperación
Comida y bebida, placa de licor con una relación precio – rendimiento de valoración relativa, seguir recomendando. En la fase inicial de la reanudación de la producción, se sugiere que se haga hincapié en la certeza y la flexibilidad de la recuperación. En cuanto a la certeza de la recuperación, todavía nos adherimos a la recomendación de que el precio de los banquetes públicos se ajuste al tipo de escenario de consumo; En cuanto a la resiliencia de la recuperación, en términos de categoría, somos más optimistas sobre la cerveza, que es una placa obvia desde el punto de vista de la escena. En cuanto a la recuperación, tienen una mayor resiliencia, y en términos regionales, son más optimistas sobre regiones como China Oriental, donde la presión de desbordamiento se ha debilitado significativamente.
Objetivo específico de la recomendación: de acuerdo con la recuperación de la escena y el efecto de la riqueza, la lógica deductiva de la distribución del vino regional, el vino de gama alta y el vino de gama baja, la recomendación del vino regional Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) \ , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , atención Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) \ , Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) ; Los vinos de gama alta se adhieren a Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ; Sub – High end ha caído, pero los fundamentos deben ver el progreso de la recuperación de la confianza de los distribuidores, centrándose en la recomendación determinista de Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) En cuanto a los productos de masas, se recomienda preferentemente el escenario de recuperación de la gran flexibilidad de la placa de cerveza, se recomienda Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , cerveza China Resources, Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) \ En los alimentos, se recomienda una perspectiva a mediano y largo plazo de las principales barreras a la competencia en los alimentos, como Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , 60298 , Chacha Food Company Limited(002557) , Chacha Food Company Limited(002557) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) \ , etc. se recomienda que las subpartes beneficiarias de la epidemia se centren en la intersección de los beneficios y la base baja en la búsqueda de objetivos, como Sundy Land Investment Co.Ltd(600077) 3 , Sundy Land Investment Co.Ltd(600077) 3 , Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) espera.
Deutsche Bundesliga: Se espera que el consumo de canales de bebidas instant áneas, como restaurantes, se recupere.
En junio, con la liberación gradual de la epidemia y la compensación de los escenarios de consumo, se espera que el consumo de banquetes públicos y banquetes de negocios se compense mejor durante el Festival de Botes Dragón, y se espera que la elasticidad del rendimiento de las empresas de licores de gama baja se destaque después de que el consumo se estabilice. A juzgar por el progreso de la recaudación de fondos de las principales empresas vitivinícolas, la recaudación de fondos de los canales y terminales se lleva a cabo de acuerdo con el plan y se espera que el plan anual tenga una alta tasa de cumplimiento.
En la actualidad, la valoración de los licores se ha reducido a una zona más cómoda, con la reanudación ordenada de la producción en el este de China, la integración del delta del río Yangtze condujo a los beneficios relativos de los licores Hui y su. En la Sección de precios, se espera que la Sección de precios más concentrada de los banquetes de negocios se recupere elásticamente, siga centrándose en la línea principal de recuperación después de la certeza del rendimiento + epidemia, centrándose en el vino de gama alta, fenjiu y otros Sub – gama alta, línea principal de vino viejo, huijiu Gujing y así sucesivamente.
Cerveza: la recuperación de los escenarios de consumo en todo el país está a la vuelta de la esquina, el impulso de la cerveza de gama alta continúa. Abril – mayo es la temporada alta tradicional de cerveza, el mismo período del año pasado por el clima lluvioso y la base de impacto de la epidemia en el sur de China es baja, 22q2 se espera que la epidemia se modere gradualmente para lograr un cierto crecimiento. Desde el punto de vista marginal, Shanghai y otros lugares comenzaron a lograr la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción, el impacto de la epidemia de seguimiento se debilitará gradualmente. De cara al mes de mayo, se espera que el crecimiento de las ventas de cerveza en otras regiones, excepto Shanghai, se recupere. La valoración de la placa de cerveza se ha reducido a la zona de confort, se espera que el seguimiento con la relajación gradual de las medidas de prevención y control de la epidemia, el consumo de alimentos y bebidas se espera que se reanude, seguimos siendo optimistas sobre el rendimiento de las ventas de cerveza durante la temporada alta Q2.
Refrescos: la liberalización de los escenarios de consumo estimula la recuperación de la demanda, y el crecimiento anual de los ingresos es resiliente. El impacto de la situación epidémica en la placa se manifiesta principalmente en el escenario de consumo limitado, la entrega logística se ve obstaculizada, con la reanudación gradual de la producción, se espera que el consumo de la placa se recupere. De cara a todo el año, la nueva iteración de los productos de primavera de montaña de los principales agricultores en el extremo de los ingresos ha sido suave, la expansión nacional ha progresado constantemente, los ingresos futuros pueden crecer constantemente, el potencial de crecimiento sigue siendo; Sin embargo, el costo de las materias primas, como el azúcar blanco, el PET y el aluminio, sigue siendo elevado, y el costo de las bebidas no alcohólicas sigue siendo elevado.
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) : la demanda general de alimentos y bebidas en el segundo semestre será mejor que la primera mitad Tres líneas principales expuestas
Desde el punto de vista del entorno de consumo actual, la tendencia de las previsiones que hicimos a finales del año pasado sigue siendo constante, al mismo tiempo, hay algunos cambios nuevos: 1. La epidemia se ha convertido en la mayor perturbación del crecimiento económico, pero también tiene un gran impacto en el consumo. A medida que la situación epidémica en todo el país se controla gradualmente y la economía entra en el período de recuperación, se espera que la demanda de Q3 se recupere en su conjunto. Estimamos que con el control gradual de la situación epidémica en Shanghai, las empresas reanudarán gradualmente el trabajo y la producción, las necesidades sociales también mejorarán, el rendimiento de las empresas en el período de molienda. En segundo lugar, los productos básicos a granel, especialmente los productos químicos y energéticos, han disminuido después del aumento de la primera mitad, los costos de la energía empresarial, el embalaje o la reducción, pero a lo largo del año, el costo de las materias primas sigue siendo elevado; Además, el RMB experimentó una pequeña devaluación, se prevé que todavía hay margen para la devaluación, lo que ejerce presión sobre el costo de las materias primas importadas y determina que el costo de las empresas de alimentos y bebidas sigue siendo elevado.
En el entorno de consumo mencionado, juzgamos la estrategia de alimentos y bebidas en el segundo semestre del año, hay tres líneas principales: 1. La situación epidémica en todo el país se controlará gradualmente, la demanda se recuperará gradualmente. Las industrias o canales dañados de este año, o las oportunidades de mejora, como el consumo de condimentos y licores en los tramos superior e inferior de la restauración, el transporte de productos lácteos bloqueados durante la epidemia, bebidas y otros sectores, a los supermercados como el principal canal de distribución de alimentos de ocio. Se espera que con la política de crecimiento garantizado, los ingresos de los residentes se recuperen y apoyen el consumo, especialmente la demanda de licores de gama alta y de gama baja. 3. Bajo la presión de los costos, el rendimiento de las empresas que tienen la capacidad de reducir los costos o transmitir la presión de los costos a los niveles inferiores se verá menos afectado.
En cuanto a las ideas de inversión de la industria, creemos que la demanda general de alimentos y bebidas será mejor en el segundo semestre que en el primer semestre, en el que los fundamentos de la industria del licor seguirán siendo estables y habrá una tendencia al alza, y el auge del licor de gama alta continuará; La demanda de productos lácteos sigue mejorando, el precio de la leche cruda ha disminuido constantemente durante todo el año, y la observación de la competencia se ha convertido en la clave para juzgar si los beneficios de los productos lácteos pueden seguir aumentando. La industria de condimentos irá más allá del inventario, con una mayor recuperación de la industria de alimentos y bebidas, la industria de condimentos se recuperará gradualmente; Además, el rápido crecimiento de los nuevos consumidores merece la misma atención, como las verduras prefabricadas, las nuevas pistas seguirán creciendo rápidamente, se espera que se conviertan en pistas de alto crecimiento.
Shenyin Wanguo Securities: the major Trend of White Spirit Consumption upgrade and Head Concentration has not changed
Respuesta racional a corto plazo, todo el año firme optimismo. En 2022, la situación epidémica se repitió y el escenario de consumo se perdió temporalmente, lo que trajo incertidumbre al crecimiento del rendimiento del licor. A pesar de la presión a corto plazo de la industria, creemos que la marca de la cabeza será más fuerte después de la prueba de la epidemia, la tendencia general de la mejora del consumo de alcohol y la concentración de la cabeza no cambiará, la marca de la cabeza sigue siendo la variedad más segura. En la actualidad, la certeza es la más importante, en la Alta certeza de la elección de la lógica de crecimiento a largo plazo es clara y el espacio de crecimiento sigue siendo grande la variedad, el énfasis recomienda: Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) . Bienes de consumo masivo, previsión del segundo trimestre, situación epidémica a corto plazo que limita el consumo, que afecta a la recuperación de la demanda, la continuación de la presión de los costos, las recomendaciones a corto plazo sobre la reducción de los costos de diseño, el rendimiento tiene cierta flexibilidad, la evaluación de las variedades con margen de Seguridad; De cara al a ño, creemos que el impacto de la epidemia se desvanecerá gradualmente, el escenario de consumo y la demanda se recuperarán gradualmente, a medio y largo plazo todavía es optimista sobre el gran espacio de la industria, la buena gobernanza de las empresas en crecimiento, se recomienda aprovechar las oportunidades de distribución a medio plazo de La devolución de los precios de las acciones. Key recommendations: Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Focus on China Resources Beer, Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chacha Food Company Limited(002557) \ .
¡Dongguan Securities: Dragon Boat Festival near! En el contexto de la mejora de la situación epidémica, se espera que la demanda de alcohol alcance un pequeño pico en la temporada baja del segundo trimestre.
El Festival de Botes Dragón se acerca, en el contexto de la mejora de la situación epidémica, se espera que la demanda de licor en el segundo trimestre de la temporada baja en un pequeño pico. En cuanto al tema, se sugiere que se preste atención a los licores de gama alta con una fuerte certeza Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Y Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ; En el vino de gama baja, se puede prestar atención a Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , etc. Los vinos regionales pueden centrarse en las empresas más resilientes a la recuperación, como Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) .
Placa de productos de masas: afectados por la epidemia repetida, el alto costo, la demanda terminal no se ha recuperado completamente y otros factores, el rendimiento de algunos productos de masas bajo presión, el rendimiento se ha diferenciado. En la actualidad, la situación epidémica ha aparecido el punto de inflexión, la política superpuesta y otros factores catalíticos, el pesimismo del mercado se ha aliviado en cierta medida, el seguimiento de la preocupación sostenible por el aumento de los precios de los productos, la reducción de los costos, la demanda de factores como la mejora marginal del calentamiento, para captar la placa de calidad en la industria. En el aspecto de los objetivos, se puede hacer hincapié en Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) \ , China Fangda Group Co.Ltd(000055) 7 \ , Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) \ , Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) etc.
Ping An Securities: “The New National Standard” is officially implemented in June
El 1 de junio, la “nueva norma nacional” del licor se llevó a cabo oficialmente, y la “nueva norma nacional” se publicó en mayo del año pasado, que define con precisión el licor y el licor aromatizante, y expresa claramente las características de la categoría. La nueva norma nacional revisada para la definición de “licor” se actualiza como “el grano como materia prima principal, daqu, xiaoqu, salvado de trigo, preparados enzimáticos y levaduras como fermentadores sacarificados, cocinando, sacarificación, fermentación, destilación, envejecimiento, mezcla de vino destilado”. En cuanto al licor de estado sólido, no debe añadirse alcohol comestible ni sustancia aromatizante producida por fermentación no propia. Para el licor líquido y el licor sólido – líquido, se puede a ñadir alcohol de elaboración de cerveza comestible de grano, y no se utilizan sustancias de color, aroma y sabor producidas por fermentación no propia. La introducción de la “nueva norma nacional” es beneficiosa para mejorar el sistema de normas de licor, mejorar la calidad de los productos, normalizar aún más los procesos y procesos de producción pertinentes en las empresas y promover el desarrollo saludable de la industria. La política tiene un período de amortiguación de un a ño desde su promulgación hasta su aplicación, y no se espera que tenga un impacto significativo en el consumo real de alcohol.
