Evento: a las 2 a.m. hora de Beijing, el 5 de mayo, la reserva federal convocó una reunión de interés en mayo, a tiempo para aumentar las tasas de interés de 50 BP, aumentar las tasas de los fondos federales a 0,75% - 1,00% rango. Además, la Reserva Federal anunció que empezaría a reducir pasivamente sus tenencias de 30.000 millones de dólares y 17.500 millones de dólares en MBS cada mes, a partir del 1° de junio, y que aumentaría esas reducciones a 60.000 millones de dólares y 35.000 millones de dólares, respectivamente, tres meses después, sin exceder las expectativas del mercado. Interpretación:
1. La Reserva Federal de los Estados Unidos aumentó las tasas de interés y aterrizó a tiempo. Powell casi descartó la posibilidad de un aumento de las tasas de interés de 75 BP en una sola reunión en el futuro, ya que la "reacción exagerada" del mercado anterior llevó a las expectativas de aumento de las tasas de interés en junio e incluso a 25 BP. En la actualidad, la Reserva Federal se encuentra en una posición "incómoda" ansiosa por endurecer la política monetaria, pero difícil de ocultar las preocupaciones económicas.
2. El ritmo más lento de la contracción de la Reserva Federal que las expectativas del mercado acelerará aún más el endurecimiento de la liquidez del mercado. Tanto en términos de tiempo como de escala, la Reserva Federal ha dado a los mercados un amplio margen de maniobra, y creemos que el impacto de esta ronda de contracción de la reserva federal incluye: (1) o acelerar la tasa de interés de la deuda de los Estados Unidos y el espacio; Puede haber problemas de liquidez en los mercados financieros mundiales.
3. Antes de que las señales de desaceleración económica sean más claras, Powell puede seguir demostrando su determinación de frenar la inflación. El núcleo de la política monetaria de la Reserva Federal sigue siendo el mismo, con un aumento de las tasas de interés de 50 BP en junio como una tasa aproximada hasta el final de la lucha contra la inflación antes de la recesión. Durante ese período, la Reserva Federal modificó la orientación prevista en función de la respuesta del mercado para garantizar un "aterrizaje suave" de los efectos del endurecimiento acelerado de la política monetaria. 4. Después del aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos, los precios mundiales de los activos de gran categoría o el comienzo de una breve ventana de rebote: los activos de capital de los Estados Unidos: después de que el aumento de las tasas de interés aterrizara en mayo, las acciones de Los Estados Unidos se recuperaron a un día, pero las acciones de los Estados Unidos todavía no han salido de la tendencia a la baja, el seguimiento de los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos y la contracción de la Mesa Las acciones de los Estados Unidos sólo pueden esperar un giro marginal de la política monetaria de la Reserva Federal.
Índice del dólar: después de que la Reserva Federal subiera las tasas de interés en mayo, el índice del dólar cayó a corto plazo. Sin embargo, a medida que la Reserva Federal de los Estados Unidos siga contrayéndose, la inestabilidad en Europa oriental se sumará a la inestabilidad, el capital regional de la UE seguirá fluyendo hacia los Estados Unidos, el índice del dólar se reducirá o se fortalecerá de nuevo.
Deuda de los Estados Unidos: después de que la Reserva Federal subiera las tasas de interés a corto plazo, el rendimiento de la deuda de los Estados Unidos cayó ligeramente, pero creemos que el rendimiento actual de la deuda de los Estados Unidos todavía no ha alcanzado su nivel máximo, a medida que la Reserva Federal sigue aumentando la tasa de contracción, se espera que el rendimiento de la deuda de los Estados Unidos aumente a 3,2 - 3,5% en el tercer trimestre de este año.
Productos básicos: el aumento de las tasas de interés previsto en mayo, a corto plazo, el mercado se agota, el petróleo crudo, los metales preciosos y otros precios de los productos básicos se han recuperado. Sin embargo, cabe señalar que, debido a la situación geográfica mundial y a la globalización inversa, la contradicción entre la oferta y la demanda mundiales de productos básicos se concentra principalmente en el lado de la oferta, lo que constituye un fuerte apoyo a los precios de los productos básicos, en particular los precios mundiales de la energía, que se espera se mantengan altos en el futuro.
