Consejos de inversión para este período:
La reducción del impuesto sobre las adquisiciones superó las expectativas y contribuyó a la recuperación de toda la industria, especialmente en el mercado de vehículos de combustible. En la reunión ordinaria se propuso una reducción gradual del impuesto sobre la adquisición de vehículos de pasajeros por valor de 60.000 millones de yuan, y se publicarán detalles específicos. Teniendo en cuenta el impulso general de la recuperación de la demand a, no excluimos que la política cubra una parte de los vehículos de menos de 2,0 L, más o menos. En 2021, el volumen de ventas de vehículos de combustible de 1,6 l o menos fue de 10,65 millones, la proporción de ventas al por menor fue del 53%, la de vehículos de combustible de 2,0 l o menos fue de 16,42 millones y la proporción de ventas al por menor fue del 81%.
Las políticas a corto plazo favorecen la recuperación en toda la industria y, por lo tanto, son marginalmente más amigables con los vehículos de combustible. Sin embargo, es necesario reflexionar sobre si la nueva política de reducción de la energía del año próximo también se moderará. Las perturbaciones de las políticas a corto plazo no modifican la tendencia a largo plazo, y se recomienda que se preste atención a las oportunidades de diseño de seguimiento de los nuevos vehículos energéticos. Desde el punto de vista de la estructura real de las ventas, esta reducción del impuesto sobre las compras será más segura y favorable a 1,6 L / 2,0 l e inferior a la proporción de ventas de los fabricantes de automóviles. En general, las marcas independientes, alemanas y japonesas se benefician más de esta política, especialmente Chery car, Great Wall Motor Company Limited(601633) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , Geely car, Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , etc. Al mismo tiempo, sus empresas de la cadena de suministro incluyen Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) , China, etc.
Además de la política de desgravación del impuesto sobre la compra de automóviles propuesta en la reunión ordinaria del Gobierno central de esta semana, el Ministerio de Industria y tecnología de la información también señaló el 27 de mayo que se iniciaría una nueva ronda de actividades de vehículos de nueva energía en las zonas rurales. Mientras tanto, se siguen aplicando políticas locales para alentar el consumo de automóviles. Esta semana, Shenzhen, Qingdao, Shanghai siguen aumentando las subvenciones al consumo de automóviles, se espera que las políticas locales de fomento del consumo de automóviles continúen.
Shanghái emitió una política de estímulo al consumo de automóviles, la liberación de licencias más amplia y profunda fuerza más grande, el alcance de las subvenciones no es tan amplio y profundo. El 29 de mayo, Shanghái emitió una política de incentivos, antes del 31 de diciembre de 2022, los individuos desguazados o renombrados bajo el autobús y la compra de vehículos eléctricos puros subsidios de 10.000 yuan; Al mismo tiempo, se liberaron otros 40.000 minibuses. En comparación con la fuerza de Liberación de la licencia, Shanghai (30%) superó a Guangzhou (17%) y Shenzhen (25%), si de acuerdo con nuestro informe anterior se esperaba que otras ciudades de todo el país también se refirieran a la proporción de lanzamiento de Shanghai para avanzar, el país liberará casi 220000 vehículos de pasajeros adicionales este año el aumento de las ventas, alrededor del 1% de las ventas anuales. En cuanto a la cantidad de subvención, la cantidad de Shanghai es básicamente la misma que la de la provincia de Guangdong. Referencia Shenzhen cada distrito tiene la política de subsidio adicional de compra de automóviles, no excluye Shanghai cada distrito también tendrá la posibilidad de la política similar. Mientras tanto, a partir de los datos al por menor, se espera que las subvenciones de Shanghai beneficien más a rongwei, Volkswagen, Tesla y Byd Company Limited(002594) .
Guangdong, Hong Kong, Macao, gran área de la Bahía auto show en Shenzhen, fuertes subsidios para aumentar el consumo. Auto Show se centra en cero running C01, Weilai et5, Xiaopeng G9, feifan r7, rongwei Whale, Red Flag ls7, Guangzhou Automobile trumpqi Shadow cool y otros productos que tienen el potencial de explosión o representan la mejora de la marca, el suministro de alta calidad, especialmente la marca independiente y la nueva fuerza de productos de alta calidad se están lanzando continuamente. Vale la pena señalar que, sobre la base de las subvenciones locales de la provincia de Guangdong y la ciudad de Shenzhen, el Comité Organizador de la Feria del automóvil vincula a muchas empresas de automóviles para promover el consumo mediante la adopción de medidas prácticas, al mismo tiempo, promueve la compra de automóviles en toda la Ciudad, inyectando un “agente fuerte” en el consumo de automóviles terminales en Shenzhen y Guangdong.
La reanudación de la cadena de la industria automotriz se llevó a cabo de manera ordenada. Al 27 de mayo, la fábrica de autobuses de SAIC había realizado la producción de doble turno. El 24 de mayo, la tasa de reanudación de la cadena de suministro de Geely fue de casi el 90%, pero la capacidad total de la cadena de suministro de la industria se recuperó alrededor del 60%.
Análisis de la inversión: el impacto a corto plazo de la epidemia afecta a la liberación de la oferta y la demanda totales de la industria, pero sigue siendo optimista sobre el potencial de crecimiento de la industria después de la mitigación de los factores externos, en la línea principal de la electrificación, la inteligencia y el aumento de la marca independiente. Optimista sobre el rendimiento de Byd Company Limited(002594) Tesla, las nuevas fuerzas y su cadena de suministro, as í como la transformación positiva de las fábricas de automóviles Geely, Great Wall, Saic Motor Corporation Limited(600104) La electrificación trae consigo un nuevo aumento de las piezas de repuesto, ① atención a la pista de tres en uno Zhuhai Enpower Electric Co.Ltd(300681) , Jee Technology Co.Ltd(688162) , Wolong Electric Group Co.Ltd(600580) ; Las pequeñas esferas de cooperación se centran en Shinry Technologies Co.Ltd(300745) ; Recomendación en el campo de la gestión térmica Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ; Y las marcas electrónicas de automóviles que se benefician del desarrollo de vehículos eléctricos inteligentes: Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Foryou Corporation(002906) , Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) , atención Cwb Automotive Electronics Co.Ltd(605005) ; Placa ligera: recomendada Ikd Co.Ltd(600933) . La cadena industrial híbrida aporta un nuevo aumento de las piezas de repuesto, y se recomienda el control del motor.
Ver el beneficio de la nueva norma nacional de reemplazo de vehículos de dos ruedas, la mejora interna de la gestión del grifo Aima Technology Group Co.Ltd(603529) .
Riesgo básico: el riesgo de falta de núcleo en la cadena de suministro, el aumento de los precios de las materias primas en las etapas iniciales supera las expectativas, la duración repetida de la epidemia supera las expectativas.
