Para controlar perfectamente la retirada, el Fondo puede tener que pagar 50 veces el precio de los ingresos.
¿Este a ño, los gestores de fondos de alto flujo como representante, los fondos de semiconductores como áreas típicas de una grave crisis de confianza, en los fondos de semiconductores en el año en general alrededor del 30% de la retirada, el control de la retirada y aprovechar la oportunidad de quién es más correcto en el momento de La controversia, algunos de los administradores de fondos por qué no tomar posiciones pesadas para lanzar una alta absorción?
Securities times china Reporter noted that in the Early Growth of the Leading Semiconductor, the top Flow Fund Manager accurate Stock Selection, Early ambush, in a short period of time to obtain Double Returns, and to avoid 50% or even 60% of the stock Callback, however the true Fund Operation situation is that once they are sold Down stock, in fact it is difficult to buy back in the low level, Las posiciones iniciales de algunos fondos pierden alrededor de 50 veces los ingresos después de la retirada controlada, e incluso Dong chengfei, gerente de fondos de alto flujo, tiene que comprar de nuevo a un precio más alto después de bloquear el doble de los ingresos y vender para evitar una retirada masiva.
top Flow Fund Manager
En el segundo a ño del final de los Juegos Olímpicos de Beijing, como rama de la industria de semiconductores, el lema de la política de eliminación de la Lámpara incandescente hizo que la industria de la iluminación LED, en 2009, el mercado de acciones a se hizo popular, cuando muchas empresas cotizadas en bolsa anunciaron una tras otra, elevaron el capital a la industria LED para poner en funcionamiento, que algunos gestores de fondos públicos en ese momento vieron como un símbolo de la llegada de la prosperidad de la industria.
En 2009, el número de productos del fondo público no era mucho, cuando el número de productos del fondo público en todo el mercado era de sólo 500. En ese momento, el número de empresas que cotizan en bolsa con acciones a era superior a 1.500, ya que el número de fondos era pequeño y el número de empresas que cotizan en bolsa era grande. Por lo tanto, las acciones compradas por los gestores de fondos a menudo atraen la atención de los inversores, lo que se ha convertido en un indicador muy eficaz de la selección de las acciones de los inversores individuales en el contexto temprano de la escasez de fondos.
Muchos inversores minoristas descubrieron en ese momento que una empresa cotizada en Hangzhou, aparentemente modesta, con sede en Hangzhou, una empresa cotizada en Fujian, una empresa cotizada en Fujian, de repente recibió la atención de dos fondos de acciones parciales, a finales de diciembre de 2009, un fondo de acciones parciales ya tenía posiciones Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) \ 7 millones de acciones, se convirtió en el segundo mayor accionista en ese momento Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) \ \ \ estefondo, Es de la actual inversión en semiconductores y caliente, y la creación de Cai Songsong Noam Fund Company, que en ese momento tenía el producto de Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460)
Dong chengfei, gerente de fondos de alto flujo, también comenzó a salir en este momento. Dong chengfei, menos conocido en ese momento, fue excavado por primera vez. Tenía la mayoría de las acciones. Antes de que Dong chengfei comprara el Fondo de visión global de la industria, casi todos los fondos no tenían posiciones significativas en Este campo. Incluyendo la excavación temprana y la posición pesada Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460)
En el tercer trimestre de 2008, Dong chengfei copió el Fondo de los ocho principales accionistas en circulación de la empresa.
En este sentido, la capacidad de selección de acciones de Dong chengfei es realmente única, y la capacidad de inversión de Noam Fund en semiconductores, de hecho, tiene una fuente histórica. Sin embargo, aunque Noam Value Growth Fund es el segundo mayor accionista de Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) \ en
El corretaje China señaló que a finales de 2009 tenía 7 millones de acciones Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) En ese momento, Noam Value Growth Fund poseía un total de 134 acciones, las tres más grandes de las cuales eran Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) . Aunque ahora las tres acciones parecen carecer de novedad y no son populares en las posiciones de los fondos, en el contexto económico de ese momento, estas acciones eran el corazón de los fondos, y el concepto de “LED” y “chip” de Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460)
Sin embargo, el efecto real de los gestores de fondos en la minería de la industria LED sigue siendo sorprendente, ya que las acciones de Noam Value Growth Fund aumentaron 2,24 veces en 2009. Dong chengfei ganó más de la industria LED ese año, su Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) \ aumentó 1,26 veces en
Sin embargo, ya sea Dong chengfei o Noam Value Growth Fund, en un corto período de tiempo de una o dos acciones para obtener rendimientos sorprendentes, los gestores de fondos han optado por un botón después. Los informes periódicos combinados de las empresas que cotizan en bolsa y las empresas de fondos muestran que, a mediados de 2010, Dong chengfei, que había estado acechando por adelantado, y el Fondo de crecimiento del valor de Noam, que había intervenido por primera vez, habían cobrado las acciones pertinentes.
The Industry Pattern
La selección precisa de acciones, la emboscada anticipada de los gestores de fondos, en la industria LED para obtener un rendimiento sustancial inmediatamente después del efectivo, pero también hay beneficios de efectivo oportuno.
“En ese momento, muchas empresas que cotizan en bolsa vieron que mientras las luces LED y la iluminación, el precio de las acciones puede volar, por lo que muchas empresas que cotizan en bolsa a – Share comenzaron a correr, la expansión de la capacidad es muy rápida. Shenzhen a Private Equity Star Fund Manager interviewed with journalists, there was no Higher umbral for LED chips, LED Lighting Industry, but the gross industrial rate is very good, because of Policy Subsidies and other factors, Listed Companies performance is very high, Share prices are also Good, naturely Attracting a large number of competitors inrush, capital inrush means that the industry Competition Structure began to deteriorate, products Price will also Fall substantially.
Gao Yi Asset Chairman Qiu guolu also stressed to the Journalists that, without Considering Long – term factors, any Industry become Profitable, will Attract followers, may be crowded in Capital to Destroy the previous good Competition Pattern.
Dong chengfei, nuo ‘an Fund hold position Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) \ because LED Concept brings Performance, share price Double JUMP, in 2009 attracted the Red followers La empresa que cotiza en bolsa que sigue el viento es a – Share dehao Runda, en ese momento es una máquina de pan principal, cafetera pequeña empresa de electrodomésticos.
En junio de 2009, dehao Runda y Guangdong jianlongda formaron Guangdong jianlong Optoelectronic Technology Co., Ltd. En una empresa conjunta. Posteriormente, Guangdong jianlong gastó 107 millones de yuan en transacciones relacionadas para comprar todos los activos fijos relacionados con el negocio LED de Guangdong jianlongda y Enping jianlong circuit board Factory Co., Ltd.
El 14 de octubre de 2009, dehao Runda anunció el plan de emisión de acciones privadas, recaudando fondos para Wuhu dehao Runda Optoelectronic Technology Co., Ltd. LED industrial Project. En ese momento, la empresa ha presentado una solicitud adicional dirigida a la Comisión Reguladora de valores de China, recaudando alrededor de 1.600 millones de dólares, construyendo gradualmente una gran base de fabricación de productos LED y un centro de I + D, ampliando así la escala de producción de productos LED dehao Runda.
Hasta 1.600 millones de dólares invertidos en led y M & a anteriores, de repente se convirtió en el concepto LED más popular en 2009, una operación de capital transfronterizo que hizo que las acciones de dehororunda subieran 4,7 veces en ese a ño, las acciones de los seguidores transfronterizos incluso mataron a los líderes de la industria LED en ese momento, incluyendo Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) .
En febrero de 2010, como seguidor de dehao Runda de nuevo emitió una operación de capital importante, el Gobierno Municipal de Wuhu y dehao Runda Optoelectrónica Co., Ltd. Chip proyecto de cooperación firmado oficialmente. La inversión total del proyecto asciende a 6.000 millones de yuan. Wang donglei, entonces Presidente de dehao Runda, dijo que la compañía construirá una gran base de la industria de la fotoelectricidad LED en los próximos 18 meses, que cubrirá la cadena industrial de la industria de la iluminación LED aguas arriba y aguas abajo, incluyendo el núcleo de la tecnología de la industria de fabricación de chips, Corte.
Los LED rentables debido a la continua expansión transfronteriza de los seguidores de la producción, el rápido crecimiento de la capacidad, la industria LED ha surgido una situación de exceso de capacidad, lo que ha dado lugar a una disminución continua de los precios de los productos LED, en respuesta al nivel de los precios de las acciones, dehuorunda En 2010 y miles de millones de dólares en la inversión transfronteriza en LED, los principales participantes en 2011, los precios de las acciones cayeron hasta el 60%, Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) cayó casi el 50% anual.
La expansión de la capacidad de los seguidores también ha afectado a muchos gestores de fondos que compraron acciones LED sólo a principios de 2011. En cierto sentido, esto también significa que Dong chengfei, Noam Value Growth Fund a mediados de 2010 ha vendido todas las posiciones LED relacionadas, como si hubiera una visión.
Los retornos sorprendentes deben ir acompañados de emociones emocionantes, por qué es difícil decir la continuidad de las posiciones de los fondos
“Los gerentes de fondos en realidad cada año en la clasificación del desempeño, los tenedores de fondos esperan que los gerentes de fondos cada año ganen dinero, no pierdan dinero, lo que también permite a los gerentes de fondos en acciones individuales en la inversión a largo plazo de muchas restricciones. Dacheng Fund a Fund Manager Interview with Reporters confessed that if the annual performance of Fund Manager is very poor, some Heavy stocks appear Annual vast Withdrawal, The Foundation will choose to vote with the feet, purchase Redemption Almost every day occurred, so, Fund Manager should not only Focus on Long – term Returns, but also on short – term investment, and make some Stock difficult to take over too long.
Ping An Fund Manager Liu Jie is also deeply agreed with this, he told Reporter interview that Great investment or Incredible Cumulative Returns, often built on a great Retreat, which makes “Changsheng” is needed to pay a great Retreat cost.
Si no se tiene en cuenta la clasificación de los resultados de los fondos, los gestores de fondos pueden mantener las acciones pertinentes tanto como sea posible a largo plazo, y la retirada de los resultados anuales de los fondos se minimiza en la medida de lo posible, el diseño de los gestores de fondos pertinentes en los LED, debido a los semiconductores actuales y los rendimientos acumulativos sorprendentes.
Los periodistas señalaron que el Fondo de crecimiento del valor de Noam en 2009 poseía 7 millones de acciones Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) \ \ \ \ 30 veces los ingresos, lo que significa que los 78,89 millones de yuan antes mencionados se convertirán en 2.300 millones de fondos, o incluso el doble del valor actual de los 1.000 millones de activos del Fondo de crecimiento del valor de Noam.
Dong chengfei comenzó a mantener sus acciones en el tercer trimestre de 2008, con rendimientos aún más impresionantes. Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) from principios de 2009 to 2021, the highest increase reached 84 Times, experienced the Callback since the end of the last year to date, Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) also has
Sin embargo, teniendo en cuenta la limitación de la participación de la Caja, a saber, cuando las acciones pertinentes siguen aumentando, su proporción en las posiciones totales de la Caja aumenta gradualmente, y cuando el valor de mercado de las acciones supera el 10% debido a un aumento sustancial, los administradores de la Caja también deben cumplir Las normas para reducir sus tenencias, es evidente que las acciones de alta calidad mantenidas íntegramente se mantienen inmóviles y obtienen grandes beneficios, lo que es casi ideal, pero sigue siendo pertinente, Es decir, los gestores de fondos todavía pueden seguir los límites de los 10 a ños bajo la premisa de que las acciones relacionadas con la tenencia a largo plazo.
Sin embargo, es difícil para los fondos públicos obtener grandes beneficios a largo plazo en las grandes inversiones de las empresas que cotizan en bolsa, y los factores restringidos no son sólo la clasificación de los resultados de los fondos, la protección de los intereses de los inversores mediante la retirada a corto plazo y la protección de los intereses de Los inversores, sino también la frecuente sustitución de los administradores de fondos. Cuando los gestores de fondos de los productos de los fondos cambian, la operación básica de los nuevos gestores de fondos es cambiar las posiciones de los demás, que es un fenómeno común en la industria, y en la industria de fondos públicos casi cualquier producto de fondos con más de cinco a ños de vida, al menos dos o tres cambios en los gestores de fondos, lo que significa que la mayoría de las grandes acciones, también es imposible mantener la continuidad en las posiciones de los fondos.
Este cambio de gestor de fondos, la nueva posición de los gerentes sobre las posiciones de los fondos anteriores, incluso apareció en Dong chengfei, y en el Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) que vendió en 2010.
A finales de octubre de 2013, el Director del Fondo del Fondo de inversión xingquan Trend cambió y el nuevo Director del Fondo fue Dong chengfei. Antes de eso, el antiguo gerente de fondos tenía alrededor de 1,94 millones de acciones de Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) \ y en Después de otros dos trimestres, a finales de junio de 2014, el Fondo había desaparecido por completo.
Fund sale
Tal vez debido a la transformación de Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) \ \ de chips
En particular, como la lanza más afilada en la industria de semiconductores, el Fondo de capital de crecimiento Noam gestionado por Cai Songsong ha adoptado una estrategia firme en la industria de semiconductores, aunque muchas acciones durante el 20% o incluso el 30% de la retirada, pero según el informe del primer trimestre de 2022 del Fondo, Las principales posiciones básicas de Cai Songsong siguen siendo las variedades básicas mantenidas antes.
¿Aunque Noam Growth Fund este a ño debido a las acciones relacionadas con la disminución general de la retrollamada anual del 20%, 30%, resultando en una pérdida del 31% del valor neto del Fondo en el año, pero teniendo en cuenta que el Fondo Noam evitó Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) en 2011 el precio de Las acciones cayó un 60%, y luego el precio de las acciones en los próximos 13 años aumentó 50 veces el fenómeno acumulativo, o los administradores del Fondo para evitar una caída del 60% y perder 50 veces, cuál es la opción correcta?
Vale la pena mencionar que el Sr. Kim también ha planteado la cuestión de que los gestores de fondos pueden persistir en la inversión a largo plazo, pero deben vender a tiempo en la tendencia a la baja de las acciones hasta que las acciones alcancen su punto más bajo.
A este respecto, jingshun Great Wall Equity Investment Department Executive Director, Fund Manager Yang ruiwen to give the explanation.
En cuanto a “una acción sube tanto, por qué el gerente del Fondo no corre” este tipo de pregunta, Yang ruiwen señala, la inversión parece muy simple, comprar bajo vender alto puede, pero puede hacer realmente es muy difícil. “Si supiera que una de mis acciones va a caer mucho, lo vendería, pero el problema es que no sabía que iba a caer mucho. La razón por la que compro y sostengo es que creo que las acciones subirán o subirán en el futuro.” En su opinión, el aumento y la caída de las acciones se ven afectados por muchos factores: valoración, rendimiento, prosperidad industrial, perspectivas futuras, macroliquidez, etc. Es fácil hacer cualquier cosa más tarde, pero es difícil estar presente.
El Sr. Yang dijo que el marco de negociación de las inversiones de los fondos no era tan arbitrario como se pensaba.
No podemos eliminar completamente el fracaso de los casos de inversión, siempre y cuando usted invierta en un caso de inversión inevitablemente encontrará la posibilidad de fracaso, sólo podemos controlar la tasa de éxito de nuestra inversión. A lo largo de los años, creemos que la tasa de éxito de la inversión a lo largo de la tendencia del desarrollo industrial es muy alta, por lo que las empresas seleccionadas por el Fondo están buscando en esta dirección. Creemos que mientras el Fondo siga creciendo, nos dará un gran retorno, por supuesto, siempre y cuando el Fondo no sea demasiado caro.
Obviamente, los gestores de fondos también están constantemente explorando, aprendiendo y verificando posiciones en el mercado. Dong vendió Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) \ Sin embargo, el gerente del Fondo en la exploración continua, el estudio y la reflexión, también está constantemente más allá de sí mismo, finalmente Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) \ \ Unos meses después, comenzó a aumentar significativamente su posición a 12,82 millones de acciones, pero todavía no ha entrado en su lista de 10 posiciones pesadas, continuó en el primer trimestre de 2018, esta vez Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) se convirtió en la novena posición más grande del Fondo de tendencia Xing Quan, a finales del segundo trimestre de 2021, Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) se convirtió en la primera posición más grande de Dong chengfei. Obviamente, Dong chengfei superó el beneficio después de vender, y después de que el objeto de venta se multiplicó varias veces para comprar de nuevo.
“Las acciones de ganado vendidas en la mayoría de los casos son una posición más alta para comprar de nuevo, es difícil hacer en la caída completa, comprar de nuevo, vender alto comprar de hecho muy difícil. Zhang xiaoquan, Director de investigación de Ping An Fund, dijo a los corresponsales chinos que la mayoría de los casos no son ventas altas y compras bajas, más casos son ventas altas, en una posición más alta para comprar de nuevo, más pruebas de la capacidad psicológica de los gestores de fondos.
Zhang xiaoquan dijo que la esencia de la inversión en acciones es comprar en el momento de la subestimación, vender en el momento de la sobreestimación, para que los inversores ganen dinero, sosteniendo el costo del tiempo para ganar dinero. El Estado perfecto es que usted debe vender en cada banda alta y comprar en cada banda baja. En teoría, la mayoría de las acciones ganan dinero si lo hacen cada vez, pero eso no es realista. Por lo tanto, debemos combinar el método de investigación para juzgar el valor de las acciones, incluyendo la tendencia de la industria o la tendencia de crecimiento de la empresa o la fijación de precios de la empresa, y participar en la inversión relacionada cuando hay certeza. En general, el objetivo es subestimar el tiempo para comprar, sobrevalorar el tiempo para vender, esta debe ser la esencia central de hacer acciones.
