Hoy (30 de mayo) los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen en toda la línea de alta apertura, después de la reorganización de la conmoción inicial, el índice de acciones una vez tuvo signos de buceo, junto con el estallido general de las acciones temáticas, para promover el índice de acciones para estabilizar aún más el repunte, la placa madre una vez que cayó cerca de la línea de piso en la tarde, una vez más para bajar al Fondo; Y GEM se refiere a la fuerza relativa, la conmoción cerebral de todo el día se eleva.
A este respecto, se señaló que, una vez que la epidemia se hubiera controlado eficazmente, se esperaba que el conjunto de políticas de estabilización económica se concentrara en la eficacia, que la etapa de mayor presión de perturbación en el extranjero había terminado y que se había comenzado a relajar gradualmente, que el mercado principal para la rehabilitación a mediano plazo se estaba acercando y que se esperaba que siguiera caracterizándose por un lento aumento de la rotación y durara varios meses.
Al mismo tiempo, el análisis ulterior de la Organización, la distribución firme de la modernización de la infraestructura, los bienes raíces, la reanudación de la producción y la rehabilitación del consumo cuatro líneas principales. En cuanto a la configuración, en la dimensión de todo el año, se propone centrarse en la modernización de la infraestructura y la distribución de los bienes raíces, centrándose en los principales edificios infravalorados, la red eléctrica, el Centro de datos y la infraestructura en la nube, y centrándose en los promotores inmobiliarios de alta calidad, la Gestión de materiales y los materiales de construcción.
En la dimensión trimestral, se sugiere que las industrias pertinentes se complementen y reanuden activamente, prestando especial atención a los vehículos inteligentes y sus componentes, semiconductores, equipos de energía eólica fotovoltaica, etc.
En la dimensión mensual, se propone centrarse en la reparación del consumo de la aviación, los hoteles, las exenciones fiscales, los alimentos y las bebidas, los supermercados, en la reducción de la epidemia a gran escala, el rescate de los principales agentes del mercado y el estímulo del consumo, y otras políticas de paquete, estas industrias también se enfrentarán a una recuperación gradual. Esperamos que las cuatro líneas principales más claras aparezcan características de movimiento lento de la Ronda, a medida que el mercado de reparación a medio plazo se alterna hacia arriba.
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I. Reforma de las empresas de Shanghai
Ping An Securities mencionó que el 27 de mayo, la SASAC del Consejo de Estado emitió el “Programa de trabajo para mejorar la calidad de las empresas que cotizan en bolsa controladas por el Gobierno central”, para mejorar la calidad de las empresas que cotizan en bolsa controladas por el Gobierno central para el despliegue. Creemos que la reforma de las empresas estatales avanza profundamente y que las empresas centrales que cotizan en bolsa desempeñan un papel ejemplar. En primer lugar, se recomienda prestar atención a las principales empresas centrales de alta calidad, más grandes y más fuertes, pero también se espera que aumenten aún más los esfuerzos de retorno de los inversores.
En segundo lugar, se sugiere que se preste atención a las empresas estatales cuya tasa de titulización de activos se espera que aumente aún más. En el marco del programa de trabajo sistemático, se espera que aumente la tasa de titulización de las empresas estatales centrales y locales, y se espera que más empresas de alta calidad se incorporen a la lista en 2022. Por ejemplo, en la tarde del 26 de mayo, la Junta de la industria militar publicó un anuncio de suspensión de la reestructuración de activos importantes para formar una importante plataforma de comercialización de sistemas a éreos en la industria de la aviación. La Sasac de Shenzhen y la SASAC de Anhui también han propuesto recientemente el objetivo de seguir mejorando la titulización de activos.
En tercer lugar, se sugiere que se preste atención a la transformación tecnológica y de baja emisión de carbono de las empresas estatales, as í como a las oportunidades de la cadena industrial de las industrias manufactureras conexas. Bajo la orientación sistemática del programa de trabajo, el camino de desarrollo de la Ciencia y la tecnología y las bajas emisiones de carbono de las empresas estatales es más claro. Se sugiere que se preste atención a las empresas centrales de las industrias manufactureras avanzadas, como la informática, la defensa nacional, la electrónica, el equipo mecánico, el equipo eléctrico y la industria automotriz, en las que la inversión en ciencia y tecnología es inferior a la media de la industria, as í como a las nuevas orientaciones de infraestructura para la distribución con bajas emisiones de carbono.
En la tarde del 29 de mayo, Shanghai publicó el “Plan de Acción de Shanghai para acelerar la recuperación económica y la revitalización” (en adelante, “el plan de acción”), el 1º de junio abolió el sistema de listas blancas para la reanudación del trabajo y la producción de las empresas, y la reanudación completa del trabajo y la producción está a la vuelta de la esquina.
¿Por consiguiente, en qué dirección corresponden cada uno de los cuatro componentes del programa de acción? En la primera sección se hace hincapié en el rescate de las empresas, y las medidas concretas incluyen el aplazamiento gradual del pago de “cinco seguros y una sum a de dinero” y los impuestos, la ampliación del alcance de la reducción del alquiler de viviendas, el aumento de la reducción de impuestos, etc., que se refieren principalmente a la restauración, la venta al por menor, el turismo, el transporte, el entretenimiento, el alojamiento, la exposición y otras industrias difíciles.
En la segunda sección se hace hincapié en la reanudación de la producción y el mercado, por una parte, se desbloquean los canales internacionales de transporte logístico de China, incluidos los servicios inmobiliarios, el correo urgente, el alojamiento, el turismo cultural y otras industrias. Por otra parte, las empresas manufactureras, como los automóviles, los circuitos integrados y la biomedicina, realizan la recuperación de la cadena de suministro de la cadena industrial.
En la tercera sección se hace hincapié en la estabilización del comercio exterior y la promoción de la inversión de consumo. En cuanto a la estabilización de la inversión extranjera, ayudar a las principales empresas extranjeras a resolver los problemas pendientes de la reanudación de la producción, el transporte logístico y la prevención de epidemias. En cuanto a la estabilización del comercio exterior, se hace hincapié en el aumento de la reducción de impuestos a la exportación, el seguro de crédito a la exportación y otros esfuerzos de apoyo, se alienta a las empresas portuarias y marítimas a reducir los gastos de almacenamiento de mercancías y los gastos de retraso en el embalaje, y se presta asistencia a las empresas de comercio exterior en el cumplimiento de las órdenes. En cuanto a la promoción de la inversión en el consumo, el consumo se centra principalmente en la reducción del impuesto sobre la compra de algunos vehículos de pasajeros, el apoyo a las grandes empresas comerciales y la Plataforma de comercio electrónico para la emisión de cupones de consumo, la inversión hace hincapié en la transformación de las zonas antiguas y La transformación de las nuevas ciudades y aldeas.
En la cuarta sección se hace hincapié en el fortalecimiento de la garantía de apoyo, y las medidas específicas abarcan una gama relativamente amplia de industrias. En combinación con el rendimiento de las acciones y el nivel de valoración, las acciones locales de Shanghái desde principios de año han sido planas, con una mediana de – 21,8% anual de ganancias y pérdidas, una mediana de – 20,4% en todo el mercado y una mediana de 33 veces en las ganancias de las acciones locales de Shanghái, 30 veces superior a la mediana del mercado. A nivel de la industria, las acciones locales de Shanghái en 11 industrias valoradas más baratas que las valoraciones de mercado completo, entre las que las industrias de alimentos y bebidas y decoración de edificios tienen una ventaja comparativa más obvia. Además, la ETF de las empresas estatales de Shanghái, vinculada a las acciones locales de Shanghái, también puede ser motivo de preocupación.
2. Vino
Anxin Securities said that Food and Drink, White Spirit Plate has relatively Valuation Performance Price ratio, continue to recommend. En la fase inicial de la reanudación de la producción, se sugiere que se haga hincapié en la certeza y la flexibilidad de la recuperación. En cuanto a la certeza de la recuperación, todavía nos adherimos a la recomendación de que el precio de los banquetes públicos se ajuste al tipo de escenario de consumo; En cuanto a la resiliencia de la recuperación, en términos de categoría, somos más optimistas sobre la cerveza, que es una placa obvia desde el punto de vista de la escena. En cuanto a la recuperación, tienen una mayor resiliencia, y en términos regionales, son más optimistas sobre regiones como China Oriental, donde la presión de desbordamiento se ha debilitado significativamente.
Mirando hacia el mes de junio, debond Securities dijo que con la liberación gradual de la epidemia y la compensación de los escenarios de consumo, se espera que el consumo de banquetes de masas y banquetes de negocios se compense mejor durante el Festival de Botes Dragón, y se espera que la elasticidad del rendimiento de las empresas de licores de gama baja se destaque después de que el consumo se estabilice. A juzgar por el progreso de la recaudación de fondos de las principales empresas vitivinícolas, la recaudación de fondos de los canales y terminales se lleva a cabo de acuerdo con el plan y se espera que el plan anual tenga una alta tasa de cumplimiento.
En la actualidad, la valoración de los licores se ha reducido a una zona más cómoda, con la reanudación ordenada de la producción en el este de China, la integración del delta del río Yangtze condujo a los beneficios relativos de los licores Hui y su. En la Sección de precios, se espera que la Sección de precios más concentrada de los banquetes de negocios se recupere elásticamente, siga centrándose en la línea principal de recuperación después de la certeza del rendimiento + epidemia, centrándose en el vino de gama alta, fenjiu y otros Sub – gama alta, línea principal de vino viejo, huijiu Gujing y así sucesivamente.
Cerveza: la recuperación de los escenarios de consumo en todo el país está a la vuelta de la esquina, el impulso de la cerveza de gama alta continúa. Abril – mayo es la temporada alta tradicional de cerveza, el mismo período del año pasado por el clima lluvioso y la base de impacto de la epidemia en el sur de China es baja, 22q2 se espera que la epidemia se modere gradualmente para lograr un cierto crecimiento. Desde el punto de vista marginal, Shanghai y otros lugares comenzaron a lograr la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción, el impacto de la epidemia de seguimiento se debilitará gradualmente. De cara al mes de mayo, se espera que el crecimiento de las ventas de cerveza en otras regiones, excepto Shanghai, se recupere. La valoración de la placa de cerveza se ha reducido a la zona de confort, se espera que el seguimiento con la relajación gradual de las medidas de prevención y control de la epidemia, el consumo de alimentos y bebidas se espera que se reanude, seguimos siendo optimistas sobre el rendimiento de las ventas de cerveza durante la temporada alta Q2.
Refrescos: la liberalización de los escenarios de consumo estimula la recuperación de la demanda, y el crecimiento anual de los ingresos es resiliente. El impacto de la situación epidémica en la placa se manifiesta principalmente en el escenario de consumo limitado, la entrega logística se ve obstaculizada, con la reanudación gradual de la producción, se espera que el consumo de la placa se recupere. De cara a todo el año, la nueva iteración de los productos de primavera de montaña de los principales agricultores en el extremo de los ingresos ha sido suave, la expansión nacional ha progresado constantemente, los ingresos futuros pueden crecer constantemente, el potencial de crecimiento sigue siendo; Sin embargo, el costo de las materias primas, como el azúcar blanco, el PET y el aluminio, sigue siendo elevado, y el costo de las bebidas no alcohólicas sigue siendo elevado.
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