Desde este año, el mercado de nuevas acciones de Hong Kong se ha enfriado, ya sea en el número de nuevas acciones, la escala de recaudación de fondos o los múltiplos de suscripción, con el mismo período del año pasado son difíciles de comparar. Sólo $2.1 mil millones fueron recaudados a través de OPI y OPI en hkex este año, en comparación con $20.7 mil millones en el mismo per íodo del año pasado, el rendimiento más suave a principios de año desde 2013, según Luft.
¿El desempeño del mercado de valores de Hong Kong este año también ha creado un montón de rompecabezas para el mercado, incluyendo por qué la recaudación de fondos cayó? ¿Por qué hay más empresas solicitantes, pero menos listados exitosos? ¿Puede la cotización de las acciones de China en Hong Kong dar lugar a un cambio en el mercado de nuevas acciones de Hong Kong? ¿Puede la creación de oficinas europeas y estadounidenses traer más negocios internacionales?
Puzzle One: New Equity Raising has the poorest Performance in Nine Years
Al 20 de mayo, el volumen de nuevas acciones cotizadas en Hong Kong cayó un 90% este a ño, un nuevo mínimo de nueve años, según Luft.
Hong Kong recaudó alrededor de HK $16.979 millones este a ño a partir del 20 de mayo, según cailianshe Star Mining, ya que no hay ofertas en curso en el mercado de nuevas acciones, lo que significa que no habrá más de HK $17 mil millones en los primeros cinco meses de este año.
En los últimos 13 años, sólo en los primeros cinco meses de 2009 la recaudación de fondos ha sido inferior a 2022. La recaudación de fondos en los primeros cinco meses de 2009 fue de sólo 12.441 millones de dólares de Hong Kong, aproximadamente un 30% inferior a la de los primeros cinco meses de 2022, pero en junio de 2009 el mercado de valores de Hong Kong acogió con beneplácito una serie de nuevas acciones, con lo que la recaudación de Fondos en el primer semestre del a ño aumentó a unos 17.648 millones de dólares de Hong Kong. Si no se emiten nuevas acciones en la OPI de Hong Kong en junio de 2022, es probable que se registre un nivel sin precedentes de recaudación de fondos en el primer semestre de 2009.
Algunas personas en la industria creen que el primer semestre de 2022 conmoción continua, el conflicto ruso – ucraniano, la Reserva Federal de los Estados Unidos para abrir el ciclo de aumento de las tasas de interés, las acciones de riesgo de salida de la lista, el fenómeno recurrente de la epidemia, de modo que 2022 los principales índices de mercado de valores no funcionan bien. Los mercados de valores de Hong Kong y los mercados de valores periféricos se han visto sometidos a presiones mensuales, aunque estacionales, pero las valoraciones de las acciones tecnológicas financiadas por China, que han apoyado el mercado de OPI en los últimos años, han sido una cuestión central.
Rompecabezas 2: más empresas solicitantes, menos listas exitosas
A finales de abril, 180 nuevas solicitudes de acciones estaban pendientes, dijo el Director Ejecutivo de hkex.
Sin embargo, el número de empresas solicitantes y el número de empresas que cotizan con éxito en el mercado de valores de Hong Kong se han convertido en un gran rompecabezas en el primer semestre de este a ño. En abril de este a ño, por ejemplo, se presentaron 38 solicitudes de OPI, pero sólo se informó a las empresas que cotizan en bolsa y a los servicios de renzhi Dongyuan 2. No sólo en abril, sino también en el primer trimestre de este año, el número de solicitudes mensuales de OPI presentadas a hkex fue de 25, 27 y 34, mientras que el número de nuevas emisiones mensuales fue de 4, 3 y 9, respectivamente.
Al mismo tiempo, el equipo de aplicación de la bolsa de Hong Kong, no hay escasez de té verde, Deutsche Bank World, Reading Lang, el Grupo Hanlon y otros “tres saltos Longmen” en la empresa, tres formularios de entrega todavía no han esperado una verdadera oportunidad de IPO.
¿En 2022, por qué la bolsa de Hong Kong hace cola para solicitar más empresas, pero las empresas que cotizan en bolsa son cada vez menos? Otra gran pregunta en el mercado de nuevas acciones de Hong Kong este año.
Algunas personas de la industria dijeron que las empresas se apresuraron a hacer cola para presentar sus formularios, pero las empresas que cotizan en bolsa no son muchas, algunas de las cuales tienen en cuenta el entorno del mercado y la valoración, hasta que la solicitud expire; Algunas empresas tienen dificultades para encontrar la piedra angular.
Además del número de nuevas acciones, otra manifestación del frío es la nueva recaudación de fondos y la oferta pública de oferta pública de múltiplos de exceso de suscripción en comparación con el mismo período del año pasado disminuyó considerablemente. La mayor recaudación de fondos de la OPI de Hong Kong de este año fue de HK $4.214 millones, seguida de HK $2.2 mil millones y HK $1.8 mil millones, respectivamente. Las nuevas acciones más grandes del primer trimestre del año pasado fueron Fast hand Technologies, con una recaudación de fondos de HK $48.3 mil millones, la mayor recaudación de fondos en los primeros cuatro meses de 2022.
Además del proyecto spac, las nuevas acciones con el mayor número de suscripciones de acciones de Hong Kong en 2022 fueron Innovation Qizhi, que obtuvo 13,89 veces la suscripción excesiva. Por el contrario, en el mismo período del año pasado, en febrero de 2021, la salud de nuohui cotizada en bolsa, obtuvo 4.133 veces el exceso de suscripción, que es el segundo mayor exceso de suscripción en la historia de las acciones de Hong Kong IPO.
Puzzle 3: Can the Return to Hong Kong of China shares bring forward to the New Stock Market
En 2022, la cuestión de la auditoría transfronteriza de los reguladores chinos y estadounidenses se convirtió en una espada de Damocles suspendida en la cabeza de las acciones de SINOSURE, que se vieron afectadas por la “lista previa a la exclusión” y la “lista definitiva de exclusión”, las acciones de SINOSURE aceleraron el ritmo de la lista de retorno a Hong Kong.
Desde este año, Shell, know – how y wei lai tres empresas en Hong Kong se enumeran dos veces. Entre ellos, Shell y wei lai Todos regresan a Hong Kong por “Introducción a la lista”. La introducción de la cotización no implica la financiación de nuevas acciones, no hay vínculo de venta, adecuado para el flujo de caja abundante, no hay necesidad urgente de financiación de las empresas. Después de que wei lai aterrizó con éxito en la bolsa de Hong Kong, se hizo público en la nueva bolsa y se convirtió en una de las pocas empresas cotizadas en tres lugares de China. Sin embargo, las acciones de Hong Kong cayeron más del 27% a 115,9 dólares de Hong Kong al cierre del 28 de mayo, después de que la bolsa de Hong Kong de Hong Kong se abriera a 160 dólares de Hong Kong el 10 de marzo.
Fuentes de la industria dijeron que, tradicionalmente, el primer semestre del mercado de OPI será relativamente plano, el primer semestre de este año, la recaudación de fondos de OPI no es la falta de factores estacionales; Sin embargo, en el difícil problema transfronterizo de la auditoría entre China y los Estados Unidos, muchas de las acciones de China tienen dificultades para atraer el interés de los inversores, que es una de las razones por las que algunas de las acciones de China se cotizan en bolsa en forma de introducción.
En respuesta a la desaceleración de los precios de las acciones y las valoraciones de las acciones tecnológicas y de las OPI, el Director Ejecutivo de hkex, Sr. Euclid Sheng, dijo que era difícil predecir las tendencias del mercado en los próximos tres o cuatro meses o incluso el próximo año. Pero en los próximos cinco o diez años, las oportunidades siguen siendo grandes.
¿Rompecabezas 4: Quién está haciendo el negocio de patrocinio y suscripción de acciones de Hong Kong?
Según cailianshe Star Mining data, al 26 de mayo, desde este año se han recaudado 16 nuevas acciones de Hong Kong, de enero a mayo, respectivamente, 4, 3, 6, 2 y una nueva bolsa de aterrizaje de acciones. En cuanto al negocio de la recomendación, el CIC participó en el papel de patrocinador de seis nuevas acciones, seguido por Morgan Stanley, que participó en la recomendación conjunta de cuatro nuevas acciones. Además, como copatrocinador de tres nuevas acciones, CITIC Lyon, UBS y Huaxing participaron en dos.
En los primeros cinco meses de 2022, la participación de las instituciones Chinas superó a la de las instituciones extranjeras. La industria dijo que esto y la primera mitad de las nuevas acciones para las empresas chinas tienen cierta relación.
La mayor participación de las instituciones financiadas por China también se refleja en la suscripción de nuevas acciones en el primer semestre del año. Por ejemplo, el equipo de suscripción consta de seis instituciones, todas ellas financiadas con fondos chinos, excepto Credit Suisse y JPMorgan Chase.
Puzzle 5: Can the establishment of European and American Office bring more International Business
La hkex establecerá oficinas en Europa y los Estados Unidos con miras a generar más negocios internacionales, dijo recientemente el Director Ejecutivo de la hkex, Eugen Sheng. También es la primera vez que hkex ha establecido oficinas fuera de Asia y actualmente tiene oficinas en Singapur, Beijing y Shanghai.
La hkex está tratando de convertirse en un puente entre China y el mundo, y la nueva Oficina tiene por objeto prestar servicios y apoyo a las empresas internacionales, dijo. En la actualidad, alrededor del 43% de los inversores de hkex son inversores internacionales, por lo que hkex debe estar cerca de ellos. A medida que hkex se convierte en una empresa orientada al cliente, necesita servir mejor a los clientes internacionales. Hkex no sólo se convertirá en un centro de recaudación de fondos para las empresas chinas que buscan capital internacional, sino que también espera que más y más empresas internacionales entren en hkex para recaudar fondos y aumentar su visibilidad.
En la actualidad, el número y el valor de mercado de las empresas chinas que cotizan en la bolsa de Hong Kong son más numerosos. Según la bolsa de Hong Kong, en la actualidad hay 1.370 empresas chinas cotizadas en la bolsa de Hong Kong, lo que representa alrededor del 78% del valor total de mercado de las empresas cotizadas en la bolsa de Hong Kong. En comparación, sólo 158 empresas internacionales cotizadas en la Junta principal de la bolsa de Hong Kong representan alrededor del 5% del total de empresas cotizadas en la bolsa de Hong Kong. Además de un fabricante de yates de Italia y una empresa de Hong Kong, las nuevas acciones de este a ño son empresas chinas.
