a Share Market Durante el reciente repunte en los principales mercados extranjeros, como los Estados Unidos, el rendimiento de las acciones a se ha quedado atrás temporalmente, creemos que puede haber varias razones: la situación económica de China en abril - mayo fue perturbada por perturbaciones internas y externas, la política de crecimiento estable desde la reunión del Buró Político central a finales de abril, después de más de un mes de repunte, los inversores pueden estar más preocupados por la estabilidad de los fundamentos; El desarrollo positivo de la situación epidémica en Shanghai y otros lugares es también uno de los principales factores de la recuperación temprana del mercado, el mercado actual puede empezar a esperar que las principales ciudades reanuden el ritmo ordenado; El mercado de acciones a mostró una fuerte resiliencia durante la caída del mercado extranjero en el período anterior, el Estado de ánimo reciente ha sido repetido, parte de la retirada de fondos rentables a corto plazo trajo un debilitamiento del poder de rebote.
Desde el punto de vista de las perspectivas de mercado, después de que el repunte se haya prolongado durante algún tiempo, creemos que la atención del mercado se ha desplazado de los puntos de inflexión anteriores de la política de calefacción y brotes epidémicos a una mayor atención a la estabilización de los fundamentos, que puede ser la clave de la tendencia del mercado en la próxima etapa. En la actualidad, las epidemias locales en China, como Shanghai y Beijing, siguen mejorando, y se espera que la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción sigan avanzando, lo que reduzca marginalmente las preocupaciones sobre el crecimiento. Reafirmamos que el mercado actual tiene algunas características de fondo en términos de política, valoración y sentimiento financiero, y que el mercado tiene un valor de línea media; El entorno del mercado todavía tiene algunos desafíos, el seguimiento de más espacio para aumentar la necesidad de un catalizador fundamental más activo, especialmente es la mejora de la En cuanto a la estructura, creemos que el campo de "crecimiento constante" infravalorado todavía tiene cierto valor de asignación. Bajo la incertidumbre del entorno macroscópico, todavía no se ha observado la oportunidad de cambiar el estilo de crecimiento.
Consejo de configuración: basado en "estable", primero defender y luego atacar. Sugerimos que nos centremos actualmente en tres direcciones:
Algunas esferas de "crecimiento constante" o con apoyo normativo: la infraestructura (infraestructura tradicional y parte de la nueva infraestructura), los materiales de construcción, el automóvil y las industrias relacionadas con la vivienda cuentan con el apoyo normativo previsto o real;
2) Areas with low Valuation and relatively Low correlation to Macro - Fluctuation, 23457 especially some areas with high Dividend: such as Infrastructure, electricity and Utilities, Hydropower, etc.;
Algunas esferas en las que los fundamentos están en el Fondo, la oferta es limitada o el auge sigue mejorando: la agricultura, algunos sectores no ferrosos y algunos sectores químicos, el carbón, la energía fotovoltaica y la industria militar, etc.
Market Return 23457 Gu 23457 Market Return
A principios de la semana, el mercado se vio afectado por la mejora de la prevención y el control de epidemias en Beijing y otros lugares, el apetito de riesgo de los inversores disminuyó, y luego en China, la política de crecimiento estable de la introducción intensiva, las acciones de los Estados Unidos y otros mercados periféricos se recuperaron En el contexto de un repunte, el índice de Shanghai de toda la semana se redujo primero y luego aumentó, la semana disminuyó ligeramente 0,5%. El volumen de negocios del día de mercado aumentó a casi un billón de yuan a principios de la semana, y luego cayó a unos 700 a 800 mil millones de yuan en los días de negociación siguientes. Los fondos del Norte son más volátiles, una semana de salida neta de 9.500 millones de yuan. En términos de estilo, el reciente repunte lidera el desempeño del estilo de crecimiento parcial no es bueno, GEM Index week cayó 3,9%. En cuanto a la industria, el carbón, el petróleo y los recursos petroquímicos lideraron una vez más el mercado; La placa del automóvil está en la vanguardia del aumento debido a la mejora de la situación epidémica de Shanghai y a los efectos positivos de las políticas; El rendimiento de la cadena de la industria inmobiliaria, como los bienes raíces y los electrodomésticos, no es bueno; Recientemente, la nueva placa de energía del equipo eléctrico más fuerte se debilitó de nuevo.
Perspectivas de mercado 23456 23457
El mercado de acciones a ha repuntado desde finales de abril, y el índice ha disminuido a principios de este año. Durante el reciente repunte de los principales mercados extranjeros, como los Estados Unidos (el índice S & P 500 aumentó un 6,5% semanalmente), el rendimiento de las acciones a se ha quedado rezagado temporalmente, lo que puede deberse a varias razones: 1) la situación económica de China se vio perturbada por perturbaciones internas y externas en abril y mayo, la política de crecimiento estable se amplió aún más después de la reunión del Buró Político central a finales de abril, y los inversores podrían estar más preocupados por los signos de Estabilización de los fundamentos después de un repunte de más de un mes; El desarrollo positivo de la situación epidémica en Shanghai y otros lugares es también uno de los principales factores de la recuperación temprana del mercado, el mercado actual puede empezar a esperar que las principales ciudades reanuden el ritmo ordenado; El mercado de acciones a mostró una fuerte resiliencia durante la caída del mercado extranjero en el período anterior, el Estado de ánimo reciente ha sido repetido, parte de la retirada de fondos rentables a corto plazo trajo un debilitamiento del poder de rebote.
En el futuro, después de que el repunte se haya prolongado durante algún tiempo, creemos que la atención del mercado se ha desplazado del punto de inflexión de la política anterior de calefacción y brotes epidémicos a una mayor atención a la estabilización de los fundamentos puede confirmarse, lo que puede convertirse en la próxima etapa de la tendencia clave del mercado. Desde el punto de vista de la situación actual fuera de China, 1) la situación geográfica externa sigue estancada, el margen de recuperación reciente de las acciones estadounidenses refleja los cambios en las expectativas de inflación de los Estados Unidos, la tendencia de seguimiento debe seguir observándose, antes de que la presión inflacionaria de los Estados Unidos no se haya ralentizado, la política monetaria de los Estados Unidos puede ser difícil de ajustar, los resultados recientes de algunos de los principales minoristas de los Estados Unidos también han comenzado a reflejar los altos precios de los daños causados a las actividades económicas; La política de crecimiento estable de China sigue en vigor, junto con el conjunto de medidas anunciadas en la reciente reunión ordinaria de las Naciones Unidas, que se centra principalmente en el estímulo de la demanda, y el seguimiento debe centrarse en la mejora del lado de la oferta, incluida la incertidumbre causada por la perturbación de la epidemia (que plantea un desafío a la aplicación de la política de crecimiento estable), las preocupaciones de la cadena de suministro en el extranjero y las crisis internacionales de la oferta de productos básicos y alimentos. En la actualidad, Shanghai, Beijing y otros brotes locales de China siguen mejorando, con el seguimiento de la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción, se espera que se alivie marginalmente la preocupación por el crecimiento.
Reafirmamos que el mercado actual en la política, la valoración y el sentimiento financiero tienen algunas características de fondo, el mercado tiene un valor de línea media; El entorno del mercado sigue siendo un desafío, el seguimiento de más espacio para aumentar la necesidad de un catalizador más activo de los fundamentos, en particular la mejora de las expectativas de beneficios puede ser más importante, el futuro se centrará en los fundamentos de la rehabilitación de China, centrándose en los bienes raíces, la demanda de los consumidores, etc. En cuanto a la estructura, creemos que el campo de "crecimiento constante" infravalorado todavía tiene cierto valor de asignación. Bajo la incertidumbre del entorno macroscópico, todavía no se ha observado la oportunidad de cambiar el estilo de crecimiento. En los últimos años se han observado los siguientes progresos:
La política de "crecimiento constante" sigue aumentando. \ \ \ \
La Conferencia Nacional de televisión y teléfono sobre la estabilización de la economía hizo hincapié una vez más en que todas las regiones deberían adoptar rápidamente políticas económicas estables que se ajustaran a las realidades locales y promulgar normas de aplicación operativas para el conjunto de medidas de política económica estable presentadas por la reunión ordinaria del Estado antes de finales de mayo. Después de la Conferencia Nacional, Hunan, Zhejiang, Guangdong y otras provincias se reunieron para desplegar el trabajo en la provincia, Shenzhen, Shanghái y otros lugares también hicieron hincapié en el crecimiento económico constante a través de documentos y reuniones el viernes, el Ministerio de Industria y tecnología de la información convocó la Conferencia de economía industrial, la Comisión Reguladora de valores de China y la Comisión de desarrollo y reforma emitieron conjuntamente las notificaciones pertinentes sobre la emisión experimental de reits para viviendas de alquiler asequibles, y los gobiernos locales, el Gobierno central y los ministerios y departamentos aumentaron los esfuerzos para promulgar políticas y crear consenso sobre políticas. En el futuro, creemos que se espera que las políticas funcionen conjuntamente.
2) la interconexión se incluirá en el Fondo ETF elegible: La Comisión Reguladora de valores, la bolsa de valores de Shanghái y la bolsa de Shenzhen consultarán públicamente sobre los documentos pertinentes relativos a la inclusión del Fondo abierto de negociación en el mecanismo de interconexión, y se propone que La Bolsa de Shenzhen y la bolsa de valores de Shenzhen que cumplan las condiciones se incluyan en la transacción de interconexión. El alcance incluye principalmente los activos medios diarios de más de 1.500 millones de dólares de Hong Kong / 1.700 millones de dólares de Hong Kong en los últimos seis meses, y el principal objetivo es la interconexión elegible de la bolsa de Shanghai y Shenzhen / ETF de la bolsa de valores de Shenzhen, elegimos aproximadamente 66 fondos de la ETF Continental elegibles para la escala en el informe anual 2021. Además, el Banco Central y la c
Progreso de la situación epidémica en China: 23456 \ \ la reciente
Progreso en el extranjero: 23456 \ U.S. Price Index of PCE Rose Los casos de monkeypox se propagan en muchos países. Hasta el 25 de mayo, había 9 casos en los Estados Unidos y más de 100 casos confirmados en el Reino Unido. Las recientes visitas del Presidente de los Estados Unidos a Corea del Sur y Japón también han atraído mucha atención.
Propuesta de la industria: dar prioridad a la "estabilidad" y defender primero y luego atacar.
Recomendamos que se preste atención en tres direcciones:
Algunas esferas de "crecimiento constante" o con apoyo normativo: la infraestructura (infraestructura tradicional y parte de la nueva infraestructura), los materiales de construcción, el automóvil y las industrias relacionadas con la vivienda cuentan con el apoyo normativo previsto o real;
2) Areas with low Valuation and relatively Low correlation to Macro - Fluctuation, especially some High Dividend areas: 23457 such as Infrastructure, electricity and Utilities, Hydropower, etc.
Algunas esferas en las que los fundamentos están en el Fondo, la oferta es limitada o el auge sigue mejorando: la agricultura, algunos sectores no ferrosos y algunos sectores químicos, el carbón, la energía fotovoltaica y la industria militar, etc.
Atención reciente a la situación epidémica y la reanudación de la producción en China; Aplicación de la política de crecimiento estable de China; Suministro de alimentos, energía y materias primas; Crecimiento y políticas mundiales.
