Asunto:
En abril, las ventas mundiales de vehículos ligeros fueron de aproximadamente 4,53 millones de vehículos, de un a ño a otro – 27%, de un mes a otro – 27%, de 1,09 millones de vehículos en China, de un año a otro – 44%, de un mes a otro – 47%, de un total de 3,44 millones de vehículos en el extranjero, de un año a otro – 19%, de un mes a otro – 17%: 1,49 millones de vehículos en América del Norte, de un año a otro – 15%, de un mes a otro, de un millón de vehículos en Europa, de un año a Otro – 27%, de un mes a un mes a un mes
Comentario:
Las ventas de vehículos ligeros en el extranjero disminuyeron en abril en comparación con marzo. En abril, el número total de vehículos ligeros en el extranjero fue de unos 3,44 millones, un – 19% y un – 17% en comparación con el mismo per íodo de marzo. El control de la situación epidémica en China afecta a la cadena de suministro mundial; El lado de la demanda se ve generalmente afectado por el aumento de los precios del petróleo y la alta inflación. Las regiones específicas son las siguientes:
América del Norte: 1.490000 vehículos en abril, año tras año – 15%, el rendimiento es relativamente bueno en todas las regiones.
Entre ellos, 1,26 millones de vehículos en los Estados Unidos, el 17% en comparación con el mismo período del a ño anterior y el mismo período, el aumento actual del precio del petróleo en cierta medida frena la demanda de vehículos de combustible, pero la oferta de vehículos en los Estados Unidos sigue estando influenciada por la cadena de suministro, el nivel de inventario es bajo.
Europa: alrededor de un millón de vehículos en abril, año tras año – 27% y – 26%. Como centro de crisis de conflictos geográficos y crisis energética, Europa se enfrenta a desafíos relativamente graves en la oferta y la demanda de automóviles. Los problemas de las piezas de repuesto, el suministro de energía y la inflación elevada derivada seguirán siendo el cuello de botella para la recuperación de la producción y las ventas en Europa.
Otras regiones asiáticas: 550000 vehículos en abril, frente al – 16% y al – 34%.
América del Sur: 220000 vehículos en abril, año tras año – 7%, cadena – 3%. Los países sudamericanos han seguido aumentando las tasas de interés para frenar la alta inflación, pero las tasas de interés demasiado altas y rápidas pueden debilitar la demanda.
China: 1,09 millones de vehículos en abril, en comparación con – 44% y – 47%. En abril, la producción, la logística y la venta al por menor se vieron afectadas por el cierre de la epidemia en China. En mayo, las empresas de automóviles y piezas de repuesto reanudaron gradualmente la producción, y se estimó que el progreso de la recuperación al por menor era inferior a un mes en el extremo de producción. Además, en el período ordinario de sesiones de mayo se propuso una reducción gradual del impuesto sobre la adquisición de algunos vehículos de pasajeros por valor de 60.000 millones de yuan, y se espera que la política acelere la recuperación del consumo en el segundo semestre del a ño.
En abril se vendieron alrededor de 520000 nuevos vehículos energéticos en todo el mundo, un 34% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y un 35% en relación con el mes anterior. En abril, China 280000 vehículos, año tras año + 47%, mes tras mes – 39%, América del Norte 92.000 vehículos, año tras año + 107%, mes tras mes + 4%, Europa alrededor de 140000 vehículos, año tras año – 6%, mes tras mes – 41%, en total en El extranjero alrededor de 240000 vehículos, año tras año + 21%, mes tras mes – 30%. El continuo aumento de los precios del petróleo ha impulsado la demanda de algunos vehículos de combustible a nuevas fuentes de energía, y se espera que continúe el auge del mercado mundial de nuevas fuentes de energía.
La depreciación del renminbi y las bajas expectativas de prosperidad en el extranjero hacen que las exportaciones del 2q22 sean desiguales. En abril, las exportaciones de la industria automotriz china se vieron afectadas por el cierre de la situación epidémica en China y disminuyeron en comparación con el mismo período: 93.000 vehículos de pasajeros en sentido estricto, con un – 18% anual y un – 19% anual; En abril, el valor de las exportaciones de la industria automotriz fue de 35.320 millones de yuan, un – 4,9% y un – 20% en comparación con el mismo período del año anterior.
Las exportaciones totales de automóviles de pasajeros de enero a abril ascendieron a 527000 vehículos, un + 42% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Aunque la situación epidémica ha perturbado a corto plazo, las exportaciones de la industria automotriz china han seguido aumentando este año.
El impacto positivo de las operaciones en el extranjero: la depreciación del renminbi desde finales de abril se espera que aumente los ingresos de las operaciones en el extranjero convertidas y aumente la escala de las exportaciones.
El impacto negativo de las operaciones en el extranjero: el mercado de automóviles en el extranjero, especialmente en Europa, las perspectivas de producción y comercialización del 2q22 siguen siendo sombrías: 1) la crisis de la cadena de suministro y la energía causada por el conflicto ruso – ucraniano continúa; Europa es vulnerable a los riesgos de estanflación e incluso a las recesiones a corto plazo causadas por el aumento de los precios de la energía, y la política de austeridad de la Reserva Federal para frenar la demanda potencial conlleva riesgos a la baja. Estimamos que las ventas de vehículos ligeros en el extranjero en el 2q22 serán de 10,8 millones de vehículos, un – 15% año tras año y un + 2% mes tras mes, y el rendimiento será mejor que el de China (5,17 millones de vehículos, un – 7% año tras año y un – 15% mes tras mes).
En resumen, se estima que el volumen de Negocios de las empresas chinas de exportación de vehículos y piezas de repuesto en el extranjero sigue siendo bajo cierta presión, pero será mejor que el de las empresas nacionales más afectadas por la epidemia. (se adjunta un cuadro de la proporción de Operaciones de piezas de repuesto en el extranjero.
Sugerencias de inversión: el auge del automóvil en el extranjero a corto plazo sigue siendo débil, lo que retrasa el rendimiento de las empresas chinas en el extranjero, y la creciente ventaja comparativa de la industria automotriz china a mediano y largo plazo en el mundo todavía aporta más potencial de mejora de la participación. 2q22 debido a la situación epidémica de China que afecta a la producción y las ventas chinas, el crecimiento de la cadena será menor que el crecimiento de la cadena de automóviles en el extranjero, y se estima que las empresas de piezas de repuesto que representan una proporción relativamente alta en el extranjero y tienen nuevos pedidos en el extranjero sostenidos obtendrán mejores ingresos y beneficios. Recommendations for parts Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Changshu Automotive Trim Group Co.Ltd(603035) , Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) , recommended Concern Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) ; Recomendación del vehículo Byd Company Limited(002594) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Saic Motor Corporation Limited(600104) \ \
Consejos de riesgo: impacto geopolítico y macroeconómico, aumento de los precios de las materias primas, recuperación de la oferta de chips por debajo de las expectativas.
