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El 25 de mayo, el Consejo de Estado emitió el “dictamen sobre la revitalización de los activos de reserva y la ampliación de la inversión efectiva”, proponiendo una mayor revitalización de los activos de reserva y alentando a más proyectos de reits a ser emitidos y cotizados.
Seguir revitalizando los activos existentes
encourage more reits projects to be issued and listed
The General Office of the State Council issued the opinions on Further Revitalization of Stock assets and Expanding effective Investment (guoban fa [2022] No. 19, referred to as “guoban No. 19 document”) on 25, Putting forward to further improve the recommendation and Audit Efficiency, encouraging more eligible Infrastructure reits projects to be issued and listed; Al mismo tiempo, aplicar la política fiscal de apoyo a la infraestructura reits.
En primer lugar, el documento de la Oficina del Estado Nº 19 aclara las esferas prioritarias para revitalizar los activos existentes. En primer lugar, se hace hincapié en la revitalización de los activos de los proyectos de infraestructura, que tienen una gran escala de existencias, un mejor rendimiento actual o un mayor potencial de crecimiento, incluidas las instalaciones municipales, como el transporte, la conservación del agua, la energía limpia, la vivienda de alquiler garantizada, el agua, la electricidad y el calor, la protección del medio ambiente, los parques industriales, la logística de almacenamiento, el turismo y la nueva infraestructura. En segundo lugar, la planificación general del inventario y la expansión de la combinación orgánica de los activos del proyecto, incluida la transformación de los centros de transporte integrados, las empresas industriales que regresan al parque. En tercer lugar, los activos de los proyectos que han estado inactivos durante mucho tiempo, pero tienen un mayor valor de desarrollo y utilización, incluidas las antiguas fábricas, las instalaciones culturales y deportivas y las tierras ociosas, as í como los activos no comerciales de los hoteles, restaurantes y sanatorios administrados por empresas estatales.
En el artículo 4 del documento de la Oficina de Estado Nº 19 se señala que: “Seguir mejorando la eficiencia de las recomendaciones y auditorías y alentar a más fondos fiduciarios de inversión inmobiliaria en infraestructura que cumplan los requisitos (en adelante, reits de infraestructura) Project Issue listed. En cuanto a los proyectos que desempeñan un papel importante en el mantenimiento de la estabilidad de la cadena de suministro de la cadena industrial y el fortalecimiento de la seguridad de los medios de vida de las personas, se puede determinar más flexible y razonablemente el número de a ños de funcionamiento y el grado de concentración de los ingresos sobre la base de los requisitos de emisión, las expectativas del mercado y el control de los riesgos. Establecer y perfeccionar el mecanismo de ampliación de la oferta y explorar el establecimiento de un mercado de reits de infraestructura de varios niveles. Cuando la emisión de reits por una empresa estatal se refiera a la transferencia de derechos de propiedad de propiedad estatal mediante un acuerdo no público, se presentará a la autoridad reguladora de los activos de propiedad estatal del mismo nivel para su aprobación. Estudiar y promover la legislación pertinente sobre reits. “
El artículo 14 del documento de la Oficina del Estado Nº 19 aclara que “la aplicación de las políticas fiscales relativas a las reit de apoyo a la infraestructura se detallará”. “En el caso de los proyectos clave que cumplan las condiciones de activación de los activos de reserva y que paguen una gran cantidad de impuestos, las autoridades fiscales de todos los niveles prestarán un buen servicio y publicidad, orientarán a las empresas a pagar impuestos de conformidad con la ley y ayudarán a revitalizar los activos de reserva en el Marco de las políticas fiscales existentes.”
El artículo 18 del documento 19 de la Oficina del Estado estipula claramente que “todos los proyectos de infraestructura reits que vayan a publicarse deberán cumplir los requisitos pertinentes de las principales estrategias nacionales, la planificación del desarrollo, las políticas industriales, las normas de gestión de las inversiones, etc., a fin de garantizar la calidad de los proyectos y prevenir los riesgos de mercado”.
En el artículo 20 del documento 19 de la Oficina del Estado se señala que “se asegurará de que los inversores puedan introducir o establecer una organización de gestión de operaciones con una gran capacidad y experiencia después de asumir el control y mantener un funcionamiento estable de la infraestructura” y “se promoverá el mecanismo de funcionamiento de los administradores de Fondos reits de infraestructura y las organizaciones de gestión de operaciones a fin de desempeñar mejor el papel profesional de los accionistas originales en la gestión de las operaciones de proyectos”.
Se espera que la distribución de reits de infraestructura entre en la autopista.
The Reporter noted that the Infrastructure reits Pilot has been in High Efficiency. Desde el primer lote de 48 proyectos piloto declarados al mercado abierto de 9 productos, sólo tomó menos de 8 meses. En la actualidad, 16 de ellos han sido recomendados por la Comisión Nacional de desarrollo y reforma a la Comisión Reguladora de valores de China (c
Una fuente de la industria reits dijo que el Consejo de Estado puso en marcha la “opinión sobre la revitalización de los activos existentes para ampliar la inversión efectiva” no es sólo la afirmación y el resumen del trabajo piloto de la infraestructura reits de China en los últimos a ños, sino también una nueva solicitud y esperanza para el futuro. Este es el tercer documento histórico sobre el desarrollo de reits en materia de infraestructura, tras la notificación de abril de 2020 sobre la promoción de la labor relacionada con el proyecto piloto de reits en infraestructura y la incorporación oficial del desarrollo de reits en el marco del 14º plan quinquenal en marzo pasado a nivel estratégico nacional, y es la primera vez que el Consejo de Estado ha adoptado disposiciones y requisitos claros y específicos para el desarrollo de reits en materia de infraestructura. Tiene una gran importancia para conectar el pasado con el futuro.
“El documento 19 de la Oficina del Estado hace hincapié en seguir alentando la emisión de proyectos de infraestructura reits más cualificados, y se espera que la futura emisión de proyectos de infraestructura reits entre en la vía rápida.” Mencionado por la industria reits.
Un funcionario administrativo del Ministerio de infraestructura pública e inversiones inmobiliarias dijo que la política vinculaba la revitalización de los activos existentes con la ampliación de las inversiones eficaces, lo que demostraba plenamente la importancia de la revitalización actual de las existencias. Además, la política también aclara la siguiente dirección clave para centrarse en los activos vivos del disco de enfoque. Desde el punto de vista de las expectativas políticas, las reit, que se han utilizado ampliamente en muchos ámbitos de la infraestructura, son de gran importancia para revitalizar eficazmente los activos existentes, formar un círculo virtuoso de activos existentes y nuevas inversiones, ampliar los canales de inversión social y reducir el nivel de deuda de las empresas.
Tomando como ejemplo el proyecto reits, el Instituto de gestión Guanghua de la Universidad de Pekín publicó el estudio sobre la innovación y el desarrollo de reits para la infraestructura de China, en el que se calculó que la escala de las existencias de infraestructura de China superaba los 100 billones de yuan. Si sólo el 1% de las existencias Se titulizaran, se podría apoyar un mercado de reits para la infraestructura de un billón de yuan.
Desde que se lanzaron las primeras reits públicas
El mayor aumento fue de casi el 40%.
Un gerente de fondos de reits dijo que el auge del mercado de reits también ha hecho participar a más departamentos gubernamentales, accionistas originales e instituciones financieras, con la esperanza de que se publiquen más proyectos de calidad. “Guoban No. 19” refleja plenamente el entusiasmo y la voz del mercado, pero también para los proyectos piloto recomendados, la eficiencia de la auditoría presentó mayores requisitos.
El reportero señaló que desde el 17 de mayo de 2021, el primer lote de 9 productos fue aprobado, la puesta en marcha de reits piloto público hace un a ño. Con el desarrollo constante de reits, la capacidad de los mismos tipos de productos se ha ampliado a 12. En la actualidad, 12 reits de 11 empresas de fondos han cotizado en bolsa, con una escala de recaudación de fondos de 45.812 millones de yuan. Entre ellos, el primer lanzamiento de este año de China China Communications Construction Company Limited(601800) reit, atrajo a más de 150000 millones de yuan de búsqueda de fondos. Entre ellos, el tamaño de la emisión para los inversores públicos, con una proporción de colocación del 0,84% para actualizar el fondo público de oferta pública inicial del registro más bajo.
En cuanto al rendimiento, el mercado se ha ajustado considerablemente este año, la oferta pública de reits hasta la fecha, el rendimiento también puede ser un círculo. Los datos muestran que, hasta el 25 de mayo, el primer lote de nueve reits públicos desde la inclusión en la lista aumentó un promedio de 18,91 por ciento, de los cuales la primera reit de los países ricos en agua aumentó un 37,60 por ciento en el primero.
Además, China Airlines shougang Green Energy reit, LATERITE Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) Rei
Al 25 de mayo
Jianxin Fund Said, since this year, China Public offered reits Secondary market price Fluctuation, the “share” Characteristics are more obvious, some Projects increased greatly. Según el Fondo Jianxin, las fuentes de ingresos de las reit públicas se dividen en dos partes, a saber, el dividendo anual y las ganancias de capital a precios de mercado secundarios. El valor de los dividendos en los ingresos globales de las reit públicas sólo puede demostrarse plenamente y ejercerse el efecto de ganancia si se mantiene durante mucho tiempo. Si se presta demasiada atención a las “características de las acciones” de las reit a corto plazo, es fácil apartarse de la esencia de las reit públicas, lo que da lugar a una gran fluctuación de los precios a corto plazo. Al mismo tiempo, cuando las reit públicas aumentan demasiado en el mercado secundario, la tasa de distribución del flujo de caja de los productos también disminuirá significativamente, la volatilidad prevista de los precios aumentará.
Cabe señalar que las reit de oferta pública siguen aumentando, y se espera que cuatro proyectos individuales relacionen la distribución de las reit de oferta pública. El sitio web de la bolsa de Shanghái muestra que hay dos reits de una sola autopista, que son “Huatai Zijin Jiangsu Jiaotong control Expressway closed Infrastructure Securities Investment Fund” y “guojin Railway Construction Chongqing yusui Expressway closed Infrastructure Securities Investment Fund”. El sitio web de la bolsa de Shenzhen muestra que hay un solo proyecto de generación de energía, que es “penghua Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) Clean Energy closed Infrastructure Securities Investment Fund”, y el Estado del proyecto es
Wang qiuchu, Gerente del Fondo reit del parque industrial Boshi, dijo que la recaudación pública de reits era bienvenida. Por un lado, la política de supervisión de reits estaba mejorando continuamente. A principios de 2022, el Ministerio de Finanzas y la administración tributaria emitieron la política fiscal experimental, Beijing publicó la política piloto de reits y el Manual de orientación de la Declaración, seguido por el desarrollo y la reforma nacionales y la promoción de la energía limpia y de baja emisión de carbono para promover la recaudación pública de reits. Los inversores también tienen más confianza en el desarrollo futuro de los nuevos productos reits, por otra parte, debido a que los dos primeros lotes de activos son de alta calidad, pero la cuota de circulación es pequeña, el mercado ha aparecido el fenómeno de la oferta y la demanda, además, el reciente ajuste continuo del mercado de acciones a, los inversores también tienden a asignar algunos productos de ingresos más estables.
