Hoy (26 de mayo) los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen se abrieron ligeramente más temprano, luego surgieron las presiones del mercado, los índices bursátiles se ajustaron rápidamente, las acciones reaparecieron la tendencia del pánico, junto con la liberación de la fuerza aérea, el mercado se estabilizó de nuevo, los tres principales índices bursátiles se volvieron rojos uno tras otro, debido al fuerte mantenimiento de las principales características financieras, liderando el índice de acciones más rápido aumento, el índice de acciones de la tarde se tambaleó hacia abajo, el índice GEM se volvió Verde, y finalmente los tres principales índices bursátiles aumentaron y cayeron.
A este respecto, se mencionó que el punto de vista de la continuación del repunte para mantener “tres giros y giros” sigue siendo el mismo, pero el momento actual no es adecuado para ponerse al día, para aprovechar la “oportunidad de caer”.
Al mismo tiempo, Shanxi Securities Co.Ltd(002500) piensa Desde el punto de vista de la placa de la industria, con el crecimiento constante como la línea principal, la atención se centra en la construcción de infraestructura, automóviles, consumo, carbón, bienes raíces y otras placas.
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1. Carbón
Se mencionó que las preocupaciones de la cadena de suministro de energía, junto con la nueva planificación con doble carbono, impulsaban las oportunidades de inversión en la línea media del tema de la seguridad energética: ① línea principal 1: crecimiento constante del carbón. Se presta especial atención a la industria química del carbón, la transformación de la energía térmica, las reservas de carbón / el uso limpio / la producción de petróleo a partir del carbón, etc. Línea principal 2: crecimiento constante del petróleo y el gas. Se presta especial atención a la exploración de petróleo y gas (gas no convencional), la construcción de redes de tuberías, etc. Línea principal 3: crecimiento constante de nuevas fuentes de energía y minerales. Se hace hincapié en la exploración de aluminio, la extracción de litio de Lagos de sal y la recuperación de recursos. Línea principal 4: crecimiento constante de la nueva energía. Se presta especial atención a los módulos fotovoltaicos, las torres eólicas, etc.
De cara al futuro, sinda Securities señaló que la demanda mundial de carbón era rígida, la demanda de carbón de los países desarrollados alcanzó su punto más bajo, la India, Viet Nam, Indonesia y otros países del Asia meridional y sudoriental en la etapa de rápido crecimiento del consumo de electricidad. En el contexto de la mejora de la estructura industrial y la mejora del nivel de vida de los residentes, el consumo de energía y electricidad y el PIB se disocian gradualmente y aumentan independientemente. Sin embargo, con el aumento de la proporción de nuevas fuentes de energía, como el viento y la luz en todo el sistema de energía, la dificultad de absorción aumenta, el suministro de nuevas fuentes de energía a corto y mediano plazo es difícil de cubrir el enorme aumento de la demanda de energía.
En el lado de la oferta, bajo la orientación de la política mundial de transición con bajas emisiones de carbono, la falta de voluntad de inversión en la capacidad de producción de carbón, las empresas del carbón prefieren buscar el ajuste de la estructura financiera, buscar la transformación de las empresas en lugar de aumentar la oferta de carbón, Es decir, la oferta de carbón o la demanda antes de la primera “Cumbre”, lo que significa que en los próximos 5 a 10 años, los precios del carbón estarán en una fase de auge. En la actualidad, la valoración de la placa de carbón se encuentra todavía en la parte inferior de la historia en los últimos 10 a ños. Teniendo en cuenta los atributos de alto rendimiento, Alto efectivo y alto dividendo, superponiendo las características de alta prosperidad, largo período y alta barrera, la placa de carbón dará la bienvenida a una ronda de rendimiento y valoración de doble aumento del mercado histórico.
En cuanto a las propuestas de inversión, seguimos considerando la posibilidad de una distribución histórica del carbón. De abajo hacia arriba, nos centramos en dos líneas principales: En primer lugar, la energía yankuang con un gran espacio de Crecimiento epitaxial endógeno, una dotación de recursos superior y una buena gobernanza empresarial, etc.; En segundo lugar, los recursos mundiales son especialmente escasos, hay espacio para el crecimiento de empresas de coque de alta calidad Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , etc.
2. Industria militar
Se señaló que el fortalecimiento y el cumplimiento previstos de la Liberación del desempeño eran la fuerza impulsora central de la estabilización del sector militar este año. Juzgamos las cuatro razones de la estabilización gradual y el fortalecimiento de la placa a lo largo del año: (1) El aumento de la confianza en la Liberación del desempeño, la tasa de crecimiento anual de los beneficios netos de la placa de Defensa Nacional de CITIC q1 en 2022 en la clasificación de 29 industrias de primer nivel en El octavo, mejor aliviar la preocupación del mercado por la incertidumbre en la Liberación del desempeño de la placa; Fortalecer la capacidad de apoyo a la oferta para debilitar el impacto de la epidemia, la entrega de equipo tiene características de planificación y tareas políticas más fuertes, y una mejor capacidad de apoyo a la oferta para fortalecer las expectativas de Liberación del desempeño; Las placas típicas anticíclicas, la aviación comercial y el espacio siguen aterrizando para aumentar el atractivo de la inversión a medio y largo plazo.
First Securities believes that the State – owned Reform of three years of Action closed, Sasac re – raised to increase the quality of the capital injection in Listed Companies. El 18 de mayo, la SASAC del Consejo de Estado en la profundización de la reforma de las empresas estatales que cotizan en bolsa, luchando por la reforma de las empresas estatales durante tres años, propuso que se siguiera fortaleciendo la inyección de activos de alta calidad en las empresas que cotizan en bolsa. Las empresas del Grupo deben ordenar sistemáticamente los recursos no cotizados y los recursos cotizados y, en combinación con la realidad, inyectar gradualmente los activos de alta calidad no cotizados existentes en las empresas que cotizan en bolsa de manera planificada, y también pueden cotizar por separado si es necesario. Fortalecer el cultivo y la reserva de recursos cotizados, incubar un grupo de recursos de alta calidad con una fuerte capacidad de innovación científica y tecnológica y buenas perspectivas de mercado para el mercado de capitales. Se espera que la titulización de los activos de la industria militar se acelere con el impulso de la reforma.
Se mencionó que el Grupo de la industria de la aviación había aumentado su participación. En nuestra opinión, muchas empresas publican anuncios intensivos de recompra y aumento de las acciones, lo que demuestra el reconocimiento del valor de la empresa, refleja la confianza en las perspectivas de desarrollo de la empresa y el reconocimiento del valor de la inversión a largo plazo. Además, la recompra y el aumento de las acciones ayudarán a aumentar la confianza de los inversores y a promover el desarrollo estable a largo plazo de la empresa.
En comparación con otras industrias, la industria militar tiene las características de una fuerte planificación y certeza, especialmente la demanda descendente se ve menos afectada por la situación epidémica de China y la macroeconomía. Además, durante el período del 14º plan quinquenal, las nuevas políticas, como el mecanismo de fijación de precios, el pago anticipado, etc., se desarrollaron en favor de las empresas militares, y se espera que el margen de beneficio de las empresas militares siga aumentando. Desde 2022, la tendencia a la fuerte disminución de la industria y la desviación de los fundamentos del rendimiento de las empresas industriales son graves, lo que favorece la corrección de la desviación del mercado de la industria.
Atención sugerida: 1) beneficiarse de la reforma de las empresas estatales, el objetivo del crecimiento del Rendimiento es claro: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) , Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) , Hefei Jianghang Aircraft Equipment Co.Ltd(688586) , etc. La valoración se encuentra en un nivel bajo y Peg es un estándar razonable para las empresas privadas: Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) , Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) , Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , etc. Aeroengine and upstream related Enterprises: Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) , etc.
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