Si se busca una razón para el aumento de los precios mundiales del petróleo, no se puede escapar a una serie de factores, como un fuerte repunte de la demand a después de la epidemia, un choque geopolítico, una producción débil de la OPEP y una disciplina de gasto de capital para las empresas estadounidenses de esquisto.
Sin embargo, si se considera en el contexto más amplio de la transformación energética, la razón más importante es la falta de inversión en energía fósil. Bajo la amenaza de la crisis climática, el mundo está acelerando la transición energética y la inversión en energía fósil se está volviendo cada vez más “indeseable”. Pero los efectos secundarios también son evidentes: la falta de inversión está reduciendo los suministros mundiales de petróleo.
Amin Nasser, Director Ejecutivo de Saudi Aramco, advirtió en el Foro de Davos que el conflicto geopolítico enmascaraba el gran problema al que se enfrentaba la industria petrolera: estábamos experimentando una “crisis de capacidad” petrolera debido a la falta de inversión. En particular, la crisis de la capacidad podría agravarse a medida que la demanda mundial de petróleo vuelva a aumentar tras la reducción de los bloqueos en algunos países y regiones.
Efectos secundarios de la transformación energética radical
La Agencia Internacional de energía (AIE) dijo el año pasado en su informe “net Zero emissions for 2050: a Global Energy Sector Roadmap” que si el mundo quiere alcanzar el objetivo neto cero para 2050, debe detener nuevas inversiones en combustibles fósiles y que los inversores no deben financiar nuevos proyectos de petróleo, gas y carbón.
Al mismo tiempo, la inversión mundial en energía limpia está aumentando y, según las estimaciones de la AIE, la inversión mundial en energía limpia aumentará a 4.000 millones de dólares anuales para 2030, más del triple de los niveles actuales.
Sin embargo, el suministro de energía limpia como Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
Nasser advirtió que el mundo se enfrenta a una grave escasez de petróleo y que la mayoría de las empresas se enfrentan a la presión de la transformación de la energía verde para no invertir en la industria de los combustibles fósiles. “Con menos del 2% (aproximadamente 2 millones de barriles diarios) de capacidad de petróleo no utilizada en el mundo, la epidemia ha reducido el consumo de la industria de la aviación en 2,5 millones de barriles diarios desde antes de la epidemia. Si la industria de la aviación comienza a recuperarse, la industria petrolera se enfrentará a grandes problemas.”
En respuesta, el Ministro de energía saudita Abdul Aziz también dijo que, para aliviar los cuellos de botella en la producción y la capacidad de refinado, los gobiernos debían alentar a la industria energética a invertir en hidrocarburos, incluso en un momento en que los países se estaban convirtiendo en energía limpia. “Esta situación requiere que las personas se sienten juntas, se concentren… Trabajen juntas para conectarse con la realidad actual y encontrar soluciones.”
Aunque Arabia Saudita representa en gran medida los intereses de los países productores de petróleo, revela la difícil situación actual. Zhu runmin, Economist a senior de la industria petrolera, dijo a los periodistas económicos del siglo XXI que los precios internacionales del petróleo podrían haber entrado en un nuevo ciclo debido a la continua recesión de la inversión en exploración y desarrollo aguas arriba del petróleo en los últimos a ños, la escasez de nuevos proyectos de construcción de capacidad y La escasez de oferta y demanda de petróleo crudo en todo el mundo.
Los altos precios del petróleo no estimulan el deseo de aumentar la producción
Incluso si los precios mundiales de la energía alcanzaran máximos a lo largo de los años, no provocarían un deseo de aumentar drásticamente la producción.
Según rystad Energy, una consultora de energía, se espera que la inversión global en petróleo y gas aumente un 4% este a ño de 602000 millones de dólares en 2021 a 628000 millones de dólares, pero sigue estando muy por debajo de los casi 800000 millones de dólares de 2019, a medida que el mundo salga de la niebla. Y para 2024, las inversiones mundiales en petróleo y gas tendrán dificultades para volver a los niveles anteriores a la epidemia.
Un ejemplo típico es el aumento cauteloso de la producción de petróleo de esquisto en los Estados Unidos. Las empresas estadounidenses de esquisto bituminoso han dicho en general que la mejora de la situación en Ucrania puede aumentar el suministro de petróleo a un ritmo y alcance limitados, y que los problemas de la cadena de suministro, las demandas de los inversores de rendimiento, la ubicación cada vez menor de los pozos de petróleo y otros problemas limitan el crecimiento de la producción. Además, la actitud del Gobierno de los Estados Unidos hacia la energía tradicional no es amistosa, incluso si los precios del petróleo aumentan a corto plazo, las empresas también tienen que considerar los beneficios a mediano y largo plazo.
Tu Jianjun, Asesor Superior de China en el Foro de transformación energética de Agora y ex Director del Departamento de cooperación china de la Agencia Internacional de energía, dijo a los periodistas económicos del siglo XXI que los bajos precios del petróleo habían dejado una amarga lección para el capital. En el pasado se invirtió mucho dinero, pero los resultados de la revolución del esquisto provocaron precios más bajos del petróleo y el gas, y luego se superponen con el impacto de la epidemia de covid – 19, por lo que en la última ronda de la caída de los precios del petróleo, muchas empresas de la industria del petróleo y el gas en el proceso de pérdidas muy graves, el capital también es “memorable”. Junto con el impulso de Biden por una emisión neta cero, las perspectivas a largo plazo de la industria del petróleo y el gas son inciertas, por lo que la inversión será más cautelosa.
Rick muntrief, Director Ejecutivo de Devon Energy, confesó: “hemos experimentado la ilusión de que los mercados están floreciendo, por lo que será muy cauteloso aumentar la producción”.
Scott Sheffield, Director Ejecutivo de Vanguard Natural Resources, también expresó cautela: “se espera que la OPEP + aumente la producción cuando aumentemos drásticamente, y los precios podrían haber alcanzado su punto máximo en ese momento. Incluso si Biden quiere que aumentemos la producción, la industria no lo hará”.
Además, los países productores de petróleo de la OPEP no están en condiciones de aumentar la producción debido a la falta de inversión y a la inestabilidad de la situación. En la actualidad, sólo unos pocos países de la OPEP, como Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, tienen capacidad ociosa, otros incluso tienen dificultades para cumplir los objetivos de producción actuales, lo que significa que el futuro de la OPEP en su conjunto tiene un espacio limitado para aumentar la producción.
Debido a su débil producción, la OPEP no puede esperar, los Estados Unidos y otros miembros de la AIE sólo pueden liberar reservas estratégicas de petróleo para reducir los precios del petróleo. Los Estados Unidos han anunciado la liberación de 180 millones de barriles de reservas estratégicas de petróleo, y los miembros de la AIE fuera de los Estados Unidos han acordado liberar 60 millones de barriles, hasta 240 millones de barriles en total.
Zhu runmin piensa que la actual escasez de suministro es cíclica, aunque la liberación de la reserva estratégica traerá algunos efectos a corto plazo, pero también retrasará el ritmo de crecimiento de la inversión en petróleo aguas arriba, lo que conduce a una situación de escasez de suministro más prominente en el futuro.
El agotamiento de las reservas estratégicas de petróleo hará que los Estados Unidos y el mundo sean más vulnerables a los choques geopolíticos, por lo que la administración Biden tendrá que repentinamente considerar la posibilidad de reponer las reservas estratégicas de petróleo. Dado que las reservas estratégicas de petróleo están ahora en su nivel más bajo en dos décadas, el Departamento de energía de los Estados Unidos planea comprar 60 millones de barriles de petróleo crudo este otoño, la primera reposición masiva de las reservas estratégicas de petróleo de los Estados Unidos desde el siglo XXI.
Turbulencia del mercado o “nueva normalidad”
En un momento en que el suministro de energía se está endureciendo, la debilidad del crecimiento económico mundial ha aliviado en cierta medida los efectos de la falta de capacidad, pero la escasez de suministros y las bajas existencias hacen que el equilibrio actual del mercado del petróleo sea bastante frágil y que el mercado sea inestable o se convierta en una Nueva normalidad.
Los datos del proveedor de datos oilx muestran que la producción rusa de petróleo ha disminuido desde el estallido del conflicto geográfico, pasando de un promedio de unos 11 millones de barriles diarios en marzo a 10 millones de barriles diarios en abril.
Debido a la oposición húngara, la prohibición del petróleo de la UE contra Rusia no ha sido finalmente aprobada. Pero Robert harbeck, Viceprimer Ministro y Ministro de economía y protección del clima de Alemania, dijo en el Foro de Davos que la UE podría acordar un embargo sobre el petróleo ruso “en cuestión de días” y que apoyaría la decisión de la UE de imponer una prohibición sin la participación de Hungría.
“Si el Presidente de la Comisión Europea dice que podemos prescindir de Hungría y que los otros 26 Estados Miembros están imponiendo sanciones juntos, esa es la línea que siempre he apoyado.”
La Agencia Internacional de energía espera que la producción de petróleo de Rusia disminuya aún más en 3 millones de barriles diarios si las Potencias occidentales imponen sanciones más severas a Rusia, especialmente si Europa reduce su dependencia energética, incluida una posible prohibición del petróleo impuesta por la UE.
Por otra parte, hay buenas noticias para los mercados energéticos inestables, ya que los Estados Unidos no han impuesto sanciones secundarias a la energía rusa y otros países pueden seguir comprando.
El Secretario de energía de los Estados Unidos, Jennifer Granholm, dijo el 19 de mayo que podría considerar la posibilidad de imponer sanciones secundarias a otros países que compran petróleo ruso después de que se adoptaran medidas similares en Irán. Pero dado que los estadounidenses están plagados de altos precios del petróleo, es poco probable que se impongan sanciones de segundo nivel al menos antes de las elecciones de mitad de período.
En general, en un momento en que la falta de inversión hace que el suministro de energía fósil sea escaso, las fuentes de energía renovables no pueden hacer frente por sí solas, lo que pone de relieve la importancia de los combustibles fósiles, como el petróleo.
Zhu runmin dijo a los periodistas que, desde el punto de vista de la estructura del consumo de energía, la proporción de petróleo se está desacelerando o incluso disminuyendo, que es la necesidad de protección del medio ambiente, pero también el resultado de la moderación humana. Sin embargo, desde el punto de vista del cambio del consumo absoluto, no hemos encontrado ningún signo de que el consumo de petróleo entre en el período de la plataforma o incluso en la órbita descendente, y el consumo de petróleo seguirá en la órbita ascendente durante algún tiempo en el futuro, y luego la velocidad de crecimiento se ralentizará y entrará gradualmente en el período de la plataforma alta, y finalmente en la órbita descendente, que se ajusta a la Ley básica del desarrollo de la industria.
Además de garantizar la inversión y el suministro de energía fósil tradicional en la transformación energética, es necesario desarrollar la tecnología para resolver el problema de la inestabilidad de las fuentes de energía renovables en el futuro. Las energías renovables intermitentes, como la energía eólica y la energía Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
