Discusiones diarias de estrategia temática, resumen de los ocho principales puntos de vista de las empresas de valores, revelar la situación actual de la industria, observar la tendencia del mercado, por adelantado para su pulso una acción.
Valores: aumento de la escasez mundial de energía
La escasez mundial de energía se ha intensificado y se prevé que las importaciones de carbón sigan disminuyendo entre mayo y junio. Bajo la alta temperatura y la escasez de carbón, el Gobierno de la India planea aumentar las importaciones de carbón, el impacto de la guerra ruso – ucraniana en el patrón energético mundial se está extendiendo continuamente, y el aumento de la demanda alternativa seguirá aumentando el precio mundial del carbón. En abril, las importaciones nacionales de carbón ascendieron a 23,55 millones de toneladas, en comparación con + 7,13 millones de toneladas y + 1,82 millones de toneladas, lo que refleja el aumento de los pedidos de importación de febrero a marzo. En mayo, el precio de referencia del carbón de potencia indonesio HBA fue de 275,6 dólares de los EE.UU. / tonelada, un aumento del 207% con respecto al a ño anterior, que se mantuvo alto. La inversión del precio del carbón frenará aún más el entusiasmo de las importaciones, y se espera que las importaciones de carbón sigan disminuyendo entre mayo y junio.
La parte inferior de la demanda, la temporada baja no es débil, el crecimiento constante será vigoroso, la demanda aumentará pronto. En abril, la energía térmica disminuyó un 11,8% año tras año. Incluso en la parte inferior de la demanda, el precio del carbón sigue siendo alto en 1200 Yuan. El impacto de la epidemia disminuyó gradualmente, la producción industrial se reanudó, se espera que la política de ajuste anticíclico siga impulsando la demanda de carbón.
En cuanto a las propuestas de inversión, 1) High Dividend / Green Power Transformation / Growth Coal chemicals: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Fangda Group Co.Ltd(000055) 2 / Power Investment Energy, China xuyang group / Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . Crecimiento constante del carbón de coque: Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , recursos de shougang. Elasticidad de alta calidad: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) , China Coal Energy Company Limited(601898) , yankuang Energy, Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) .
¡Huajin Securities: Policy clear Power Coal category! Centrarse en los cambios en la demand a
En el futuro, con la mejora de la situación epidémica y el verano pico, los cambios en el lado de la demanda merecen atención. En la actualidad, la estructura de la oferta es más estricta y la presión de la oferta sigue siendo elevada. Mongolia Coal clearance has made some Progress recently, but Considering that from the Mine to the Chagan hada Coal Yard China has prepago full payment, Mongolian Coal liberalization in the Mid – Wall Transport has Limited Impact. La situación política de Australia ha cambiado o se han reanudado las importaciones de carbón australiano, especialmente carbón de coque, pero la competitividad comercial de los altos precios del carbón en el extranjero es débil. En general, los precios del carbón en el extranjero son propensos a subir y bajar en el marco de la nueva estructura del comercio mundial del carbón, y la cantidad de carbón importado se contrae de acuerdo con las expectativas convenidas.
En cuanto a las especies de carbón, las diferentes especies de carbón se diferencian obviamente. El precio del carbón de potencia sigue rebotando, el final de la política define por primera vez la categoría de carbón de potencia, la tolerancia de control de precios de esta ronda se ha relajado, mientras que las nuevas restricciones no afectan al carbón de coque y al carbón químico. El carbón metalúrgico se nivela, el carbón importado aumenta y se levanta la horca. Después de la Liberación del rendimiento, la valoración dinámica de la placa vuelve a ser baja. Power Coal Suggestion concerns yankuang Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Se recomienda prestar atención al carbón metalúrgico.
Haitong Securities Company Limited(600837) Optimista sobre el Centro de rendimiento de la placa + oportunidades de mejora de la valoración
Creemos que la política de fijación de precios a corto plazo o en el Estado de ánimo tiene cierta represión, pero no cambia la tendencia de la industria, la lógica central de los precios del carbón se mueve hacia arriba sin cambios. En la actualidad, se espera que la demanda mejore gradualmente, y se espera que el rendimiento Q2 de muchas empresas del carbón crezca aún más en comparación con el de otras, las empresas del carbón infravaloradas y las empresas del carbón con altos dividendos siguen siendo atractivas y siguen siendo optimistas sobre las oportunidades de mejora del rendimiento de las placas.
Se recomiendan tres líneas principales: (1) rendimiento estable y alto dividendo caballo blanco, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , yankuang Energy; Oportunidades de la placa de carbón de coque impulsadas por la mejora prevista de la demanda, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) ; Mantener una visión positiva de las empresas de carbón en transición, como las oportunidades de las empresas de maquinaria de carbón y otros equipos, como las empresas Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348)
Valores de subsistencia: Se espera que el sector del carbón de coque se beneficie del crecimiento de la demanda impulsado por la inversión en bienes raíces e infraestructura.
La prueba de estrés de la demanda reciente se completa, la demanda tardía mejora la certeza más fuerte, el mercado de placas se espera que comience. En cuanto al tema, recomendamos las siguientes líneas principales de inversión: 1) se espera que las empresas rentables, estables y de alto flujo de caja reciban una revaluación del valor, y se recomienda prestar atención a Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) . La transición de las empresas energéticas tradicionales a nuevas fuentes de energía comienza con la recomendación de la energía eléctrica, yankuang Energy. Se espera que la placa de carbón de coque se beneficie del crecimiento de la demanda impulsado por la inversión en bienes raíces e infraestructura.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) \ : la oferta y la demanda de carbón siguen
La mejora de la situación epidémica y las expectativas de recuperación de la demanda son cada vez más fuertes, el precio del carbón es fuerte, aunque la aplicación de la política de cooperación a largo plazo y la supervisión de los precios del carbón es cada vez más estricta, pero el espacio de precios es superior a las expectativas, todavía Hay beneficios; El carbón de coque todavía necesita observar el impacto real de la relajación de la propiedad. En general, el patrón de la oferta y la demanda de carbón sigue siendo tenso, la prosperidad de la industria seguirá siendo alta. El rendimiento de las empresas del carbón aumentó rápidamente en general en el primer trimestre, y se espera que la mejora del rendimiento del segundo trimestre continúe superando las expectativas; La alta proporción de dividendos de las empresas que cotizan en bolsa ha alcanzado un nuevo máximo desde su inclusión en la lista, lo que ha aumentado el sentimiento del mercado y sigue siendo optimista sobre el mercado futuro. Se sugiere que se preste especial atención a los siguientes objetivos: Power Coal Company Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) ; Coking Coal Company Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) .
¡Valores de código abierto: el aumento de precios sigue siendo el catalizador más fuerte! Se espera que los precios del carbón y el coque en el extranjero sigan subiendo.
En el futuro, en el caso de la escasez de suministro de carbón, el precio del carbón de potencia tendrá un fuerte impulso al alza, ya que el control de precios dará lugar a que los precios se ajusten al límite superior, el rendimiento de las empresas del carbón se mostrará como un alto nivel de beneficios y estabilidad, Si se superponen altos dividendos y una alta tasa de dividendos, tenderá a la industria de servicios públicos, se espera que la valoración aumente significativamente, especialmente en las empresas con una alta proporción de participación a largo plazo anual, que no se ven afectadas por el límite de precios al contado, se beneficiarán más. Beneficiarios: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) .
Elasticidad de los precios de las materias primas químicas del carbón: Aunque este tipo de carbón todavía tiene elasticidad, pero más rendimiento es cierta elasticidad, porque su tipo de carbón y el carbón de Potencia no son esencialmente diferentes, todavía estará sujeto a la regulación de la Ley de precios y no puede aumentar en extremo, la proporción de Empresas químicas del carbón incluye: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) yankuang Energy.
El precio del carbón y el carbón de coque en el extranjero es totalmente flexible: el carbón y el carbón de coque en el extranjero están totalmente orientados al mercado, sin restricciones de política, lo que muestra una elasticidad completa, y el precio está determinado por los fundamentos de la oferta y la demanda. Este tipo de carbón todavía tiene un claro atributo cíclico, el aumento de los precios sigue siendo el catalizador más fuerte, la crisis energética mundial y el crecimiento constante de China, el carbón extranjero y los precios del carbón de coque se espera que sigan subiendo. Empresas beneficiarias: Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , yankuang Energy, Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) (gran proporción de carbón de coque y carbón de inyección sin humo, carbón de materias primas químicas de carbón parcial).
0 Gf Securities Co.Ltd(000776) : Se espera que el sector del carbón se beneficie directamente
Se espera que el sector del carbón se beneficie directamente del aumento de los precios internacionales de la energía y del aumento constante de las expectativas de política. Centrarse en las empresas que tienen una fuerte rentabilidad y una ventaja de recursos: Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , yankuang Energy (A, h), Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) \ , China Shenhua Energy Company Limited(601088) \ (A, h), se recomienda prestar atención a la línea principal de la industria: (1) las principales empresas de carbón de coque que se benefician de un crecimiento estable y una mayor elasticidad de elasticidad: por ejemplo Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) \ , 60 5 \ , Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) , etc.; Otras empresas con baja valoración y mejor elasticidad del rendimiento: China Coal Energy Company Limited(601898) (A, h), Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , etc.; Empresas que transforman nuevas empresas para mejorar la valoración: por ejemplo, Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) , Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , etc.
Se espera que los precios al contado del carbón de coque y el rendimiento de las principales empresas se beneficien profundamente en el contexto del “crecimiento constante”
En cuanto al carbón de potencia, aunque la Comisión Nacional de desarrollo y reforma ha aclarado reiteradamente el intervalo de precios razonables a mediano y largo plazo y la línea fronteriza de supervisión de los precios al contado del carbón de potencia, se recomienda prestar atención a los principales objetivos, como la relación de asociación a largo plazo y el rendimiento de las principales empresas o el cumplimiento de los requisitos de la política actual, por lo que la política de fijación de precios o el impacto en el rendimiento son limitados.
Además, debido a que yankuang Energy tiene activos de carbón considerables en el extranjero, la fijación de precios de algunos activos no se ve afectada por la política china y se espera que siga beneficiándose del aumento de los precios del carbón causado por la crisis energética en el extranjero, por lo que yankuang Energy también merece atención.
En cuanto al carbón de coque, creemos que en el contexto del “crecimiento constante”, se espera que el precio al contado del carbón de coque y el rendimiento de las principales empresas se beneficien profundamente, teniendo en cuenta que el modelo de ventas basado en la Asociación a largo plazo es más propicio para la previsibilidad y sostenibilidad del rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa pertinentes, y que el rendimiento de 2022e se superpone con un valor infravalorado y un alto dividendo, se recomienda prestar atención continua a los objetivos básicos del carbón de coque: Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , y Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) .
