Atención esta semana: la disminución de la producción de cemento en abril se amplió, el crecimiento de la inversión inmobiliaria siguió disminuyendo, el seguimiento de un crecimiento estable
Producción de vidrio de cemento: la producción de cemento y vidrio en el mismo mes con la relación de – 18,9%, – 1,4%, la disminución de la producción de cemento se amplió. La producción de cemento en abril fue de – 18,9% y – 14,8% en comparación con el mismo período del mes anterior, respectivamente. La producción de cemento en abril anterior siguió disminuyendo en comparación con el mismo período del mes anterior y la disminución se amplió en comparación con marzo anterior. La producción de vidrio en abril fue de – 1,4% y 0,7% en comparación con el mismo período del mes anterior, respectivamente, y la tasa de crecimiento acumulada en los primeros cuatro meses disminuyó en comparación con los tres meses anteriores.
Inversión aguas abajo: en abril, el área de ventas de viviendas comerciales, la inversión inmobiliaria, la inversión en infraestructura cambió – 39,0%, – 10,1%, 4,3% año tras año, el crecimiento de la inversión inmobiliaria siguió disminuyendo. En abril de 2022, las ventas de viviendas comerciales, la construcción, la nueva construcción y la superficie terminada cambiaron de – 39,0%, – 38,7%, – 44,2%, – 14,2% año tras año, y la misma relación en marzo fue de – 17,7%, – 21,5%, – 22,2%, – 15,5%, respectivamente. En abril de 2022, el índice de precios de la vivienda de 100 ciudades disminuyó un 0,2% con respecto al mes anterior, en comparación con el 1,5% anual; El período generalizado de eliminación de existencias fue de 3,52 años, lo que representa un aumento de 0,12 años con respecto al mes anterior. En abril de 2022, la inversión en bienes raíces e infraestructura fue de – 10,1% (marzo – 2,4%) y 4,3% (marzo – 11,8%). En abril, la inversión en activos fijos se completó en un 1,8% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y en marzo en un 6,6% en comparación con el mismo período del año anterior, y el crecimiento de la inversión inmobiliaria siguió disminuyendo. En abril, la tasa de crecimiento interanual de los gastos de construcción y adquisición de tierras fue de – 8,8% y – 11,5%, respectivamente, y en marzo fue de – 1,0% y – 6,2%, respectivamente.
La disminución del LPR a 5 años superó las expectativas y se espera que mejore la demanda del mercado inmobiliario. El 20 de mayo, el Banco Popular de China autorizó al Centro Nacional de préstamos interbancarios a publicar las últimas cotizaciones de mercado de préstamos (LPR): LPR a 1 año y LPR a 5 años son 3,7% y 4,45%, respectivamente. El LPR a un año fue del 3,7% el mes pasado y se espera que sea del 3,65%. El LPR a 5 años fue del 4,6% el mes pasado, y se espera que sea del 4,55%. El LPR a 5 años se redujo en 15 BP, superando el rango esperado. Desde diciembre de 2021, el LPR a cinco años se ha reducido en 20 BP y el LPR a un año se ha reducido en 15 BP. El 15 de mayo, el Banco Central redujo el primer conjunto de tipos de interés hipotecarios en 20 BP, principalmente para el mercado inmobiliario incremental. Y el LPR de 5 años se dirige principalmente a los préstamos a largo plazo, esta reducción beneficiará al mercado inmobiliario de acciones. Recientemente, los fundamentos inmobiliarios siguen bajando, el Banco Central redujo las tasas de interés con frecuencia, mientras que el aumento de los aumentos de precios y el mercado de valores, se espera que la demanda del mercado inmobiliario mejore.
Sugerencias de inversión: 1) la tendencia de la inversión en infraestructura es positiva, los pedidos de las empresas pertinentes son suficientes, se presta atención a los nuevos objetivos de la infraestructura Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) Mejora del entorno de financiación inmobiliaria, mejora del entorno macroeconómico, atención al mejor desempeño de las empresas de materiales de construcción de mejoras para el hogar Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) y así sucesivamente.
El índice compuesto de Shanghái aumentó un 2,0% esta semana, el índice GEM aumentó un 2,5%, el total a aumentó un 2,8% y los materiales de construcción (shenwan) aumentaron un 2,8%. En el segmento de la industria de materiales de construcción, el índice de vidrio, cemento, refractarios, tuberías y otros materiales de construcción aumentó + 7,2%, 0,9%, 2,4%, 1,9% y + 1,4%, respectivamente.
Las acciones aumentaron en los cinco primeros: Zyf Lopsking Aluminum Co.Ltd(002333) (+ 25,2%), Jiangsu Lidao New Material Co.Ltd(603937) (+ 22,2%), Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) (+ 22,2%), Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) (+ 20,6%), Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) (+ 18,0%)
Las cinco principales caídas fueron: Xinjiang Guotong Pipeline Co.Ltd(002205) (- 14,4%), Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) (- 12,0%), Luoyang Northglass Technology Co.Ltd(002613) (- 9,9%), Cocreation Grass Co Ltd(605099) (- 5,2%), Zhejiang Walrus New Material Co.Ltd(003011) (- 4,9%)
La valoración de cada sección: 1) la última relación precio – beneficio del índice de cemento shenwan es de 8,30 veces, y el rango de relación precio – beneficio desde principios de 2015 es de 6,32 a 32,79 veces; La última tasa neta de mercado del índice de cemento shenwan es de 1,14 veces, y el rango de la tasa neta de mercado desde principios de 2015 es de 1,02 veces a 2,67 veces. La última relación precio – beneficio ttm del índice Glass shenwan es de 11,98 veces, y el rango de la relación precio – beneficio desde principios de 2015 es de 10,97 a 121,46 veces; La última tasa neta de mercado del índice Glass shenwan es de 2,57 veces, y el rango de la tasa neta de mercado desde principios de 2015 es de 1,24 veces a 5,61 veces. La última relación precio – beneficio ttm del índice de tuberías shenwan es de 28,93 veces, y el rango de relación precio – beneficio desde principios de 2015 es de 19,38 a 88,39 veces; La tasa neta de mercado más reciente del índice de tuberías shenwan es de 2,94 veces, y el rango de la tasa neta de mercado desde principios de 2015 es de 2,02 veces a 5,59 veces. La última relación precio – beneficio ttm del índice shenwan refractario es de 20,92 veces, y el rango de relación precio – beneficio desde principios de 2015 es de 13,34 a 217,94 veces; La última tasa neta de mercado del índice shenwan refractario es de 1,77 veces, y el rango de la tasa neta de mercado desde principios de 2015 es de 1,39 veces a 5,88 veces. La última relación precio – beneficio ttm del índice shenwan de otros materiales de construcción es de 21,51 veces, y el rango de relación precio – beneficio desde principios de 2015 es de 17,09 a 91,37 veces; La última tasa neta de mercado del índice shenwan de otros materiales de construcción es de 2,54 veces, y el rango de la tasa neta de mercado desde principios de 2015 es de 2,07 veces a 7,42 veces.
Seguimiento de datos clave: cemento: el índice nacional de precios del cemento disminuyó un 1,2% en el ciclo y un 4,7% en el ciclo mensual. Vidrio: la relación de precios de los futuros de vidrio aumentó un 2,1% y la relación de precios de mercado de vidrio plano flotado (4,8 / 5 mm) disminuyó un 0,3%. Materias primas: los precios del carbón de motor disminuyeron un 5,1% y los precios originales del petróleo aumentaron un 2,3% en Brent, Reino Unido. Infraestructura inmobiliaria: en los primeros cuatro meses de 2022, las ventas de bienes raíces disminuyeron un 20,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el área de nueva construcción disminuyó un 26,3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
Dinámica de la industria: 1) Red Digital de cemento: la demanda sigue debilitándose, la producción nacional de cemento de un mes en abril cayó a su nivel más bajo en casi una década; ¡Red de construcción centenaria: otra caída de 50 Yuan / tonelada! Los precios del clínker a lo largo del río Yangtze en el este de China son débiles y han disminuido en 100 yuan / tonelada. CCTD China Coal Market Network: National Development and Reform Commission: Close Monitoring of Coal Price on the ultra – reasonable range of immediate interviews; ¡Red de arquitectura centenaria: 14,8%! La producción de cemento en las provincias y ciudades de todo el país en los primeros cuatro meses disminuyó en más del 10% en Guangdong, Sichuan, Jiangsu y Anhui; CCTD China Coal Market Network: at present, the National unitized Power Plant Stores more than 150 million tons of Coal.
Aviso de la próxima semana: 1) 23 de mayo: se celebrará una junta general de accionistas. 24 de mayo: la Junta General de accionistas de St King Kong se celebró. 25 de mayo: se celebrará una junta general de accionistas. 26 de mayo: se celebra una junta general de accionistas. Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) acciones adicionales cotizadas. 27 de mayo: se convoca una junta general de accionistas.
Sugerencias de inversión: 1) la tendencia de la inversión en infraestructura es positiva, los pedidos de las empresas pertinentes son suficientes, se presta atención a los nuevos objetivos de la infraestructura Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) Mejora del entorno de financiación inmobiliaria, mejora del entorno macroeconómico, atención al mejor desempeño de las empresas de materiales de construcción de mejoras para el hogar Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) y así sucesivamente. La demanda de crecimiento constante es buena, la tasa de dividendos de la placa de cemento es alta, presta atención a 0 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) , etc. Bipv Industry future space open, Concern Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) etc. Las principales empresas nacionales de utg y otras subdivisiones de los principales resultados de las principales esferas, prestando atención a Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) y así sucesivamente.
Consejos de riesgo: el precio de las materias primas aumenta o supera las expectativas; Demanda descendente o inferior a lo previsto; Políticas ambientales o recurrentes; Aumento de la competencia industrial, etc.
