Este informe
1. Diseño de la siguiente línea principal de reparación
2, materiales de construcción de consumo, se puede comparar con la situación epidémica de 2020 después de Q2, el período de diferenciación de la elasticidad no está en el billete pequeño 3, fibra de vidrio: el Centro de atención del mercado de los precios a la atención de la diferencia de beneficios estructurales 4, vidrio de construcción: no ocurrió como se esperaba la reparación en frío a gran escala, se suprimirá el rebote de vidrio elástico del automóvil: el Fondo ha pasado, la producción de calor
Vidrio fotovoltaico: la liberación de la capacidad de producción de silicio, el rendimiento de Q2 es más seguro que el calentamiento 5, cemento: productos a granel en comparación con la lógica general débil, la lógica de la compra de cemento o “mano lenta”.
6. Fibra de carbono: la nueva energía y la industria militar siguen siendo los eslabones más seguros de la demanda, prestando atención al águila, gwangwei, Carbon Valley 7, Small ticket recomienda cuarzo, Silicon Treasure, Kbc Corporation Ltd(688598)
1. Diseño de la siguiente línea principal de reparación
El mercado reciente no carece de liquidez, y la epidemia “punto de bloqueo” todavía no se ha levantado (pero juzgamos que el tiempo oscuro ha pasado, se espera que continúe la reparación) en este momento la recuperación del mercado lidera principalmente el tema de la pista de carreras o el crecimiento de los informes trimestrales también puede ser pequeño tipo de crecimiento (independientemente de la valoración); La placa de materiales de construcción se ha recuperado más recientemente, pero para los inversores institucionales, la línea principal de la siguiente etapa de la distribución sigue siendo la línea principal de la reparación económica después del “punto de bloqueo”:
Los datos recientes de alta frecuencia reflejan dos características:
1. En abril, la producción nacional de cemento en un mes fue de 195 millones de toneladas, una disminución del 18,9% en comparación con el mismo per íodo de 10 a ños, el nivel más bajo en comparación con el mismo per íodo de 10 años, y el color de las dos primeras semanas de mayo no es obvio, los datos sobre cemento y maquinaria de construcción pueden confirmarse básicamente entre sí, mientras que los materiales de construcción de consumo en abril, los principales envíos de materiales de construcción de consumo funcionales casi se mantuvieron estables en comparación con el mismo per íodo de un año, y la recuperación en mayo fue significativa, lo que demuestra nuestro juicio Por un lado, el enlace de inicio de la construcción tiene una estacionalidad obvia (perder la próxima temporada), y el crecimiento constante en el futuro incluye la renovación urbana, la red de tuberías subterráneas, el ferrocarril urbano y otros proyectos de inversión de la unidad y la demanda de cemento para tirar menos; 2. Los mismos materiales de construcción de consumo, la diferencia entre finales de abril y mayo se refleja en que la restauración de los materiales de construcción de consumo funcional precede a la decoración, y la restauración de las principales empresas clave de materiales de construcción de consumo funcional es obviamente mejor que la de las pequeñas empresas (la ubicación de la fábrica y la diferencia de importancia local de la fábrica, si la reanudación de la producción es prioridad), además, la restauración de los principales clientes aguas abajo es muy diferente, y la situación de las empresas centrales de las empresas estatales de proyectos clave y bienes raíces de alta calidad en aguas abajo es mejor. Por lo tanto, el consumo de materiales de construcción se refleja en el más grande y más fuerte, más grande y más rápido; La gran industria de materiales de construcción prefiere los materiales de construcción de consumo, el cambio más importante es comprar una buena empresa trimestral, en lugar de más de lo que se agota:
En cuanto a los materiales de construcción para el consumo, el modelo de negocio de crecimiento ha experimentado un gran cambio de dirección, el castigo de alto apalancamiento, el inicio de la diferenciación de crecimiento, el modelo de alto apalancamiento que vincula a H y otros bienes raíces ha terminado, la lógica del pasado ha perdido su lógica coherente, por lo que la flexibilidad no está en el peor balance. La mejor prueba de la diferenciación del crecimiento en 2022 es que todavía estamos por delante del crecimiento del rendimiento, el crecimiento de los beneficios y el flujo de caja de la industria en la adversidad del primer trimestre (de hecho, desde el cuarto trimestre de 2021), lo que indica la dirección real del crecimiento en los próximos tres años a partir de 2022; Véase “Strengthening forward, Opportunities in” excellent students “- A / h Building Materials Leader Annual Report 2021 and Summary of the first Quarterly Report 2022.
En cuanto al valor a largo plazo, la presión ejercida por la demanda y el costo de 2021 a 2022 sobre las grandes empresas de la industria es observable, mientras que la aparición de pequeñas empresas de la industria es evidente. La mejora endógena de la demand a y la estabilización de los costos en las etapas media y superior también aportarán una ventaja ambiental sostenible para mejorar gradualmente el rendimiento de las empresas en el próximo semestre y el a ño próximo, e incluso una base baja de 2021h2 aportará una ventaja a medio plazo.
El brote se aceleró para despejar el área inferior más segura
El impacto de la epidemia, que comenzó a extenderse en el primer trimestre y afectó más de lo esperado, creó un fondo relativamente seguro de los fundamentos, incluyendo el impacto en el propio envío de la empresa, el aumento de la política que trajo un crecimiento estable y el aumento de la política de relajación inmobiliaria, y aceleró la compensación de la oferta de las pequeñas empresas en la industria.
El rendimiento del mercado de los materiales de construcción de las empresas de consumo es relativamente esperado, ya sea la presión de los costos, el impacto de la demanda después de la confirmación del informe trimestral, la presión de los costos, las principales ventajas, la flexibilidad de la demanda, las expectativas de otros participantes, estos factores serán confirmados, pero también a una etapa más segura de participación.
Creemos que la dificultad de volver a trabajar en el sitio es mucho menor que la fabricación de precisión y el consumo, la situación de alta frecuencia parece estar verificando esto; En el lado de los costos, las industrias de refino y química de alcance medio soportan una cierta presión de costos para la industria de materiales de construcción de consumo. En la actualidad, el modelo de negocio de la industria no es inferior en el entorno actual del mercado.
Los fundamentos giran a la derecha y el punto de juego de la epidemia se draga gradualmente como señal
En la actualidad, los datos de alta frecuencia que tenemos muestran que la demanda regional del Sur de China, que tiene un gran impacto en el período anterior, ha comenzado a responder en gran medida, mientras que el entorno logístico del este de China, que tiene un gran impacto en el período reciente, ha mejorado en varias semanas.
A finales del primer trimestre de 2020, una vez Gritamos “volver a trabajar como líder del ciclo seco” y la primera señal clave es volver a trabajar y volver a producir, especialmente en el mercado de China Oriental, donde la demanda endógena es más fuerte. En la actualidad, muchas pruebas, como la logística / la cadena de la industria automotriz / electrónica, se espera que la política de promoción de la reanudación de la producción se convierta en el Centro marginal de atención de la política, por lo que la distribución anticipada y moderada es una buena oportunidad;
