Resumen de esta semana: 1) las Naciones Unidas redujeron sus previsiones de crecimiento económico mundial en 2022 en 0,9 puntos porcentuales. El informe de las Naciones Unidas sobre la situación y las perspectivas económicas mundiales, actualizado el 18 de mayo, prevé un crecimiento económico mundial de sólo el 3,1% en 2022 y un aumento de la inflación mundial del 6,7%. Sobre la base del último informe de las Naciones Unidas, creemos que es necesario prestar atención a los cuatro riesgos de la economía mundial: En primer lugar, el riesgo de inflación mundial sigue aumentando. En segundo lugar, el volumen del comercio mundial se ha reducido. Las Naciones Unidas redujeron drásticamente sus previsiones de crecimiento del comercio mundial para 2022 en 1,6 puntos porcentuales al 4,1%, muy por debajo del 10,4% en 2021. En tercer lugar, el riesgo de contracción monetaria de los bancos centrales mundiales. En cuarto lugar, la presión de la deuda mundial ha aumentado. Las Naciones Unidas prevén que más del 50% de las regiones del mundo corren el riesgo, o al menos el riesgo, de una mayor presión sobre la deuda. La Reserva Federal se está estabilizando y el Banco Central Europeo se está acercando al águila. En la última semana, el Presidente de la Reserva Federal Powell, la Reserva Federal de Filadelfia Huck, la Reserva Federal de St. Louis Brad y otros funcionarios hablaron, pero en general no liberaron información de peso. Al 21 de mayo, la probabilidad de que la Reserva Federal aumentara las tasas de interés al 2,50% o al 2,75% a finales de 2022, según las estadísticas de la CME, era del 88,4%, frente al 88,1% hace una semana, casi sin cambios. El acta de la reunión de abril del Banco Central Europeo muestra que el Comité de Gestión tiene previsto invertir la política de ultrarelajación. En general, se espera que el Banco Central Europeo decida en su reunión del 9 de junio poner fin a sus planes de compra de bonos a mediados de año y posiblemente discutir o anunciar un aumento de los tipos de interés en su reunión de julio. El mercado está fijando actualmente un aumento de los tipos de interés en alrededor del 1% para el resto de 2022. Creemos que la "flexibilización" de la política monetaria entre el BCE y la Reserva Federal se reducirá y que el atractivo del dólar frente al euro podría debilitarse.
Seguimiento Económico en el extranjero: 1) las ventas al por menor de los Estados Unidos aumentaron un 0,9% en abril, y el aumento de los precios no ha frenado significativamente la demanda de los consumidores. La producción industrial de los Estados Unidos aumentó por cuarto mes consecutivo en abril, gracias a la aceleración de la producción en las industrias automotriz y extractiva. Las ventas de viviendas en los Estados Unidos cayeron a un nivel sin precedentes desde junio de 2020. El aumento de los precios de la vivienda, las existencias limitadas y el fuerte aumento de los costos de los préstamos han ejercido presión sobre la compra de viviendas. El número de solicitudes de prestaciones de desempleo en los Estados Unidos sigue siendo sin precedentes, pero el número de solicitudes iniciales de prestaciones de desempleo se ha recuperado. El déficit comercial de productos básicos de la zona del euro alcanzó su nivel más alto en marzo y la situación comercial siguió deteriorándose. El IPCA de la zona del euro se redujo ligeramente a un 7,4% en abril en comparación con el a ño anterior y se mantuvo estable en marzo, con una inflación que podría estar alcanzando su punto máximo. El PIB real de la zona del euro aumentó un 0,3% en el primer trimestre en comparación con el trimestre anterior y un 5,1% en comparación con el año anterior. La Comisión Europea espera que el crecimiento económico se reduzca al 2,7% en 2022 y que la inflación aumente al 6,8%.
Rendimiento global de los activos: 1) los mercados de valores de los Estados Unidos y Europa tuvieron un desempeño deficiente y la mayoría de los mercados asiáticos se recuperaron. Los malos resultados de los grandes minoristas estadounidenses han suscitado preocupación por la alta inflación y la recesión. El NASDAQ, el S & P 500 y el Dow cayeron 3,8%, 3,0% y 2,9%, respectivamente, durante toda la semana. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años cayó por debajo del 2,8%, lo que implica que las expectativas de inflación alcanzaron un máximo de tres meses. Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años cayeron 15 BP a 2,78 por ciento durante toda la semana, su nivel más bajo desde el 26 de abril. Las expectativas implícitas de inflación cayeron 14 BP. Los precios del petróleo fluctuaron bruscamente durante toda la semana y los precios de los metales y los no metales aumentaron. Los precios actuales del oro y la plata en Londres aumentaron un 1,3% y un 5,7% durante toda la semana, respectivamente, debido principalmente al aumento de la demanda de refugio seguro después de la caída de las acciones estadounidenses y a la depreciación del dólar. LME cobre y aluminio aumentaron un 2,3% y un 5,0% durante toda la semana, respectivamente. Los futuros de Brent y WTI aumentaron un 0,9% y cayeron un 0,2% durante toda la semana, respectivamente. El índice del dólar cayó un 1,36% a 103,3 puntos durante toda la semana, el franco suizo aumentó un 2,89% frente al dólar y el euro un 1,44% frente al dólar.
