Biguiyuan completó la primera emisión de bonos corporativos en China este año.
El 20 de mayo, biguiyuan Real Estate announcement Said, Completing the first issue of 2022 Corporate Bond "22 Bidi 01" Accounting documents, under the support of credit Protection contract, this issue of Debts attracted, including State - owned Big Bank, Share Bank and Securities Companies and other institutions to participate in the Bidding process, cupón rate 4.5%.
Este es uno de los temas de mayor interés para la industria esta semana, ya que el 16 de mayo, las fuentes del mercado dijeron que las agencias reguladoras seleccionaron a tres empresas de vivienda en biguiyuan, Longhu y los Estados Unidos como empresas de vivienda modelo para emitir bonos RMB esta semana, y las agencias creadoras emitirán simultáneamente instrumentos de protección del crédito, incluyendo permutas de cobertura por impago (CDS privados) o certificados de reducción del riesgo de crédito (CRMW). Para ayudar a los promotores inmobiliarios privados a reanudar gradualmente la función de financiación del mercado abierto.
"Demonstration Housing Enterprises" es la aplicación concreta de los compromisos políticos anteriores de los reguladores. Desde este a ño, la señal de que la supervisión apoya la demanda de financiación racional de las empresas inmobiliarias es cada vez más evidente, según la Comisión Reguladora de valores de China (c
It is reported that the Private Enterprise Bond Financing Special Support Program by China securities finance Co., Ltd. (hereinafter referred to as "China securities finance") uses its own funds to implement, through the cooperation with Bond Underwriter Institutions to create Credit Protection tools, and other means, increase Credit Support Market, Future, technically Competitive and in line with National Industrial Policy and Strategic Direction of Private Enterprise Bond Financing.
Para atraer a los inversores y reducir las preocupaciones de los inversores sobre la suscripción de bonos, las empresas inmobiliarias elegidas para la emisión de bonos modelo utilizarán el modelo de "emisión de bonos + instrumento de protección del crédito", que no se ha utilizado en el pasado en la emisión de bonos de las empresas inmobiliarias.
Según el anuncio anterior de biguiyuan, biguiyuan Real Estate el 10 de febrero de 2021 fue autorizado por la Comisión Reguladora de valores de China para registrar a los inversores institucionales profesionales en la emisión pública a plazos de bonos corporativos con un valor nominal total no superior a 13.900 millones de yuan. Sobre esta base, la escala total de los bonos "22 Bidi 01" es de 500 millones de yuan, el vencimiento de los bonos es de tres años.
La fecha de interés de los bonos es el 24 de mayo de 2022, después de deducir los gastos de emisión de los fondos recaudados por los bonos, se utilizará para reemplazar los fondos propios pagados por el emisor a la venta de los bonos "19 Bidi 01".
Además, "22 Bidi 01" es el primer grupo de empresas privadas de vivienda con instrumentos de protección del crédito y la emisión exitosa de bonos de crédito nacionales, por la financiación de la Carta de crédito de China y China Securities Co.Ltd(601066) Securities created CDS Credit Protection Contract.
El proceso de creación del contrato de protección del crédito ha atraído la atención de los inversores en el mercado de bonos. Por un lado, el proyecto único es el primer lote de instrumentos de protección del crédito basados en empresas privadas de vivienda, con una mejor demostración y reproducibilidad. Por otra parte, en la fase inicial de la investigación de los bonos, para garantizar el éxito de la emisión, los principales aseguradores asumieron la iniciativa de aumentar el límite máximo de la cantidad de contratos de protección del crédito, lo que contribuyó a mejorar la voluntad de los inversores de suscribir.
El contrato de protección del crédito pertenece a una categoría de instrumentos de protección del crédito, y el otro es un documento de protección del crédito. En un plazo determinado, el comprador de protección del crédito pagará al vendedor de protección del crédito los gastos de protección del crédito de conformidad con las normas y métodos convenidos. En caso de que se produzcan acontecimientos crediticios convenidos, como el incumplimiento del contrato o la quiebra del deudor, el vendedor de protección del crédito asumirá parte o la totalidad de la responsabilidad del pago de la deuda al comprador.
CDS and crma (Credit Risk Mitigation Contract) belongs to Credit Protection contract, the traders signed the main Agreement before the agreement is reached, and submit the contract Declaration after the Consensus, not allowed to circulate and Transfer in the secondary Market; CRMW and cln (credit link Bill) are Credit Protection documents, Created by the Establishment Institution, can carry out Inter - Bank Market transaction.
Incluyendo biguiyuan, Longhu y los Estados Unidos en esta ronda de bonos corporativos emitidos en el establecimiento de contratos de protección del crédito.
Algunos analistas creen que el contrato de protección del crédito es una medida innovadora para ampliar los canales de financiación de las empresas privadas y aliviar las dificultades de financiación de las empresas privadas, y que los vendedores, como las empresas de valores, pueden mejorar directamente el crédito de la deuda de referencia con su propio crédito, lo que ayudará a mejorar la capacidad de financiación de los bonos corporativos.
Además del uso de instrumentos de protección del crédito, biguiyuan y otras empresas inmobiliarias pueden emitir bonos con éxito debido a su propia capacidad de desarrollo y gestión, características financieras relativamente sólidas, más fáciles de obtener el reconocimiento de los inversores.
A finales de 2021, el saldo de caja de biguiyuan era de aproximadamente 181300 millones de yuan; El saldo total de los préstamos disminuyó a 317900 millones de yuan, de los cuales la deuda a corto plazo disminuyó al 24,9%. La relación de préstamos netos fue del 45,4%, que se optimizó en un 10,2% a finales del año pasado. El costo medio ponderado de la financiación disminuyó 36 puntos básicos hasta el 5,2% con respecto a finales del año pasado, y la relación entre el efectivo y la deuda a corto plazo fue de aproximadamente 2,3 veces.
Desde el punto de vista de las tres líneas rojas, biguiyuan todavía se encuentra en un tramo amarillo más saludable, la relación entre los préstamos netos y la relación entre el efectivo y la deuda a corto plazo ha funcionado bien, y la relación entre el activo y el pasivo, que excluye las cuentas por cobrar anticipadas, también ha disminuido del 80% a finales de 20 a 74% a finales de 2021, y está previsto que el ajuste del tramo Amarillo al tramo verde se realice a mediados de 2023.
Desde este año, biguiyuan a través de la recompra de bonos, acciones y otras medidas prácticas para aumentar la confianza de los inversores en empresas privadas de vivienda de alta calidad.
Desde el 30 de diciembre hasta el 30 de marzo de 2021, biguiyuan ha comprado un total acumulativo de 55,7 millones de dólares de los EE.UU. En billetes preferidos, la estructura de la deuda se ha optimizado año tras año y la deuda a corto plazo se ha reducido aún más. Al 30 de marzo, biguiyuan no tenía bonos de vencimiento interno en el a ño y sólo tenía un billete prioritario de 700 millones de dólares que debía pagarse en el extranjero en julio.
Biguiyuan canales de financiación abiertos y diversificados. A principios de noviembre del a ño pasado, después de que la Asociación de comerciantes de mercado celebró un foro de representantes de empresas inmobiliarias, biguiyuan se convirtió en una de las pocas empresas privadas de vivienda que recibieron un "boleto de entrada" para la emisión de bonos en el país, y finalmente obtuvo una cuota de registro de 5.000 millones de yuan en facturas a mediano plazo.
Además, el 13 de diciembre del a ño pasado, biguiyuan en la bolsa de Shanghái emitió con éxito un total de 284 millones de yuan, un año de ABS de la cadena de suministro; En los próximos días, la bolsa de valores de Shanghái ha emitido con éxito una deuda pública de 1.000 millones de yuan con un vencimiento de 2 + 2 a ños; El 18 de enero de este a ño, la bolsa de Shenzhen lanzó con éxito una cantidad de 521 millones de yuan, un año de ABS de la cadena de suministro...
La situación financiera estable y el rendimiento operativo de biguiyuan también han sido reconocidos por las principales instituciones financieras cooperativas. En marzo de este año, biguiyuan firmó acuerdos de cooperación estratégica de 15.000 millones de yuan y 40.000 millones de yuan con la sucursal de Guangdong de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) A finales de 2021, biguiyuan no había utilizado la línea de crédito de unos 261500 millones de yuan.
En un momento en que la industria inmobiliaria se enfrenta a un ajuste, biguiyuan todavía mantiene una situación de ventas estable, y la tasa de recaudación de fondos se mantiene alta, en el extremo más importante de las ventas se puede mantener estable, también biguiyuan ha sido reconocido por el mercado de capitales y las instituciones financieras como el principal factor.
En 2021, biguiyuan realizó ventas anuales de acciones por valor de 558000 millones de yuan, que se mantuvieron estables año tras año, y la escala de ventas siguió ocupando el primer lugar en la industria. En el primer trimestre de este año, el valor de las ventas de contratos de capital de biguiyuan alcanzó los 99.230 millones, y la tasa acumulada de recaudación de fondos de las ventas de capital alcanzó el 95%. De enero a abril de este año, biguiyuan ha realizado ventas de derechos e intereses por valor de 121870 millones de yuan, sigue ocupando el primer lugar en la industria inmobiliaria.
Sobre la base del buen funcionamiento y el rendimiento financiero de biguiyuan en la actualidad, los bancos de inversión extranjeros y las principales empresas de valores de China siguen siendo optimistas sobre el crecimiento de biguiyuan. JPMorgan Chase ha aumentado su calificación de inversión en abril de neutral a sobrepeso. Anteriormente, JPMorgan Chase dijo que reconoció que la empresa es financieramente sólida, bajo riesgo de liquidez, es capaz de seguir desarrollándose en el ciclo de regulación actual de los desarrolladores.
En el último informe de mayo, se espera que la reparación de la oferta y la demanda en la industria inmobiliaria acelere el progreso de la política, y promoverá la optimización de la estructura de la industria, la concentración y la mejora de las empresas inmobiliarias de alta calidad se espera que den la bienvenida a un doble aumento de la cantidad y la calidad.
Con la reapertura de los canales nacionales de bonos corporativos de las empresas inmobiliarias privadas, las ventajas financieras de las empresas inmobiliarias de alta calidad, representadas por biguiyuan, se destacarán aún más.
