Chongqing LIFAN Group es uno de los ejemplos típicos de la prosperidad y la caída de las empresas privadas “Star”. Desde 2017, la crisis de la deuda del Grupo LIFAN se ha intensificado gradualmente, y en el primer semestre de 2020 ha llegado al borde de la quiebra de las empresas insolventes y paralizadas, lo que ha afectado en cierta medida el desarrollo de la industria automotriz de Chongqing y la seguridad financiera y ecológica regional.
Frente al riesgo de quiebra del Grupo LIFAN, Chongqing se adhiere al principio de “legalización y comercialización”, introduce Geely como inversor estratégico, con el firme apoyo de las autoridades judiciales, los departamentos de supervisión financiera y las instituciones financieras durante más de un a ño.
¿Cómo renace el nirvana? ¿Cuál es la ilustración de este caso de muestra para la prevención local y la solución de grandes riesgos y la reorganización de las grandes empresas privadas? Los periodistas llevaron a cabo una investigación en profundidad.
¿Por qué las antiguas empresas privadas “estrella” estaban al borde de la bancarrota?
En 1992, el fundador del Grupo LIFAN, Yin Mingshan, de 54 a ños, fundó LIFAN en una granja. Después de muchos años de desarrollo, LIFAN se convirtió en una de las principales empresas nacionales de fabricación y exportación de motocicletas. En su apogeo, LIFAN Group se involucró en muchas industrias, como automóviles y motocicletas, finanzas, bienes raíces y Deportes, con más de 100 filiales extranjeras en China.
Sin embargo, en los últimos a ños, debido a las graves deficiencias de la gestión familiar, la falta de capacidad de investigación y desarrollo tecnológico y los cambios en el entorno objetivo, el mercado chino de LIFAN carece de competitividad, la producción y las ventas se desploman y los mercados extranjeros en los que se basa también sufren grandes pérdidas, y las ventas de vehículos de calibre completo disminuyen de unos 130000 en 2017 a más de 20.000 en 2019.
Después de que el desarrollo de los vehículos de combustible tradicionales se enfrenta a dificultades, LIFAN a gran escala pide prestado dinero para invertir en nuevos vehículos de energía para tratar de buscar la transformación estratégica, invertir alrededor de 5.000 millones de yuan para desarrollar nuevas baterías de energía y vehículos completos, pero debido a la calidad del producto, la Orientación del diseño, la ruta técnica y otros defectos, básicamente no puede vender normalmente, además de compartir una gran pérdida de negocio de automóviles, la transformación estratégica terminó en fracaso. Al mismo tiempo, LIFAN Finance, property, Real Estate y otros negocios diversificados tienen menos ingresos, aunque el negocio de motocicletas tiene beneficios, pero no puede compensar las pérdidas de la placa de automóviles, desde 2017, LIFAN Group Debt Problem está emergiendo día a día.
Con el fin de salvarse a sí mismo, LIFAN Group, después de que todos los activos efectivos fueran hipotecados y la capacidad de financiación normal se perdiera básicamente, bebió veneno para calmar la sed a gran escala para utilizar instrumentos financieros, préstamos privados y otros fondos de alto apalancamiento, el costo financiero anual alcanzó los 1.500 millones de yuan, y finalmente cayó en la crisis de la ruptura de la cadena de capital y el estancamiento de la industria principal.
En 2018, Chongqing rescató a LIFAN a través de la coordinación de la financiación de las instituciones financieras, la recolección y almacenamiento de tierras de la fábrica LIFAN y la cooperación con otras empresas, pero con poco éxito. LIFAN Reform Special class a person in charge said: “LIFAN Group crisis is caused by systematic Problems, only by External transfusion of Blood and simple Debt Restructuring has been unable to Return to the day”.
Hasta agosto de 2020, antes de la reorganización judicial, el valor de evaluación de los activos del Grupo LIFAN era de unos 13.600 millones de yuan, mientras que el pasivo era de unos 27.300 millones de yuan, de los cuales los derechos de los acreedores de las instituciones financieras representaban casi el 80% del total de la deuda; Cuando el número de casos judiciales alcanzó su máximo, más de 1.200, sus principales cuentas bancarias y activos fueron sellados y congelados.
Una vez que el Grupo LIFAN esté en bancarrota y liquidado, la tasa media de liquidación de la deuda será inferior al 10%, los créditos no garantizados de las instituciones financieras se liquidarán, los accionistas minoritarios sufrirán grandes pérdidas, miles de empleados se enfrentarán al desempleo y afectarán a más de 2.000 empresas de automóviles y motocicletas. Un ejecutivo de LIFAN dijo que una “tormenta eléctrica” no sólo afectaría a la industria automotriz local y a la estabilidad del empleo, sino que también dañaría la ecología financiera regional.
Impulsar la reforma judicial para iniciar una guerra tortuosa
Chongqing Liangjiang New Area related responsible camarads introduced, the relevant parties of Chongqing through multi – Judgment considered that through judicial Restructuring the introduction of Strategic Investment Party, the introduction of All Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) \
La nueva zona de Liangjiang asigna gran importancia a la adopción de medidas rápidas y apoya al Grupo LIFAN en el mantenimiento de la estabilidad y la continuación de la producción, al mismo tiempo que despliega esfuerzos enérgicos para establecer clases especiales de trabajo, al mismo tiempo que contrata a abogados famosos, empresas de contabilidad y otras instituciones intermediarias para promover La reorganización judicial de LIFAN en su conjunto.
The investigation of Liangjiang New Area and intermediary agencies found that LIFAN judicial Restructuring is very difficult, many issues have no Precedent to follow. En primer lugar, LIFAN Group es una empresa privada que se adhiere a la frontera entre el Gobierno y el mercado y pone a prueba la Ciencia y la legitimidad de la adopción de decisiones locales. En segundo lugar, en ese momento, la mayoría de las ventas de automóviles disminuyeron, la introducción de inversores estratégicos en todas partes se enfrentaron a la pared; En tercer lugar, el número de acreedores, las demandas varían, algunos acreedores cobran deudas de maneras extremas, cómo equilibrar los intereses de todas las Partes, el diseño racional del plan de reorganización es muy difícil; En cuarto lugar, las filiales del Grupo LIFAN son numerosas, la gestión interna es caótica y la auditoría financiera de los activos es pesada; En quinto lugar, el tiempo es corto, en agosto de 2020, la empresa que cotiza en bolsa LIFAN ha sido implementada la alerta de riesgo de salida de la lista, si no se completa la reorganización en ese año, el próximo año será retirado de la lista, LIFAN Group implementará la liquidación de bancarrota será una conclusión definitiva.
“En ese momento LIFAN es como un” vegetal “, no sólo necesita transfusión de sangre para mantener la vida, sino también dejar que recupere la función hematopoyética tan pronto como sea posible, despertar del choque, la dificultad puede imaginar!” Dijo una fuente de la industria.
En primer lugar, debemos encontrar inversores estratégicos adecuados para promover la reorganización judicial. Frente al abismo, Yin Mingshan, de más de 80 a ños, buscó ayuda para evitar la quiebra de la empresa, pero nadie estaba dispuesto a aceptar la oferta.
Después de que Yin Mingshan pidiera ayuda de muchas maneras, las partes pertinentes de Chongqing se coordinaron con las principales empresas de automóviles de China, pero la mayoría de las empresas de automóviles dijeron que no tenían intención de participar en la reestructuración de LIFAN, causando la guerra en dificultades.
A través de una investigación a fondo, Chongqing se centró en el crecimiento de la marca de automóviles de marca propia Geely como el objetivo de la introducción. Xu zhihao, CEO de Geely Technology Group, fue invitado a dirigir el equipo a LIFAN dos veces. Después de estudiar repetidamente el camino de la reorganización y la comunicación, Geely finalmente se introdujo con éxito en diciembre de 2019 para participar en la reorganización.
Geely holding Group related person confessed that the Deep Adjustment of the Automobile Industry, Geely also faced many difficulties, the Group Internal opposition is very strong. Pero Li shufu, Presidente de Geely Holdings, reflexionó una y otra vez y finalmente convenció a los miembros de la Junta para que participaran en la reorganización judicial de LIFAN.
Li shufu dijo a los periodistas: “En primer lugar, la participación en la reestructuración es la respuesta de Geely al desarrollo occidental del país y a la construcción de un círculo económico de dos ciudades en la región de Chengdu y Chongqing, la respuesta al estímulo del Estado para desempeñar plenamente el papel del mercado, las nuevas empresas energéticas se fusionan y reorganizan, se hacen más grandes y más fuertes y mejoran la concentración de la industria. Empresas dispuestas a asumir responsabilidades sociales. LIFAN una vez que la quiebra, la cadena industrial local aguas arriba y aguas abajo y el empleo de los empleados, la estabilidad social tendrá un gran impacto.
Limpiar y reorganizar el mayor “obstáculo”
Después de la decisión inicial de la guerra, en abril de 2020, Chongqing Liangjiang New Area, Geely Science and Technology Group y Jindu Law Firm, China International Capital Corporation Limited(601995) \ y PwC Consulting Co., Ltd. Formaron conjuntamente el equipo del proyecto LIFAN (en adelante denominado el equipo del proyecto) y
El equipo del proyecto se reunió con un “club feroz”. La auditoría de los intermediarios reveló que la empresa financiera LIFAN, que poseía una licencia financiera, recaudaba normalmente casi 4.000 millones de yuan de los fondos del Grupo, pero en este momento la empresa no tenía capacidad de reembolso y, objetivamente, formaba un accionista mayoritario que ocupaba los fondos de las empresas que cotizan en bolsa.
La premisa de la reorganización judicial de las empresas que cotizan en bolsa es que no hay violación de la ley, si no se resuelve a tiempo, constituirá una violación de la ley, lo que dará lugar a que la reorganización judicial no pueda ser aprobada por el Departamento de supervisión.
Zhong Xian, Vicepresidente de Geely Technology Group, dijo a los periodistas que la reorganización judicial suele tardar un a ño o más, cuando el tiempo para el equipo del proyecto era muy urgente. La reorganización judicial no puede comenzar a menos que se resuelvan las posibles irregularidades en la recaudación de fondos a finales de mayo de 2020. Debido a la existencia de un gran número de garantías mutuas y transacciones conexas entre las empresas del Grupo LIFAN, es muy difícil aclarar la relación entre los derechos del acreedor y la deuda. “Este es el mayor problema con LIFAN judicial Restructuring, cuando los intermediarios estaban listos para irse”, dijo.
Con el fin de resolver la recolección de fondos lo antes posible y ganar el valioso tiempo de reorganización, el equipo del proyecto ha determinado el número mínimo de créditos y deudas una por una, y ha formulado 89 soluciones concretas, como la inyección de activos limpios y el retorno de la responsabilidad de garantía.
“LIFAN judicial Restructuring process Risk point is very many, beginning also did not know if it could be done finally. But we were under the cruel Heart to do, the process was very difficult.” Dijo Xu zhihao.
“En ese momento, los miembros del equipo del proyecto pueden decir que” dormir hasta tarde, levantarse temprano y no pasar la noche “, trabajar toda la noche, no puede soportar dormir a su vez. Recuerda el reloj. Después de casi dos meses de ardua lucha, el equipo del proyecto limpió más de 300 fondos de transacción y más de 500 cuentas bancarias, y finalmente ayudó a los accionistas mayoritarios a recuperar los casi 4.000 millones de yuan que se sospechaba que ocupaban en mayo de 2020.
Aplicación innovadora de la reorganización judicial de las grandes empresas privadas
Después de resolver el problem a de la recaudación de fondos, el equipo del proyecto propuso un “Plan de reorganización de las acciones, la deuda, los activos y las operaciones” para promover plenamente la reestructuración judicial.
Evite la intervención directa del Gobierno a través del modelo de fondo. Liangjiang New Area affiliated Equity Investment Fund, Geely party to contribute and leverage the National Big Fund, Social Fund, etc. totally 3.02 billion Yuan, established “manjiang red Investment Fund”, transferred LIFAN Listed Company 29.99% shares become major Shareholders.
Resolver sistemáticamente la crisis de la deuda de LIFAN mediante el pago de la deuda con acciones y el plan de fideicomiso. LIFAN Group, que abarca a las empresas que cotizan en bolsa, las instituciones financieras no bancarias autorizadas y las empresas no cotizadas, no puede resolver la crisis de la deuda mediante la reestructuración de una o más empresas. El equipo del proyecto peina 139 empresas del Grupo LIFAN de una manera integral, y finalmente determina que “11 empresas que cotizan en bolsa + 13 empresas que no cotizan en bolsa” un total de 24 empresas llevan a cabo la reorganización, que representa el 95% del pasivo total del Grupo, el 99% de los activos básicos, otras empresas con “una empresa y una política” para la eliminación.
En cuanto a la deuda de las empresas que cotizan en bolsa, sobre la base de más de 1.300 millones de acciones del capital social original de la empresa que cotiza en bolsa de LIFAN, la reserva de capital se convierte en 3.200 millones de acciones, de las cuales más de 960 millones se utilizan para saldar deudas, 900 millones Se utilizan para introducir inversores industriales y más de 1.300 millones se utilizan para introducir el Fondo de inversión manjiang red. En el sector no cotizado, el plan de fideicomiso se basa en 618 millones de acciones de LIFAN Listed Company, propiedad de la familia Yin Mingshan.
Comunicación precisa clasificada para ganar el apoyo de los acreedores. La coordinación de casi 3.000 acreedores está de acuerdo en que la carga de trabajo del plan de reorganización es muy pesada. El equipo del proyecto organiza las demandas de intereses de los diferentes acreedores, clasifica cuidadosamente la comunicación, y selecciona 87 acreedores clave con un peso total superior al 80% para elaborar un plan de comunicación uno a uno.
“En promedio, nos comunicamos con más de 600 acreedores todos los días”, dijo el Jefe del equipo del proyecto. El equipo del proyecto ha aumentado la tasa media de liquidación de la deuda de LIFAN a más del 34% de menos del 10% y ha obtenido el apoyo de la mayoría de los acreedores mediante la liquidación de pequeños créditos en efectivo, la retención de la deuda garantizada por la propiedad, la conversión de acciones y la distribución de Los derechos de los beneficiarios de la confianza.
Sin embargo, algunos acreedores de las instituciones financieras tienen una promesa, incluso si LIFAN Bankruptcy liquidation loss is small, how to persuade this part of the creditors to approve the restructuring Scheme is a major Key. Con este fin, Chongqing coordina activamente la Comisión Reguladora de valores, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros, la bolsa de Shanghai y otras instituciones reguladoras para prestar apoyo, y los acreedores de las instituciones financieras se comunican muchas veces. Con el apoyo de todas las Partes, en noviembre de 2020, LIFAN listed and Non – listed two Platform 12 Restructuring schemes were highly voted by the creditors Meeting, including the contributor Group voted 100%.
Los tribunales y el Gobierno están vinculados de manera eficiente. Después de la determinación de la Dirección General de la reorganización judicial de LIFAN, el equipo del proyecto se ha comunicado con el Tribunal Popular Superior de Chongqing muchas veces y ha recibido su intervención temprana y orientación previa. Con el apoyo del Tribunal Popular Supremo, el caso de litigación del Grupo LIFAN está bajo la jurisdicción centralizada del primer tribunal popular intermedio de Chongqing, que garantiza los intereses de todos los acreedores y la seguridad de los activos básicos de la empresa LIFAN.
Chongqing Fifth Intermediate People ‘s Court, in August 2020, decided to accept LIFAN judicial Restructuring, The Case as the First Case according to the important time NODES of the reverse schedule. Chongqing Municipal Government and the Judiciary then established a joint meeting System, the project team and Chongqing Bankruptcy Court regularly Negotiated, finally LIFAN Group listed Plate Enterprise Restructuring Case, non – listed Plate Enterprise substantial Restructuring Case for 102 days, 112 days for efficiently concluded to avoid LIFAN Listed Companies Drop risk.
“Mercado eficiente, Gobierno activo” con fuerza
Xu zhihao, CEO de Geely Technology Group, dijo que después de la reorganización de la empresa todavía mantiene el nombre de “LIFAN”, para asegurar que la bandera de la empresa privada Chongqing no caiga, mientras que Geely será capaz de LIFAN en todos los aspectos, heredar la buena tradición, inyectar nuevas ideas, lograr rápidamente un avance industrial.
En enero de 2021, LIFAN Listed Company llevó a cabo la nueva elección del Consejo de Administración, la Junta de supervisores y el equipo directivo superior. En marzo de 2021, LIFAN Listed Company cambió su nombre por el de ” Lifan Technology(Group)Co.Ltd(601777) ” (valores abreviados: Lifan Technology(Group)Co.Ltd(601777) ); En abril de 2021, Lifan Technology(Group)Co.Ltd(601777) Durante más de un a ño, la protección de los derechos e intereses de los empleados, la mejora de las principales empresas, la innovación en la gestión de las operaciones y otros trabajos se han llevado a cabo con gran entusiasmo.
El reportero vio recientemente en la fábrica de ensamblaje de automóviles de Lifan Technology(Group)Co.Ltd(601777) \ Chen renguo, un antiguo empleado, dijo: “hace dos a ños, los empleados estaban nerviosos y temerosos de perder su trabajo, y ahora el mecanismo de gestión es más razonable, los salarios también han mejorado, y el espíritu de los empleados ha cambiado”. Según las estadísticas, el salario per cápita de los empleados aumentó casi un 15%.
En la primera estación de demostración de intercambio de Energía inteligente en la nueva zona de Liangjiang, el reportero vio que en 90 segundos se puede reemplazar toda la batería para el nuevo coche de energía, y la carga de pico escalonado de la batería, mantenimiento inteligente.
Lifan Technology(Group)Co.Ltd(601777) \ \ “El mercado de vehículos de nueva energía todavía necesita ser cultivado, ahora tenemos dos nuevos modelos de vehículos de cambio de energía para la Red B, los usuarios de taxis. Más tarde también vamos a producir tres nuevos modelos de cambio de energía para los consumidores del lado c.
Además, en el sector de las motocicletas, se está acelerando la investigación y el desarrollo “inteligentes y eléctricos”, se ha establecido un Instituto de investigación profesional y este a ño se pondrán en marcha seis nuevos vehículos.
En la actualidad, las operaciones de Lifan Technology(Group)Co.Ltd(601777) Enterprise están en camino. Los informes financieros muestran que en 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 3.977 millones de yuan, un aumento del 9,35% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 78 millones de yuan, un aumento del 42,88% con respecto al año anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a unos 1.250 millones de yuan, un aumento del 48,74% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto fue de 50,85 millones de yuan, un aumento del 220,54% con respecto al año anterior.
“A continuación, aceleraremos la mejora del sistema moderno de gobernanza empresarial de xinlifan, la reestructuración de las empresas que cotizan en bolsa de LIFAN se convertirá en una plataforma de fabricación de la industria de conversión de energía para el mercado, formando un desarrollo diferenciado, fortaleciendo y fortaleciendo la nueva LIFAN, para las partes interesadas a cambio.” Geely Holdings Group, dijo el jefe.
Los entrevistados creen que la reorganización judicial de LIFAN no sólo ha resuelto con éxito el riesgo de quiebra, sino que también ha logrado fortalecer la cadena de la industria automotriz de Chongqing y ha promovido la creación de múltiples agencias. La clave es que Chongqing no sólo ha llevado a cabo el rescate de “transfusión de sangre” a las empresas “enfermas y críticas” por medios administrativos, sino que también se adhiere al principio de “legalización y comercialización”, aclara los límites de control del gobierno local y utiliza la fuerza de la empresa líder. Bajo la dirección de los órganos judiciales y los departamentos de supervisión financiera a todos los niveles, unificaremos orgánicamente el mercado eficiente y el gobierno viable.
