La reducción de los tipos de interés del LPR a cinco años es beneficiosa para acelerar el aterrizaje de los proyectos de infraestructura y reducir los costos de financiación de las empresas de construcción, lo que se espera que aumente el rendimiento de las empresas. El anuncio del Banco Central de que el LPR a cinco años se reducirá en 15 BP, la política monetaria aumentará el control anticíclico y liberará una señal clara de crecimiento estable, ayudará a estimular la demanda de financiación de los principales agentes del mercado y aumentará la confianza del mercado. En cuanto al sector de la construcción, por una parte, la tasa de endeudamiento de las empresas de construcción es mayor, según las estadísticas del informe anual de las empresas de construcción que cotizan en bolsa en 2021, la tasa de endeudamiento de los activos es de hasta el 74%, el ciclo de construcción es relativamente largo, Las empresas tienen más pasivos a largo plazo, la tasa de interés LPR a cinco años se reduce, lo que favorece a las empresas de construcción a reducir los gastos de intereses, aumentando así el rendimiento de la empresa. Por otra parte, la política de crecimiento constante sigue cayendo al suelo, la infraestructura como instrumento importante de ajuste anticíclico de la economía, necesita un apoyo activo y favorable de la política fiscal, desde 2022, la emisión de bonos especiales se adelanta obviamente, el crecimiento de la inversión en infraestructura en el primer trimestre es obvio, la Reducción de los tipos de interés del LPR, es un suplemento favorable a la emisión acelerada de bonos especiales, puede reducir el costo de financiación de los propietarios aguas abajo de la infraestructura, estimulando así la demanda de proyectos de infraestructura, se espera que los pedidos aceleren el volumen de préstamos.
Bipv es una de las pocas inversiones que se ajustan tanto al “crecimiento constante” como al “doble carbono”, y la aplicación continua de la política bipv del gobierno local catalizará el rápido desarrollo de bipv. Esta semana, Shanghai, Jiangxi, Zhejiang y Hubei publicaron planes energéticos para el período de 14 a 5 años, respectivamente, y se espera que la capacidad acumulada de nuevas unidades fotovoltaicas alcance 2,7 GW, 16 GW, 12,45 GW y 15 GW para 2025, respectivamente, y se hace hincapié en la promoción de la aplicación integrada de La construcción fotovoltaica.
En la actualidad China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) \ \ \
En comparación con el mercado de la construcción de capital en 2018, se espera que el mercado de la construcción de capital muestre “el mismo crecimiento constante, diferentes contextos del mercado”. La razón por la que el mercado terminó en 2018, los fundamentos no se cumplieron, los pedidos de las empresas que cotizan en bolsa y la inversión en infraestructura en el primer trimestre de 2019 fueron inferiores a lo esperado, el líder del mercado China Railway Construction Corporation Limited(601186) 2019 q1 resultados inferiores a lo esperado. El contexto del mercado de esta ronda es ligeramente diferente, la política de apoyo a la infraestructura sigue aumentando; Desde el punto de vista de la situación de los pedidos de las empresas, algunas empresas de construcción q1 crecimiento explosivo de los pedidos; El líder del mercado de esta ronda China Railway Group Limited(601390) 35
Se sugiere que se siga prestando atención al mercado de la infraestructura y a las oportunidades de la línea principal de “doble carbono”, y que se preste atención a las oportunidades del mercado de alquiler de edificios. Dar importancia al mercado de la infraestructura. En cuanto a los objetivos tradicionales de la infraestructura, a lo largo de la dirección tradicional de las empresas centrales de infraestructura con múltiples catalizadores temáticos, se recomiendan [ China Railway Group Limited(601390) ], [ China Railway Construction Corporation Limited(601186) ], [ China Communications Construction Company Limited(601800) ], [ China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) ], [ China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) ]; A lo largo de la dirección de las empresas estatales y privadas locales con flexibilidad de rendimiento, se recomienda [ Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ], [ Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) ], [ Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) ], [ Guangdong No.2 Hydropower Engineering Company Ltd(002060) ] y se recomienda prestar atención a [ Zhejiang Communications Technology Co.Ltd(002061) ]. Prestar atención a las oportunidades de “doble carbono” en la línea principal, a lo largo de la “introducción de inversiones en guerra + nuevos servicios (bipv)”
Se recomiendan [ Center International Group Co.Ltd(603098) ], [ Hongrun Construction Group Co.Ltd(002062) ], [ Long Yuan Construction Group Co.Ltd(600491) ], [ Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) \ ].
Prestar atención a las oportunidades del mercado de alquiler de edificios, y se recomienda prestar atención a los principales vehículos de trabajo de gran altitud [ Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) ].
Esta semana (14 de mayo – 20 de mayo) se añadieron 79.532 millones de yuan en bonos especiales, 48.728 millones de yuan en bonos generales y 191610 millones de yuan en bonos refinanciados.
Consejos de riesgo: el riesgo de impago de la Plataforma de financiación local, el riesgo de que la nueva orden firmada sea inferior a la expectativa, el riesgo de que la política de regulación de las PPA se vuelva más estricta, el riesgo de que la macroliquidez se vuelva más estricta, el riesgo de que la política de regulación inmobiliaria se vuelva más estricta.
