2021 una vez “Duxiu” la pista más fuerte – la nueva placa de energía, pero este año el mercado de acciones a se ajusta a una de las placas más obvias, pero desde finales de abril, “sangre” es obvio. Los datos muestran que, al 20 de mayo, desde el 27 de abril, el índice de nuevas fuentes de energía de China aumentó más del 30%, hasta el 30,52%.
¿Cuál es la razón principal por la que el sector de la nueva energía se ha fortalecido recientemente? ¿Qué hay del mercado actual? ¿Ha llegado el momento de subir al autobús? ¿Cómo se organiza un fondo de préstamos para inversores comunes? En respuesta, el reportero de China Fund News entrevistó a varios excelentes gestores de fondos en el campo de la nueva energía, a saber:
Zheng chengran, Departamento de inversiones para el crecimiento del Fondo de desarrollo de Guangdong, 23456
Cui chenlong, Director Ejecutivo de inversiones y gestor de fondos del Fondo de código abierto qianhai
Yao zhipeng, Director de inversiones de estilo de crecimiento del Fondo jiashi, 23456
Lu Bin, Director de inversiones de HSBC Jinxin y Gerente de fondos de Times Pioneer
Ren Linna, gerente de fondos de China Merchants anrun, 23456
Sun haozhong, gerente de fondos de CITIC Prudential, 23456
Cao Chunlin, Fund Manager of New Energy vehicles in Chuang Jin He Xin.
Estas personas creen que la nueva placa de energía cayó bruscamente en el período anterior, los fundamentos son mejores, la situación epidémica mejoró después de la reanudación de la producción se ha convertido en la reciente placa de energía nueva para mostrar las razones. Muchas personas son más optimistas sobre el futuro de la nueva placa de energía, que la valoración actual de la placa en un nivel razonablemente bajo, la relación costo – rendimiento es obvia. Los inversores deben prestar atención a la distribución de los fondos de nueva energía en el sector de las fluctuaciones de este sector, preferiblemente a través de la distribución de inversiones fijas.
Múltiples factores desencadenan un repunte de la nueva energía
China Fund News: los datos muestran que hasta el 2 de mayo, hasta el 2 de mayo, hasta el 2 de mayo, hasta el 2 de mayo, los datos muestran que los datos de la revista China Fund News muestran que, al 2 de mayo, hasta el 2 de mayo, los datos de la revista China Fund News muestran que, hasta el 2 de mayo, los datos de la revista China Fund News muestran que, hasta el 2 de mayo, los datos de la revista China Fund News muestran que, hasta el 2 de mayo, los datos de la revista China Fund News China Fund News muestran que hasta el 2 de mayo, Hasta el 2 de mayo, los datos de la fecha de la fecha de la revista China Fund China, China Fund News China Fund News había terminado el 2 de mayo.El índice de nueva energía de China ha aumentado más de 3 23457 0 23456 \ 0 23457 \ \ \ \ a 3 23567 \ \ , \ , a 3 23567 enparticular, las piezas de automóviles y las baterías de litio siguen activas. ¿Cuál es la lógica de un fuerte repunte reciente en el sector de la nueva energía?
Zheng chengran: 23456 entender la lógica del reciente repunte del nuevo sector energético, siempre que se analicen las razones de Desde el comienzo del a ño, debido a los cambios en el entorno externo, la situación epidémica de China y otros factores repetidos, además de la industria inmobiliaria y otras industrias individuales, la gran mayoría de las acciones a han experimentado un gran ajuste; En este proceso, debido a que el sector de la nueva energía ha aumentado en el pasado, algunos factores de intercambio de chips, el sector de la nueva energía en el proceso de caída será el más afectado.
En consecuencia, el reciente repunte será relativamente fuerte. En cuanto a la Subdivisión, el repunte de la placa fotovoltaica se debe principalmente a los sólidos fundamentos, por una parte, la propia industria se ve menos afectada por el entorno interno y externo, la demanda en el extranjero, especialmente en Europa, sigue siendo fuerte; Por otra parte, la cadena industrial de China no se ha visto afectada por el impacto, las expectativas de rendimiento son más claras, en la supresión de los factores de valoración se han aliviado, la fuerza natural de recuperación es mayor.
El repunte de la cadena de la industria de vehículos eléctricos se debe principalmente a la mejora de la prevención y el control de la situación epidémica del mercado después de las expectativas de reparación, as í como al seguimiento de la posible introducción de políticas de estímulo. La lógica de rebote en estos dos campos es diferente.
Choi Chen Long: 23456 \ \ En la actualidad, la situación epidémica de Shanghai ha sido controlable, la reanudación de la producción se ha reanudado rápidamente, el mercado para toda la cadena de suministro de vehículos de nueva energía tiene una fuerte confianza en la recuperación, por lo que el reciente repunte de la rápida reparación de la parte anterior de la caída.
Yao zhipeng: 23456 En primer lugar, la valoración general de la placa es baja, la valoración actual de las principales empresas puede estar en una posición muy baja en la historia, probablemente comparable al nivel de 2018. En este Estado, no importa qué noticias negativas aparezcan, el espacio para que la placa continúe hacia abajo será más limitado; Al mismo tiempo, una vez que aparezcan buenas noticias, la placa puede parecer una tendencia al alza significativa.
En segundo lugar, con el reciente avance de la prevención y el control de la epidemia, el mercado ha encontrado una buena solución. Específicamente, la política de detección de ácido nucleico estandarizado que se lleva a cabo más a menudo es un mejor modelo que puede controlar el impacto económico y garantizar el funcionamiento estable de la economía, la cadena de suministro y la logística, y luego superponer la expectativa de que las principales empresas de nueva energía reanuden la producción, lo que hace que toda la placa aparezca un repunte obvio. Por último, para promover el consumo en el mercado de automóviles, el Estado ha promulgado una serie de leyes para estimular el consumo, la más emocionante de las cuales es la política de subsidios para los automóviles que van a las zonas rurales, la introducción de la política también contribuyó al aumento del sector de los vehículos de nueva energía.
Creo que hay dos razones principales.
En primer lugar, después de los primeros cuatro meses de ajuste, especialmente después del ajuste de marzo – abril, algunas valoraciones de las acciones de crecimiento de alta calidad han regresado a niveles históricamente bajos. Las valoraciones siguen siendo atractivas incluso después de que se ajusten a las expectativas relativamente pesimistas.
En segundo lugar, el brote de marzo – abril ha dado lugar a expectativas más pesimistas sobre los resultados de 2022, lo que ha dado lugar a una doble matanza de ganancias y valoraciones en muchas empresas. Sin embargo, después de la investigación, descubrimos que, de acuerdo con la retroalimentación de muchas empresas y sectores, el impacto de la epidemia puede no ser tan extremo como se pensaba. La demanda del mercado a corto y mediano plazo sin duda se verá afectada, pero a largo plazo, la tendencia de desarrollo de toda la nueva industria energética no ha cambiado.
Por lo tanto, si volvemos a la dimensión de 1 – 2 años, algunas acciones de crecimiento de alta calidad representadas por la nueva energía han mostrado una mejor oportunidad de inversión.
Tomando como ejemplo los vehículos eléctricos, la reacción del mercado de valores a las expectativas pesimistas en la etapa inicial se ve afectada por la epidemia. Con la reanudación de la producción, la industria está mejorando marginalmente a corto plazo, mientras que el mercado también está respondiendo a algunas expectativas de política de apoyo. Sin embargo, creemos que la clave es el suministro de alta calidad para promover la permeabilidad de la lógica de crecimiento a largo plazo no ha sido destruida, el proceso anterior de disminución del valor a largo plazo de algunas empresas de alta calidad es más significativo.
Tomemos la energía fotovoltaica, por ejemplo, los fundamentos de la industria son fuertes, pero este a ño también ha sido una variedad de perturbaciones acústicas, placa en el estado anterior de “almacenamiento”. Sin embargo, el mercado se ha dado cuenta gradualmente de los fundamentos de la energía fotovoltaica, y creemos que el reciente repunte refleja una comprensión cada vez más profunda.
La estructura de los segmentos de la cadena de la industria automotriz de nueva energía sigue cambiando, por lo que se hace hincapié en la selección de acciones.
Sun haozhong: 23456 El reciente repunte de El comercio de nuevos vehículos energéticos se debe en gran medida a las expectativas de reanudación de la producción en Shanghai, ya que la cadena de la industria automotriz del delta del río Yangtze, centrada en Shanghai, sufrió graves daños en el período anterior, que es el principal factor del reciente repunte de los nuevos vehículos energéticos.
En cuanto a la energía fotovoltaica, se trata principalmente del contexto del aumento de los costes energéticos, en particular el rápido crecimiento de la demanda en Europa. Otro gran telón de fondo es que la inflación de los Estados Unidos disminuyó en abril en comparación con marzo, los tipos de interés de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años comenzaron a disminuir, lo que para todo el crecimiento de la valoración de las acciones de los factores represivos se eliminaron gradualmente, y luego se superponen los nuevos vehículos energéticos que acaban de hablar de la reanudación de la producción, el aumento de la demanda de energía fotovoltaica en Europa, se puede decir que el nivel macroeconómico se superpone a los factores de la industria trajo un repunte.
Cao Chunlin: 23456 \ \ New Energy Plate Por supuesto, cualquier industria en el proceso de desarrollo puede experimentar fluctuaciones a corto plazo, como la epidemia de Shanghai desde finales de marzo ha tenido un gran impacto en la industria manufacturera China, especialmente en la cadena de la industria automotriz.
La situación epidémica ha tenido un gran impacto negativo en los datos macroeconómicos de China y en los datos reales de producción y venta de automóviles, y el mercado de valores ha experimentado grandes fluctuaciones, incluido un gran ajuste de la nueva placa energética. En consecuencia, la mejora de la situación epidémica de Shanghai y la política nacional de flexibilización impulsó un repunte más fuerte de la nueva placa energética.
Evaluación 2022 del nuevo sector energético
Ha caído a un nivel razonablemente bajo.
China Fund News reporter: since this year, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) and the New Energy Plate Al 16 de mayo, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ ¿Cuál es la relación calidad – precio después de la caída de la placa?
Zheng chengran: 23456 En combinación con su valoración, la certeza del rendimiento futuro, el espacio de crecimiento y otras consideraciones integrales, creo que la relación costo – rendimiento más alta o fotovoltaica, seguido por la industria militar, los vehículos eléctricos y los semiconductores, esta es mi relación costo – rendimiento personal de un orden.
Yao zhipeng: 23456 \ \ desde el punto Después de que el mercado se ajusta continuamente, la relación costo – rendimiento de la inversión de la pista como el nuevo coche de energía está mejorando gradualmente.
En la actualidad, la valoración general de las acciones a se encuentra en la parte inferior de la historia, la Liberación del pesimismo del mercado es más completa, aunque no descarta si los factores negativos mencionados anteriormente a corto plazo causarán una retrollamada a corto plazo si la fermentación adicional, pero en la posición actual, tendemos a juzgar que El mercado actual tiene un alto valor de configuración.
Como placa de crecimiento típica, la nueva placa de energía se ha visto más afectada por el aumento de las tasas de interés recientemente. En la actualidad, el nivel de valoración de toda la placa está en la parte inferior de la historia, al mismo tiempo, los fundamentos de la industria son muy buenos, la dirección de desarrollo a largo plazo y el espacio es grande, la certeza es alta. Por lo tanto, creo que la relación calidad – precio de la placa en su conjunto es muy buena.
Cao Chunlin: 23456 \ \ \ desde este
En la actualidad, la relación calidad – precio de la placa está en una buena posición.
Optimista sobre la nueva ronda de recuperación energética
No seas pesimista sobre el futuro.
¿ China Fund News reporter: in your View, New Energy Plate this rally continues How? ¿Qué piensas del mercado futuro? ¿Cuáles son los riesgos que deben protegerse al mismo tiempo?
Zheng chengran: 23456 personalmente, Europa, de hecho, el desarrollo de su nueva energía todavía está en la etapa de crecimiento explosivo, el seguimiento incluye a China, los Estados Unidos y otros países grandes participarán en esta reforma, el seguimiento en algún momento mostrará este crecimiento explosivo, impulsando así una tasa de crecimiento mundial sostenida y alta.
Incluso antes de que también analicemos, desde este a ño la nueva placa de energía cae, todavía se origina principalmente en el comercio de chips y el factor de valoración integral, pero si este factor se alivia, los fundamentos siguen siendo fuertes, entonces la nueva placa de energía buen mercado de la empresa Vale la pena esperar.
El mayor riesgo puede provenir de factores como la política comercial entre los países.
Creemos que este repunte es más sobre la reparación del pánico temprano, por lo que la sostenibilidad futura necesita seguir más de cerca los fundamentos de la industria. A juzgar por la situación actual de los fundamentos, tendemos a pensar que en el futuro la gran probabilidad de la industria seguirá creciendo rápidamente. A falta de otros factores negativos inesperados, esperamos que la recuperación continúe mejor. El riesgo es si la Reserva Federal acelerará más de lo esperado en el segundo semestre bajo altas presiones inflacionarias. Si se acelera, los mercados mundiales de capital se enfrentarán a una mayor presión a corto plazo.
Yao zhipeng: 23456 desde un Debido a que la composición de la parte inferior es en realidad un proceso a largo plazo, no se logra de la noche a la mañana, necesita oscilar en la parte inferior por un período de tiempo.
De acuerdo con la tendencia del mercado futuro, desde el estado básico de la industria de operaciones, la nueva energía y la nueva energía de la placa de automóviles se moverá gradualmente hacia la tendencia inversa. Es decir, esta ronda será una inversión parcial, y puede ser una oportunidad más larga y de alto nivel, pero cabe señalar que no representa una situación a corto plazo.
En primer lugar, desde el punto de vista del valor de pe del ttm, la placa se encuentra actualmente en una posición muy baja, a juzgar por el Estado de la estimación histórica menos una vez la desviación estándar, incluso después de la reciente ola de un fuerte repunte, esta cifra puede haber llegado a menos 0,8 veces la desviación estándar de menos una vez la desviación estándar, todavía está en un nivel relativamente bajo.
En segundo lugar, la demanda endógena de la industria se libera continuamente. El reciente aumento de los precios de los turismos de nueva energía no ha tenido un gran impacto en los pedidos, y la demanda endógena del mercado sigue siendo liberada. Según los datos de la Asociación de Turismos, la tasa de penetración al por mayor de los nuevos fabricantes de vehículos energéticos alcanzó el 29,6% en abril de 2022, un aumento de 18 puntos porcentuales con respecto a la tasa de penetración del 11,2% en abril de 2021 y un aumento de 4,5 puntos porcentuales con respecto a la tasa de penetración del 25,1% en marzo de este año. Desde el punto de vista de la historia del desarrollo de cada industria emergente, después de que la permeabilidad supere el 15%, el proceso de penetración completa o superior al 70% se completa a una velocidad más rápida, y pocas industrias emergentes alcanzan su punto máximo cerca del 20% de permeabilidad.
Así que creemos que el espacio sigue siendo muy grande.
En primer lugar, cabe destacar que, a largo plazo, las tres dimensiones de la “economía”, “poder de producción” y “seguridad energética” de la nueva placa energética merecen la atención de los inversores.
A corto plazo, la sostenibilidad incluye el espacio y el tiempo, el tiempo no juzgamos, el espacio depende de los fundamentos (crecimiento, calidad de los beneficios, etc.) y la valoración de la correspondencia.
Sun haozhong: 23456 \ \ \ \ \ Esto sigue siendo históricamente un nivel de valoración relativamente bajo.
A corto plazo, aunque los tipos de interés de los bonos del Tesoro a 10 años de los Estados Unidos han disminuido, los precios de los productos básicos siguen siendo elevados, lo que se suma a los conflictos geopolíticos, por lo que las expectativas de inflación son difíciles de reducir rápidamente, el proceso de aumento y reducción de los Tipos de interés de la Reserva Federal puede superar las expectativas, y los tipos de interés de los bonos del Tesoro a 10 años de los Estados Unidos probablemente aumentarán de nuevo. La política de la Reserva Federal, incluida la tendencia de las tasas de interés de los bonos del Tesoro a diez a ños, sigue siendo un factor de observación clave.
Cao Chunlin: 23456 \ \ \ \ \ New energ Por supuesto, otra observación importante de la nueva industria energética es la demanda: debido al aumento excesivo de los recursos de litio en el período anterior, el costo de la batería ha aumentado considerablemente, el precio de venta de los nuevos vehículos energéticos también ha aumentado en consecuencia, y superpone la macroeconomía no es buena, el mercado se Preocupa por la demanda no es buena, esta es una de las razones del ajuste de la placa.
Sin embargo, de hecho, observamos que la demanda de vehículos de nueva energía no se ve muy afectada, por el contrario, muchas empresas de automóviles siguen aumentando los pedidos no entregados, la razón es que los vehículos de nueva energía están en la tendencia de desarrollo rápido de la electrificación, la inteligencia, el desarrollo tecnológico de la industria es muy rápido, el interés de los consumidores en los vehículos eléctricos inteligentes está aumentando rápidamente, por lo que aunque el aumento de los costos es un problem a, no afecta a la tendencia de desarrollo.
En general, somos optimistas sobre el desarrollo futuro de los vehículos de nueva energía, la industria de los vehículos de nueva energía es una de las pocas industrias que puede ver claramente la tendencia futura, el espacio, el crecimiento de la industria, y las empresas chinas están en la posición de liderazgo mundial, el valor de la inversión Es muy prominente.
Pero cualquier industria de rápido desarrollo también tendrá fluctuaciones, esta es la regla: por ejemplo, la expansión de la capacidad de producción en algunos sectores de la industria conduce a un desequilibrio entre la oferta y la demanda; La iteración de la tecnología industrial tendrá un impacto significativo en algunos sectores o acciones. En la actualidad, la industria del automóvil de nueva energía todavía tiene algunas políticas preferenciales, la fluctuación de las políticas preferenciales también tendrá un cierto impacto en la industria a corto plazo.
look
China Fund News: ¿Por qué?
Zheng chengran: 23456 relativamente hablando, Como decimos a menudo, “teoría de la primavera”, es decir, la mejor elasticidad de compresión de la resistencia de la primavera más fuerte. Por un lado, se espera que la disminución de los precios del silicio produzca un fuerte repunte en la fabricación de productos intermedios y posteriores; Por otra parte, la demanda de energía fotovoltaica en todo el mundo también está floreciendo, no sólo en Europa, China, los Estados Unidos, el sudeste asiático, América del Sur y otras regiones de la energía fotovoltaica son más optimistas.
El crecimiento de los vehículos eléctricos, relativamente más centrado en Europa y China, dos brotes, por lo que la volatilidad y la certeza en el lado de la demanda necesitan ser observadas de nuevo. Si el margen de demand a se debilita, junto con el aumento anterior de más, entonces la valoración de la placa de vehículos eléctricos sufrirá una cierta presión.
En la dirección de la nueva energía, hay tres pistas de Subdivisión prometedoras: litio, fotovoltaica y nuevos operadores energéticos. Entre ellos, la energía fotovoltaica es el extremo de producción de energía limpia, es la tecnología representativa del extremo de producción, la batería de litio es el extremo de almacenamiento de energía, es decir, la tecnología representativa del extremo de aplicación. Y el nuevo operador de energía, es una gestión estable a largo plazo, el crecimiento constante de la industria, el espacio es grande. Todavía estamos en la etapa inicial de la revolución energética, el espacio de desarrollo de toda la industria es enorme, y las tres Direcciones específicas anteriores representan la dirección de desarrollo de la Ciencia y la tecnología avanzadas en todo el proceso de desarrollo de la industria.
La esencia de la energía fotovoltaica está más cerca de los semiconductores, y su eficiencia aumentará con el aumento de la capacidad instalada. Como el metal más ligero de la naturaleza, la densidad de energía potencial del litio es la más alta en teoría, y el espacio para la imaginación tecnológica futura es enorme. Las características operativas estables y el crecimiento sostenido de los nuevos operadores energéticos, as í como el alto espacio de crecimiento, tienen una enorme atracción.
Yao zhipeng: en general, somos más optimistas sobre la nueva placa de energía. En los últimos tiempos, el mercado también ha fluctuado considerablemente, lo que es una cuestión fundamental. Pero en lugar de explorar lo que ha pasado en el pasado, tenemos que centrarnos en qué tipos de activos podrían tener un mayor margen de mercado y un aumento en las tendencias futuras.
En cuanto a las nuevas fuentes de energía, en el nivel más lógico, estamos más inclinados hacia las empresas medianas y aguas abajo, o más optimistas en este momento que antes. Debido a que la certeza de las empresas transformadoras ha aumentado gradualmente, especialmente a través de la transmisión de precios finales, se ha verificado continuamente. Además, es probable que muchas empresas se enfrenten a una situación similar a la que se ha demostrado en el ciclo ascendente de los turismos en el pasado, a saber, las ventas se mueven rápidamente hacia arriba, los márgenes de beneficio y los efectos de escala también se manifiestan rápidamente.
Desde una perspectiva a medio y largo plazo, la mayoría de las empresas que mantienen grandes capitalizaciones de mercado a largo plazo en casi todos los activos del mundo son empresas de alcance medio o inferior, con la excepción de unos pocos activos, como el petróleo. Por lo tanto, creemos que el área media y aguas abajo de la nueva placa de energía debe depender continuamente de la diferencia en el lado de la oferta de productos y la capacidad de optimización de costos para dar forma a la competitividad básica a largo plazo. Por lo tanto, creemos que el área media y aguas abajo de toda La nueva placa de energía puede ser el área que necesita más atención.
Lu Bin: 23456 \ \ Por ejemplo, los nuevos vehículos energéticos, la penetración actual del mercado es relativamente baja, creemos que las perspectivas de desarrollo a largo plazo y el espacio de desarrollo son muy amplios. Sin embargo, si bien valoramos a largo plazo todo el tema de la “neutralidad del carbono”, seguiremos evaluando dinámicamente los fundamentos y las valoraciones de las industrias de moléculas finas, ayudando a los inversores a aprovechar las oportunidades de inversión relativamente infravaloradas en el mercado y evitando los fundamentos y los riesgos de valoración en la medida de lo posible.
Desde el punto de vista del riesgo, las expectativas actuales de la política china son relativamente estables, y en la actualidad estamos más preocupados por los riesgos en el extranjero. Incluye conflictos geopolíticos, precios de los productos básicos y la fuerza y el ritmo de los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal.
Ren Linna: 23456 Preferred PV. La razón es simple, los fundamentos son relativamente fuertes. Sin embargo, sugerimos que los inversores en el estudio de la industria fotovoltaica deben prestar atención a los siguientes puntos: En primer lugar, la perspectiva mundial. La palabra clave que impulsa el crecimiento de la demanda fotovoltaica es “economía”. La energía fotovoltaica es hecha en China y la demanda mundial. No podemos mirar a China mientras estudiamos la “economía”.
En segundo lugar, la perspectiva de la cadena industrial. La lógica de la industria fotovoltaica es más importante que la lógica de las acciones individuales. En tercer lugar, debe prestarse atención a la importancia de las cuatro palabras “seguridad energética”.
Sun haozhong: 23456 follow – up New Energy Investment, relatively in the Direction of New Energy Vehicles, Brand Vehicles, Batteries, and some competitive and relatively Better Patterns, such as dia En la dirección de la energía fotovoltaica, se presta más atención a la integración, el inversor, la película adhesiva, etc.
Cao Chunlin: 23456 \ \ lithium Resources increased A medio y largo plazo, seguimos siendo muy optimistas en el mundo en la posición de liderazgo de las empresas de baterías, empresas de materiales de baterías; La presión competitiva general de las empresas de automóviles sigue siendo relativamente grande, sólo en la marea de la electrificación, la intelectualización de las empresas que están muy por delante de las oportunidades; Después de la electrificación, la inteligencia se está desarrollando vigorosamente, y la pista inteligente también merece atención.
El atractivo del estilo de crecimiento está aumentando.
¿China Fund News reporter: Looking Forward to the Future Market, can Growth shares continue to lead the rebound Market? ¿Qué tipo de situación podría tener el mercado a corto plazo?
Zheng chengran: 23456 todavía me gusta más Entiendo que, a largo plazo, las acciones son máquinas de pesaje, que determinan los factores a largo plazo de las acciones, o los beneficios empresariales y las expectativas de beneficios futuros. Debido a que los fundamentos de las acciones de crecimiento son relativamente dominantes, y la claridad del crecimiento futuro también es relativamente fuerte, por lo que todavía soy más optimista sobre el espacio futuro de las acciones de crecimiento.
A corto plazo, el mercado puede tener una situación de volatilidad cruzada y presentar un mercado estructurado, donde la estructura no sólo se refleja en el crecimiento y la diferenciación estructural entre el valor, incluso dentro del estilo de crecimiento, también mostrará una mayor diferenciación.
Creemos que la tendencia a corto plazo del mercado tiende a ser algo aleatoria, o hay muchos factores incontrolables. Esta frase también fue mencionada en el libro por un maestro de la inversión, el ciclo de Howard Marx. Como dijo, “tal vez nunca sepamos a dónde vamos cuando nos enfrentamos al ciclo, pero es mejor saber dónde estamos”. ¿Dónde diablos estamos? ¿Está en el Fondo del ciclo? ¿En qué medida nuestras emociones influyen en la elección actual? En un entorno tan cíclico, tal vez esto es lo que tenemos que pensar.
En la actualidad, las acciones de crecimiento de alta calidad han dado la bienvenida al tiempo de siembra, la valoración de la dirección de crecimiento ha sido muy rentable. Excelente dirección de crecimiento, como las principales empresas de vehículos eléctricos, incluso si sólo se considera la valoración estática, también ha estado por debajo del nivel medio histórico.
En el proceso de recuperación de las acciones de crecimiento, es necesario seguir de cerca los fundamentos de las empresas específicas y las industrias de segmentación. Creemos firmemente que los precios siempre giran alrededor de las fluctuaciones de valor, mientras que los precios a largo plazo giran alrededor de las fluctuaciones de valor intrínseco. Por lo tanto, la situación básica de la industria específica y el objetivo es el factor decisivo de la inversión a largo plazo.
Los mercados a corto plazo todavía necesitan centrarse en el ritmo de los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal en el segundo semestre del año, y aunque la mayor contribución a los mercados es la volatilidad, el factor a corto plazo puede tener un mayor impacto.
A principios de este año pensamos que la oportunidad de este año podría ser el retorno del valor y el crecimiento de la calidad. Sin embargo, con la reparación de la valoración de las acciones de valor y el gran ajuste de la valoración de las acciones de crecimiento en los primeros cuatro meses, creemos que las acciones de crecimiento de alta calidad son más atractivas para nosotros en la actualidad, por lo que es probable que la línea principal del mercado en el segundo semestre vuelva a crecer de alta calidad. Incluyendo la nueva energía, la industria militar, la medicina, Internet y otras acciones de crecimiento en la placa creemos que hemos sido capaces de encontrar oportunidades de inversión más ricas.
Sun haozhong: 23456 \ En este momento, personalmente no soy pesimista sobre el futuro, después de los ajustes de finales de abril, tanto la nueva energía, la electrónica como la industria militar han estado en una posición relativamente baja en términos de valoración en los últimos cinco a ños.
En cuanto al estilo de valor, debido a que los datos económicos de abril de China todavía no son ideales, incluidos los datos sociales y financieros, se espera que la política de estímulo de China aumente significativamente, por lo que toda la placa de valor o todavía hay oportunidades de rendimiento, por lo que personalmente no soy pesimista sobre El mercado en general, por estas razones. En resumen, el valor seguirá siendo un catalizador normativo, aunque el crecimiento ha repuntado, pero la valoración sigue siendo relativamente baja.
A corto plazo, en el caso de las altas tasas de interés de los bonos estadounidenses, el mercado prefiere los activos infravalorados, y luego superpone algunas políticas de estímulo de China, los activos de valor son relativamente superiores. En cuanto a la dirección del crecimiento, aunque los tipos de interés de los bonos del Tesoro a 10 años de los Estados Unidos han disminuido, los precios de los productos básicos siguen siendo altos, lo que se suma a los conflictos geopolíticos, por lo que las expectativas de inflación son difíciles de caer rápidamente, el proceso de aumento y reducción de los tipos de interés de la Reserva Federal puede superar las expectativas, los tipos de interés de los bonos del Tesoro a 10 años de los Estados Unidos probablemente aumentarán de nuevo, el proceso puede volver a formar una cierta represión del crecimiento, por lo que la política de la Reserva Federal, La tendencia de los tipos de interés de los bonos del Tesoro a diez a ños sigue siendo un factor de observación clave.
En primer lugar, debemos definir correctamente las “acciones de crecimiento”. Sólo si el rendimiento no se ve afectado por otros factores, como las perturbaciones macroeconómicas, el crecimiento es realmente sostenible y las acciones de crecimiento real serán estrellas deslumbrantes en cualquier mercado.
Creemos que el ciclo político de China ha cambiado y que las valoraciones del mercado comenzarán a subir al Fondo, pero debemos estar atentos al riesgo individual de que los resultados sean inferiores a lo esperado en esta recesión. Las oportunidades individuales de crecimiento del rendimiento comienzan a aparecer, las acciones individuales se dividirán en función del rendimiento en el futuro, y las oportunidades generales del mercado pueden esperar hasta que la macroeconomía en su conjunto comience a recuperarse.
Atención a la gran fluctuación del nuevo sector energético
Investor layout Best set
¿Reportero de China Fund News: para los inversores, cómo elegir el Fondo para la nueva oportunidad de energía? ¿Cómo funciona? ¿Qué se debe hacer si la posesión se encuentra con una retirada más obvia?
Zheng chengran: 23456 \ \ \ En segundo lugar, la caída del valor neto de los productos para hacer un buen trabajo de las expectativas psicológicas, lo mejor es tomar temporalmente no puede utilizar el dinero largo para invertir, de modo que cuando se enfrentan a la retirada, los sentimientos psicológicos serán mejores.
Choi Chen Long: 23456 \ sugiere que los
Operación más propuesta de inversión fija, puede suavizar la volatilidad a corto plazo del mercado a través de un período de inversión más largo, relativamente mejor experiencia.
Si los inversores se enfrentan a una retirada significativa, en el Fondo y los gestores de fondos no han cambiado el concepto de inversión bajo la premisa de que todavía se recomienda una tenencia firme, si hay dinero ocioso, en una posición más baja para abrir, a través de la tenencia a largo plazo para obtener el rendimiento de la inversión.
Yao zhipeng: 23456 frente a la retirada del El mayor significado del modo de tiro fijo también puede ser que en la parte inferior del mercado, si usted quiere comprar su propia mano puede ser “temblor de manos”, no hay manera de empezar, pero a través de tiro fijo en una posición “mano”. De hecho, si desde el punto de vista del ciclo más largo, en la parte inferior de la compra regional, el impacto en los rendimientos de las inversiones posteriores es relativamente grande. Por lo tanto, creo que el uso del modo de lanzamiento fijo de la importancia de la admisión por lotes no debe subestimarse.
Como industria en crecimiento, la nueva industria energética ha experimentado grandes cambios y fluctuaciones. Por lo tanto, cuando los inversores invierten en el nuevo Fondo de energía, por una parte, pueden elegir el nuevo fondo temático de energía con un mejor rendimiento a largo plazo y, por otra, pueden utilizar instrumentos de inversión como la inversión fija para amortizar el costo de la inversión y reducir la volatilidad de la cartera en relación con el mercado.
Por último, queremos decir que todos tenemos un alto consenso sobre las perspectivas de desarrollo a largo plazo de la nueva industria energética, pero las fluctuaciones del mercado no pueden evitarse en este proceso, por lo que los inversores deben elegir racionalmente los productos del Fondo de acuerdo con su tolerancia al riesgo y preferencias de capital riesgo, y utilizar El dinero a largo plazo para la inversión a largo plazo.
Objetivamente, debido a la limitación del alcance de la inversión, la concentración del alcance de las acciones de los fondos temáticos, las fluctuaciones a corto plazo son relativamente grandes.
Para los inversores individuales, invertir en nuevos fondos temáticos energéticos es una forma relativamente viable de alargar el ciclo de inversión.
Cao Chunlin: 23456 \ New Energy is a long – term Por lo tanto, el mercado también puede dar una prima muy alta en algún momento, también puede ser especialmente pesimista en algún momento. Los inversores deben aferrarse a las grandes tendencias y evitar que se vean afectados por el sentimiento del mercado.
