En la noche del 20 de mayo, el Gobierno publicó un “Boletín de divulgación voluntaria” en el que se explicaban las razones de la disminución de los resultados en 2021.
En el anuncio, la empresa de inversión y desarrollo de centrales eléctricas, almacenamiento de energía y otros tres aspectos del análisis de los factores que Engullen los beneficios, dijo que “en vista de las razones anteriores de la disminución de los beneficios en 2021, la empresa ha resumido la experiencia pertinente y las lecciones aprendidas, el futuro mejorará En gran medida el desarrollo de centrales eléctricas, almacenamiento de energía y otros proyectos de gestión fina, evitando los riesgos de gestión de proyectos, al mismo tiempo aumentará la recaudación de fondos y mejorará la eficiencia de la gestión interna de la empresa”.
Se beneficia de la industria de alta calidad, de 2020 a los tres primeros trimestres de 2021 Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) ha mantenido un Sin embargo, en el cuarto trimestre de 2021, el beneficio neto de su deducción de repente explotó una pérdida Direct a de minas, lo que dio lugar a una disminución del 28% del beneficio neto de la deducción en 2021 en todo el a ño, un mercado cuestionado, el precio de las acciones de la empresa también se retractó, junto con un rendimiento trimestral sigue siendo malo, una vez que el caballo blanco cayó casi un 70% en seis meses.
Análisis de las causas de la disminución en tres aspectos
Dijo que había aprendido la lección.
En el anuncio, la empresa señaló recientemente a través del teléfono, los medios de comunicación y otros canales que los inversores y los medios de comunicación habían expresado su preocupación por las razones de la disminución de los beneficios de la empresa en 2021 en comparación con el mismo per íodo del año anterior y el tratamiento contable conexo. “Con el fin de facilitar a los inversores una mayor comprensión de la situación de la empresa y salvaguardar los intereses de los inversores, la empresa se ocupa ahora de los inversores, los medios de comunicación para seguir explicando las cuestiones de interés.”
Específicamente, las razones dadas por la empresa para la disminución interanual de los beneficios en 2021 son las siguientes:
1. Inversión y desarrollo de centrales eléctricas: ① el proyecto vietnamita de la empresa debido al retraso en la conexión a la red debido a la epidemia, necesita implementar el nuevo precio de la electricidad 2022, por lo que la pérdida por deterioro del valor de 150 millones de yuan, incluyendo la pérdida por deterioro del valor de los activos en El Estado de beneficios. El proyecto birmano de la empresa fue cancelado por el golpe de Estado, y el costo total del desarrollo anterior fue de unos 90 millones de yuan, incluyendo el costo de venta en el Estado de ingresos.
2. Negocio de almacenamiento de energía: debido a la situación epidémica y el impacto de la fecha de envío, la entrega de la empresa se retrasó, el proyecto de almacenamiento de energía de los Estados Unidos aceptó una deducción contractual de 170 millones de yuan. De acuerdo con los requisitos pertinentes de las normas contables, la deducción es una consideración variable, que compensa directamente los ingresos por ventas de las empresas de almacenamiento de energía y afecta al margen bruto y a los beneficios de las empresas de almacenamiento de energía.
3. Otros: ① para mantener la competitividad de los productos, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D, los gastos de I + D en 2021 ascendieron a 1.160 millones de yuan, un aumento de 350 millones de yuan. Con el fin de desarrollar el mercado y la distribución anticipada, la empresa ha aumentado considerablemente la remuneración del personal y los honorarios de los servicios de consultoría (incluidos los gastos de desarrollo de los proyectos de Myanmar mencionados anteriormente), y los gastos de venta en 2021 ascendieron a 1.580 millones de yuan, lo que representa un aumento de 610 millones de yuan. El aumento de la escala de ventas y la mala recaudación de fondos han dado lugar a un aumento de 160 millones de yuan en la provisión para deudas incobrables de las cuentas por cobrar en 2021.
Según la empresa, en vista de las razones de la disminución de los beneficios en 2021, la empresa ha resumido la experiencia pertinente y las lecciones aprendidas, y en el futuro mejorará en gran medida el desarrollo de centrales eléctricas, el almacenamiento de energía y otros proyectos de gestión fina, evitando los riesgos de gestión de proyectos, aumentando Al mismo tiempo la recaudación de fondos y mejorando la eficiencia de la gestión interna de la empresa.
El rendimiento cambió repentinamente.
De 20 veces en 2 años a 70% en medio año
¿Por qué el informe anual de Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) es tan popular?
Los principales resultados anteriores de la empresa, los precios de las acciones se dispararon, pero en el cuarto trimestre de 2021 de la noche a la mañana un cambio significativo en la cara, los precios de las acciones se ajustaron en profundidad, atrapando a un gran número de inversores, y el primer trimestre de este a ño los resultados de la empresa siguen siendo bajos.
Fundada en 1997, es el líder mundial en inversores fotovoltaicos, con una cuota de mercado del 30% en 2021. Se benefició de la prosperidad de la industria, a pesar de la epidemia de covid – 19 y otros efectos en su rendimiento en 2020 sigue creciendo a gran velocidad, el crecimiento de los ingresos de explotación alcanzó el 48%, mientras que el crecimiento de los beneficios netos no deducidos aumentó en un 104%. En 2021, el primer informe trimestral, el informe semestral y el tercer informe trimestral siguen tocando el himno triunfal, el crecimiento de los ingresos y los beneficios netos es relativamente rápido, el tercer informe trimestral de 2021 vio un aumento del 29% en los ingresos y un aumento del 34% en los beneficios no netos.
Su precio de las acciones comenzó a despegar en el primer trimestre de 2021, antes de junio de 2020, Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274)
Sin embargo, los resultados repentinos de la empresa cambiaron a medida que el mercado esperaba que entregara una buena respuesta a lo largo de 2021. Los ingresos de explotación aumentaron un 25%, no se deslizó mucho, pero el crecimiento de los beneficios no netos se redujo bruscamente, de repente disminuyó un 28%, es decir, los beneficios no netos de un solo trimestre de las cuatro estaciones en realidad registraron una pérdida de unos 120 millones de yuan. En el informe anual 2021, la razón de la disminución de la empresa es básicamente simple, sin un análisis detallado, por lo que los inversores siguen preguntando y cuestionando.
En el primer trimestre de 2022, los resultados de la empresa siguen siendo deficientes, con un aumento del 36% en los ingresos y una disminución continua del 2% en los beneficios no netos.
El precio de las acciones comenzó a deslizarse desde un alto nivel en noviembre de 2021, y también hubo dos caídas obvias. El período de medio a ño cayó de un alto nivel de 180 yuan a 56 Yuan. El período de medio año cayó casi un 70 por ciento. El valor de mercado se evaporó alrededor de 180 mil millones y cayó por debajo de 100 mil millones. Y al cierre del 20 de mayo, el precio de las acciones de la compañía ha rebotado, de vuelta a 85 Yuan, el valor de mercado de casi 130 mil millones.
La estimación estática es casi cien veces mayor.
La empresa vende recompras e incentivos de capital
Aunque los precios de las acciones de la empresa han retrocedido considerablemente, no son baratos en comparación con los resultados. Si se calcula sobre la base de los beneficios no netos deducidos de 1.335 millones de yuan en 2021, la relación estática P / e es de hasta 95 veces, incluso si se calcula sobre la base de los beneficios no netos deducidos del informe trimestral de 2022, la relación dinámica P / e es de hasta 84 veces. ¿Qué tipo de crecimiento compuesto se necesita para digerir una valoración tan alta?
La empresa parece estar familiarizada con el mercado y tiene algunas expectativas de gestión para aumentar la confianza de los inversores. El 13 de mayo, el Gobierno anunció un plan de recompra y un plan de incentivos de capital.
El número de acciones restringidas que se concederán en el plan de incentivos es de 6,5 millones de acciones, no mucho, el precio de concesión de las acciones restringidas concedidas (incluidas las reservas) es de 35,54 Yuan / acción, con un descuento del 50% en el precio de mercado en ese momento. Se hace hincapié en el objetivo de la evaluación de la actuación profesional: los ingresos de explotación en 2022 aumentaron en más del 40% en comparación con 2021 o el beneficio neto atribuible al propietario de la empresa matriz en 2022 aumentó en más del 70% en comparación con 2021. Las condiciones de evaluación de los beneficios netos, en el primer trimestre casi ningún crecimiento significa que los tres últimos trimestres del crecimiento total de los beneficios netos se duplicarán.
En 2023, 2024 y 2025, el objetivo de crecimiento del beneficio neto no es bajo: basado en el beneficio neto 2021, el crecimiento del beneficio neto es de 110%, 150% y 190%, respectivamente.
Al mismo tiempo, el anuncio de la empresa tiene por objeto recomprar parte de las acciones ordinarias de la empresa mediante operaciones de licitación centralizada con fondos propios, el importe total de los fondos recomprados no será inferior a 500 millones de yuan (incluidos) ni superior a 1.000 millones de yuan (incluidos), el precio de las acciones recompradas no será superior a 100 yuan / acción, y el período de ejecución de las acciones recompradas será de 12 meses a partir de la fecha en que el Consejo de Administración examine y apruebe el plan de recompra de acciones.
