Después de cuatro meses, LPR finalmente bajó de nuevo.
El 20 de mayo, el último resultado de la tasa de cotización del mercado de préstamos (LPR) mostró que el LPR a un año se situó en el 3,7%, el mismo que el anterior. Las variedades de más de 5 años reportaron 4,45%, la última vez 4,6%, en comparación con la última disminución de 0,15 puntos porcentuales.
Esto es después del 20 de enero de este año 1 año y más de 5 años LPR abajo 10 y 5 puntos básicos, respectivamente, después de un intervalo de cuatro meses, LPR abajo de nuevo. A diferencia de muchos enlaces LPR anteriores, el último enlace LPR tiene dos características principales:
En primer lugar, los tipos de interés del Servicio de préstamos a medio plazo (MLF) vinculados a él se han reducido recientemente sin cambios. Aunque no es la primera vez que esto ocurre, la fuerte correlación entre el cambio de LPR y el tipo de interés MLF se está aflojando en vista de las muchas medidas adoptadas por el Banco Popular de China desde abril.
En segundo lugar, sólo las variedades de más de 5 años bajaron por separado. Esto está relacionado con la reform a de los tipos de interés de los depósitos mencionada anteriormente, ya que los nuevos tipos de interés de los depósitos que se redujeron en abril se centraron principalmente en los tipos de interés de los depósitos a plazo a tres a ños; Al mismo tiempo, también se considera que las variedades de más de 5 años “complementan la caída”, después de este ajuste, la diferencia de precios entre las variedades de más de 5 años y la LPR de 1 año se redujo de un alto nivel de 90 puntos básicos a 75 puntos básicos.
Como punto de referencia para la fijación de precios de los tipos de interés de los préstamos bancarios, la reducción de los tipos de interés de los préstamos a más de cinco años es beneficiosa para reducir los intereses de las empresas y los particulares. En comparación con el ajuste del LPR a un a ño, que afecta principalmente a los préstamos de liquidez (principalmente los préstamos de liquidez a corto plazo de las empresas y los préstamos personales de consumo a corto plazo), la reducción del LPR a cinco años tiene una mayor cobertura para reducir los costos de financiación en toda la sociedad, en particular para las personas que soportan la presión de los préstamos hipotecarios, lo que reduce directamente los intereses de los préstamos hipotecarios que deben reembolsarse mensualmente (por supuesto, cuando se reducen los gastos en concepto de intereses depende de la fecha de reevaluación de los tipos de interés de los préstamos estipulados en los contratos hipotecarios). También se considera otra medida importante de la reciente política de crecimiento estable encaminada a reducir aún más los costos de financiación de la economía real, mejorar la presión sobre la corriente de efectivo de las empresas y los particulares, estabilizar el consumo, estabilizar las expectativas y aumentar la confianza del mercado.
O afectados por esto, los tres principales índices de acciones a abrieron alto, el índice de Shanghai aumentó 0,33%, el índice de Shenzhen aumentó 0,55%, el GEM aumentó 0,77%. Las acciones inmobiliarias subieron, aumentando casi un 3% en 0 China Wuyi Co.Ltd(000797) y casi un 2% en Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) . El índice Hang Seng aumentó más del 2% y el índice de tecnología Hang Seng aumentó un 3,5%. Hasta la fecha, la entrada neta de fondos hacia el Norte ha superado los 5.000 millones de yuan.
FTSE China A50 index futures Rose to 2%.
¿De dónde viene la fuerza impulsora de la “reducción de las tasas de interés” de LPR?
La oferta de LPR del 20 de mayo es la segunda reducción de este año. El ajuste se esperaba desde hace mucho tiempo, sobre la base de las nuevas medidas adoptadas por el Banco Central en abril para reducir los costos de la deuda de los bancos.
Por un lado, en abril de este a ño, el Banco Central estableció un mecanismo de autorregulación de los tipos de interés orientados al mercado para ajustar los tipos de interés de los depósitos, y los bancos miembros del mecanismo de autorregulación ajustaron razonablemente los tipos de interés de los depósitos haciendo referencia a los tipos de interés del mercado de bonos representados por el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años y a los tipos de interés del mercado de préstamos representados por el LPR a un año. Esto es después de junio del año pasado, el límite superior de autorregulación de los tipos de interés de los depósitos se multiplicó por el tipo de interés de referencia de los depósitos formado por un cierto múltiplo, en lugar de a ñadir un cierto punto básico determinado, el mecanismo de fijación de precios de autorregulación de los tipos de interés de los depósitos dio paso a un ajuste importante una vez más.
Por otra parte, el reportero del Securities Times se enteró de que, para alentar a los bancos a hacer referencia activa al nuevo mecanismo de fijación de precios autorregulado de los tipos de interés de los depósitos para ajustar oportunamente su propio nivel de tipos de interés de los depósitos, el Banco Central en la evaluación macroprudencial (MPA) se establecerá como un elemento adicional de incentivo.
Estas reformas han dado resultados inmediatos. Según el último informe del Banco Central sobre la aplicación de la política monetaria, la mayoría de los bancos estatales, como los bancos de propiedad estatal y la mayoría de los bancos de acciones conjuntas, han reducido sus depósitos a plazo fijo a más de un a ño y la tasa de interés por unidad de depósito a gran escala a finales de abril, y algunas instituciones jurídicas locales también han reducido en consecuencia. En la última semana de abril (25 de abril a 1 de mayo), el tipo de interés medio ponderado de los nuevos depósitos de las instituciones financieras nacionales fue del 2,37%, una disminución de 10 puntos básicos con respecto a la semana anterior.
Wang Yifeng, analista bancario Jefe, dijo que el mecanismo de autorregulación de los tipos de interés de los depósitos alentó a los bancos a reducir los tipos de interés de los depósitos a plazo a 10 puntos básicos en abril, con el objetivo de reducir aún más la carga de los bancos desde el extremo largo de su deuda; Entre abril y mayo, los tipos de interés a un día y los tipos de interés a siete días se mantuvieron fuera del Centro del corredor de tipos de interés y los tipos de interés de los certificados de depósito interbancarios se redujeron considerablemente en más de 30 puntos básicos en comparación con el pico de marzo, lo que contribuyó a mejorar El costo de la deuda global de los bancos tanto de los depósitos generales como de la deuda interbancaria. De acuerdo con el método de costo marginal, puede conducir directamente a la cotización LPR de mayo hacia abajo.
Reducción de los gastos de intereses de los préstamos personales
La reducción de más de 5 años de LPR por la mayor preocupación del mercado. En comparación con los préstamos de liquidez (principalmente los préstamos de liquidez a corto plazo de las empresas y los préstamos personales de consumo a corto plazo) que se ven afectados principalmente por el ajuste de la LPR a un año, la reducción de la LPR a cinco años tiene una mayor cobertura para reducir los costos de financiación de toda La sociedad. Con el avance de la reform a anterior de la LPR, la mayoría de los préstamos bancarios existentes y los nuevos préstamos, como los préstamos hipotecarios individuales y los préstamos a largo plazo a las empresas, utilizan la LPR a cinco a ños como referencia de precios de los tipos de interés de los préstamos.
De acuerdo con las regulaciones del Banco Central, los prestatarios hipotecarios individuales y los bancos de préstamos pueden negociar la opción de reevaluación de los tipos de interés (generalmente el período más corto de un a ño), cada vez que los tipos de interés se reevaluan, la base de precios se ajusta al período correspondiente del mes más reciente LPR. Debido a que el 20 de enero de este a ño el período de cinco años por encima de la reducción de LPR una vez, para los tipos de interés hipotecarios antes del 20 de mayo de la fecha de reevaluación de las personas, los gastos de intereses de este año todavía más de un período de cinco años por encima del Ajuste de LPR como punto de referencia; Para las personas que se reinician después del 20 de mayo, este año “disfrutarán” de los beneficios de la última reducción del LPR de más de cinco años.
Según el cálculo, de acuerdo con el importe del préstamo de 1 millón, el plazo de 30 años, el reembolso del principal y los intereses iguales, el LPR de más de 5 años se redujo a la baja, el promedio mensual puede reducir la oferta mensual de casi 89 Yuan, el total de intereses que deben reembolsarse se redujo en más de 30.000.
Lo que es más importante, los nuevos acuerdos recientes reducirán las tasas de interés para los solicitantes de hipotecas que están a punto de comprar el primer conjunto de viviendas nuevas. El 15 de mayo, el Banco Central y la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros emitieron un documento en el que se establecía que el primer conjunto de tipos de interés de los préstamos para vivienda comercial individual se ajustaría a no menos de 20 puntos básicos por debajo de los tipos de interés cotizados en el mercado de préstamos a plazo correspondiente. En la actualidad, muchas ciudades han hecho un seguimiento rápido, reduciendo la tasa de interés del primer conjunto de préstamos hipotecarios al 4,4%, con la última reducción de más de 5 a ños de LPR, no descarta el siguiente paso en la tasa de interés de la primera suite se reducirá aún más en un 4,4%.
Expert recruitment Steady Growth increase Policy
Después de la mitad del segundo trimestre, la presión a la baja sobre la economía se ha intensificado aún más bajo el impacto de factores más allá de las expectativas, muchos expertos han pedido recientemente que se adopten medidas para aumentar el crecimiento constante lo antes posible, e incluso algunos estudiosos han pedido que “se adopten algunas políticas a toda Costa para garantizar el bienestar de la población y estabilizar la economía”.
Zhang Ming, Director Adjunto del Laboratorio Nacional de Finanzas y desarrollo y Director Adjunto del Instituto de Finanzas de la Academia de ciencias sociales, dijo en un salón organizado por el Instituto Monetario Internacional de la Universidad Renmin el 19 de mayo que uno de los problemas centrales de la macroeconomía China actual es la falta de demanda por parte de los microempresarios, mientras que la falta de confianza está detrás de la falta de demanda.
La demanda y la confianza son insuficientes, y el apoyo a la liquidez por sí solo no es suficiente, por lo que es necesario introducir una política macroeconómica más expansiva y evitar una política de contracción continua. La política fiscal debería ser más flexible, especialmente si el Gobierno central emitiera bonos especiales para hacer algunas operaciones importantes. La política monetaria debe ser más flexible para que coincida con la aplicación de una política fiscal laxa. La inflación más alta está a medio a ño de distancia, y la rápida devaluación del renminbi ha terminado, por lo que ni la inflación ni el tipo de cambio constituyen un obstáculo para seguir aflojando la política monetaria a corto plazo.
China Wealth Management 50 Forum (CWM 50) sugirió que la política fiscal debería ser más activa y activa. Por otra parte, se podría considerar la posibilidad de emitir 2 billones de bonos especiales del Tesoro para prestar apoyo financiero a la prevención y el control generales de las epidemias y al desarrollo económico y Social, y proporcionar subsidios en efectivo o “bonos de consumo” a grupos específicos. La política monetaria reduce oportunamente el tipo de interés de la política y conduce a una mayor disminución del tipo de interés de la financiación de la economía real; Prestar más atención al papel de los instrumentos de política monetaria de tipo agregado y promover el crecimiento de la escala de crédito, especialmente la escala de préstamos a mediano y largo plazo. Además, la coordinación de la política fiscal y monetaria, además de la reducción de los tipos de interés de la política monetaria, el apoyo financiero a las empresas más afectadas y a la financiación de las principales entidades para aumentar el apoyo a la aplicación de descuentos fiscales, garantías o mayores esfuerzos de cancelación de préstamos no productivos; Ampliar el alcance y la intensidad de los descuentos de intereses en los préstamos inclusivos a las pequeñas y medianas empresas y seguir reduciendo los costos de financiación de las pequeñas y medianas empresas en consonancia con la política monetaria.
En cuanto al aumento de la bonificación de intereses de los préstamos a las pequeñas y medianas empresas, Wang Yifeng también cree que, debido a la epidemia, muchas pequeñas y medianas empresas se enfrentan a grandes dificultades en la producción y el funcionamiento, el flujo de caja operacional se enfrenta a una enorme presión, el reembolso diferido de la deuda de los préstamos es sólo un pago diferido, pero no alivia la presión de pago de intereses de las propias pequeñas y medianas empresas, algunas empresas no tienen ingresos de explotación, pero todavía tienen que reembolsar los intereses bancarios. Por consiguiente, se sugiere que se tengan en cuenta los descuentos fiscales apropiados o la reducción de los intereses para las pequeñas y medianas empresas que tropiezan con dificultades especiales a fin de reducir eficazmente la carga del Servicio de la deuda de las empresas.
Además, sigue siendo necesario seguir aumentando la inversión en infraestructura para atraer la demanda de financiación efectiva. Chen daofu, Director Adjunto del Instituto de investigación financiera del Centro de investigación para el desarrollo del Consejo de Estado, dijo a los periodistas que se podría considerar la posibilidad de aumentar moderadamente la inversión en infraestructura en hospitales, logística de almacenamiento, transformación de redes inteligentes, etc., ampliando el apoyo de las instituciones financieras basadas en políticas y aumentando la proporción de capital disponible. Al mismo tiempo, acelerar la construcción de viviendas asequibles, explorar las reit de viviendas asequibles, formar inversiones eficaces e inyectar fondos de crédito para proporcionar a las empresas inmobiliarias cierto flujo de caja. Informes conexos
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