Punto de vista básico
Las placas siguen fluctuando y la tendencia de las placas subdivididas es similar. En el último a ño, la placa de protección del medio ambiente siguió fluctuando, la tendencia de la placa de Subdivisión converge, en comparación con Shanghai y Shenzhen 300 siguen liderando. A largo plazo, nos centraremos en el funcionamiento de la protección del medio ambiente, la integración de la industria del medio ambiente y la energía, el progreso tecnológico en el ámbito de la protección del medio ambiente y los activos verdes. A corto plazo, es necesario prestar atención a la situación de las empresas bajo la influencia de la situación epidémica y el cambio de la situación internacional en la economía china.
Sección de residuos sólidos: la demanda sigue siendo fuerte, pero debe prestar atención a las últimas condiciones de funcionamiento y flujo de caja de la empresa. La reducción de los residuos sólidos es una demanda rígida, la prosperidad de la industria sigue siendo fuerte. Sin embargo, desde 2022, la situación epidémica se ha recuperado, al mismo tiempo, debido a la intensificación de los conflictos geográficos en el extranjero, el funcionamiento económico de China se ha visto afectado en cierta medida, las empresas no operativas y algunos proyectos operativos en la placa de desechos sólidos se han visto afectados debido a la capacidad de pago local y a la situación epidémica, por lo que en el futuro se prestará atención a la situación epidémica, la situación internacional y el impacto continuo de la situación económica de China en el funcionamiento de las empresas.
Sector del agua: rendimiento estable, ajuste de la política contable causado por los cambios en el flujo de caja. La demanda de agua es fuerte, los ingresos y los beneficios siguen aumentando, y el margen bruto de la placa es alto. En el marco de la política de crecimiento constante, se espera que aumente la inversión en el tratamiento de las aguas residuales y el tratamiento del agua y el medio ambiente. Sin embargo, a largo plazo, después de muchos años de rápido desarrollo, el mercado del abastecimiento de agua y el tratamiento del agua se ha saturado, el negocio de la inversión y la construcción se reducirá gradualmente, la industria entrará en la era de las existencias, el funcionamiento de los proyectos de existencias se convertirá en el tema de la industria.
Sector de la información: ingresos estables, mayor margen bruto. La protección inteligente del medio ambiente basada en la digitalización y la tecnología de la información se llevará a cabo a través de la construcción del mercado del carbono y el funcionamiento de toda la cadena industrial de “supervisión, control, gestión y servicio”. La protección del medio ambiente inteligente es un circuito de alta calidad, y en el ciclo de vida de la industria en un período de rápido crecimiento, las empresas relacionadas disfrutarán de los dividendos del estallido del mercado. Cabe señalar que, aunque las empresas relacionadas con la protección del medio ambiente disfrutan de los dividendos del crecimiento del mercado, las barreras a la competencia no son profundas, la estructura de la competencia no se ha formado, el desarrollo de las empresas todavía se enfrenta a muchos factores inciertos, por lo que es necesario prestar atención a las condiciones específicas de funcionamiento de las empresas.
Sugerencias de inversión: con el desarrollo coordinado de la reducción de la contaminación y la reducción de las emisiones de carbono, la industria de la protección del Medio Ambiente recibirá cada vez más atención en el futuro. A largo plazo, con el aumento de la proporción de proyectos operativos, la industria ha entrado gradualmente en una fase de desarrollo ordenado y saludable, de alta calidad, una capacidad de gestión fina, una capacidad operativa excepcional de las principales empresas se beneficiarán significativamente. A corto plazo, la situación epidémica y los conflictos geográficos tienen cierto impacto en la economía china, y algunas empresas también tendrán un impacto negativo en sus actividades comerciales. Damos una calificación de inversión “neutral” a la industria, centrándose en las empresas que tienen un buen estado de funcionamiento y un flujo de caja relativamente estable, y recomendamos principalmente Grandblue Environment Co.Ltd(600323) , Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) y otras empresas.
Factores de riesgo: el control de la epidemia fue inferior a lo esperado; El conflicto geográfico se está deteriorando; La tasa de recuperación de la pendiente de los proyectos de desechos sólidos supera las expectativas; Las políticas de apoyo fueron inferiores a las expectativas; El Estado de funcionamiento de la empresa de desechos sólidos y agua es inferior a lo previsto; Carbon Neutrality Policy Falls lower than expected, etc.
