Rendimiento del primer trimestre: el valor del seguro de vida bajo presión, el crecimiento de las primas del seguro de automóviles siguió mejorando
El crecimiento de la nueva prima única se dividió en el primer trimestre. En el primer trimestre de 2022, la tasa de crecimiento interanual de las nuevas primas de seguros de vida, Ping An, taibao, Xinhua y renbao fue de – 1,5%, 15,4%, 28,4%, 32,1% y 45,5%, respectivamente, y la tasa de crecimiento de Ping An y Xinhua fue significativamente inferior a la de las cuatro estaciones del año pasado.
Desde el punto de vista de la demanda, la situación epidémica ha dado lugar repetidamente a un aumento de la incertidumbre económica, una desaceleración del crecimiento del ingreso per cápita de los residentes y una disminución de la demanda social general; Desde el punto de vista de la oferta, el desarrollo de la industria de agentes es limitado, la escala sigue disminuyendo, el modo tradicional de productos y servicios de seguros y la demanda actual de los asegurados no coinciden, lo que da lugar a un cuello de botella en el crecimiento de los canales de seguros individuales.
El valor de las nuevas empresas y la tasa de valor de las nuevas empresas disminuyeron considerablemente. Ping An en el primer trimestre de 2022 nbv cayó 33,7% año tras año, la tasa de valor cayó del 31,4% del año pasado al 24,6%, una disminución interanual de 2,1 PCT. La nbv de guoshou también disminuyó drásticamente, con una tasa de crecimiento interanual de – 14,3%.
Desde 2018, las primas de la industria han seguido bajo presión, la tasa de crecimiento de la nbv de las empresas de seguros que cotizan en bolsa ha disminuido notablemente, la demanda se ha reducido aún más en general desde la epidemia, en la situación actual de desequilibrio entre la oferta y la demanda, las ventas de servicios de Seguridad de alto valor se han ralentizado, mientras que el negocio de ahorro se ha recuperado gradualmente, se espera que la tasa general de valor al alza sea más difícil, y el crecimiento de la escala será la fuerza motriz central para impulsar el crecimiento de la nbv.
El tamaño de los agentes siguió disminuyendo, pero la disminución se redujo. China Life Insurance Company Limited(601628) personal de ventas Ping An disminuyó de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) a 538000 a principios de año, una disminución del 10,4%. Aunque la reform a de los canales de las empresas de seguros ha entrado gradualmente en la zona de aguas profundas y se ha ajustado en muchos aspectos, como la contratación y la capacitación, la transformación de los servicios de productos no ha tenido un efecto evidente y es difícil resolver el problema de los ingresos a corto plazo.
La tasa de crecimiento de las primas de seguros de automóviles ha vuelto a su nivel normal, y la optimización del patrón competitivo es optimista. En el primer trimestre de 2022, la tasa de crecimiento interanual de las primas de seguros de propiedad de Ping An, taibao y PICC fue del 10,3%, el 14,0% y el 12,2%, respectivamente, de los cuales la tasa de crecimiento de las primas de seguros de automóviles se debilitó debido a la reforma general y volvió a la normalidad, y las tres empresas fueron del 10,4%, el 11,8% y el 10,9%, respectivamente. La tasa de crecimiento de los seguros no automotores es básicamente estable. En el contexto de la reforma integral de los seguros de automóviles, las ventajas de las principales empresas de seguros en los canales, los datos y las operaciones se transformarán continuamente en ventajas de la relación de costos, se espera que la brecha con la industria se amplíe continuamente y se optimice la mejora continua de la competencia futura.
Los ingresos de las inversiones disminuyeron considerablemente y las reservas de beneficios disminuyeron considerablemente. En el primer trimestre de 2022, guoshou, Ping An, taibao, Xinhua y renbao lograron ingresos de inversión de 469,9, 96,7, 179,0, 107,8 y 158,9 millones de yuan en el primer trimestre, con una tasa de crecimiento interanual de – 29,0%, 79,8%, 34,6%, 43,1% y – 9,8%, respectivamente. Las ganancias acumuladas de guoshou, taibao y renbao ascendieron a 217,33, 89,84 y 4.970 millones de yuan, respectivamente, lo que representó una disminución significativa de la proporción de activos netos, mientras que las ganancias acumuladas de Xinhua se convirtieron en pérdidas y la suficiencia de las reservas de beneficios de la industria disminuyó considerablemente.
Perspectivas: mantener una buena recuperación de activos, prestar atención a la innovación en los servicios de productos, mantener una buena recuperación de activos y esperar que los pasivos regresen al ciclo ascendente. En el lado de los activos, la valoración actual del mercado de valores se encuentra en un nivel relativamente bajo y los tipos de interés a largo plazo en un nivel bajo. Teniendo en cuenta la introducción de una política de crecimiento estable y la presión de la inflación y el aumento de los tipos de interés en el extranjero, se Espera que el mercado de valores y el nivel de los tipos de interés mejoren y conduzcan eficazmente a la recuperación de los beneficios y la valoración de las compañías de seguros. En el lado de la deuda, el producto es la energía cinética básica del crecimiento de las primas. Se sugiere prestar atención a la innovación de productos y servicios, pero la innovación no se puede lograr de la noche a la mañana, y se espera que el valor de la primera mitad siga siendo limitado. En la actualidad, el percentil de valoración de la industria es inferior al 1%, con un fuerte valor de configuración absoluto y relativo, se recomienda prestar atención a la configuración de la placa de seguros, las acciones individuales recomendadas China Life Insurance Company Limited(601628) Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) .
Indicación del riesgo
1. El mercado de capitales ha disminuido considerablemente y los tipos de interés han disminuido más de lo esperado; 2. La política de supervisión de la industria se ajusta considerablemente.
