Antes de las vacaciones del día de mayo, el mercado de acciones a fluctuó violentamente una vez, el índice se redujo primero y luego se levantó, el índice de Shanghai 3.000 puntos se recuperó. Durante las vacaciones, los mercados extranjeros también tuvieron un desempeño inestable, las acciones estadounidenses se recuperaron después de una serie de llamadas.
Mirando hacia el mercado de mayo, las instituciones generalmente creen que la volatilidad del mercado de vacaciones en el extranjero tiene un impacto limitado en las acciones a, y después de un ajuste anterior, la valoración general de las acciones a ha entrado en el “rango de valor”, no hay necesidad de ser demasiado pesimista sobre el futuro. Por una parte, en el entorno interno, la iniciativa “crecimiento constante, expectativas estables” se llevó a cabo y las señales positivas de prevención y control de la epidemia aparecieron; Por otra parte, se espera que las acciones a comiencen a recuperarse a medio plazo a medida que caigan las botas de la Reserva Federal en medio de factores externos.
Seguir de cerca la reunión FOMC de mayo de la Reserva Federal
China “51” vacaciones, los mercados extranjeros son más volátiles, las acciones estadounidenses en una serie de callbacks después de un pequeño rebote. Mientras tanto, el viernes (29 de abril, hora local) la caída más fuerte, las principales acciones tecnológicas cayeron colectivamente, el índice NASDAQ cayó más del 4% ese día. En total, el S & P 500 cayó 2,61%, el promedio industrial Dow Jones 2,32% y el NASDAQ 2,39% durante las vacaciones del 1 de mayo (29 de abril a 3 de mayo, hora local).
Mientras tanto, las tasas de interés de los bonos del Tesoro a 10 años de los Estados Unidos alcanzaron un máximo del 3% desde 2018, y el índice del dólar se mantuvo alto.
En las primeras horas de la mañana del 5 de mayo, hora de Beijing, la Reserva Federal anunciará la resolución sobre las tasas de interés de la reunión del FOMC. En abril, varios ejecutivos de la Reserva Federal ya habían expresado o insinuado que la reunión del FOMC de mayo aumentaría las tasas en 50 puntos básicos. Entre ellos, el Presidente de la Reserva Federal Powell dijo el 25 de abril que tomaría medidas más rápidas en relación con las tasas de interés y discutiría un aumento de 50 puntos básicos en la reunión de mayo.
Liu Gang, estratega Jefe en el extranjero, dijo que a corto plazo había presión para que las ganancias de ee.u u. Cayeran, pero que estaba lejos de una recesión real. Mirando hacia el mes de mayo, la clave es ver el amanecer de una caída de la inflación antes de que las presiones de austeridad sean lo suficientemente fuertes como para socavar las perspectivas de crecimiento. Por lo tanto, la reunión del FOMC de mayo (5 de mayo) y los datos del IPC de abril de los Estados Unidos (11 de mayo) proporcionarán una validación clave para observar la fuerza de las tres fuerzas de austeridad, inflación y crecimiento.
No hay necesidad de preocuparse por “cinco pobres y seis absolutos”.
La semana pasada el mercado de acciones a fluctuó más violentamente. Los principales índices cayeron por debajo de los mínimos anteriores, pero después de que el pesimismo del mercado a corto plazo se filtrara, las políticas emitieron densamente buenas, los tres principales índices alcanzaron su punto más bajo y recuperaron el terreno perdido.
Mirando hacia el mes de mayo, las acciones a, tradicionalmente conocidas como “cinco pobres y seis absolutos”, han visto la mayor parte de la caída en los últimos 11 años, antes de que el mercado mejore en julio.
Destaca que, en lo que respecta a este año, el sentimiento del mercado no se ha recalentado estacionalmente debido al avance de la “agitación primaveral” y a la perturbación de la epidemia de abril; Sin embargo, el entorno monetario general sigue siendo amplio debido a la inversión de liquidez del Banco Central en el volumen total y los instrumentos estructurales a corto plazo. Con el fin de la divulgación trimestral, el mercado volverá a la búsqueda de la seguridad del rendimiento, aunque el estilo seguirá cambiando, pero su impacto en el mercado tiende a moderarse. Por lo tanto, no hay necesidad de preocuparse por los llamados “cinco pobres seis absolutamente”.
El equipo de estrategia dijo que los cuatro factores que afectan al mercado en el período anterior han dado señales positivas, y se espera que las acciones a comiencen a reparar el mercado a medio plazo en mayo: Se espera que el impacto económico negativo de la epidemia local se alivie gradualmente; El pánico de la Reserva Federal sobre el aumento de las tasas de interés cayó en mayo, bajo la presión de la inflación en el extranjero, el entorno de fricción comercial o la mejora gradual; Los informes trimestrales de las empresas que cotizan en bolsa aterrizan, el mercado entra en el período de vacío de rendimiento y el período de recuperación de la confianza, se espera que el mercado en mayo se enfrente a un valor sostenido de varios meses y el crecimiento de la reparación de la resonancia de la tendencia del mercado.
¿Qué cambios marginales están observando los mercados?
El equipo de estrategia dijo que, en general, aunque la volatilidad de los mercados extranjeros se intensificó durante el día de mayo, su impacto marginal en el mercado actual de acciones a puede ser limitado, y la tendencia futura del mercado todavía necesita prestar atención al aterrizaje de la política de “crecimiento constante” y al progreso de la Prevención y el control de epidemias.
China International Capital Corporation Limited(601995) Se sugiere que los inversores presten atención a la tendencia de la inflación en el extranjero y a las medidas de “expectativas estables” de China, as í como a los progresos en la prevención y el control de las epidemias, a fin de determinar si las placas de crecimiento pertinentes entran en el punto de inflexión de la rehabilitación.
Xun yugen, estratega Jefe, cree que la tasa de mercado probablemente ha entrado en la parte inferior de un ciclo económico y un ciclo de toros y osos en el mercado de valores. Y cómo el mercado se deduce de la recuperación inicial de la parte inferior a la inversión, puede referirse a cinco indicadores: el cambio de las existencias sociales y financieras año tras año / saldo de los préstamos año tras año (reflejando la política monetaria), el cambio acumulativo de la inversión en infraestructura año tras año (reflejando la política fiscal), el nuevo pedido PMI / PMI (reflejando la industria manufacturera), el cambio acumulativo de la zona de ventas de viviendas comerciales año tras año (industria del ciclo temprano), el cambio acumulativo de las ventas de automóviles año tras año (industria del ciclo temprano).
Xun yugen dijo que aprender de la historia, la señal de que la tendencia de rebote se invierte es que al menos tres de los cinco principales indicadores fundamentales se estabilizan. La política de financiación en el primer trimestre de este año se ha fortalecido considerablemente, lo que refleja la estabilización de las existencias de financiación social de la política monetaria en comparación con el año anterior, mientras que los otros cuatro indicadores siguen siendo objeto de seguimiento.
En cuanto a la configuración concreta, Haitong Securities Company Limited(600837) \ Además, el sector de los grandes consumidores, que está estrechamente relacionado con la recuperación económica, también merece atención.
