Los últimos puntos de vista estratégicos de las diez principales empresas de valores son los siguientes:
Citic Securities Company Limited(600030)
Los cuatro factores que influyen en el mercado en la fase inicial han cambiado gradualmente, la presión de venta forzada del mercado se ha liberado plenamente, el pesimismo extremo se está reparando gradualmente, se espera que el mercado de reparación a medio plazo comience en mayo y dure varios meses, se recomienda la distribución positiva de las cuatro principales líneas de inversión. En primer lugar, la situación epidémica de Shanghai ha mejorado considerablemente, y la reunión del Buró Político ha hecho hincapié una vez más en la coordinación del desarrollo económico y la prevención de epidemias. En segundo lugar, el nivel de adopción de decisiones en las dimensiones de la capacidad de desarrollo de la infraestructura, el apoyo a los bienes raíces, el rescate de los agentes del mercado y el desarrollo saludable de la economía de la Plataforma se ajusta plenamente y responde a las preocupaciones del mercado. Una vez más, el aumento de las tasas de interés y la contracción de la Reserva Federal cayeron en mayo, y la inflación en el extranjero redujo las fricciones comerciales o mejoró gradualmente. Por último, el informe trimestral de las empresas que cotizan en bolsa aterriza, el mercado entra en el período de vacío de rendimiento y el período de recuperación de la confianza. Después del ajuste de abril, el pesimismo extremo se ha liberado completamente, el mercado ha pasado por el período de mayor presión de venta forzada, algunos fondos han comenzado recientemente a una distribución positiva, los inversores también son muy sensibles a las señales positivas marginales. Por lo tanto, a medida que los cuatro factores que afectan al mercado siguen apareciendo señales positivas, se espera que en mayo se inicie un mercado de reparación a mediano plazo que durará varios meses.
Se sugiere que las cuatro líneas principales de la modernización de la infraestructura, los bienes raíces, la reanudación de la producción y la rehabilitación del consumo se diseñen activamente. En cuanto a la dimensión anual, se propone centrarse en la modernización de la infraestructura y la distribución de los bienes raíces, centrándose en los principales edificios infravalorados, la red eléctrica, los centros de datos y la infraestructura en la nube, y en los promotores inmobiliarios, la gestión de materiales y los materiales de construcción de alta calidad. En la dimensión trimestral, se sugiere que las industrias pertinentes se complementen y reanuden activamente, prestando especial atención a los vehículos inteligentes y sus componentes, semiconductores, equipos de energía eólica fotovoltaica, etc. En la dimensión mensual, se propone centrarse en la reparación del consumo de la aviación, los hoteles, las exenciones fiscales, los alimentos y las bebidas, los supermercados, y se espera que estas industrias se recuperen gradualmente en el contexto de una serie de políticas, como la reducción de la epidemia a gran escala, el rescate de Los agentes del mercado y el estímulo del consumo.
Huaan Securities Co.Ltd(600909) \ :
El objetivo de crecimiento del 5,5% se prorrogó en la reunión del Politburó del Comité Central del CPC celebrada el 29 de abril, y las políticas conexas se aceleraron aún más, lo que conducirá a la unificación del mercado en previsión de la economía y la fuerza de las políticas. Después de que el comunicado del Politburó Central se publicara el 29 de abril al mediodía, las acciones a se recuperaron en 3.000 puntos, el tipo de cambio del renminbi se detuvo y se recuperó, y el apetito de riesgo de las acciones a se recuperó significativamente, sugiriendo que se aprovechara la oportunidad de una recuperación excesiva.
Concéntrate en las tres oportunidades principales: el crecimiento constante de la continuación del mercado, promover el efecto de consumo es previsible, la línea principal de crecimiento vale la pena esperar. Creemos que, en combinación con el punto de partida de la política de crecimiento estable en la reunión del Buró Político central, merecen atención tres oportunidades principales. La cadena de crecimiento estable es segura y tiene un valor de exceso. Se hace hincapié en el fortalecimiento general de la infraestructura y las oportunidades de inversión derivadas de una mayor relajación de las políticas de regulación inmobiliaria, as í como en la asignación de materiales de construcción y bancos. Se espera que la política de gastos de promoción se publique gradualmente, se espera que la prevención y el control de la epidemia superpuestas logren gradualmente resultados, se reduzcan los costos económicos de la prevención de epidemias, se muestre gradualmente la certeza de la recuperación del consumo de los residentes, se preste atención a la restauración de la valoración de Los alimentos y las bebidas, la medicina y la biología, se aproveche el aumento de los precios de los bienes de consumo necesarios y se reanude la cadena de viajes de servicios. La línea principal de crecimiento tiene la necesidad de reparar la valoración después de una caída excesiva. Además, prestar mucha atención a la política de “completar la rectificación especial” de la economía de la Plataforma y cambiar a “promulgar medidas concretas para apoyar el desarrollo saludable de la economía de la plataforma”.
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) \ política
El Estado de ánimo a corto plazo es demasiado pesimista, la política es positiva para estabilizar el Estado de ánimo del mercado, los fundamentos a medio plazo apoyan el rango inferior, los factores externos también muestran cambios positivos. En primer lugar, la etapa más grave del conflicto ruso – ucraniano ha pasado; En segundo lugar, las relaciones entre China y los Estados Unidos han experimentado cambios positivos después de la reunión de Jefes de Estado. Además, se prevé que la Reserva Federal aumente y reduzca las tasas de interés; Por último, las salidas actuales de capital extranjero no tienen un entorno macroeconómico similar al de 2015, como la continua depreciación del renminbi y la continua desaceleración económica.
La subestimación es la mejor opción en el pensamiento de la defensa, pero después de la conversión de la acción a de la defensa, la acción a o el comienzo de un momento de crecimiento. En la actualidad, el principal desacuerdo sobre las nuevas fuentes de energía y otras pistas es si el rendimiento se encuentra en una etapa de inflexión. En la inversión de la pista, el punto de inflexión de la curva de crecimiento es el más crítico, por ejemplo, los envíos de teléfonos móviles de Apple en 2017 marcaron el comienzo de un punto de inflexión hacia abajo, las placas relacionadas con el ajuste aparentemente continuo. En el caso de los vehículos de nueva energía, desde 2019 el rendimiento excesivo sostenido de la placa ha ido acompañado de un aumento continuo de la penetración de los vehículos de nueva energía. El punto de inflexión de la curva de crecimiento de la nueva placa de energía sigue siendo difícil de ver a corto plazo, y la lógica a medio y largo plazo es difícil de falsificar.
Configuración de la industria: la energía fotovoltaica y otras nuevas placas energéticas se estabilizaron y recuperaron; La placa TMT con mayor relación calidad – precio en el lado izquierdo; Prestar atención al valor de asignación de la placa de corretaje; Focus on the Epidemic mitigation benefit Plate: High – end Liquor and other business Consumption expectations are largely Poor.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) \ : Se espera
Con la catalización de los factores marginales a corto plazo, la apertura ordenada de Shanghái y la reanudación del trabajo, la Reserva Federal de los Estados Unidos para aumentar las tasas de interés, las perspectivas de la primera mitad de mayo se espera que las acciones a se recuperen. Sin embargo, dado que las perspectivas de rentabilidad y el camino de la flexibilización del crédito siguen siendo vagos, creemos que el mercado de valores no ha llegado a un punto de inflexión, y que el repunte sigue dominado por la debilidad de los índices y las oportunidades estructurales. En el rebote, creemos que el enfoque táctico no está en el ataque, sino en el cambio de estilo, desde el crecimiento tangencial al valor, el crecimiento del rebote para cambiar. La corrección de la capacidad de oferta de la cadena de suministro no es la contradicción central del mercado actual, sino la necesidad de la recuperación de la demanda y la tendencia de la inflación. En el futuro, el estilo de crecimiento todavía tendrá que hacer frente a las expectativas de rentabilidad y a la estructura comercial abarrotada. Las inversiones se centran en las características de bajo riesgo de las acciones, la distribución y el crecimiento constante relacionados con el ciclo y el consumo.
Oportunidades de inversión en acciones de bajo riesgo: infravaloradas, con rendimiento, con rendimiento definido. Recomendación de la industria: 1) mantener activos físicos y una dirección de flujo de caja estable: carbón, recursos químicos, bienes raíces de empresas estatales de segunda línea, bancos; Dirección de la inversión pública dirigida por el gasto público: construcción, red eléctrica y energía eólica; La inversión de la difícil situación se centra en la optimización profunda del lado de la oferta: cerdo, licor y servicio al consumidor, mientras que Q2 se centra en la aparición de oportunidades de inversión en materiales de construcción de consumo y acero.
Haitong Securities Company Limited(600837) : continuar el seguimiento de las señales rebotadas a la inversa
Desde el punto de vista del reloj de inversión, la valoración del mercado de valores y el ajuste del espacio – tiempo, la tasa de acciones probablemente ha entrado en la parte inferior de un ciclo. Para aprender de la historia, la señal de rebote hacia la inversión es que tres de los cinco principales indicadores fundamentales se estabilizan, y uno de ellos ha aparecido en la actualidad.
Seguir centrándose en la línea principal del crecimiento constante, en la que la nueva infraestructura es más flexible, como la economía digital y la economía con bajas emisiones de carbono, y centrarse gradualmente en el consumo relacionado con la recuperación económica.
China International Capital Corporation Limited(601995) \ : prestar atención a la aplicación de la política de
La influencia de los factores internos y externos en el margen de mercado actual puede ser limitada durante el período del 1 de mayo, y la tendencia futura del mercado todavía necesita prestar atención al cambio marginal de las principales contradicciones.
Mirando hacia el futuro, creemos que aunque todavía hay más incertidumbre interna y externa, el mercado ya tiene el valor de la línea media, no tiene que ser demasiado pesimista para el mercado posterior. En cuanto a la estructura, creemos que el “crecimiento constante” infravalorado todavía tiene cierto valor de asignación, prestando atención a la tendencia de la inflación en el extranjero, as í como a las medidas de “expectativas estables” de China y a los progresos en la prevención y el control de las epidemias, a fin de determinar Si las placas de crecimiento pertinentes entran en el punto de inflexión de la rehabilitación.
Sugerencias de configuración de la industria: 1) en la etapa de “molienda del Fondo” del mercado, la placa de crecimiento estable con una valoración relativamente baja todavía puede tener ingresos relativos en el entorno macroeconómico actual, como la construcción de infraestructura tradicional, la cadena industrial relacionada con la demanda de bienes raíces estables (bienes raíces, materiales de construcción, construcción, electrodomésticos, hogar, etc.);
Ajuste anterior más, valoración baja, perspectivas a medio y largo plazo siguen siendo claras en el consumo de aguas abajo, de abajo hacia arriba, incluyendo electrodomésticos, hogar de la industria ligera, automóviles y piezas de repuesto, agricultura, silvicultura, ganadería, pesca, medicina, etc.
Se han liberado los riesgos de los nuevos vehículos energéticos, los nuevos vehículos energéticos y los semiconductores de hardware tecnológico, pero el cambio radica en la mejora marginal del riesgo de “estanflación”, la liquidez mundial y el sentimiento del mercado.
Minsheng Securities: The Last layout window period to meet the tide of inflation
Ya sea en China o en el extranjero, la inflación se está volviendo inevitable debido a la limitación de la oferta, el gasto público y la estructura de las existencias. Las industrias emergentes corren el riesgo de pasar de la estanflación a la recesión, mientras que las industrias tradicionales son más propensas a pasar de la recesión a la recuperación. Es la última ventana de diseño para hacer frente a la inflación.
Mayo significa una ventana de cambio final para los inversores y un cambio de diseño para hacer frente a la inflación. La energía tiene certeza, el metal tiene elasticidad de la demanda, y los bienes raíces, los bancos también tienen oportunidades obvias de mejora de la industria. El siguiente orden de recomendación general es: petróleo, gas, cobre, aluminio, carbón, oro, bienes raíces, transporte de petróleo, zinc, bancos y fertilizantes.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : el mercado se encuentra en la parte inferior, centrándose en tres direcciones principales
El mercado actual ya está en la parte inferior. Las expectativas pesimistas se han reflejado y liberado en gran medida. El nivel de adopción de decisiones ha seguido aumentando el “crecimiento constante” y estabilizando las expectativas del mercado en muchas ocasiones importantes, y ha seguido consolidando el “Fondo de la política”. La mayoría de los indicadores han alcanzado o se acercan al nivel histórico de la parte inferior del mercado.
En combinación con el primer informe trimestral y la perspectiva de la prosperidad futura, se presta especial atención a las tres direcciones siguientes: 1) los activos básicos de consumo (alcohol, exención de impuestos, aviación, lugares escénicos y hoteles) 2) la placa de crecimiento constante (infraestructura, bienes raíces, bancos, etc.) 3) la dirección de la nueva mitad del ejército, que tiene una fuerte inmunidad y mantiene una alta prosperidad (nuevos materiales para la industria militar, módulos fotovoltaicos, turbinas eólicas, materiales semiconductores, cables de fibra óptica 5G, uhv)
Western Securities Co.Ltd(002673) \ : Se espera que el sentimiento del mercado
En cuanto al mercado, a medida que las expectativas de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés convergen gradualmente, el alivio de la epidemia se superpone con un crecimiento constante para promover la política de consumo, la ventana de recuperación del mercado de acciones a se ha abierto. A medio plazo, con la formación de la parte inferior de la valoración, el rendimiento futuro de la estructura del mercado se determinará por las expectativas de beneficios. Los inversores deben prestar atención al cambio del estilo de inversión de mercado de la rotación de la industria basada en Peg a la inversión de valor basada en PB Roe en el período de revisión de las expectativas de beneficios.
Desde el punto de vista estructural, la atención se centra en tres líneas principales: ① con el aumento gradual de las expectativas de inflación, la agricultura relacionada con el IPC, la placa de consumo obligatoria sigue siendo la línea principal del mercado durante todo el año; Las industrias relacionadas con la economía fuera de línea, como la logística Express, el turismo de alimentos y bebidas, la aviación aeroportuaria y los medios de comunicación, que se espera que se recuperen después de la epidemia; También se espera que las placas de consumo tradicionales, como los alimentos y las bebidas, los electrodomésticos y la medicina, que se ven menos perturbadas por la epidemia, cambien.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) \ : estructura de
El punto de inflexión de la epidemia impulsó un repunte a corto plazo, al tiempo que se prestó atención a la posible perturbación de las acciones estadounidenses. En particular, sobre la base del ajuste continuo en la etapa anterior, el punto de inflexión de la epidemia de Shanghai a corto plazo se aclara gradualmente, y el progreso ordenado de la reanudación de la producción y la reanudación del trabajo es útil para aumentar la preferencia por el riesgo a corto plazo. Al mismo tiempo, debe prestarse atención a la posible perturbación de las acciones estadounidenses. La reunión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés, que se celebrará del 3 al 4 de mayo, se centrará en la volatilidad potencial de las acciones estadounidenses en el contexto de la inversión de los diferenciales de vencimiento de 10 y 2 años de los bonos del Tesoro desde finales de marzo.
Mirando hacia el futuro Q2 – Q3, algunos inversores esperan que las acciones de pista de “tres altos” contraataque, pero creemos que la ventaja comparativa de “tres bajos” continuará, se sugiere utilizar la estructura de optimización de rebote, para captar la certeza.
Las razones son las siguientes: En primer lugar, a partir de 22q1 “tres bajos” activos y “tres altos” activos de pista de valoración y diferenciación de posiciones sigue siendo significativa; En segundo lugar, teniendo en cuenta la historia, la fluctuación de los beneficios es la variable clave que afecta a la transferencia de las posiciones de los fondos, la presión de los beneficios de las cuatro principales industrias de pista de carreras (especialmente los equipos electrónicos y eléctricos) comenzó a aparecer en el q1 de 22 años, y Se espera que siga habiendo presión en el segundo trimestre debido a la perturbación repetida de los costos y la situación epidémica. En tercer lugar, la superioridad del crecimiento debe esperar a que se muestre el punto de inflexión de la estabilización económica, que debe aclararse gradualmente en el segundo semestre del año; En cuarto lugar, la deuda de los Estados Unidos se encuentra en un alto nivel de supresión del estilo de crecimiento, y la deuda de los Estados Unidos todavía tiene que esperar hasta el techo.
