Con la divulgación del informe anual y el informe trimestral, “la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo son enemigos naturales” esta situación en el campo fotovoltaico muestra incisiva y vívidamente.
El aumento de los precios de los materiales de silicio aguas arriba ha dado lugar a un aumento continuo de los resultados de los principales fabricantes de materiales de silicio Tongwei Co.Ltd(600438) ( Tongwei Co.Ltd(600438) .sh) y Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) ( Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) .sh); Varios de los principales fabricantes de componentes en el ciclo de auge Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) ( Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) .sh) y Crystal Energy (688223.sh) tuvieron un rendimiento decepcionante debido a la presión del lado de los costos, con sólo Trina Solar Co.Ltd(688599) ( Trina Solar Co.Ltd(688599) .sh) funcionando bien. El rendimiento aguas arriba y aguas abajo es doble.
Sin embargo, el cambio tendrá lugar este año. A medida que el precio del silicio se estabilizó gradualmente, los días de “hacer dinero acostado” aguas arriba se fueron. ¿Después del equilibrio de la oferta y la demanda en la cadena industrial, quién obtendrá beneficios? ¿Qué problemas se revelan en los informes financieros de las principales empresas fotovoltaicas?
Se acerca el punto de inflexión de la oferta y la demanda
Debido a que la mayoría de las principales empresas fotovoltaicas han logrado la integración fotovoltaica, este documento se centra principalmente en la contradicción de precios de la cadena industrial entre las empresas de materiales de silicio aguas arriba y las empresas de componentes aguas abajo.
Los ingresos de los principales productores de silicio en 2021 ascendieron a 63.490 millones de yuan, lo que representa un aumento del 43,64% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 8.208 millones de yuan, un aumento del 128% con respecto al año anterior; En el mismo período, los ingresos de Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 5.724 millones de yuan, un aumento del 44,9% con respecto al año anterior.
Vale la pena mencionar que las dos empresas se recuperaron rápidamente en el primer trimestre de este año después de que sus resultados del cuarto trimestre disminuyeran mes a mes. Tongwei Co.Ltd(600438) 2021 cuarto El beneficio neto fue de 2.263 millones de yuan, un aumento del 72,2% con respecto al a ño anterior y una disminución del 46% con respecto al mes anterior. Los ingresos del primer trimestre de este año ascendieron a 24.685 millones de yuan, un aumento del 38,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado y un aumento del 222% en relación con el mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 5.194 millones de yuan, un aumento del 64,1% con respecto al a ño anterior y un aumento del 245% con respecto al mes anterior. Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) los ingresos del cuarto trimestre del año pasado y el primer trimestre de este año fueron de 2.527 millones de yuan y 8.129 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 51,52% y el 38,9% en comparación con el El beneficio neto fue de 1.251 millones de yuan y 4.312 millones de yuan en los dos trimestres, respectivamente, un aumento del 129% y el 64,1% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, una disminución del 46% y un aumento del 245% en comparación con el trimestre anterior.
El rápido aumento de los precios del silicio ha aportado enormes beneficios a las principales empresas del silicio. Desde finales de mayo de 2020, el precio del polisilicio ha aumentado más de cuatro veces en comparación con los 8,13 dólares por kilogramo anteriores. Al 25 de abril, el precio del polisilicio era de 38,82 dólares por kilogramo, un aumento del 5,2% en los últimos a ños, frente al 195% a principios de 2021, lo que indica un aumento más estrecho. Es necesario señalar que, dado que el tiempo de expansión de la capacidad de silicio en toda la industria fotovoltaica es el más largo, por lo general de 12 meses a 18 meses, y desde el inicio de la producción hasta la plena producción en general necesita alrededor de medio a ño, por lo que el ciclo de aumento de Los precios del silicio es más largo.
La capacidad de silicio comenzará a liberarse gradualmente este año. Según estadísticas incompletas, sólo en el primer semestre de este año se liberarán 135000 toneladas (capacidad nominal) de productos de silicio de Tongwei Co.Ltd(600438) y Daquan New Energy. La capacidad de producción de otras empresas líderes de silicio, incluida la industria asiática del silicio, también se liberará gradualmente durante todo el año, y se prevé que la capacidad nominal total de silicio supere las 1 millón de toneladas a finales de año. Incluso teniendo en cuenta el período de escalada, la capacidad real adicional de este año será de 240000 toneladas, la capacidad de los componentes correspondientes será de 290 GW.
Con la liberación de la capacidad de producción, las ganancias de las empresas de silicio han superado el punto de inflexión de los precios. En marzo, el Vicepresidente Zhang longgen dijo que la oferta real de la industria del silicio de este año debería corresponder a 270 GW a 280 GW en el extremo del componente, según las estimaciones de la empresa. Trina Solar Co.Ltd(688599) Además, la administración de Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) \ espera que los env Por lo tanto, este año la oferta de silicio será mayor que la demanda, la caída de los precios o inevitable.
PV infolink también espera una caída acelerada de los precios del silicio este a ño. PV infolink dijo que el crecimiento de la capacidad de silicio es sólido, el suministro efectivo de silicio en el primer trimestre de este a ño un crecimiento determinista, y las nuevas capacidades previstas a mediados de año de las empresas individuales, la observación actual también tiene el potencial de poner en marcha la ejecución prevista, el crecimiento de la oferta de la industria se espera que tenga un impacto en los precios del silicio.
En general, este a ño se romperá la situación de la escasez de silicio, la caída de los precios afectará inevitablemente a la rentabilidad de las principales empresas. P align = “center” image source: Interface News Research Department
Punto de inflexión de la rentabilidad
Una vez que se rompe la situación de escasez de silicio, la industria de componentes no es la que más se beneficia.
Las tres empresas más preocupantes de la industria de componentes son Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Trina Solar Co.Ltd(688599) y Crystal Energy. La clasificación mundial de envíos de proveedores de componentes de PV Tech para 2021 muestra que Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Trina Solar Co.Ltd(688599) \ y Crystal Energy ocupan el primer, segundo y cuarto lugar, de los cuales Crystal Energy cayó del segundo al cuarto lugar en 2020, Trina Solar Co.Ltd(688599) \ \
Leader Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 202 El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 9.086 millones de yuan, un aumento del 6% con respecto al año anterior. Vale la pena mencionar que en el cuarto trimestre de 2021, los ingresos del cuarto trimestre de 24.700 millones de yuan, un aumento del 19%; El beneficio neto fue de 1.530 millones de yuan, una disminución del 30% con respecto al a ño anterior.
Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) El primer trimestre El beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 6% año tras año en 2.664 millones de yuan.
El margen bruto de Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Con el fin de mantener un cierto margen de beneficio, la empresa ha sido más cautelosa en los últimos seis meses, al mismo tiempo que el ajuste de la construcción, lo que afecta a los ingresos.
Debido a que se encuentra en el período clave de la oferta pública de adquisición (que se celebró a finales de septiembre del año pasado), Crystal Energy presenta una tendencia de crecimiento estable. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 40.570 millones de yuan, un aumento del 21% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.141 millones de yuan, un aumento del 9,59% con respecto al año anterior.
Vale la pena mencionar que en el cuarto trimestre de 2021 y en el primer trimestre de este año, los ingresos de la empresa alcanzaron 16.296 millones de yuan y 14.681 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 70% y el 86,42% año tras año; El beneficio neto atribuible fue de 420 millones de yuan y 401 millones de yuan, un aumento del 46% y el 66% en comparación con el mismo período del año anterior.
Debido al rápido aumento de los precios del silicio en 2021, el espacio de beneficios de los fabricantes de componentes más bajos se comprime en cierta medida. Con el fin de mantener el rendimiento estable, Crystal Energy reduce estratégicamente la adquisición y ejecución de pedidos de componentes de bajo costo, negocia con los clientes sobre pedidos de bajo costo, prolonga el tiempo de entrega, y aumenta las ventas de obleas de silicio y baterías de acuerdo con la oferta y la demanda del mercado y la situación de precios.
Trina Solar Co.Ltd(688599) está creciendo rápidamente. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 44.480 millones de yuan, un aumento del 51% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.804 millones de yuan, un 47% más que el año anterior. En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos trimestrales de la empresa ascendieron a 13.216 millones de yuan, lo que representa un aumento del 39% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto fue de 648 millones de yuan, un aumento anual del 63%. En el primer trimestre de este año, los ingresos ascendieron a 15.273 millones de yuan, lo que representa un aumento del 79% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 543 millones de yuan, un aumento del 136% con respecto al año anterior. El buen rendimiento es también la razón principal para ayudar a las empresas a mejorar su posición.
Teniendo en cuenta el impacto negativo de los altos precios del silicio en toda la industria fotovoltaica, el punto de inflexión de la oferta y la demanda se superpondrá este año, el mayor beneficiario de la disminución de los precios del silicio no son los fabricantes de componentes. Frente a los altos precios a corto plazo del silicio, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) \
Para la cadena de la industria fotovoltaica, la contradicción entre la oferta y la demanda de materiales de silicio aguas arriba no es una contradicción a largo plazo, sino un desajuste periódico. Con la liberación de la capacidad del lado de la oferta, la caída de los precios es un evento determinista. Los fabricantes de componentes, que ya están en el Fondo de los beneficios, se espera que se enfrenten a una inversión difícil.
