Después de dos años, la Junta de accionistas de Buffett finalmente regresó a la línea.
El 30 de abril de 2022, la junta general anual de accionistas de Berkshire Hathaway Company (Berkshire) se celebró en Omaha, Estados Unidos. Buffett y Munger aparecieron de nuevo, respondiendo a docenas de preguntas de los inversores.
En la reunión de accionistas, Buffett reveló la inversión de Berkshire en el primer trimestre de este año. En el primer trimestre, Berkshire compró más de 51.000 millones de dólares en acciones durante la caída, incluyendo Chevron, HP y Western Petroleum.
Cabe señalar que Berkshire invirtió 10.000 millones de dólares ya en 2019 para ayudar a Petrochina occidental a adquirir anadak, pero optó por liquidar en 2020, dos años después de que Buffett volviera a apostar por la industria petrolera. En la actualidad, Berkshire tiene más de 43.000 millones de dólares en posiciones en la industria petrolera.
¿Por qué el Sr. Buffett ha vuelto a favorecer la industria petrolera cuando la energía limpia se ha convertido en una tendencia mundial a largo plazo? ¿En el momento de la caída de las acciones estadounidenses en la admisión, “Dios de las acciones” puede continuar la leyenda de la inversión?
“Big hand” barriendo petróleo
Buffett, que tiene una libra de dinero en efectivo, dijo en una reunión de accionistas que Berkshire estaba invirtiendo en el primer trimestre de este a ño, comprando rápidamente.
Las acciones petroleras de chongcang son una de sus inversiones más preocupantes de este año. Buffett dijo que Berkshire compró alrededor del 14% de las acciones petroleras occidentales en las dos primeras semanas de marzo, por un valor total de alrededor de $7.2 mil millones.
Berkshire invirtió $25.9 mil millones en Chevron en el primer trimestre del 31 de marzo, lo que equivale a unos 159 millones de acciones, un fuerte aumento con respecto a sus posiciones de $4.5 mil millones a finales del cuarto trimestre del a ño pasado, según los resultados del primer trimestre de 2022 publicados por Berkshire el 30 de abril.
En el informe financiero q1, Berkshire reveló que sus inversiones en acciones y valores también incluían acciones preferentes sostenibles por valor de 10.000 millones de dólares de las compañías petroleras occidentales, junto con sus inversiones en petróleo occidental y Chevron en el primer trimestre, que habían acumulado más de 43.000 millones de dólares en la industria petrolera a finales del primer trimestre.
Además, como uno de los “cuatro grandes” que impulsó el valor de Berkshire el a ño pasado, la industria de seguros recuperó el Premio Buffett este año.
En marzo, Berkshire compró Alleghany, la compañía de seguros, por $11.6 mil millones, la mayor adquisición de Buffett en seis años. En una carta abierta a los accionistas de este a ño, Buffett dijo que el negocio de seguros estaba hecho a medida para Berkshire y que los productos nunca pasarían de moda y que los ingresos por lo general aumentarían con el crecimiento económico y la inflación.
Además, Berkshire invirtió en 121 millones de acciones de HP en el primer trimestre, lo que representa alrededor del 11,4% de las acciones de HP. Buffett también reveló que Berkshire tiene una participación del 9,5% en ventisca, no descarta posiciones de más del 10%. A finales de 2021, Berkshire tenía 14,66 millones de acciones de ventisca, o alrededor del 2%, según documentos publicados por la SEC en febrero.
Las inversiones en acciones de Berkshire se dividen en tres categorías principales en los resultados del q1: banca, seguros y Finanzas, productos de consumo, y negocios y otras industrias. En el primer trimestre, alrededor del 66% del valor razonable total de Berkshire se concentró en cuatro empresas, a saber, Apple, Bank of America, American Express y Chevron.
Las 10 principales posiciones de Berkshire fueron Apple, Bank of America, American Express, Coca – cola, Moody ‘s, Verizon Communications, United Bank of America, Chevron y New York Mellon Bank, según datos publicados a finales del cuarto trimestre del año pasado. Chevron ha saltado a la cuarta posición más grande de Berkshire después de un gran aumento en la industria petrolera, y Western Petroleum se ha convertido en la novena posición más grande de Buffett.
West Oil se hizo famoso por su vaca de efectivo.
De hecho, Buffett se remonta a la industria petrolera hace tres años. En 2019, el Sr. Buffett acordó aportar 10.000 millones de dólares para ayudar a Petrochina occidental a comprar anadak. Buffett dijo una vez que era una apuesta por un aumento a largo plazo de los precios del petróleo.
Sin embargo, en 2020, el brote de covid – 19, Buffett despejó el petróleo occidental. En 2020, el petróleo occidental cayó a 8.483 dólares por acción, el nivel más bajo desde 2000. En la reunión de accionistas de ese a ño, el Sr. Buffett lamentó la inversión, calificándola de un “error”, y dijo que planeaba invertir más dinero en energía eólica y Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) .
¿Por qué el Sr. Buffett volvió a aumentar drásticamente sus tenencias de petróleo occidental dos años después? En la Junta General de accionistas, Buffett habló de la enorme inversión en petróleo occidental, dijo que las compañías petroleras occidentales tienen un buen informe anual, por lo que decidió invertir en ella. En las dos primeras semanas de marzo, dijo, compró el 14% de las acciones en circulación de petróleo occidental, valoradas en más de 7.000 millones de dólares, y sólo el 60% de las acciones de las compañías petroleras occidentales estaban en circulación.
Buffett también dijo que desde finales de febrero el mercado debido a la “mentalidad de juego” causada por la volatilidad a corto plazo le permitió encontrar buenas oportunidades a largo plazo. Munger también dijo que finalmente encontró una inversión más valiosa que los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.
Los periodistas señalaron que este año, el aumento de los precios internacionales del petróleo, el impacto de la mano de baffier, el precio de las acciones petroleras occidentales aumentó continuamente. Al cierre del 29 de abril, la compañía había aumentado más del 90% este año.
Según el análisis de Forbes, la inversión está casi segura de estar vinculada a los precios de los productos básicos, y como en 2019, la inversión de Buffett en petróleo Occidental sigue siendo una apuesta a largo plazo sobre los precios del petróleo. El aumento de la posición de Berkshire en Chevron en el tercer y cuarto trimestre de 2021 sugiere que Buffett está cada vez más seguro de los precios del petróleo.
Mientras tanto, las acciones petroleras de Buffett se cerraron entre finales de febrero y mediados de marzo, en medio de tensiones entre Rusia y Ucrania, cuando Rusia cortó parte del suministro de energía a Europa y los precios mundiales de la energía aumentaron. La interrupción de la energía rusa podría impulsar el valor de la producción de Energía estadounidense, que, a diferencia de otras compañías petroleras multinacionales, produce principalmente petróleo y gas en los Estados Unidos y China.
Además, Goldman Sachs tiene una alta sensibilidad al flujo de caja libre debido a la alta correlación entre el negocio del petróleo occidental y los precios del petróleo. Los periodistas económicos diarios consultaron el informe de la Conferencia de ganancias q4 de Western Oil 2021 y encontraron que el flujo de caja anual de la compañía aumentó 225 millones de dólares por cada dólar / barril de aumento de los precios del petróleo. Si las expectativas optimistas de Goldman Sachs sobre los precios del petróleo son correctas, el rendimiento del flujo de caja libre de Western Oil podría alcanzar el 37% en 2022. Buffett está a favor de las empresas que generan grandes flujos de efectivo libres.
El Sr. Buffett también podría estar considerando la posibilidad de incluir petróleo occidental en la empresa de propiedad total de Berkshire sobre la base del negocio de servicios públicos y oleoductos de la compañía de energía de Berkshire, informó Forbes.
otros temen
La escalada de la situación entre Rusia y Ucrania se suma a los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos, que este año ha experimentado una gran venta de acciones estadounidenses. En contraste, Buffett compró más de $51 mil millones en acciones en el primer trimestre de este año.
Es una reminiscencia de la década de 1970, cuando Estados Unidos estaba sumido en la estanflación y en medio de la recesión, y muchos inversores fueron golpeados por el desastre global de las acciones, pero el Sr. Buffett todavía entregó resultados llamativos.
En la década de 1970, aunque se enfrentó a la estanflación, la especulación en el mercado de valores fue particularmente alta. En ese momento, la bolsa de Nueva York negociaba 50 acciones de gran capitalización muy buscadas conocidas como “50 hermosos” debido a un crecimiento estable de los ingresos y a una mayor relación precio – beneficio. En 1972, la relación precio – ganancias de “Beautiful 50” fue reportada como alta, impulsada por la Agencia. La relación precio – beneficio de Polaroid fue 90 veces, McDonald ‘s 85 veces y Disney 82 veces, mientras que la relación precio – beneficio promedio de S & P 500 fue 33 veces en el mismo período.
Inmediatamente después de la primera crisis petrolera en 1973, la burbuja de “Beautiful 50” estalló. En el mismo año, el dólar se devaluó aún más, el sistema de Bretton Woods colapsó y los mercados estaban asediados. Pero el S & P 500 registró caídas en 1973 y 1977 durante las crisis petroleras, según el Instituto, mientras que Buffett tuvo un mercado de osos perfecto.
Las estadísticas del Instituto muestran que Buffett obtuvo un rendimiento total del 240,3% entre 1970 y 1976, 188,9 puntos porcentuales más alto que el rendimiento S & P 500, un rendimiento anualizado del 19,1%, 13 puntos porcentuales más alto que el rendimiento S & P 500; Entre 1977 y 1981, Buffett ganó el mercado una vez más, obteniendo un rendimiento total del 247,9% y un rendimiento anualizado del 28,3%, 203,7% y 20,7 puntos porcentuales más que el mercado S & P 500, respectivamente.
La razón por la que Buffett ganó en la década de 1970, según el Instituto, fue la precisión de la selección del tiempo. En particular, los Estados Unidos alcanzaron el pico de la industria en la década de 1970, con un alto grado de prosperidad de las materias primas, Buffett compró Caesar Aluminium, con un beneficio del 600%; A principios de la década de 1980, las tasas de interés estadounidenses se dispararon, y Buffett desplegó seguros y Finanzas.
Además, Buffett es una de las decisiones más importantes para lograr su legendaria vida de inversión. En 1969, la recesión se sumó a la sobrevaloración del mercado y Buffett se retiró temporalmente. Después de dos crisis petroleras en 1973 y 1977, Buffett copió el Washington Post y la compañía de seguros de empleados del Gobierno, respectivamente, y finalmente obtuvo grandes ganancias.
El agudo sentido del olfato de inversión del Sr. Buffett parece justificar la inversión de Berkshire este año, y si el “Dios de las acciones” puede ganar el mercado de nuevo será el foco de atención de muchos inversores.
