Discusiones diarias de estrategia temática, resumen de los ocho principales puntos de vista de las empresas de valores, revelar la situación actual de la industria, observar la tendencia del mercado, por adelantado para su pulso una acción.
¡Vencer la inflación con inflación! De consumo obligatorio a consumo opcional
En general, la tasa actual de promoción de la política no se aceleró significativamente, el crecimiento estable no es demasiado optimista, pero teniendo en cuenta la baja base en el segundo semestre del año pasado, la inversión inmobiliaria y de infraestructura todavía se espera que mantenga un pequeño crecimiento positivo en el segundo semestre del año pasado, el crecimiento de las exportaciones disminuyó ligeramente, pero todavía no se ha convertido en un elemento de arrastre económico, la política de promoción del consumo después de la epidemia se ha introducido gradualmente, se espera que el consumo logre una recuperación en forma de V y se convierta en el mayor punto brillante de la economía. En cuanto a la inflación, el centro del precio del petróleo se mueve hacia arriba en su conjunto, y el precio de los cerdos aumenta en la parte inferior de la pila. La presión inflacionaria aumentará significativamente en el segundo semestre del año, lo que restringirá la política monetaria de China.
Vencer la inflación con inflación. De arriba a abajo, en la segunda mitad del reloj macroeconómico general hacia la caída del crédito, las tasas de interés al alza de la categoría de entorno estancado, se espera que el estilo de consumo obtenga mejores ingresos relativos. Combinando el nivel de valoración de las industrias de abajo hacia arriba y el marco de comparación de las expectativas de beneficios, debe destacarse el valor de las inversiones en bienes de consumo y las industrias relacionadas con la recuperación económica fuera de línea. Se sugiere que se preste atención a tres líneas principales de inversión: 1) con el aumento gradual de las expectativas de inflación, la agricultura relacionada con el IPC, la placa de consumo obligatoria sigue siendo la línea principal del mercado durante todo el año; Se espera que las industrias relacionadas con la economía fuera de línea, como la logística Express, el turismo de catering, la aviación aeroportuaria y los medios de comunicación, lideren la recuperación del mercado; Con la promoción de la política de estímulo económico, se espera que las placas de consumo tradicionales, como los alimentos y las bebidas, los electrodomésticos, etc., tengan un buen giro.
Bohai Securities: the beer Plate will continue to benefit from the gradual Recovery of post – Epidemic Consumption Scenarios
En abril, con el ajuste continuo de las placas tectónicas, la valoración de los líderes en algunas áreas de segmentación se ha acercado a un mínimo de diez a ños, el valor de la inversión parece, la demanda de alimentos congelados rápidos y verduras prefabricadas bajo la catálisis de la situación epidémica superpuesta aumenta, lo que hace que las placas tectónicas comiencen a reparar el mercado a corto plazo. En la actualidad, creemos que cada industria de moléculas finas tiene un valor de configuración, y sugerimos que se preste atención continua.
En cuanto a la placa, todavía se recomienda un licor de gama alta con mayor certeza. En cuanto a los productos de consumo masivo, se sugiere que se optimice la industria láctea en la que el costo anual se determine a la baja, as í como la industria de la cerveza en la que el patrón de competencia actual es relativamente mejor y la transmisión de la presión es más suave. El sector de la cerveza seguirá beneficiándose de la recuperación gradual de los escenarios de consumo después de la epidemia, el aumento de los precios superpuestos y el impacto positivo de la gama alta de productos, un alto crecimiento. En resumen, damos a la industria una calificación de inversión “neutral” por el momento, recomendamos Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
Valores: el segmento de consumo más afectado por la epidemia se encuentra en el punto de partida de la tendencia general de recuperación.
The General Office of the State Council issued the opinions on Further releasing Consumption Potential and promoting the Sustainable Restoration of consumption, mainly relating to Basic Food, catering, Retail, Tourism, duty free, automobile, Household Appliances and other Industries. Creemos que las fluctuaciones a corto plazo no cambiarán el patrón económico a largo plazo, se espera que el sector de los consumidores dé la bienvenida a una mejora marginal, las principales empresas siguen teniendo un valor de asignación a largo plazo. La política de promoción del consumo de la Oficina General del Consejo de Estado está sesgada hacia el documento programático, y en el futuro habrá una reducción de impuestos a gran escala y medidas de rescate para esperar a que se materialicen, lo que ayudará a los principales agentes del mercado a explotar una mayor vitalidad del desarrollo y a desempeñar mejor El papel del consumo en la promoción del crecimiento económico.
Desde el punto de vista de la prevención y el control de la situación epidémica, se espera que el mercado de consumo de la “era post – epidémica” se recupere marginalmente, antes de que la placa de consumo más afectada por la situación epidémica se encuentre en el punto de partida de la tendencia general de recuperación, los fundamentos de las principales empresas pertinentes acogen con beneplácito la oportunidad de reparación, en la recuperación de la prosperidad de la industria y la mejora de la permeabilidad del mercado bajo la resonancia de dos factores para mostrar un rendimiento más brillante Los precios de las acciones de las principales empresas de consumo han sido relativamente fuertes en los últimos años, y las instituciones Chinas y las entradas de capital en el extranjero se han acelerado, lo que refleja la perspectiva prometedora del mercado.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) : desde la perspectiva de la política de estímulo del consumo de electrodomésticos, Cardado de los objetivos de la cadena industrial
En abril de 2022, Beijing promulgó la política de consumo de ahorro de energía verde. De abril a septiembre de este año, Beijing emitirá más de 300 millones de yuan de cupones de consumo de ahorro de energía verde para los consumidores en Beijing. La cobertura se ampliará a los nuevos electrodomésticos, y los descuentos son más fuertes, con un significado ejemplar.
Esperamos que todas las partes de China fortalezcan gradualmente las actividades de cupones de consumo, sustitución de electrodomésticos antiguos por nuevos, y cubran la categoría de electrodomésticos de todo el mundo gradualmente a los nuevos electrodomésticos, promoviendo la renovación de los electrodomésticos y la liberación de la nueva demanda. Categoría final, junto con la mitigación de la situación epidémica en China, el estímulo del consumo de electrodomésticos sigue aterrizando, esperamos que la mayor penetración de las variedades de televisión (por ejemplo, lavado de hielo vacío, cocinas de cigarrillos, televisión en color), los principales electrodomésticos pequeños (por ejemplo, cocinas de arroz, hornos de microondas) y las categorías emergentes relativamente bajas (por ejemplo, barrenderos, proyectores) se beneficien.
Además, teniendo en cuenta las recientes iniciativas de los ministerios y comisiones nacionales para ampliar el suministro eficiente de productos de consumo con bajas emisiones de carbono, mejorar el sistema de reciclado de automóviles usados y electrodomésticos y alentar el desarrollo de nuevos modelos de negocio, como “Internet + reciclado”, se espera que este año se convierta en Un a ño de Transición de la industria china de electrodomésticos a un ahorro de energía verde General, con una mayor conciencia de los consumidores sobre la protección del medio ambiente y el ahorro de energía, Se espera que los electrodomésticos de ahorro de energía enumerados en la lista de electrodomésticos verdes se conviertan en la fuerza principal de las ventas, lo que beneficiará a las empresas relacionadas con las ventas.
En cuanto a las propuestas de inversión, se recomiendan [ Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ] (el negocio de refrigeradores / congeladores de China representa el 20% de los beneficios de explotación en 2021, lo que puede dar lugar a una mejora continua o a una nueva demanda de compra a corto plazo debido a la epidemia), [ Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ] (bienes raíces + segunda curva), [ Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ] (bienes raíces + rápido crecimiento), [ Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) \ ] (grifo limpio, [ Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ] (recuperación fundamental + mejora de los beneficios en el extranjero, la situación epidémica a corto plazo puede seguir aumentando la demanda), [ Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ] (recuperación fundamental, la situación epidémica a corto plazo puede seguir aumentando la demanda), [ Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) ] (base baja del segundo trimestre + depreciación del tipo de cambio favorable a la exportación).
Valores de código abierto: una buena oportunidad para que el sector médico de consumo se recupere después de la reanudación del trabajo
Las oportunidades de recuperación del sector médico de consumo después de la reanudación del trabajo incluyen servicios médicos (especialmente servicios de consumo), medicina tradicional china (tratamiento covid – 19 + concepto de atributos de consumo de marca OTC), farmacias minoristas (reanudación del trabajo después de la reanudación del trabajo se espera que aumente el flujo de clientes a las tiendas), médicos y estadounidenses (atributos de consumo fuertes) y otros segmentos.
Específicamente, el valor de la prevención y el tratamiento de covid – 19, productos recomendados, marca de la placa OTC de la medicina tradicional china. Creemos que, en primer lugar, el precio de compra centralizado de la medicina tradicional china no se espera que disminuya abruptamente, sino que se basa en su costo, para garantizar que las empresas de medicina tradicional china en un cierto margen de beneficio, en segundo lugar, en el ámbito de la compra centralizada, la marca de medicina tradicional china OTC debido a menos variedades en el catálogo de seguro médico, más propiedades de consumo, los principales canales de venta en el extremo minorista en lugar de las instituciones médicas públicas, se espera que se incorpore en la posibilidad de compra de volumen pequeño.
Por lo tanto, OTC tiene un cierto atributo de recolección y evitación de riesgos, y tiene una mayor capacidad de mantenimiento de precios.
Además, la tasa de crecimiento de las farmacias minoristas con la tienda se está calentando gradualmente, la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción para mejorar el flujo de clientes de las farmacias. La tasa de crecimiento de las farmacias minoristas se está calentando gradualmente, la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción de las farmacias para mejorar el flujo de pasajeros, se espera que 2022 Q2 Usher en la mejora del rendimiento. A finales de 2021, el crecimiento de las farmacias minoristas se calentó en general. 2022q1 farmacias se ven afectadas por algunos brotes epidémicos, el ritmo de recuperación de la tasa de crecimiento de la misma tienda se ha ralentizado, sobre la base de 2021q2 base ha vuelto a un nivel normal, esperamos que 2022q2 farmacias minoristas con la tasa de crecimiento de la tienda se reanudará a un crecimiento anterior, q1 se espera que mejore, el rendimiento se ha logrado un crecimiento constante. El punto de inflexión a la baja de la situación epidémica en algunas regiones se muestra, basado en abril de 2020, la tasa de crecimiento de las farmacias con la reanudación de la producción se ha incrementado considerablemente, esperamos que la reanudación de la producción de Q2 mejore el flujo de pasajeros de las farmacias para ayudar a mejorar el rendimiento.
China International Capital Corporation Limited(601995) \ : comprender el objetivo
Sugerimos que la demanda de alimentos instant áneos y alimentos básicos, como fideos y aperitivos, aumente significativamente en los objetivos relacionados con el escenario de consumo doméstico C – end, que se beneficia de la epidemia. Alimentos ultracongelados: en el contexto de la situación epidémica, las ventas del extremo C se benefician del aumento de la demanda de almacenamiento de los hogares, la prosperidad a corto plazo de la placa de verduras prefabricadas ultracongeladas, la logística se libera gradualmente de los cuellos de botella de la oferta para aliviar, la demanda incremental del extremo C Se puede satisfacer, el objetivo de beneficio relacionado sanquan / Anyi, Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) , Barbie necesita seguir el grado de compensación de las compras en grupo a las tiendas cerradas. Condimento & alimentos instant áneos: el mostaza necesita un fuerte atributo, en el contexto de la situación epidémica, la demanda de alimentos convenientes y alimentos polifásicos ha aumentado, los beneficios relacionados con el mostaza, Yihai / Tianwei, Maestro Kang / unidad. Alimentos básicos fideos & aperitivos: la epidemia puntual en el extremo C de la demanda de almacenamiento ha aumentado, el beneficio de los alimentos envasados seguros a largo plazo. Objetivo específico: Chacha Food Company Limited(002557) : Creemos que 1q22 se enfrentará a una base alta 1q21 los ingresos seguirán creciendo positivamente, esperamos que los ingresos 2q22 y el crecimiento de los beneficios se aceleren en un solo trimestre. Chen Ke Ming Food Manufacturing Co.Ltd(002661) \ : Productos lácteos: el impacto de la situación epidémica en los productos lácteos es controlable, el funcionamiento anual del líder es estable, los ingresos de las empresas lácteas se espera que logren una mejor recuperación, valoramos la tendencia al aumento de los márgenes de beneficio de las empresas lácteas líderes.
Everbright Securities Company Limited(601788) \ : buscar
De cara al futuro, debido a los efectos de la epidemia, esperamos que la situación de las empresas que cotizan en bolsa en marzo sea insatisfactoria. Sin embargo, con la mejora gradual de la situación epidémica en el futuro, las opciones se recuperarán gradualmente. En particular, algunas de las acciones de los grandes almacenes con una baja tasa neta de mercado tendrán cierta flexibilidad, dado que la capacidad de consumo de las ciudades de primera línea es superior a la de las ciudades de segunda y tercera línea en su conjunto, por lo que somos los primeros en promover los principales almacenes de las ciudades de primera línea. La placa de joyería de oro se verá afectada por la epidemia, los datos de ventas de marzo de 2022 pueden ser pobres, pero a partir de la dimensión de 2022, la joyería de oro sigue siendo una Sub – placa más optimista. La próxima semana se recomienda prestar atención a: Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) , Wangfujing Group Co.Ltd(600859) , Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) .
huafu Securities: The Impact of short – term Epidemic on automobile production and sales exceeding the expected Mid – and long – term optimistic on the Investment Opportunities caused by the remodelation of the Automobile Industry Pattern
El 25 de abril, el Consejo de Estado emitió la opinión de la Oficina General del Consejo de Estado sobre la Liberación del potencial de consumo y la promoción de la recuperación continua del consumo, proponiendo un aumento constante del consumo a granel, como los automóviles. Las políticas relacionadas con el automóvil en el documento incluyen: ① no se pueden añadir nuevas medidas de restricción de la compra de automóviles en todas las regiones, la eliminación gradual de la restricción de la compra de automóviles de acuerdo con las condiciones locales y la promoción de la gestión de la compra de automóviles y otros bienes de consumo a La gestión del uso; Establecer y perfeccionar el mecanismo de gestión de la industria de conversión de automóviles y acelerar el desarrollo del mercado de automóviles; Abolir la política de restricción de los vehículos de segunda mano, estudiar más a fondo la restricción de los camiones de recogida en las ciudades, y apoyar el desarrollo de nuevos vehículos energéticos. En general, no hay muchas nuevas políticas incrementales.
En cuanto a las propuestas de inversión, el impacto a corto plazo de la epidemia en la producción y comercialización de automóviles superó las expectativas, a medio y largo plazo, seguimos siendo optimistas sobre las oportunidades de inversión que trae consigo la reestructuración de la estructura de la industria automotriz, y se sugiere que el diseño de la placa de automóviles de ganga: 1) después de un ajuste continuo, la relación entre el rendimiento y el precio de los vehículos es más razonable; Las perspectivas de crecimiento independiente son prometedoras, y se sugiere que se preste atención a Byd Company Limited(002594) Piezas de automóviles, atención ① cadena industrial Tesla, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ; Smart Vehicle, Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) . Peso ligero, Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) .
