Puntos de inversión:
Evento: en los últimos 120 días de negociación, el CITIC Electronics Index ha vuelto a llamar alrededor del 32% hacia atrás en todo el mercado. La valoración ttm de la industria es sólo 25 veces, algunas empresas líderes sólo 10 veces la valoración, se ha convertido en el nivel más bajo de la valoración histórica de la industria desde 2015. Buena oportunidad de diseño estratégico de la placa electrónica en la actualidad, la propuesta gira alrededor de la pista de prosperidad.
Dispositivos semiconductores: los dispositivos semiconductores en todo el mundo no han mejorado este año desde la fecha límite del año pasado. Asml dijo en su último intercambio trimestral que la velocidad de producción era difícil de alcanzar el tamaño de los pedidos y que no se esperaba que los pedidos atrasados se asimilaran para 2024. Los precios de los equipos de segunda mano también se han disparado recientemente, gracias a la fuerte inversión de China en la producción de obleas. La mediana de los ingresos de Naura Technology Group Co.Ltd(002371) q1 se espera que sea de + 50% año tras año, mientras que los ingresos de Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) q1 son de + 124% año tras año, lo que indica que las empresas de equipos siguen funcionando bien. Bajo la dirección del Ministerio de Industria y tecnología de la información, el funcionamiento y la logística de la empresa de equipos se normalizan gradualmente. Con la construcción de nuevas FAB, como Zhongxin, HUAHONG, Changcun y Changxin, se espera que traiga una nueva ronda de ciclo de carga del equipo, mientras que las partes aguas arriba del equipo también se beneficiarán simultáneamente. Se recomienda prestar atención a las empresas orientadas a la Plataforma de equipos Naura Technology Group Co.Ltd(002371) \
Dispositivo de potencia: a juzgar por el informe financiero q1, la prosperidad sigue superando las expectativas, de las cuales Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) \ Los fabricantes extranjeros, como Infineon, publicaron cartas de aumento de precios en q1 y se espera que sigan aumentando los precios este año, lo que refleja la continua escasez de suministros en el extranjero. Rastreamos y entendemos que este año la nueva oferta en el extranjero es limitada, además de la línea de producción de Infineon cuesta arriba, otras líneas de producción de energía para añadir menos oferta. Esto da a los semiconductores de potencia domésticos una buena oportunidad para seguir reemplazando. ¡Gracias a la nueva demanda de energía, IGBT, IGBT fotovoltaica y módulos individuales siguen siendo escasos, y las empresas nacionales han comenzado a importar clientes aguas abajo, se espera que este año den la bienvenida a las oportunidades de volumen! Se recomienda prestar atención a Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) , China Resources Microelectronics Limited(688396) , etc.
Materiales semiconductores: la escalada de la nueva línea de producción de obleas en China conduce a una fuerte demanda de materiales semiconductores. En primer lugar, los principales fabricantes de obleas de silicio en el extranjero, como sumco y los pedidos mundiales de obleas, están programados para 2024 – 2026, respectivamente. ¡La prosperidad de la demanda no necesita preocuparse!
En segundo lugar, bajo la presión de la oferta, los materiales chinos se están introduciendo rápidamente. La fábrica de obleas de China también coopera activamente con la verificación de obleas de silicio domésticas. En obleas de silicio ligeramente dopadas, Shanghai Silicon y Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) \ Además de las obleas de silicio, dinglong en el diseño de materiales semiconductores también marcará el comienzo de la cosecha, almohadillas de pulido y líquido de pulido este año continuará la descarga. Se recomienda prestar atención a National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , etc.
Consumer Electronics + Automotive Electronics: According to the shenwan Industry Index, Consumer Electronics Plate Assessment has been at the end of 18 years level, Goertek Inc(002241) \ \ Además, una vez más, se recomienda la disposición a largo plazo de la pista electrónica de nieve larga y gruesa. La matriz de productos electrónicos de automoción es rica, las oportunidades de inversión de la cadena industrial pertinente son abundantes, se sugiere que se preste especial atención al radar láser, el conector, el campo de PCB de vehículos, la Ciencia y la tecnología de la luz de la antorcha, el objetivo relacionado, Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) , Electric Connector Technology Co.Ltd(300679) , Olympic Circuit Technology Co.Ltd(603920) , etc.
Consejos de riesgo: la demanda descendente es inferior a la expectativa, el progreso de la investigación y el desarrollo es inferior a la expectativa, la recuperación de la cadena de suministro es inferior al riesgo esperado.
