Desde 2022, las acciones a han liderado la caída mundial:
Wandequan a cayó un 27,03%, GEM Index cayó un 35,28%, Shanghai y Shenzhen 300 cayó un 23,40%;
En comparación, las economías desarrolladas registraron los siguientes resultados: el FTSE 100 del Reino Unido aumentó un 0,58%, el índice industrial Dow Jones cayó un 6,30%, el S & P 500 cayó un 9,86% y el Nikkei 225 cayó un 7,26%; Las economías emergentes mostraron lo siguiente: el índice compuesto indonesio aumentó un 9,64%, el MERV argentino un 9,17%, el índice ibovespa brasileño un 5,59%, el sensex 30 indio un 2,87% y el índice compuesto coreano un 10,39%.
Los principales factores de la caída de las acciones a en 2022 son los siguientes:
La repetición de la epidemia no sólo ha dado lugar a una mayor presión a la baja, sino que también ha tenido un grave impacto en la confianza de los empresarios;
El mercado inmobiliario sigue siendo bajo, aunque a finales del año pasado se introdujeron sucesivamente políticas para estimular la industria inmobiliaria, pero el impacto de la epidemia en general.
En la actualidad, el índice de Shanghai está por debajo del rango inferior previsto en nuestro informe de estrategia para 2022:
En el informe "Leaf Fall, Analysis - 2022 large class Asset Allocation Prospects", publicado en diciembre pasado, señalamos claramente que la valoración del mercado de valores en ese momento tenía un margen de sobrevaloración de aproximadamente el 25%, y en combinación con nuestras previsiones de beneficios para las empresas que cotizan en bolsa, se prevé que El rango inferior del índice de Shanghai en 2022 sea de 2930 a 3230 puntos (para más detalles, véase el informe);
En la actualidad, el índice de Shanghái está por debajo de este rango objetivo, lo que significa que todos los factores positivos y negativos previstos en ese momento se han completado.
El nuevo impacto negativo en el mercado de acciones a este año fue un brote de múltiples brotes en China:
Este factor aumentará la incertidumbre del mercado si no hay una mitigación marginal obvia de la situación epidémica en las principales ciudades, como Shanghai y Beijing, o si no hay un cambio obvio en la política de prevención de epidemias de China;
La imprevisibilidad de la política de prevención de epidemias de China es fuerte, es difícil predecir primero, esperar el aterrizaje de la política o el cambio marginal después de la toma de decisiones de inversión, tal vez una mejor estrategia.
Pero todavía podemos hacer algunos juicios sobre las acciones a:
Si el PIB del cuarto trimestre de este a ño puede mantenerse constante en el primer trimestre de este año, es decir, 2022q4 el crecimiento anual del PIB es del 4,8%, la posición razonable del índice de Shanghai está cerca de 3200; Por cada 1% de aumento o disminución del PIB en comparación con el mismo per íodo del año anterior, la posición razonable del índice compuesto de Shanghai cambiará aproximadamente 104 puntos.
Consejos de riesgo: la política monetaria supera las expectativas, la recuperación económica supera las expectativas.
