En el primer trimestre de 2022, el tamaño de los gestores de fondos estrella se redujo en general a medida que el mercado de valores se tambaleó.
La escala de gestión de Zhang Kun se redujo en 17.000 millones de yuan, la escala de gestión de Ge Lan se redujo en 14.200 millones de yuan, desde entonces, el mercado no tiene 100000 millones de gestores de fondos de capital.
Los datos muestran que la escala de gestión a finales del año pasado los 100 principales gestores de fondos de capital parcial, el primer trimestre de este año la escala de gestión disminuyó en un promedio de 5.768 millones.
Al mismo tiempo, también hay una pequeña parte de la escala de gestión de los gestores de fondos estrella en contra del mercado, como Chuo Dong Rong, Lin Ying Rui, du Yang, algunos de los cuales son el aumento del rendimiento, algunos de los nuevos fondos traen un aumento.
Según las estadísticas del Instituto de investigación de capital del siglo XXI, después de la gran contracción del Fondo en el primer trimestre, sólo quedan siete gestores de fondos estrella de capital activo con una escala de gestión de más de 50.000 millones de dólares, que se reclasifican de la siguiente manera:
Ge Lan 96.149 millones de yuan, Zhang Kun 84.927 millones de yuan, Xie zhiyu 76.337 millones de yuan, Liu yanchun 74.835 millones de yuan, Zhou weiwen 69.546 millones de yuan, Liu gesong 61.631 millones de yuan, Hu xinwei 52.229 millones de yuan.
Cambios en el tamaño de los gestores de fondos “Top stream”
Mirando hacia atrás en el período de calor del Fondo en ese momento, todo parece una vida pasada.
En el cuarto trimestre de 2020, Zhang se convirtió en el primer gerente de fondos de 100000 millones de dólares; Posteriormente, en el primer trimestre de 2021, la escala de gestión de Liu también superó los 100000 millones; A finales de 2021, Glaxo también en los inversores “más abajo y más comprar” bajo la persistente escala de más de 100000 millones.
Sin embargo, después de la conmoción del mercado en el primer trimestre de este año, todo se ha convertido en el pasado.
A finales del primer trimestre de 2022, la escala de gestión de Zhang Kun se redujo en 17.000 millones de yuan, la escala de gestión de Ge Lan se redujo en 14.200 millones de yuan, la escala de gestión de Liu yanchun se redujo en 23.000 millones de yuan, su escala de Gestión ha caído por debajo de 100000 millones de yuan.
En la actualidad, no hay más de 100000 millones de gestores de fondos de capital, y los gestores de fondos estrella de capital activo se han reducido en general en el primer trimestre, con una larga list A de gestión a gran escala:
La escala de gestión del Fondo Mundial Xingye se redujo en 20.000 millones de yuan; La escala de gestión del Fondo de Europa central se redujo en 22.900 millones de yuan. La escala de gestión del GDF Liu gesong se redujo en 15.700 millones de yuan; La escala de gestión del Fondo huitianfu Hu xinwei se redujo en 17.100 millones de yuan, la escala de gestión del Fondo huitianfu Lao Jie Men se redujo en 8.300 millones de yuan; La escala de gestión del Fondo de Yi fangda Xiao Nan se redujo en 11.200 millones de yuan, la escala de gestión del Fondo de Yi fangda Feng Bo se redujo en 11.800 millones de yuan y la escala del Fondo de Yi fangda Chen Hao se redujo en 9.800 millones de yuan. La escala de gestión del Fondo rico Zhu Shaoxing se redujo en 7.100 millones de yuan; La escala de gestión del Fondo de código abierto qianhai cui chenlong se redujo en 7.700 millones de yuan; Jiashi Fund guikai Management scale reduced 9.3 billion yuan; La escala de gestión del Fondo Rui Yuan Fu pengbo se redujo en 8.500 millones de yuan.
A finales del año pasado, los 100 principales gestores de fondos de capital parcial se redujeron en un promedio de 5.768 millones en el primer trimestre de este año.
Sin embargo, también hay un grupo de gestores de fondos de estrellas de capital que se han reducido por debajo de la media en el primer trimestre.
Según los datos del Instituto de investigación de capital del siglo XXI, la escala de gestión de Feng Mingyuan se redujo en 2.900 millones de yuan, mientras que la escala de gestión de Cai Songsong se redujo en 3.500 millones de yuan. ICBC Credit Suisse Fund Zhao Bei scale decline 4.3 billion yuan; La escala de gestión del Fondo yinhua Li xiaoxing se redujo en 4.300 millones de yuan; El tamaño del Fondo jiashi tan Li se redujo en 3.700 millones de yuan.
Pero también hay un pequeño número de gestores de fondos de capital estrella en el primer trimestre de la escala de gestión no disminuyó sino que aumentó.
Por ejemplo, la escala de gestión del Fondo zhonggeng aumentó en 2.900 millones de yuan; La escala de gestión del Fondo HSBC Jinxin Lu Bin aumentó en 1.100 millones de yuan; La escala de gestión del Fondo Dacheng hanchuang aumentó en 600 millones de yuan. La escala de gestión del Fondo de desarrollo de Guangdong Tang xiaobin aumentó en 500 millones de yuan; ICBC Credit Suisse Fund du Yang Management scale increased 10 billion yuan; La escala de gestión del Fondo Schroeder de Bocom ha aumentado en 2.200 millones de yuan; La escala de Lin yingrui del Fondo de desarrollo de Guangdong aumentó en 4.600 millones de yuan; La escala de gestión de Wang Bin del Fondo Hua ‘an ha aumentado en 488 millones de yuan…
21st Century Capital Institute believes that the First quarter of the “scale anti – Drop” Star Fund Manager Common Characteristics mainly two, one is the outstanding Performance last year; En segundo lugar, la mayoría de ellos establecieron nuevos fondos este año, como el HSBC Jinxin Research select de Lu Bin establecido en enero, la última escala de 4.800 millones de yuan; Hanchuang Dacheng juyou Growth was established in January, the latest Scale is 3.4 billion yuan; Tang xiaobin ‘s guangfa ruiyu was established in January, the latest Scale is 3.9 billion yuan; Du Yang ‘s ICBC Credit Suisse New Energy Vehicle was established in January, the latest scale of 9.9 billion Yuan…
Qiu dongrong es una rara excepción, este a ño no hay nuevos fondos, pero el tamaño del crecimiento de la Ciudad, debido a sus excelentes resultados del primer trimestre de este año, como la calidad del valor de zhonggeng un año para mantener los ingresos del 6,98%, el valor de zhonggeng liderando los ingresos del 5,03%, lo que conduce a una avalancha de fondos.
Cabe señalar que este año el rendimiento de los fondos de capital no es bueno, el nuevo Fondo también entró en el período de congelación, y en ambos lados de la “resistencia a la caída” de los ingresos fijos y los “ingresos fijos +” fondos populares en este momento, como el Fondo de inversión Hou Jie, El Fondo Huaxia Liu Mingyu y otros modelos de gestión de fondos estrella en el primer trimestre de 2022, respectivamente, de 47.120 millones a 58.217 millones, 45.608 millones a 55.975 millones.
“Debido principalmente a que el mercado de acciones a no es bueno, su principal estrategia de bonos fondos netos estables, más Cuota neta de suscripción. El cielo piensa.
En cuanto a la razón por la que la escala de gestión de los gestores de fondos estrella cayó en el primer trimestre de este a ño, el análisis del Centro de evaluación de los fondos de inversión Tianxiang dijo que, en circunstancias normales, hay dos factores que influyen en la escala de Gestión: En primer lugar, los ingresos de los fondos de gestión, en el caso de que la cuota de los fondos no cambie, la escala de los ingresos de los fondos ordinarios aumentará con el aumento del valor neto, y vice versa; En segundo lugar, los cambios en la gestión de los fondos, el nuevo establecimiento de los gestores de fondos, la nueva adquisición de fondos y la compra neta de fondos harán que la escala de gestión aumente, de lo contrario, como el despido, la liquidación, la redención neta de los fondos hará que la escala de gestión disminuya.
En el primer trimestre de este año, la razón más importante que afecta a la escala de gestión de los gestores de fondos estrella es el riesgo sistémico del mercado. En el primer trimestre de 2022, el índice de Shanghai cayó un 10,65%, el GEM cayó un 19,96% y el índice de fondos de acciones cayó un 14,48%.
“La mayoría de los fondos con posiciones de capital más altas muestran una disminución del valor neto, lo que hace que el tamaño del fondo disminuya pasivamente. Tianxiang Investment Gu señaló que el tamaño total de los fondos no monetarios disminuyó en 1,03 billones de yuan en comparación con finales del año pasado debido a la fuerte caída del mercado en el primer trimestre.
Detrás de la contracción de Zhang Kun y GE Lan
Como la “veleta del viento” del mercado, “top” estrella de los gestores de fondos Zhang Kun y GE Lan en el primer trimestre de la escala de gestión se ha reducido, se ha convertido en un microcosmos del mercado.
La escala de gestión de Zhang Kun, de 101935 millones de yuan a principios de año, cayó a 84.927 millones de yuan al final del primer trimestre, 17.008 millones de yuan, una disminución del 16,69%.
La escala de gestión de Ge Lan, de 110339 millones de yuan a principios de año, cayó a 961.49 a finales del primer trimestre, 14.190 millones de yuan, una disminución del 12,86%.
Tianxiang Investment Gu señaló que en el primer trimestre Zhang Kun y GE Lan administran la proporción de productos no ha disminuido significativamente, el tamaño de su Fondo ha disminuido en gran medida debido a la disminución del valor neto, lo que ha dado lugar a una reducción pasiva del tamaño del Fondo.
El Instituto de investigación de capital del siglo XXI examinó los datos trimestrales de los gestores de fondos estelares y encontró que su participación neta en la redención no es grande, muchas de las cuales son demasiado pequeñas para ser ignoradas, e incluso algunos fondos estelares en el primer trimestre de la suscripción neta, como Xie zhiyu Xing quanhe Run una Suscripción neta trimestral de 607 millones de copias, Gram – European Medical Health a una suscripción neta trimestral de 655 millones de copias.
Incluyendo Liu yanchun, Xie zhiyu, Zhou weiwen, Liu gesong, Hu xinwei, Li xiaoxing, Xiao Nan, Feng Mingyuan, Yang ruiwen, Feng Bo, Cui chenlong y otros gerentes de fondos estrella que gestionan el primer trimestre del Fondo no tienen un gran fenómeno de Redención neta.
Tomando como ejemplo a Zhang Kun, el inventario de los cuatro fondos gestionados por Zhang Kun, sólo un fondo fue redimido en el primer trimestre, representando menos del 0,3%; Otro sin cambios, 2 pedidos netos. A partir de estos datos, la gente sigue firmemente a Zhang Kun.
Tomemos como ejemplo el Fondo representativo Yi fangda Blue chip Selected Fund, que tuvo una redención Net a en el primer trimestre, con una reducción total de 70 millones de copias y una reducción de sólo 0,27%.
Aunque la proporción de Redención neta del Fondo sólo representó el 0,27%, pero el precio de las acciones cayó, Yi fangda Blue chip Selected scale from the end of the last year 67.623 million Yuan, to the end of the First quarter of this year 55.272 million Yuan scale, the scale declined 12.351 million Yuan, the scale declined up to 18.26%.
Zhang Kun Management of the yifangda Quality Enterprises in the Closed period of three years hold, The share of the Fund is the same. En cambio, en el primer trimestre se registraron 564 millones de suscripciones netas y 49 millones de suscripciones netas, respectivamente.
Por el contrario, la asimetría de los cambios de escala, el primer trimestre del Fondo de selección de Asia de Yi fangda aumentó sólo 273 millones de yuan, y el Fondo de selección de calidad de Yi fangda incluso cayó 3.117 millones de yuan.
En general, el rendimiento del primer trimestre del Fondo gestionado por Zhang Kun no es muy satisfactorio. Sólo el Fondo de selección de Asia de Everbright obtuvo unos ingresos ligeramente superiores a la base de referencia.
Específicamente, Yi fangda Blue chip Selected First Quarter share Net growth rate of – 18.04%, the Performance of the same period of the Baseline Return rate of – 10.13%; La tasa de crecimiento del valor neto de las acciones de las empresas de alta calidad es de – 18,28% y la tasa de rendimiento de referencia es de – 10,13% en el mismo período. La tasa de crecimiento del patrimonio neto de Yi fangda es de – 17,06% y la tasa de rendimiento de referencia es de – 10,27%. Yi fangda Asia Selected share Net growth rate of – 6.61%, the Performance Baseline Return of – 8.45 per cent during the same period.
En combinación con los ingresos del primer trimestre y la situación de la ejecución hipotecaria neta, la escala total de gestión de Zhang Kun en el primer trimestre se redujo en 17.000 millones de yuan, principalmente debido a la amortización de las acciones no básicas, sino debido a la fuerte caída de los precios de las acciones del Fondo.
Dos respuestas de Zhang Kun y Qiu dongrong
De hecho, los cambios en el tamaño de los gestores de fondos estelares tienen mucho que ver con su estilo de inversión y la dirección en que se adaptan a las perturbaciones del primer trimestre.
Los gerentes de fondos estelares responderán de manera diferente en el primer trimestre, a continuación, tomaremos el primer trimestre de Zhang Kun y el tamaño de la contracción del mercado contra el aumento de la escala de Qiu dongrong, por ejemplo.
Dos personas representan diferentes estilos, Zhang Kun es el representante del crecimiento del valor, similar al estilo del Dios de las acciones Buffett; El Sr. Chu es un representante de la escuela de valores, más cerca del estilo de Graham.
Entre 2021 y el primer trimestre de 2022, los ingresos del Fondo de Zhang Kun no son muy buenos, y en este momento el rendimiento de Qiu dongrong es excelente; Por el contrario, en 2019, 2020 Zhang Kun High Light time, Qiu dongrong Performance Poor.
Por supuesto, su rendimiento a corto plazo no representa un rendimiento futuro.
En general, el Sr. Zhang mantuvo una posición alta en el primer trimestre, con cuatro posiciones de capital de más del 92%, frente a sólo un pequeño cambio a finales del a ño pasado.
Tomando como ejemplo la selección de chips azules de Yi fangda, el mayor Fondo gestionado por Zhang Kun, la escala del Fondo a finales del primer trimestre fue de 55.272 millones de yuan, en comparación con 67.623 millones de yuan a principios de año, con una contracción de 12.351 millones de yuan y una contracción del 18,26%.
A finales del primer trimestre, la posición de las acciones del Fondo representaba el 93,41% de los activos totales del Fondo, las acciones de Hong Kong representaban el 25,81% del valor neto del Fondo y las diez principales acciones de posición pesada representaban el 87,42% del valor neto del Fondo. La concentración de acciones es muy alta.
Yi fangda Blue chip Selected top ten Heavy stocks mainly concentrated in Food and Drink stocks Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Financial stocks China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , hkex, as well as Science and Technology Internet stocks Tencent Holdings, U.S. regimiento, Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) \ .
Zhang Kun dijo en un informe trimestral, Yi fangda Blue chip Selected the First quarter of the Structure has been adjusted, increased Technology and other Industry allocation, Lower Financial and other Industry Allocation.
En general, la tasa de cambio de posición de Zhang Kun es muy baja, sólo una vez en 2021 (el año pasado, la tasa media de cambio de posición de los fondos de acciones parciales en 2,4 veces).
El Instituto de investigación de capital del siglo XXI, de acuerdo con el análisis de Yi fangda Blue chip Select top ten Heavy Stocks, Zhang Kun es principalmente un aumento de las tenencias de meituan – W, el aumento de las tenencias alcanzó el 32,53%; Reduce la configuración de 00001
Y Zhang Kun Yi fangda de fondos corporativos de alta calidad de la misma dirección.
Hay una ligera diferencia entre los otros dos fondos qdii administrados por Zhang Kun. 21st Century Capital Research Institute found that in yifangda Asian Selected Quarterly position, increased Energy, Medical and other Industries allocation, reduce the Allocation of Real estate and other Industries; En Yi fangda Quality Selected Quarterly Report position, aumentó la medicina, la Ciencia y la tecnología y otras industrias para reducir la configuración de la industria financiera.
En general, las acciones de juguetes de moda Bubble Mart aumentaron un 87,50% a finales del a ño pasado, las acciones energéticas de China Offshore Oil aumentaron un 12,12% y dos nuevas acciones en el Fondo de selección de ebanda Asia Top 10 acciones pesadas.
Vale la pena mencionar que Zhang Kun en yifangda Asia Select y yifangda Quality Selected Quarterly Report todos mencionaron el aumento de la asignación de la industria médica, pero sólo en los dos fondos Top 10 Heavy Stocks, no hay acciones médicas, puede ser “invisible Heavy stocks”, a pesar del aumento de las acciones, pero la asignación de posiciones al final del primer trimestre no es pesada.
Y justo a finales del año pasado, Zhang Kun acaba de “liquidar” la reducción de las “acciones ocultas pesadas” de algunas acciones médicas, Yi fangda Blue chip Selected Fund, incluyendo Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) , Topchoice Medical Co.Inc(600763) , Jinxin Biology, en comparación con la posición del año pasado se redujo en más del 90%, pero la posición de Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) \ \ , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) \
De hecho, el cambio de actitud de Zhang Kun hacia las acciones médicas es motivo de preocupación, tal vez la valoración de la industria médica ha caído en lo que él piensa que puede comenzar a configurar la región, este año en el periódico chino se puede ver claramente.
Además, Zhang Kun en dos fondos qdii, las acciones inmobiliarias en el desarrollo de China en el extranjero, las acciones financieras de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) (acciones de Hong Kong), Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658)
Esto contrasta con la operación del Sr. Chul, que ha aumentado sus tenencias de bancos y acciones inmobiliarias.
S ólo en el primer trimestre de la transferencia de Zhang Kun, bajo el riesgo sistémico del mercado, sus cuatro fondos en las 10 principales acciones de posiciones pesadas, excepto las acciones de Hong Kong China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , CNOOC y otras tres acciones, el resto cayó. Esta es la razón importante por la que la escala de gestión de Zhang Kun se redujo en el primer trimestre.
En el primer trimestre del mercado accidentado, Zhang Kun en un informe trimestral de más de 1000 palabras sobre la relación entre “emoción” y “razón”. En pocas palabras, sugiere que los inversores eviten las perturbaciones emocionales cuando los mercados caen, y que mantengan la inversión de valor a largo plazo con racionalidad.
A diferencia de Zhang Kun, que dijo “ansioso” en el primer informe trimestral, el primer trimestre de 2021 fue el momento culminante de Qiu dongrong, cuya escala de gestión aumentó en contra del mercado en el mercado de osos.
A partir de 17.425 millones de yuan a principios de año, aumentó a 20.338 millones de yuan a finales del primer trimestre, hasta 2.913 millones de yuan, o 16,72%.
El Instituto de investigación de capital del siglo XXI encontró que la escala de gestión de Qiu dongrong contra el crecimiento del mercado, no se basa en el nuevo aumento del Fondo, sino en el rendimiento de los antiguos fondos de suscripción neta. Esto es raro en los fondos de capital de este año.
Hay tres fondos de reembolso neto, pero en nombre del Fondo zhonggeng Value Pilot en el caso de la compra limitada todavía apareció una compra neta a gran escala.
A juzgar por los ingresos del primer trimestre, la calidad del valor de zhonggeng gestionado por Qiu dongrong se mantuvo en el 6,98% anual, el valor de zhonggeng Pilot fue del 5,03%, el valor de zhonggeng se asignó de manera flexible a – 5,16% y el valor de zhonggeng se situó en el 6,19%.
Este rendimiento en el primer trimestre de este año, el índice de fondos de acciones cayó un 14,48%, sólo el 2% de los fondos de capital activo tienen un rendimiento positivo en el Fondo, ha sido un buen rendimiento.
Debido a los excelentes resultados en el primer trimestre de la gran conmoción, el Fondo de navegación de valor zhonggeng gestionado por Qiu dongrong obtuvo 1.814 millones de pedidos netos en el primer trimestre.
Después del Festival de primavera, el Fondo abrió una gran cantidad de solicitudes de compra (de 10.000 a 1 millón de yuan), dos semanas después del Festival de primavera, debido a la afluencia de más instituciones, el 28 de febrero redujo de nuevo el límite de compra a 10.000 yuan.
A finales del primer trimestre, el valor de las acciones piloto de zhonggeng representó el 93,34% del valor total de los activos del Fondo, con poca diferencia de finales del año pasado.
Desde el punto de vista de las posiciones, el Sr. Cheung es conocido por persistir en la “inversión infravalorada”, ya que a finales del a ño pasado había tomado posiciones en una serie de acciones bancarias, as í como en una serie de acciones de carbón, mientras que las acciones de Hong Kong.
Los informes trimestrales muestran que el mayor cambio en las posiciones de transferencia de Chuo Tung Wing es una mayor “conversión de las acciones de Hong Kong”, las acciones de Hong Kong representaron el 43% del valor neto del Fondo a finales del primer trimestre, el 18% a finales del a ño pasado. La inversión en acciones de Hong Kong ha aumentado considerablemente.
“Vale la pena asignar estratégicamente las oportunidades de las acciones de Hong Kong de oportunidades estructurales a oportunidades sistémicas.” Dijo Qiu dongrong.
De hecho, en el primer trimestre, el valor de zhonggeng pilotó la mitad de las diez acciones de posiciones pesadas en Hong Kong, y ocupó los cuatro primeros, las acciones de Hong Kong de la Misión de los Estados Unidos – W en lugar de yankuang Energy, las nuevas acciones se convirtieron en las primeras posiciones pesadas. Además, las acciones de zhonggeng Value Pilot incluyen Hongqiao de China, CNOOC, Fast Hand – W y China Overseas Development.
Chuo dijo que el Fondo se centra en cuatro aspectos de la dirección de la inversión, las acciones de recursos y energía en Hong Kong representadas por el valor de las acciones, algunas acciones de Internet y el crecimiento de la Ciencia y la tecnología farmacéuticas; Finanzas, bienes raíces, etc. en el mercado de valores; Empresas energéticas y de recursos; Y las acciones de valor y crecimiento.
En general, el Sr. Chuk ha captado la mayor parte de la industria “Anti – caída” del primer trimestre. El índice de la industria del carbón, los bienes raíces, la síntesis, los bancos y otras cuatro direcciones de la industria son sólo cuatro industrias de ingresos positivos en el primer trimestre, y las acciones de Hong Kong cayeron menos que las acciones a. Esta es la razón por la que zhonggeng Value Pilot obtuvo un mejor rendimiento en el primer trimestre y fue favorecido por los fondos.
