Discusiones diarias de estrategia temática, resumen de los ocho principales puntos de vista de las empresas de valores, revelar la situación actual de la industria, observar la tendencia del mercado, por adelantado para su pulso una acción.
Valores de código abierto: la industria alimentaria y de bebidas está llegando a su fin.
La industria se está hundiendo, centrándose en la recuperación del consumo. Esperamos con optimismo que el impacto de la epidemia en el consumo se maximice en el segundo trimestre y que el seguimiento siga el ritmo de control de la epidemia. Creemos que la recuperación de la industria, la tasa de mercado probablemente favorece la subestimación, el auge de las acciones dañadas por la epidemia. La lógica es que después de que el escenario de consumo se abra, algunas industrias pueden tener una rápida compensación de consumo o rebote, y las empresas de rápido crecimiento y buen crecimiento pueden convertirse en el objetivo perseguido por el mercado.
La dimensión anual de la primera placa de licor, principalmente licor de gama alta y sub – alta. El licor tiene la demanda compensatoria de banquetes de negocios, mientras que el precio de las materias primas tiene poca influencia, la demanda y la tenacidad de los beneficios son fuertes. El efecto de la epidemia fuera de temporada en el licor es limitado, algunas empresas de vino fuera de temporada controlan la cantidad y el precio, al mismo tiempo, los productos de la cintura como complemento de la tasa de crecimiento del rendimiento, las perspectivas de seguimiento de la tendencia al alza. A medio plazo, el sector de la cerveza favorece el aumento de los precios y la mejora de la estructura de la elasticidad de los beneficios empresariales, la situación epidémica a corto plazo afecta a las ventas, pero la lógica de la mejora se verifica continuamente, la recuperación después de la epidemia debe ser una buena opción. La demanda de productos lácteos es estable, la competencia no se ha intensificado, tiene un alto valor de asignación. Condimento dos ideas: En primer lugar, el Fondo del ciclo Ministerial de configuración del grifo; En segundo lugar, aprovechar las oportunidades de crecimiento trimestral.
¡Después de la epidemia! El consumo dará la bienvenida a la reparación 23457 atención al transporte, la venta al por menor, la industria de servicios sociales y otras industrias 23457
Los brotes recientes en China han sido repetidos, pero el punto de inflexión ha sido gradual. China ha sido perturbada por la epidemia de nuevo recientemente, y el punto de inflexión no está lejos bajo las estrictas medidas de prevención de epidemias actuales. En cuanto a la tendencia a largo plazo, por una parte, la tasa de vacunación en China es alta, y la vacunación intensiva se promoverá en el futuro, lo que puede reducir eficazmente la proporción de infecciones, hospitalizaciones, enfermedades graves y muertes. Por otra parte, China ha introducido Pfizer small molecular Drugs, China Self – developed drugs también está avanzando.
Si la presión de la epidemia se debilita en el futuro, la recuperación del consumo fuera de línea también se acelerará. Además, en el futuro habrá o habrá más políticas de apoyo al consumo. Se recomienda prestar atención a las industrias del transporte (aeropuerto de aviación), la venta al por menor y los servicios sociales.
Bajo el impacto de la epidemia, la placa minorista en general no ha vuelto a los niveles de 2019, Sub – placa, la placa de grandes almacenes fue la más afectada. En el futuro, a medida que el impacto de la epidemia se debilite y se restablezca el flujo de pasajeros, se prevé que los ingresos y los beneficios de los grandes almacenes mejorarán gradualmente, y que la tasa de crecimiento interanual ya no se verá afectada por el cambio de las normas contables.
Sugerencias de inversión: con la recuperación gradual de la situación epidémica y la mejora del flujo de pasajeros fuera de línea, el rendimiento de los grandes almacenes mejorará gradualmente. Considerando que: 1) la elasticidad de la recuperación de la demanda de bienes de consumo alternativos es mayor; La tasa de dividendos de algunas acciones de grandes almacenes es mayor; Algunas acciones de grandes almacenes tienen un mayor valor de propiedad. Bajo la condición de que el consumo fuera de línea mejore gradualmente, se recomienda: National Department Store Leader Wangfujing Group Co.Ltd(600859) and Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) Shanghai Department Store Leader Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) y
0 Gf Securities Co.Ltd(000776)
Desde el brote de covid – 19 en 2020, cada ronda de brotes epidémicos en China se ha extendido a un control eficaz, la “cadena de daños epidémicos” ha habido un aumento gradual y un exceso de ingresos, esta ronda de “reparación post – epidémica” probablemente no estará ausente. En comparación con el impacto histórico de la epidemia en China, 2022 es el nivel más grave desde marzo de 2020. El impacto de la epidemia es más profundo, el lado de la oferta se aclara más profundamente, la cadena de suministro se reanuda gradualmente de la suspensión a la recuperación gradual, se espera que el crecimiento estable de Los bienes raíces, el radio de control de seguimiento se reduce gradualmente, se sugiere prestar atención a las oportunidades de recuperación del consumo de la “cadena de daños epidémicos”, y se recomienda la asignación de servicios sociales (turismo y lugares escénicos) / minoristas (comercio minorista General, comercio electrónico en Internet) que se benefician de La reducción del radio de prevención de epidemias. Y bienes raíces a – C cadena de consumo opcional como electrodomésticos (electrodomésticos de cocina).
Alimentos y bebidas: la situación epidémica tiene diferentes grados de influencia en los productos de masas y el licor, la evaluación de la placa después de la epidemia se reparará. Productos populares, canales de catering bloqueados, esperando la recuperación después de la epidemia, centrándose en la recomendación de condimentos y alimentos congelados. El licor es la primera Sub – gama alta de la región, seguida de la recomendación de gama alta.
Comercio y servicios: sectores de beneficios seguros para la recuperación después de las epidemias. Catering – Se espera que las ventas de la misma tienda se recuperen rápidamente, la elasticidad de los beneficios es grande; La capacidad de gestión y restauración del grupo hotelero de la cabeza es notable, la expansión de la tendencia inversa acelera la cadena; Libre de impuestos – la situación epidémica arrastra repetidamente el rendimiento, el crecimiento a largo plazo del líder es estable; Turismo – la recuperación del turismo nacional es una prioridad, centrándose en las empresas con capacidad de expansión; Comercio electrónico: Al mismo tiempo que el ciclo económico, sigue siendo un formato minorista más eficiente; Belleza / joyería: busque marcas mentales fuertes que puedan viajar a través del ciclo.
Electrodomésticos: la epidemia interrumpió una lenta recuperación en marzo y se espera que mejore la venta al por menor después de la epidemia. Electricidad blanca: la política de promoción del consumo ha aterrizado en sucesión, el aumento de los precios de los terminales en la reparación de los principales beneficios; Pequeños electrodomésticos: sobregiro gradual de la demanda, pista emergente preocupada por la micro – inversión inteligente; Cocina: Se espera que la política inmobiliaria se relaje marginalmente, la integración de la cocina y el paisaje es mejor.
Industria automotriz: el camino es tortuoso, el futuro es brillante. Antes de la fermentación de la actual ronda de brotes epidémicos, la recuperación de la prosperidad de la industria automotriz en 22 años no es un problem a importante; El impacto de la epidemia, el impacto de los vehículos comerciales es mayor que el de los turismos, la reanudación de las pruebas de resistencia al trabajo, el ajuste positivo para hacer frente al impacto de la epidemia, de acuerdo con el Fondo de la industria para dar un valor infravalorado a las empresas con un mejor margen de Seguridad y la relación calidad – precio de la inversión.
Caitong Securities Co.Ltd(601108) \ : Ha entrado en la zona de confort de la relación calidad – precio, la probabilidad, la tasa de éxito.
Mirando hacia el futuro 1 – 2 trimestres, el mercado es cada vez mejor, apreciando el “tiempo barato” en la parte inferior de la región actual, las acciones a Se espera que se reúnan con el “aterrizaje en Normandía” y el “paisaje ilimitado en el pico peligroso” en el momento de la contraofensiva.
En cuanto a las propuestas de inversión, la zona de confort de la relación calidad – precio, la probabilidad y la tasa de éxito se ha convertido gradualmente en el punto de compra de “gran consumo”. Se puede prestar atención a tres niveles de consumo: ① ciclo post – inmobiliario (hogar, electrodomésticos, materiales de construcción de consumo), ① consumo de servicios (servicios sociales, aeropuertos, servicios médicos, juegos de medios), ⅲ bienes de consumo tradicionales (bienes de consumo masivo, licor, cerdos, etc.).
Desde un punto de vista a largo plazo, el punto de compra para satisfacer gradualmente el gran consumo es el punto de tiempo más cómodo y adecuado para la relación calidad – precio y la probabilidad, la tasa de éxito. Sin embargo, el proceso de distribución gradual y lenta de la placa de consumo, no es fácil, para emparejar lentamente, comprar lentamente, no apresurarse a comprar en un solo aliento, debido a la repetición de la situación epidémica, la verificación de datos y otras perturbaciones de la existencia, el proceso de tres giros y giros, Una buena “guerra de guerrillas”, una pequeña victoria para la victoria.
Valores: Se espera que el sector de los consumidores dé la bienvenida a una mejora marginal con políticas favorables.
The General Office of the State Council issued the opinions on Further releasing Consumption Potential and promoting the Sustainable Restoration of consumption, mainly relating to Basic Food, catering, Retail, Tourism, duty free, automobile, Household Appliances and other Industries.
La Oficina del Estado introdujo una serie de medidas de apoyo al consumo para ayudar a aliviar la presión operacional de las pequeñas y medianas empresas, ayudarlos a superar las dificultades, restablecer el desarrollo y aumentar la confianza general del mercado. Desde que se produjo la epidemia de covid – 19 en 2020, las industrias de contacto agrupadas, como la restauración, la venta al por menor y el turismo, han sido las más afectadas, y en general se enfrentan a problemas pendientes como la contracción del mercado de consumo, el aumento de los costos de funcionamiento, el aumento de los alquileres artificiales, el aumento de los gastos de prevención de epidemias y la dificultad de financiación. La Oficina General del Consejo de Estado ha introducido una serie de medidas de apoyo a los rescates, como la reducción de impuestos y las tasas, el apoyo financiero, etc., para apoyar el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas, ayudarlos a superar las dificultades y aumentar la confianza del mercado, a fin de sentar las bases para un desarrollo económico estable y estable en el primer trimestre y en todo el a ño.
Creemos que las fluctuaciones a corto plazo no cambiarán el patrón económico a largo plazo, se espera que el sector de los consumidores dé la bienvenida a una mejora marginal, las principales empresas siguen teniendo un valor de asignación a largo plazo. La política de promoción del consumo de la Oficina General del Consejo de Estado está sesgada hacia el documento programático, y en el futuro habrá una reducción de impuestos a gran escala y medidas de rescate para esperar a que se materialicen, lo que ayudará a los principales agentes del mercado a explotar una mayor vitalidad del desarrollo y a desempeñar mejor El papel del consumo en la promoción del crecimiento económico. Desde el punto de vista de la prevención y el control de las epidemias, China se adherirá a la limpieza dinámica a largo plazo, protegerá estrictamente las importaciones en el extranjero, acelerará la vacunación y la investigación y el desarrollo de una variedad de vacunas, y realizará la inmunización de grupo lo antes posible. Se espera que el mercado de consumo en la era posterior a las epidemias mejore marginalmente. La recuperación de la prosperidad de la industria y el aumento de la penetración en el mercado tendrán un rendimiento más brillante. Los precios de las acciones de las principales empresas de consumo han sido relativamente fuertes en los últimos años, y las instituciones Chinas y las entradas de capital en el extranjero se han acelerado, lo que refleja la perspectiva prometedora del mercado.
Haitong Securities Company Limited(600837)
En el nivel de valoración actual, algunas empresas minoristas han puesto de relieve un margen de Seguridad superior y un dividendo sólido. Seleccionamos el índice básico del nivel de valoración, el valor de revalorización, la situación del flujo de caja, la tasa de dividendos, la tasa de dividendos y otras dimensiones para analizar: algunas empresas minoristas han demostrado un alto rendimiento de los dividendos, un alto valor de los activos, declaraciones de salud, beneficios sólidos y otras características, y tienen un margen de Seguridad de valoración superior. Los mejores resultados generales son los siguientes: Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) , Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) , Wangfujing Group Co.Ltd(600859) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) , etc.
Mirando hacia el segundo trimestre, creemos que el supermercado todavía tiene un valor defensivo de asignación, teniendo en cuenta que la situación epidémica en algunas áreas se está estabilizando gradualmente, algunas empresas están avanzando en la reanudación ordenada del trabajo y la producción, y el segundo trimestre se beneficia de la recuperación óptima de cosméticos y servicios de vida de alta elasticidad.
Cosmetics Medical Beauty: It is expected that after the Epidemic, it is expected to have a replenishment Effect by 618 major Promotion. En el segundo semestre de 2020, a medida que el impacto de la epidemia se desvaneció gradualmente, la tasa de crecimiento de los cosméticos se recuperó significativamente, de julio a diciembre por encima de la cuota de crecimiento mensual del 9% – 32%. Recientemente afectada por la epidemia, el consumo fuera de línea en algunas regiones se ha estancado, el bloqueo de la entrega urgente en línea, esperamos que la industria cosmética de los Estados Unidos en el segundo trimestre o 618 para promover la recuperación de la demanda y el efecto de acaparamiento, impulsando el alto crecimiento del rendimiento.
Supermercado: Tiene el valor de la disposición defensiva durante todo el año. En la actualidad, el período crítico de la Oficina de prevención y control de epidemias es que el supermercado, como empresa clave de suministro de seguros, tiene un fuerte apoyo a los ingresos a corto plazo, se beneficia de la competencia a medio plazo y mejora del entorno de consumo, y se ajusta a la gestión. Teniendo en cuenta la gran fluctuación del mercado y el entorno de consumo débil desde principios de año, el supermercado tiene un fuerte valor de defensa durante todo el a ño, y se espera que el rendimiento se mantenga estable en la base baja en el segundo semestre del año.
Recomendación básica: a – Share, Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) 60378 \ Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) \ Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) \ Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) \ Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) , acciones de dia; H – Share, recommended meituan, Jingdong Group, Helen Division, Focus on Alibaba, naixue tea.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) \ : esperar una recuperación opcional del consumo
En marzo, el volumen de ventas al por menor de bienes físicos en línea en China fue de + 2,7% y el volumen de ventas al por menor fuera de línea fue de – 5,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el crecimiento de las ventas al por menor en línea y fuera de línea se desaceleró 9,6 PCT / 10,5 PCT en comparación con enero y febrero, respectivamente. En el consumo fuera de línea, la industria de la restauración se vio más afectada, los ingresos de la restauración en marzo de 2022 fueron de – 16,4 por ciento en comparación con el mismo per íodo del año pasado, los residentes redujeron las comidas fuera de la casa, y más opciones para comprar ingredientes para cocinar en casa.
El consumo de cereales, aceites, alimentos, medicamentos y otros productos esenciales muestra resistencia. El sector de los cereales, los aceites y los alimentos siguió creciendo a un ritmo más rápido en marzo, debido al aumento de la demanda de alimentos cocinados en casa durante el brote y al aumento de la demanda de alimentos almacenados por los residentes. Los cereales, los aceites, los alimentos y los medicamentos, como variedades de mayor frecuencia de consumo y demanda más rígida, siempre han sido relativamente buenos en resistencia, en el segundo semestre de 2021, durante el período de recuperación de la epidemia, también mantuvieron una alta tasa de crecimiento.
La demanda de productos básicos se retrasó. En comparación con los alimentos, la frecuencia de compra de las necesidades diarias de los residentes es obviamente menor, durante el período epidémico, el consumo general de las reservas domésticas, de noviembre a diciembre de 2021, los residentes comenzarán gradualmente a reponer las reservas diarias. Se espera que la demanda de productos básicos se libere durante la temporada de compras de mediados de año en 2022, si la epidemia nacional puede controlarse básicamente para junio.
Cosméticos, joyas, electrodomésticos y otros gastos opcionales afectados por la epidemia, la tasa de recuperación después de la epidemia también es relativamente rápida. Estas categorías se ven más afectadas por el ritmo del consumo, especialmente las categorías de cosméticos. La resiliencia de la demanda sigue siendo buena a largo plazo (en comparación con años o estaciones). En marzo de 2022, el crecimiento anual de las ventas al por menor de estas categorías se vio muy afectado.
En cuanto a las propuestas de inversión, se espera que el consumo opcional y la recuperación de la placa de viaje después de la mejora de la situación epidémica. La epidemia afectó el ritmo de consumo de algunas opciones y se espera que se recupere rápidamente después de la epidemia. En la actualidad, muchos de los objetivos de la industria de consumo se encuentran en la baja valoración, que merece especial atención. Objeto recomendado: beneficiarse de la recuperación del viaje China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888)
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) \
En cuanto a la placa de licor, se sugiere un diseño activo: 1) optimizar el diseño de los vinos de gama alta con poca influencia en el rendimiento / capacidad de resistencia al riesgo; Los factores específicos incluyen: tener una fuerte fuerza operativa y capacidad de resistencia al riesgo & el mercado de la base principal se ve menos afectado por la epidemia & la fuerza motriz del rendimiento proviene de productos maduros en lugar de la inversión & 22q2 el crecimiento del Rendimiento sigue siendo superior a 22q1, etc. Temas recomendados: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , etc.
En cuanto a la placa de productos de masas, sugerimos que en el futuro próximo se preste atención continua a las oportunidades de diseño de la recuperación después de la epidemia. En la actualidad, debe prestarse atención prioritaria a los principales objetivos obligatorios, a saber, los principales objetivos opcionales de alta calidad para la mejora continua de la rentabilidad: Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Chacha Food Company Limited(002557) , Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
