La parte inferior o ya está presente, el diseño todavía necesita ser tomado con calma. Afectados por la reanudación de la producción en Shanghai, el rendimiento de la placa de automóviles esta semana fue relativamente bueno, o 2,73%, 6 / 30. La reanudación de la producción en Shanghai, que ocupa el lugar central de la industria automotriz nacional, indica que el “Fondo de la política” o “Fondo del mercado” de la placa automotriz debe ser verificado por los datos de consumo de seguimiento. Teniendo en cuenta la propagación esporádica de la epidemia en todo el país (por ejemplo, la producción de algunas empresas de automóviles en Guangzhou se detuvo esta semana), la presión macroeconómica sigue siendo, el proceso de recuperación del consumo de automóviles puede tener giros y giros, esperamos que el mercado de placas tectónicas sea difícil de “lograr de la noche a la mañana”, por lo que el diseño todavía necesita calma, la propuesta de “diseño de gangas”, “estabilidad”.
Tesla q1 ha superado las expectativas. El 20 de abril de 2022, Tesla publicó el informe financiero 2022q1, el rendimiento superó las expectativas del mercado: 1) los ingresos de q1 fueron de 18.760 millones de dólares de los EE.UU., yoy fue del 80,5%, el crecimiento de los ingresos se debió a: ① la entrega aumentó, q1 entregó 310000 vehículos, yoy fue del 67,7%, ① ASP aumentó, los ingresos de q1 fueron de 52.000 dólares de los EE.UU., yoy fue del 10,9%. El beneficio neto atribuible de q1 fue de 3.320 millones de dólares y el de yoy fue de 657,5%, muy por encima de las expectativas del mercado. El tipo de interés neto fue del 17,7%, año tras año + 13,5 PCT; La tasa bruta de q1 fue del 29,1%, en comparación con el mismo período del año anterior + 7,8 PCT. La tasa de gastos de I + D fue de – 1,8 PCT y la tasa de gastos de SG & A fue de – 4,9 PCT, lo que aumentó el margen de beneficio operativo (ebit / ingresos) de 14,5 PCT a 19,2% año tras año. Negocio automotriz:
Los ingresos de q1 ascendieron a 16.190 millones de yuan, mientras que yoy fue del 86,0%. En el contexto de una mayor presión sobre el lado de los costos, el margen bruto es del 32,9%, en comparación con el mismo período del a ño anterior + 6,4 PCT, en relación con el ciclo + 2,3 PCT, principalmente debido al aumento de los precios de los productos q1, el efecto de escala y la tecnología de producción integrada de fundición para mejorar la eficiencia y reducir los costos. Capacidad de producción: con la producción de la fábrica de Berlín y la fábrica de Austin, la capacidad de producción actual de Shanghai y Fremont es de 800000 vehículos (se estima que 1 millón de vehículos a finales de 2022) y Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) , respectivamente. La capacidad de producción prevista de la fábrica de Berlín y la fábrica de Texas Es de 500000 vehículos y 1 millón de vehículos, respectivamente, con una capacidad total de hasta 3,1 millones de vehículos, sentando una base sólida para la expansión de Tesla en los próximos dos a ños.
El impacto de la epidemia en la producción y venta de automóviles se manifiesta en las dos primeras semanas de abril, la Federación de automóviles redujo las ventas al por mayor en un 44,5% año tras año.
En las dos primeras semanas de abril, la venta diaria media de automóviles de pasajeros fue de 24.000 y 23.000, respectivamente, lo que representa una disminución del 39,3% y el 50,9% en comparación con el a ño anterior. Las ventas minoristas diarias medias fueron de 25.000 y 27.000, respectivamente, lo que representa una disminución del 31,7% y el 39,4% con respecto al a ño anterior. En la actualidad, algunas empresas clave de la cadena de la industria automotriz de Shanghái han reanudado la producción, y la fase más grave de la epidemia ha pasado. Sin embargo, debido a la larga cadena de la industria automotriz, el progreso de la escalada de la producción puede ser lento, y el impacto de la epidemia en otras partes del país también puede repetirse, la producción y comercialización de Q2 todavía tiene cierta incertidumbre.
Sugerencias de inversión: 1) después de un ajuste continuo, la relación calidad – precio es más razonable; Las perspectivas de crecimiento independiente son prometedoras, y se sugiere que se preste atención a Byd Company Limited(002594) Piezas de automóviles, atención ① cadena industrial Tesla, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ; Smart Vehicle, Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) . Peso ligero, Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) .
Consejos de riesgo: el impacto de la epidemia en la industria automotriz superó las expectativas; Las ventas fueron inferiores a las expectativas; La penetración de los nuevos vehículos energéticos no es tan buena como se esperaba.
