Shenwan Trade Index period (4.18 – 4.22) dropped 3.31 per cent, running 0.56 percent over the Shanghai Composite Index, the Plate Performance in the 11th Plate. Durante el período, el índice compuesto de Shanghái cayó 3,87 por ciento, las placas tectónicas aumentaron y cayeron entre sí, lideradas por textiles y prendas de vestir (+ 4,09%), bienes raíces (- 9,20%), acero (- 9,05%) y metales no ferrosos (- 8,08%).
El índice al por mayor de haitong cayó 1,34 por ciento durante el período, los supermercados cayeron 1,15 por ciento, los grandes almacenes cayeron 0,48 por ciento, el mercado profesional cayó 8,58 por ciento, el monopolio profesional cayó 0,28 por ciento. El 22 de abril, el PE dinámico de la placa cero de haitong fue 16,36 veces (excluyendo Suning.Com Co.Ltd(002024) \ \ ),
[punto de vista básico]
1. En el nivel de valoración actual, algunas empresas minoristas han puesto de relieve un margen de Seguridad superior y un dividendo sólido. Seleccionamos el índice básico del nivel de valoración, el valor de revalorización, la situación del flujo de caja, la tasa de dividendos, la tasa de dividendos y otras dimensiones para analizar: algunas empresas minoristas han demostrado un alto rendimiento de los dividendos, un alto valor de los activos, declaraciones de salud, beneficios sólidos y otras características, y tienen un margen de Seguridad de valoración superior. Los mejores resultados generales son los siguientes: Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) , Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) , Wangfujing Group Co.Ltd(600859) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) , etc.
Valoración relativa: ① relación precio – beneficio: el PE inferior incluye Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) , Chengdu Fusen Noble-House Industrial Co.Ltd(002818) , Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) ; Tasa neta de mercado: PB inferior incluye Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Better Life Commercial Chain Share Co.Ltd(002251) , Chengdu Fusen Noble-House Industrial Co.Ltd(002818) , Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) , Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) \ , Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) \ , etc. Tasa de ventas de la ciudad: ps incluye Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) , Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) , Better Life Commercial Chain Share Co.Ltd(002251) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) \ , etc. Múltiplo del valor de la empresa: la valoración más baja incluye Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) , Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) , Wangfujing Group Co.Ltd(600859) \ , etc.
Margen de Seguridad: ① beneficio neto contenido en efectivo: el flujo de caja es mejor con Better Life Commercial Chain Share Co.Ltd(002251) , Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) , Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Wangfujing Group Co.Ltd(600859) , etc.; Entradas / ingresos netos de efectivo de explotación: los primeros son Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) , Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Wangfujing Group Co.Ltd(600859) , etc. Efectivo / valor de mercado: los primeros son Dashang Co.Ltd(600694) , Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) , Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) , etc.
Valor de mercado / propiedad propia: desde el punto de vista del valor de mercado / propiedad propia de los principales grandes almacenes (cuadro 1), entre ellos, hay Dashang Co.Ltd(600694) , Inzone Group Co.Ltd(600858) , Chang Chun Eurasia Group Co.Ltd(600697) ; Por debajo de 10.000 yuan / m2 hay Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Hefei Department Store Group Co.Ltd(000417) \ \ Por debajo de 20.000 Yuan / m2 hay Wangfujing Group Co.Ltd(600859) , Zhongxing Shenyang Commercial Building Group Co.Ltd(000715) , Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) , Yinchuan Xinhua Commercial (Group) Co.Ltd(600785) , Nanning Department Store Co.Ltd(600712) , Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) , Wenfeng Great World Chain Development Corporation(601010) \ . La mayoría de las empresas mencionadas tienen propiedades propias de alta calidad en el centro comercial, creemos que tienen un alto valor de revalorización.
Conservadurismo de los beneficios: ① tasa de dividendos: los mejores dividendos incluyen Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) , Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) , Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Better Life Commercial Chain Share Co.Ltd(002251) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Fusen Noble-House Industrial Co.Ltd(002818) , etc. Rendimiento de los dividendos: los mejores dividendos incluyen Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) , Chengdu Fusen Noble-House Industrial Co.Ltd(002818) , Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) , Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , etc. Ebitda: las acciones con mayor rentabilidad incluyen Chengdu Fusen Noble-House Industrial Co.Ltd(002818) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , etc.
2. Las políticas de promoción del consumo y crecimiento constante se han introducido sucesivamente, y se espera que las políticas de seguimiento sigan aumentando para ayudar a liberar el potencial de consumo.
En consonancia con la estrategia de expansión de la demanda interna, el Gobierno central y los gobiernos locales han promulgado recientemente diversas políticas para estimular el consumo y estabilizar el crecimiento (cuadro 2), se han hecho esfuerzos para aprovechar el potencial de consumo de los residentes, promover la expansión del consumo total y la mejora de la calidad y Consolidar continuamente el papel fundamental del consumo en el desarrollo económico. Especialmente en el contexto de la reciente epidemia, los gobiernos locales también han puesto en marcha diversas medidas concretas, como la emisión de cupones de consumo, el aumento de la reducción de impuestos y tasas, la prestación de subsidios para la prevención de epidemias, a fin de estabilizar el consumo de subsistencia y garantizar el desarrollo saludable y ordenado de las empresas de servicios al por menor.
Creemos que, con la aplicación de las políticas anteriores, la Liberación del potencial de consumo y el aumento de la confianza de los residentes en el consumo tienen un mejor papel en la promoción, pero también aportarán una contribución positiva al rendimiento de las empresas de consumo pertinentes.
3. Recomendaciones de inversión: en el segundo trimestre, se seleccionaron los principales productos cosméticos y servicios de vida con alta elasticidad de recuperación, y los supermercados siguen teniendo un valor defensivo
Mirando hacia el segundo trimestre, creemos que algunas empresas avanzaron en la reanudación ordenada de la producción, el segundo trimestre se benefició de la recuperación óptima de cosméticos y servicios de vida de alta flexibilidad, los supermercados todavía tienen un valor de configuración defensivo.
Cosmetics Medical Beauty: It is expected that after the Epidemic, it is expected to have a replenishment Effect by 618 major Promotion. En el segundo semestre de 2020, a medida que el impacto de la epidemia se desvaneció gradualmente, la tasa de crecimiento de los cosméticos se recuperó significativamente, de julio a diciembre por encima de la cuota de crecimiento mensual del 9% – 32%. Recientemente afectada por la epidemia, el consumo fuera de línea en algunas regiones se ha estancado, el bloqueo de la entrega urgente en línea, esperamos que la industria cosmética de los Estados Unidos en el segundo trimestre o 618 para promover la recuperación de la demanda y el efecto de acaparamiento, impulsando el alto crecimiento del rendimiento.
Supermercado: Tiene el valor de la disposición defensiva durante todo el año. En la actualidad, el período crítico de la Oficina de prevención y control de epidemias es que el supermercado, como empresa clave de suministro de seguros, tiene un fuerte apoyo a los ingresos a corto plazo, se beneficia de la competencia a medio plazo y mejora del entorno de consumo, y se ajusta a la gestión. Teniendo en cuenta la gran fluctuación del mercado y el entorno de consumo débil desde principios de año, el supermercado tiene un fuerte valor de defensa durante todo el a ño, y se espera que el rendimiento se mantenga estable en la base baja en el segundo semestre del año.
Recomendación básica: a – Share, Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) 60378 \ Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) \ Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) \ Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) \ Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) \ Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) , acciones de dia; H – Share, recommended meituan, Jingdong Group, Helen Division, Focus on Alibaba, naixue tea.
Los riesgos industriales sugieren que el consumo sigue siendo débil; La nueva División de la industria; Aumento de la competencia industrial; La política reguladora es incierta.
