Puntos de inversión
La inversión en infraestructura en 2022 en el “crecimiento económico estable” en la fuerza de la incertidumbre está aumentando, la política existe la expectativa de un mayor aumento, se espera que el crecimiento de la inversión en infraestructura en 2022 tenga cierta flexibilidad. Esta semana, el Banco Popular de China, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China y el Ministerio de transporte publicaron sucesivamente documentos para aumentar el apoyo financiero a los principales proyectos de inversión, cooperar con la emisión de bonos especiales del gobierno local y la financiación complementaria de los proyectos, apoyar a los gobiernos locales para que inviertan moderadamente en infraestructura por adelantado y alentar a los fondos de seguros a participar en la construcción de infraestructuras importantes de transporte por carretera y nuevas infraestructuras de transporte. A finales de marzo de 2022, todas las provincias habían emitido bonos especiales por un total de 1,25 billones de yuan, lo que representaba el 86% de la cuota de emisión anticipada, lo que representaba un aumento de 1,23 billones de yuan en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el progreso de la emisión Se adelantó obviamente. Con el aumento del apoyo financiero a la construcción de infraestructura, la función de “crecimiento constante” de la inversión en infraestructura se hace cada vez más prominente. A partir de la orientación de la política del Banco Central, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros y la situación real de la emisión de bonos especiales, se espera que El crecimiento de la inversión en infraestructura en 2022 sea flexible.
En comparación con el mercado de la construcción de capital en 2018, se espera que el mercado de la construcción de capital muestre “el mismo crecimiento constante, diferentes contextos del mercado”. La razón por la que el mercado terminó en 2018, los fundamentos no se cumplieron, los pedidos de las empresas que cotizan en bolsa y la inversión en infraestructura en el primer trimestre de 2019 fueron inferiores a lo esperado, el líder del mercado China Railway Construction Corporation Limited(601186) 2019 q1 resultados inferiores a lo esperado. El contexto del mercado de esta ronda es ligeramente diferente, la política de apoyo a la infraestructura sigue aumentando; Desde el punto de vista de la situación de los pedidos de las empresas, algunas empresas de construcción q1 crecimiento explosivo de los pedidos; El líder del mercado de esta ronda China Railway Group Limited(601390) 35
Se sugiere que se siga prestando atención al mercado de la infraestructura y a las oportunidades de la línea principal de “doble carbono”, y que se preste atención a las oportunidades de informatización de la construcción y al mercado de alquiler de edificios en el contexto de la transformación y modernización de la industria de la construcción. Dar importancia al mercado de la infraestructura. En cuanto a los objetivos tradicionales de la infraestructura, a lo largo de la dirección tradicional de las empresas centrales de infraestructura con múltiples catalizadores temáticos, se recomiendan [ China Railway Group Limited(601390) ], [ China Railway Construction Corporation Limited(601186) ], [ China Communications Construction Company Limited(601800) ], [ China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) ], [ China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) ]; A lo largo de la dirección de las empresas estatales y privadas locales con flexibilidad de rendimiento, se recomiendan [ Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ], [ Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) ], [ Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) ]; A lo largo de la dirección de “nuevo negocio” de la revaluación de los activos de operación de energía verde, se busca el máximo divisor común de la base de la infraestructura + nueva energía, y se recomiendan [ Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) ], [ Guangdong No.2 Hydropower Engineering Company Ltd(002060) ], [ China Energy Engineering Corporation Limited(601868) ]; Dar importancia a las oportunidades de “doble carbono” y recomendar [ Center International Group Co.Ltd(603098) ], [ Hongrun Construction Group Co.Ltd(002062) ], [ Long Yuan Construction Group Co.Ltd(600491) ], [ Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) ]]. El desarrollo de la construcción nacional Bim se acelera, y se recomienda que la pista Bim tenga la ventaja de empezar [ Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) ]. Prestar atención a las oportunidades del mercado de alquiler de edificios, y se recomienda prestar atención a los principales [ Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300)
Esta semana (16 de abril – 22 de abril) se añadieron 10.150 millones de yuan en bonos especiales, 1.719 millones de yuan en bonos generales y 92.559 millones de yuan en bonos refinanciados.
Consejos de riesgo: el riesgo de impago de la Plataforma de financiación local, el riesgo de que la nueva orden firmada sea inferior a la expectativa, el riesgo de que la política de regulación de las PPA se vuelva más estricta, el riesgo de que la macroliquidez se vuelva más estricta, el riesgo de que la política de regulación inmobiliaria se vuelva más estricta.
